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Los inversores aprueban el nuevo tono de la política monetaria estadounidense, aunque siguen vigilantes ante la crisis de UcraniaLos inversores aprueban el nuevo tono de la política monetaria estadounidense, aunque siguen vigilantes ante la crisis de Ucrania

La Reserva Federal actualiza su política de orientación. En su primera rueda de prensa como Presidenta de la institución, Janet Yellen comunicó las novedades adoptadas en el Comité de Mercado Abierto. En lo relativo al forward guidance, remarcó que los tipos de interés permanecerán por debajo de su media histórica, incluso después de que la inflación y la tasa de desempleo se hayan normalizado, sin hacer referencia explícita al umbral del 6,5% en la tasa de paro como venía sucediendo hasta la fecha. Asimismo, diez miembros de la Fed situaron el nivel apropiado de los tipos oficiales a finales de 2015 en niveles del 1% o superior, mientras que en la reunión de diciembre fueron solo siete. Por otra parte, Yellen anunció un nuevo recorte de las compras mensuales de deuda de 10.000 millones de dólares, tal y como se esperaba. El tono un tanto más "agresivo" de la Fed se tradujo en aumentos moderados de las yields de los treasuries a 10 años, así como en cesiones del euro frente al dólar hasta los 1,37$. Aunque la noticia de la semana en el mercado cambiario fue la ampliación de la banda de fluctuación del yuan frente al dólar al +/- 2%, en un intento más de las autoridades chinas de dotar a las fuerzas de mercado de un mayor protagonismo. En Europa, el Consejo y la Eurocámara llegaron a un principio de acuerdo sobre el segundo pilar de la Unión Bancaria. En este contexto, las bolsas y la deuda periférica avanzan con firmeza.

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