Compartir: 
Els mercats financers van exhibir una dinàmica positivaEls mercats financers van exhibir una dinàmica positiva

Els mercats financers van exhibir una dinàmica positiva en una setmana marcada per la reunió de política monetària de la Fed. Els missatges de paciència de la Fed (vegeu la següent notícia) van ser rebuts amb optimisme a les borses, on els principals índexs nord-americans van tancar la setmana en positiu, mentre que els tipus d’interès sobirans van flexionar a la baixa. Les economies emergents també van mostrar un comportament positiu, amb una apreciació generalitzada de les seves divises enfront del dòlar i un avanç de l’índex borsari MSCI per al bloc emergent de l’1,7% en el conjunt de la setmana. En canvi, els parquets europeus van tancar amb un to dispar (Eurostoxx 50 +0,2%, DAX –0,9%, CAC +1,9%, MIB –1,2%, Ibex 35 –1,8% i PSI 20 –0,7%) en una setmana en què es van publicar importants indicadors d’activitat referents a la zona de l’euro (vegeu la secció d’Economia europea). Finalment, al Regne Unit, la lliura es va depreciar lleugerament després que el Parlament britànic encomanés al Govern renegociar amb la UE la clàusula backstop irlandesa (vegeu la secció d’Economia europea).

La Fed va mantenir tipus i es va mostrar més pacient en la reunió del gener. Com s’esperava, després d’haver incrementat els tipus en 25 p. b. el desembre passat, la Fed va mantenir els seus tipus de referència en el rang 2,25%-2,50% en la primera reunió del 2019. No obstant això, la reunió no va ser de transició i la institució va enviar missatges importants de cara a l’evolució futura de la política monetària. En concret, tot i que va presentar una valoració positiva de l’escenari macroeconòmic, especialment per la fortalesa del mercat laboral i una inflació d’acord amb l’objectiu, els membres de la Fed van posar més èmfasi en els factors de risc baixistes (com la desacceleració del creixement global, les tensions geopolítiques o l’enduriment de les condicions financeres) que generen incertesa sobre l’acompliment de l’economia nord-americana en els propers trimestres. Així, la Fed va assenyalar que es mostrarà pacient de cara a l’evolució futura dels tipus d’interès i va deixar d’indicar explícitament l’expectativa de nous increments. Finalment, amb l’objectiu de continuar implementant la seva política monetària en un entorn d’abundància de reserves, la Fed també va anunciar que la reducció del seu balanç acabarà abans del que s’esperava anteriorment.

Compartir: