Compartir: 
Les borses internacionals avancen amb moderacióLes borses internacionals avancen amb moderació

Les borses internacionals avancen amb moderació. La confiança dels inversors es va mantenir puixant gran part de la setmana passada, gràcies a unes bones expectatives de les negociacions comercials entre la Xina i els EUA i en els missatges de paciència dels bancs centrals principals. Així, les borses europees van registrar alces generalitzades (Eurostoxx50 + 0,9%, DAX +1,4% i Ibex 35 +0,9%), tot i que menors que les de setmanes anteriors. Per la seva banda, els índexs nord-americans van tancar la setmana gairebé sense canvis després de la publicació d’unes dades d’activitat mixtes (vegeu la secció d’Economia internacional). Al mercat de renda fixa, els tipus sobre els bons sobirans dels EUA i Alemanya van repuntar lleugerament després de la publicació de les actes de la Fed i el BCE, i les primes de risc espanyola i portuguesa es van reduir. En aquest context, l’euro es va apreciar moderadament contra la majoria de divises avançades, a excepció de la lliura esterlina. Finalment, el Brent va continuar amb la tendència a l’alça i va superar els 67 dòlars per barril.

Els principals bancs centrals van destacar els riscos a la baixa sobre l’escenari macroeconòmic. Concretament, en les actes de l’última reunió del BCE es va reflectir la unanimitat dels seus membres de moure els riscos sobre l’escenari econòmic a la baixa, en resposta a les turbulències financeres de finals del 2018 i a la publicació de registres d’activitat de la regió europea per sota del que s’esperava. Tot i que la debilitat en les xifres de creixement s’estima temporal, hi ha incertesa sobre com de persistent pot ser aquesta debilitat i sobre si pot afectar les perspectives de mitjà termini. Per això, van apuntar a la necessitat de reanalitzar l’escenari macroeconòmic en el seu conjunt i van insistir a continuar oferint unes condicions financeres acomodatícies que recolzin la recuperació de la inflació cap a l’objectiu de l’entitat. Per la seva banda, les actes de la reunió de gener de la Fed van mostrar un consens majoritari en pausar l’actual ritme de pujades de tipus per valorar més detingudament les perspectives del cicle econòmic. Especialment, davant l’emergència en els últims mesos de factors de risc de caràcter baixista i davant la moderació prevista del creixement del PIB fins a cotes més properes al potencial del país. Així mateix, les actes van mostrar una certa discrepància entre els membres que opinen que caldria observar sorpreses positives per augmentar els tipus d’interès i els que opinen que, d’acomplir-se la seva expectativa de desacceleració moderada, els tipus haurien d’augmentar en el tram final del 2019.

Compartir: