Compartir: 
La cautela s’apodera dels mercats financersLa cautela s’apodera dels mercats financers

La cautela s’apodera dels mercats financers. L’última setmana de maig va donar tancament a un mes en què els inversors van tornar a mostrar-se preocupats pel futur de l’economia global i els mercats financers. Així, després d’un període d’optimisme entre gener i abril, afavorit per la pausa de pujades de tipus dels principals bancs centrals i els senyals de conciliació entre els EUA i la Xina, al maig, la volatilitat financera va tornar de la mà del repunt de les tensions comercials. Aquesta dinàmica es va reflectir bé al llarg de la setmana passada, quan els principals parquets borsaris de les economies desenvolupades van continuar registrant pèrdues (S&P 500 –2,6% i EuroStoxx 50 –2,1%). En el front emergent, però, la inestabilitat de les borses asiàtiques va contrastar amb el millor comportament dels índexs llatinoamericans. A més, aquest augment de l’aversió al risc va intensificar el descens dels tipus d’interès d’actius considerats segurs, com el deute públic alemany o el nord-americà, i, com ja va passar al març, la corba sobirana dels EUA va aprofundir la seva inversió en el diferencial 10 anys/3 mesos. Per la seva banda, les primes de risc de la perifèria de la zona de l’euro no van mostrar una reacció apreciable al resultat de les eleccions al Parlament Europeu (vegeu la secció d’Economia europea) i, mentre que les d’Espanya i Portugal es van mantenir pràcticament estables, la d’Itàlia va repuntar per un increment de les tensions al voltant de la seva política fiscal.

Al mercat de divises, el dòlar va afermar la seva hegemonia amb apreciacions significatives enfront de les principals monedes. En concret, l’euro es va situar per sota dels 1,12 dòlars mentre que, respecte a les divises de les economies emergents, el moviment més ressenyable va ser davant del pes mexicà, que es va depreciar prop d’un 3,0% després de l’amenaça aranzelària nord-americà a les importacions mexicanes. Finalment, la cautela també va tenir el seu reflex en el mercat de matèries primeres, on el preu del barril de Brent va baixar fins als 64,5 dòlars.

Compartir: