Compartir: 
Els mercats financers van operar en un entorn més favorableEls mercats financers van operar en un entorn més favorable

Els mercats financers van operar en un entorn més favorable al llarg de la setmana passada, fet que podria estendre’s els propers dies davant la treva comercial acordada entre els EUA i la Xina. Així, als EUA, l’índex S&P 500 va augmentar la seva cotització més d’un 4,5%, liderat principalment pel sector tecnològic i el de consum discrecional. A l’altre costat de l’Atlàntic, l’Eurostoxx 50 va augmentar de forma una mica més moderada, tot i que va destacar el fort repunt de les borses perifèriques de la zona de l’euro (Íbex 35 +1,8%, +PSI 2,4%, MIB italià +2,5%). Per la seva banda, l’índex MSCI per al conjunt d’economies emergents es va recuperar de les pèrdues de la setmana anterior i va aconseguir tancar la setmana amb un avanç superior al 2,5%. Al mercat de divises, un to més moderat de la Fed respecte a les pujades de tipus d’interès el 2019 va fer que el dòlar es depreciés respecte a la majoria de divises avançades. Per la seva banda, els tipus d’interès sobre el deute sobirà es van mantenir relativament estables en el conjunt de la setmana als EUA i a Alemanya, tot i que van flexionar lleugerament a la baixa en les últimes jornades. Al mercat de les matèries primeres, el preu de barril de Brent es va mantenir al voltant dels 59 dòlars. Durant la setmana, la disposició de Rússia (confirmada durant les trobades del G-20) d’afegir-se a l’extensió de l’acord de l’OPEP+, que es discutirà el proper 6 de desembre, va permetre que el preu del barril de Brent flexionés a l’alça després d’haver-se situat per sota dels 58 dòlars.

La Fed apunta una nova pujada de tipus al desembre, tot i que es mostra prudent de cara al 2019. Aquesta setmana, s’han publicat les actes de la reunió que la Reserva Federal va celebrar el 7 i 8 de novembre. En aquestes actes, la institució va continuar descrivint la situació econòmica del país de forma molt positiva (amb un mercat laboral robust i la inflació al voltant de l’objectiu del 2% de la Fed), fet que referma la continuïtat en la pujada gradual de tipus d’interès. En aquest sentit, esperem que a la reunió del 18-19 de desembre tornin a augmentar el tipus de referència fins a l’interval 2,25%-2,50%. No obstant això, tant les actes com els discursos que el president i el vicepresident de la Fed, Jerome Powell i Richard Clarida, van deixar la porta oberta a un ritme de pujades més lent a partir del 2019.

Compartir: