Compartir: 
Bon balanç de l'inici de l'anyBon balanç de l'inici de l'any

El PIB va sorprendre a l'alça en el 1T i va mantenir el ritme de creixement en el 0,8% intertrimestral, una dècima per damunt del que es preveia (3,4% interanual). Els indicadors d'activitat suggereixen que la demanda interna continua liderant el gruix del creixement, impulsada pel consum privat i per la inversió, encara que el sector exterior torna a guanyar protagonisme a poc a poc.

La recuperació de l'ocupació va ser notable en el 1T i millor del que s'esperava. En concret, la variació trimestral va ser del 0,9%, en termes desestacionalitzats (0,8% en el 4T 2015). Destaca la bona evolució del sector privat, la taxa de creació d'ocupació del qual es va situar en el 3,5% interanual (en comparació amb el 2,1% del sector públic). El repunt d'una dècima de la taxa d'atur, fins al 21,0%, és conseqüència que a l'inici de l'any l'ocupació sol disminuir per motius estacionals.

La inflació sorprèn i recula 3 dècimes a l'abril, fins al -1,1%. Quan encara no es coneix el detall per components, el descens s'explica principalment per la baixada del preu de l'electricitat i dels viatges organitzats, en aquest últim cas, motivada pel fet que enguany la Setmana Santa va caure íntegrament al mes de març. Creiem que aquesta reculada de la inflació respon a factors puntuals i, per tant, no modifica l'escenari de recuperació gradual dels preus.

El saldo per compte corrent millora al febrer i se situa en el 1,4% del PIB, gràcies a la reducció del dèficit de rendes primàries i secundàries. D'altra banda, el nombre de turistes va créixer un sòlid 16,1% interanual al març, també gràcies al fet que enguany la Setmana Santa va caure íntegrament al març.

Les dades d'execució pressupostària de l'Estat situen el dèficit en el 0,8% del PIB en el 1T 2016, una xifra inferior a la registrada en el 1T 2015 (-1,0% del PIB). El dèficit consolidat de les Administracions publiques al febrer, excloses les corporacions locals, es del -1,1% del PIB, 2 dècimes més que el 2015. En aquest sentit, el compliment del nou objectiu del dèficit per al conjunt del 2016 no està assegurat. 

Compartir: