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Turbulencias en los mercados financieros ante la moderación del sentimiento de los inversoresTurbulencias en los mercados financieros ante la moderación del sentimiento de los inversores

Caídas en la cotización de los activos de riesgo. Han llegado las correcciones a las bolsas y a la renta fija corporativa después de varios meses de subidas. Entre los factores que han generado esta situación destacan: i) el deterioro de algunos indicadores de actividad; ii) la postura de los principales bancos centrales (las minutas de la reunión de la Fed han confirmado que el tapering concluirá en otoño, pero no han aportado pistas sobre la primera subida de tipos de interés); y iii) los problemas de la banca de la periferia europea. La reacción más notoria ha tenido lugar en los mercados del Viejo Continente, con especial incidencia en las bolsas. Los índices de la periferia han acumulado pérdidas mensuales superiores al 7% de media. Adicionalmente, en España, el caso fraudulento de Gowex ha alimentado los descensos. Por su parte, los diferenciales de los bonos de la banca europea se han ampliado y la rentabilidad de la deuda soberana de la periferia ha rebotado. El contrapunto lo han protagonizado aquellos activos que buscan los inversores en la "huída a la calidad", con la caída de la rentabilidad del bund alemán y la estabilidad de los treasuries norteamericanos, la apreciación del dólar y el yen, y el encarecimiento del oro.

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