Compartir: 
L’aversió al risc torna a sacsejar els mercatsL’aversió al risc torna a sacsejar els mercats

L’aversió al risc torna a sacsejar els mercats. Els bancs centrals (amb reunions de la Fed, el Banc del Japó i el Banc d’Anglaterra) i les tensions polítiques van tornar a marcar la setmana als mercats financers. En concret, davant l’augment dels tipus de referència de la Fed (vegeu la notícia següent) i la incertesa al voltant d’un possible tancament parcial del Govern federal nord-americà (que finalment es va produir divendres), les borses van tenir un mal acompliment i, en el conjunt de la setmana, van patir pèrdues importants i generalitzades a les principals economies avançades i emergents. En canvi, al mercat de renda fixa, va destacar la reducció de la prima de risc d’Itàlia en més de 10 p. b., afavorida per la consecució d’un acord sobre els pressupostos públics entre el Govern italià i la Comissió Europea. Per la seva banda, la resta de tipus d’interès de la zona de l’euro es van mantenir relativament estables, mentre que els dels EUA van flexionar a la baixa (llastats pels dubtes dels inversors respecte a futurs increments de tipus de la Fed). Finalment, el preu del petroli va tornar a patir una forta caiguda davant el temor per part dels inversors que el 2019 sigui un any d’excés d’oferta de cru al mercat.

La Fed es manté ferma i puja els tipus fins a l’interval 2,25%-2,50%. Després de la reunió celebrada el 18 i 19 de desembre, la Reserva Federal dels EUA va augmentar els tipus d’interès en 25 p. b. per quarta vegada el 2018. A més, la Fed va assenyalar que l’actual fase expansiva pot requerir noves pujades dels tipus d’interès en els pròxims trimestres, en una visió recolzada per la solidesa del creixement econòmic, unes taxes d’atur en mínims de gairebé 50 anys i una inflació al voltant de l’objectiu del 2%. Amb tot, la Fed també va indicar que, un cop ja consideri que ha situat la política monetària en un terreny que no és expansiu, seguirà més de prop l’evolució dels indicadors econòmics i financers per a valorar l’evolució futura dels seus tipus d’interès de referència. Tot això va quedar reflectit en l’actualització del quadre macroeconòmic, on ara es projecten dos increments de tipus el 2019, en lloc dels tres projectats al setembre. Per la seva banda, les reunions del Banc del Japó i el Banc d’Anglaterra es van saldar sense canvis en els paràmetres de política monetària i els tipus de referència es van mantenir en el –0,1% i 0,75%, respectivament.

Compartir: