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Nueva ronda de medidas expansivas en la eurozonaNueva ronda de medidas expansivas en la eurozona

El BCE mueve ficha tras el deterioro de las expectativas de inflación y de la actividad económica. La institución sorprendió con el anuncio de un nuevo paquete de estímulos. En primer lugar, el BCE volvió a recortar el tipo refi en 10 p. b. hasta el 0,05%, y la facilidad marginal de crédito y el tipo de depósito hasta el 0,30% y el -0,20%, respectivamente. Mario Draghi recalcó que, después de este movimiento, no habría futuras rebajas del tipo oficial. Sin embargo, lo más relevante fue el lanzamiento de un doble programa de compra de deuda privada (quantitative easing), que se iniciará en octubre. El BCE adquirirá durante los dos próximos años activos de titulización respaldados por créditos a empresas de la zona euro y por hipotecas. Adicionalmente, también se llevarán a cabo compras de cédulas hipotecarias. Tal y como reconoció el propio Draghi, estas decisiones no contaron con el respaldo unánime de los miembros del BCE. Pero señaló que se discutió la opción de implementar un programa de compra de activos "más amplio". La autoridad monetaria se reserva, por tanto, como último recurso la compra de bonos soberanos. La deuda pública periférica celebró estas medidas con fuertes estrechamientos en las primas de riesgo, mientras las bolsas registraron avances superiores al 2%. En el mercado de divisas, el euro se debilitó un 1,6% hasta los 1,294$, su nivel más bajo desde julio de 2013.

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