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Descenso de los tipos de interés libres de riesgo y corrección en las bolsasDescenso de los tipos de interés libres de riesgo y corrección en las bolsas

Crece la expectación en torno al BCE: cobra fuerza la posibilidad de que adopte estímulos adicionales en la reunión del 5 de junio. Diversos consejeros, incluso de la órbita alemana, han declarado que el debate interno se está decantando hacia la adopción de medidas. Filtraciones a la prensa anticipan que las opciones preferidas son rebajar los tipos y conceder préstamos a largo plazo a los bancos con la condición de que los trasladen a las pymes. Estaría descartada, por ahora, la compra de bonos a gran escala. Los mercados de la eurozona parecen estar anticipando estas medidas. Así, el euro se ha depreciado frente al dólar, los tipos de interés del mercado monetario han flexionado a la baja, al igual que las yields de la deuda pública de máxima calidad (Alemania). En cambio, la deuda periférica y las bolsas se han mostrado erráticas. En principio, cabe interpretar esto último como un proceso de toma de beneficios tras las fuertes ganancias previas. La corrección también se ha observado en Wall Street, a la vez que las yields de los treasuries descendían, bajo la influencia del tono débil de algunos indicadores de coyuntura. En este contexto, el Tesoro español emitió, con gran éxito de demanda, bonos indexados a la inflación por primera vez en la historia.

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