Compartir: 
La volatilitat torna a sacsejar els mercatsLa volatilitat torna a sacsejar els mercats

La volatilitat torna a sacsejar els mercats. Les borses internacionals van patir un repunt de l’aversió al risc que es va saldar amb importants caigudes dels principals índexs de les economies avançades i, de manera una mica més continguda, també de les emergents. Així, l’índex de volatilitat VIX va tornar a nivells no vistos des de les turbulències borsàries de la primavera i les borses nord-americanes i europees van acumular un descens d’entre un 4% i un 5% durant la setmana. Per la seva banda, entre els índexs emergents va destacar la caiguda de la borsa de Xangai, propera al 8%. No obstant això, l’episodi no va colpejar significativament ni el mercat de renda fixa ni el de divises. En el primer, els tipus sobirans nord-americans i alemanys van retrocedir lleugerament però van conservar els nivells més elevats de les passades setmanes (en una setmana amb absència de notícies destacades per part dels bancs centrals), mentre que, en el segon, l’euro va fluctuar al voltant dels 1,15 dòlars i les divises emergents van tenir un comportament mixt (van destacar la recuperació del real brasiler, després de la primera ronda de les eleccions generals, i una lleugera depreciació del renminbi xinès, amb l’anunci de reduir els requisits de reserves per part del banc central).

L’FMI alerta contra la complaença. En el seu últim informe d’estabilitat financera global, l’FMI va remarcar que, des del 2008, s’ha avançat cap a un sistema financer més segur gràcies als nous marcs regulatoris. Però l’FMI també va destacar un aparent contrast, en l’actualitat, entre uns mercats financers generalment pròspers i els importants focus de risc de l’entorn. En aquest sentit, l’FMI va recordar que, en els últims anys, s’han acumulat vulnerabilitats (com l’increment del deute a escala mundial i les elevades valoracions d’alguns actius financers) que podrien tensionar el sistema financer davant un enduriment de les condicions monetàries més intens del que s’esperava.

Moody’s millora el ràting de Portugal. L’agència va incrementar la nota creditícia sobirana de Portugal de Ba1 a Baa3 i la va situar de nou en grau d’inversió. D’aquesta manera, es va sumar a Fitch i S&P i, per primera vegada des de finals del 2011, les tres grans agències assignen una nota en grau d’inversió a Portugal.

Compartir: