Compartir: 
En l’entorn actual de tensions comercials, el preacord entre els EUA i Mèxic és una bona notíciaEn l’entorn actual de tensions comercials, el preacord entre els EUA i Mèxic és una bona notícia

En l’entorn actual de tensions comercials, el preacord entre els EUA i Mèxic és una bona notícia. En particular, els EUA va aconseguir un increment en les regles d’origen per al sector automotor (del 62,5% actual sota el NAFTA al 75%). Això vol dir que el 75% d’un vehicle (o component) ha de ser produït en un dels dos països (o en tots dos) per poder ser exportat sense aranzels. Així mateix, va aconseguir una clàusula que exigeix salaris més alts en aquest mateix sector. Per la seva banda, el país anglosaxó va retirar l’exigència d’acabament de l’acord cada 5 anys (sunset clause, en anglès) i va acordar un pacte per 16 anys amb revisions cada 6. Encara que l’acord redueix lleugerament els temors d’una guerra comercial en tota regla, les últimes declaracions de Trump en subratllen els riscos (vegeu la secció de Mercats Financers).

Els indicadors dels EUA continuen apuntant a avanços robustos. En concret, la segona estimació del PIB del 2T va corroborar la bona marxa de l’economia nord-americana (avanç de l’1,0% intertrimestral i del 2,9% interanual). En la mateixa línia, l’índex de confiança del consumidor del Conference Board d’agost va augmentar substancialment fins a un nivell no vist des del 2000 (133,4 punts), i molt per sobre de la mitjana del 2017 (120,5).

El Brasil i l’Índia, en camins dispars. En el 2T, el creixement interanual del Brasil va ser del 1,0% (+0,2% intertrimestral), un ritme d’avanç inferior al del 1T (1,2%). Amb aquesta dada es confirma que l’esperada recuperació brasilera no acaba de concretar-se i que, atesa l’elevada incertesa política que afecta el país, és poc probable que es produeixi de manera immediata. En canvi, l’Índia va créixer un 8,2% interanual (7,7% en el 1T). Una xifra que, tot i que està esbiaixada a l’alça per un efecte de base, és positiva i constata que queden definitivament enrere els shocks del 2017 (desmonetització i canvis en la imposició indirecta), però que probablement no sigui indicativa del futur a curt termini de l’economia índia, que difícilment escaparà de les pressions a la baixa que estan afectant els emergents.

Compartir: