Compartir: 
El clima advers als EUA i l'"efecte any nou" a la Xina passen facturaEl clima advers als EUA i l'"efecte any nou" a la Xina passen factura

Als EUA, les vendes al detall van avançar un 0,3% intermensual al febrer, una recuperació tímida després del fre notable que va tenir lloc al gener i al desembre a conseqüència dels temporals de fred i neu. Encara que esperem una reactivació en els propers mesos, els febles registres observats en la majoria d'indicadors en arrancar any ens porten a revisar a la baixa la previsió de creixement del PIB per al conjunt del 2014 fins al 2,8% (abans 3,0%).

Les dades d'activitat a la Xina han estat més atenuades del que s'esperava. La producció industrial va avançar un 8,6% interanual durant el període del gener al febrer, davant el 9,7% del 2013. D'altra banda, les vendes al detall van créixer un 11,8%, per sota del 13,0% de 2013. Amb tot, encara és difícil percebre el pols de fons atès que el calendari de festivitats distorsiona la comparació. En qualsevol cas, això aviva el debat sobre la conveniència que les autoritats econòmiques adoptin mesures d'estímul.

Alguns dels emergents més fràgils comencen a corregir els seus desequilibris, però en un context de desacceleració. En particular, la inflació es modera a l'Índia i Indonèsia fins a situar-se en el 4,7% i 7,8% interanual, respectivament. Així mateix, Sud-Àfrica sorprèn en reduir més del que s'esperava el seu dèficit per compte corrent (del 6,4% del PIB en el 3T 2013 fins al 5,1 % en el 4T). El cantó negatiu és la debilitat de les dades de producció industrial, especialment a l'Amèrica Llatina i a l'Àsia emergent.

Compartir: