Compartir: 
Els mercats financers mostren un to erràticEls mercats financers mostren un to erràtic

Els mercats financers mostren un to erràtic. Després de la revisió a la baixa de les previsions macroeconòmiques de l’FMI per a la zona de l’euro i moltes economies emergents, els principals índexs borsaris, tant de les economies avançades com de les emergents, van començar la setmana amb pèrdues. No obstant això, en les següents sessions, l’optimisme sobre les negociacions entre els EUA i la Xina i uns resultats empresarials positius van permetre que la majoria d’índexs recuperessin les pèrdues inicials, encara que sense compensar-les plenament. Als EUA, l’índex S&P 500 va tancar la setmana sense gairebé canvis. Veurem aquesta setmana com reaccionen els mercats nord-americans a l’acord que posa fi al tancament de l’Administració federal més llarg de la història del país. A l’altre costat de l’Atlàntic, els parquets europeus van mostrar un comportament més positiu (Eurostoxx +0,9%, Ibex 35 +1,3% i PSI 20 +1,7%). Per la seva banda, l’índex MSCI per al conjunt de borses emergents va tancar la setmana amb pujades, liderades principalment per les borses asiàtiques. Aquest escenari més incert, al costat de l’evolució una mica més negativa sobre l’entorn macroeconòmic que ha suggerit el BCE, es va traslladar al mercat de renda fixa, on els tipus d’interès sobre el deute sobirà dels EUA i Alemanya es van reduir. Pel que fa al mercat de divises, va predominar l’estabilitat i el principal moviment va ser l’apreciació de la lliura esterlina. Al mercat de matèries primeres, el preu del petroli de qualitat Brent es va mantenir relativament estable al voltant dels 62 dòlars per barril.

El BCE reitera la intenció de mantenir unes condicions financeres acomodatícies. Després de posar fi a les compres netes d’actius el desembre passat, la primera reunió de l’any del BCE es va centrar en avaluar l’estat del cicle econòmic de la zona de l’euro. Davant la persistència d’incerteses al voltant de les tensions geopolítiques globals, les vulnerabilitats en algunes economies emergents i els repunts de volatilitat financera, el BCE va assenyalar que el mapa de riscos ha empitjorat i ha passat de considerar-lo «equilibrat» a «esbiaixat a la baixa». A més, el BCE també es va mostrar caut davant d’uns últims indicadors d’activitat més febles del que s’esperava. Tot i que Draghi ha reiterat que la probabilitat de recessió és baixa i que les perspectives a mitjà termini continuen ben recolzades en la solidesa de la demanda domèstica, també va assenyalar que és probable que, a curt termini, el creixement es mostri menys dinàmic. Així doncs, davant d’aquesta valoració de l’escenari, el BCE va reiterar la intenció de mantenir un entorn financer acomodatici mitjançant uns tipus d’interès oficials fixos en els nivells actuals i la reinversió, per un llarg període de temps, d’aquells actius en balanç que vagin vencent.

Compartir: