Compartir: 
Els inversors no desesperen i segueixen tenint en compte un desenllaç no traumàtic a GrèciaEls inversors no desesperen i segueixen tenint en compte un desenllaç no traumàtic a Grècia

El camí de normalització monetària de la Reserva Federal centra el debat. En la reunió de dimecres passat, el Comitè Federal va confirmar la seva intenció d'iniciar les pujades del tipus d'interès oficial durant els últims mesos de 2015, una vegada es constati la millora del mercat laboral i la inflació avenci cap al 2%. Davant aquest escenari, l'atenció dels mercats pivota cap al camí de normalització que adopti la Fed a mitjà termini. En aquest sentit, la revisió a la baixa de les projeccions del tipus d'interès oficial suggereix que la política monetària seguirà acomodatícia per força temps després de la primera pujada. Els mercats han recollit aquest missatge amb una davallada de les rendibilitats sobiranes als EUA (al voltant de 10 p. b.) i la depreciació del dòlar davant l'euro.

Calma relativa en els mercats de deute perifèrica malgrat l'incert desenllaç de la saga grega. Les negociacions entre Grècia i els seus creditors s'han endinsat en una fase de punt mort. Per tractar d'arribar a un acord in extremis, els caps de Govern de la zona de l'euro es donen cita avui en una cimera amb caràcter extraordinari. Malgrat la gran incertesa, el contagi al deute de la resta de països perifèrics ha estat molt contingut. Les primes de risc del deute a 10 anys d'Espanya i Itàlia s'han mantingut durant la setmana al voltant dels 150 p. b. Tanmateix, el sentiment inversor roman fràgil i podria canviar ràpidament de registre. Principalment si s'acaben implantant controls de capitals al país hel·lè a causa de la més que complexa posició de liquiditat dels bancs grecs.

Compartir: