Compartir: 
La volatilitat post-brexit reprèn protagonismeLa volatilitat post-brexit reprèn protagonisme

Les borses internacionals van aconseguir recuperar el pols al final d'una altra setmana d'incertesa però no així les europees. La renda variable global (MSCI World Index) va registrar un lleu ascens del 0,17% així com també l'S&P 500, que va pujar un 1,3%. Tanmateix, els actius de risc europeus van cedir un 1,5%, després del rebot de la setmana anterior, en un context marcat per la depreciació de la lliura, la suspensió de reemborsaments en diversos fons d'inversió immobiliària britànics i els dubtes entorn la banca italiana (que ha perdut un 60% en borsa aquest any). Anticipant-se a la seva reunió del proper dijous, i davant la situació d'incertesa que presenta el brexit, el Banc d'Anglaterra va reduir les exigències de capital als bancs britànics. D'altra banda, el preu del petroli ha estat una mica desconnectat de la dinàmica de mercat i, malgrat algun rebot, va acabar perdent més d'un 7% (fins als 46,8 dòlars per barril qualitat Brent).

El balanç actual després del referèndum britànic dibuixa un panorama mixt segons el tipus d'actiu. Mentre la borsa europea ha recuperat un 43% de la caiguda post-brexit (Euro Stoxx: -10,9%), la nordamericana ja ha sobrepassat el seu nivell previ al referèndum, i la renda variable global ha recobrat un 76% del perdut des del 23 de juny. Pel que fa a la renda fixa europea, les primes de risc perifèriques no han mostrat repunts notables i les primes corporatives perifèriques (respecte a les core) estan lluny dels nivells de 2011-2012. El deute alemany consolida les seves rendibilitats en territori negatiu una setmana més (el Bund va tancar amb una yield del -0,19%, 82 punts bàsics per sota del nivell de principis d'any).

Compartir: