Compartir: 
Disminueix l’aversió al risc, però els mercats mantenen un comportament erràticDisminueix l’aversió al risc, però els mercats mantenen un comportament erràtic

Disminueix l’aversió al risc, però els mercats mantenen un comportament erràtic. A la zona de l’euro, les primes de risc perifèriques van abandonar els nivells elevats de la setmana passada, però es van mantenir en cotes relativament altes. Concretament, la prima espanyola es va reduir en 3 p. b., mentre que la portuguesa va augmentar en 11 p. b. i la italiana es va situar en els 268 p. b. (+38 p. b.). Així mateix, les borses europees van patir alts i baixos durant el conjunt de la setmana i van tancar amb un to mixt (DAX 0,3%, CAC –0,3%, MIB –3,4%, PSI20 1,8% i Ibex 35 1,2%). Per la seva banda, els mercats nord-americans van mostrar un to més optimista, els índexs borsaris van registrar guanys significatius (S&P 500 1,6%, Nasdaq 1,0% i Dow Jones 2,8%) i els tipus sobirans van continuar augmentant gradualment.

Algunes economies emergents mouen fitxa davant la fortalesa del dòlar i els tipus d’interès nord-americans més alts. Els bancs centrals de Turquia i l’Índia van pujar els tipus d’interès de referència (en 125 p. b. i 25 p. b., respectivament) i el de Brasil va augmentar l’oferta de swaps canviaris per defensar la moneda. Per la seva banda, l’Argentina, que genera preocupació entre els inversors des de fa mesos, va tancar un acord amb l’FMI per obtenir una ajuda financera de 50.000 milions de dòlars per als propers tres anys (subjecta a objectius de dèficit fiscal i inflació). Amb aquestes decisions en el rerefons, les divises emergents van tenir un comportament mixt: lira turca +3,9%, real brasiler +1,5%, pes argentí –1,43% i rupia índia –0,7%.

Les economies emergents van patir sortides de capital al maig. Segons estimacions de l’IIF, aquest passat maig es va registrar una sortida neta de capitals dels països emergents per valor de 12.300 milions de dòlars (fluxos de cartera). Això se suma a la sortida neta per valor de 300 milions de dòlars de l’abril. Per regions, les sortides de capital van ser especialment marcades en les economies d’Àsia emergent (–8.040 milions que se sumen als –7.960 milions de l’abril).

Compartir: