Compartir: 
Els mercats encaren el 4T amb cautelaEls mercats encaren el 4T amb cautela

Acaba un trimestre de gran agitació en l'escena financera internacional. El 3T 2015 ha portat considerables moviments a la baixa en la cotització dels actius de risc globals. Tres elements van donar suport a la voluminosa correcció: la crisi que va precedir la consecució d'un tercer paquet de rescat a Grècia, els temors al voltant d'un "aterratge brusc" a la Xina i els dubtes que va suscitar la decisió de la Fed d'ajornar la pujada de tipus. De cara al nou trimestre, la incertesa que envolta les actuacions de la Fed i la campanya de resultats als EUA tindran un paper crucial en l'evolució dels actius de risc. Previsiblement, el primer factor actuarà en sentit positiu, mentre que hi ha més dubtes sobre el signe del segon.

Els fluxos nets de cartera cap als emergents tanquen el 3T en negatiu. Les estimacions apunten que hi hauria hagut sortides netes per valor de 40.000 milions de dòlars. Els dubtes sobre la Xina i les perspectives d'una pujada dels tipus d'interès als EUA haurien intensificat aquesta dinàmica sobre els fluxos de capitals. No obstant això, altres països de l'àrea emergent aconsegueixen capejar el temporal. L'Índia n'és un clar exemple, com testimonia la rebaixa del tipus oficial del 7,25% al 6,75% que ha dut a terme el banc central.

S&P millora el rating d'Espanya de BBB a BBB+. L'agència de qualificació va citar les reformes estructurals i les sòlides perspectives de creixement per justificar la decisió. 

Compartir: