Compartir: 
Les dades d’activitat dels EUA continuen apuntant a avanços de l’activitat econòmicaLes dades d’activitat dels EUA continuen apuntant a avanços de l’activitat econòmica

Les dades d’activitat dels EUA continuen apuntant a avanços de l’activitat econòmica, però en clara desacceleració respecte al 1T. En concret, els models de previsió del PIB de les diferents reserves federals situen el creixement per al 2T en l’interval 1,2% –2,2% (en termes intertrimestrals anualitzats), el que representa un clar alentiment respecte a l’avanç del 3,2% del 1T. Amb tot, a més d’un mes del tancament del trimestre, encara és d’hora per valorar amb precisió la magnitud de la desacceleració. En aquest sentit, alguns dels indicadors d’activitat que coneixíem la setmana passada van sorprendre en positiu, com els índexs manufacturers del maig elaborats per la Fed de Nova York i la de Filadèlfia, que van augmentar de forma considerable.

Xina: indicadors d’activitat per sota de les expectatives. En particular, la producció industrial es va desaccelerar a l’abril amb un modest creixement interanual del 5,4% (8,5% al març). Les vendes al detall també van mostrar una dinàmica similar amb un creixement interanual del 7,2% a l’abril (8,7% al març). Aquestes dades apunten que l’estímul fiscal implementat en el 1T està tenint un recorregut limitat i que, en absència de noves mesures d’estímul, l’economia xinesa podria tornar a desaccelerar-se en el 2T.

Rússia es desaccelera en l’inici del 2019. En el 1T 2019 el PIB rus va créixer un 0,5% interanual, significativament per sota del 2,7% del trimestre anterior. Tot i que la xifra està una mica esbiaixada a la baixa per un efecte temporal (en el 1T 2018 el creixement va ser atípicament elevat), es tracta d’un registre molt inferior a l’esperat, en part, davant el major efecte negatiu de la pujada de l’IVA de principis d’any. Així mateix, la xifra confirma la previsió d’una desacceleració el 2019, davant la persistència d’incertesa geopolítica (amb l’amenaça de noves sancions internacionals), però també pel retorn a taxes més acords amb el potencial del país.

Compartir: