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La primera reunión del año del BCE se salda sin cambiosLa primera reunión del año del BCE se salda sin cambios

La primera reunión del año del BCE se salda sin cambios. Tal y como se esperaba, el Consejo de Gobierno (GC) de la autoridad monetaria de la eurozona no introdujo cambios en los parámetros de su política monetaria. En el comunicado, los miembros del CG reafirmaron que el programa de compras procederá a un ritmo de 30.000 millones mensuales hasta septiembre de 2018 y no concretaron la fecha del fin del QE. Además insistieron en que prevén mantener los tipos de interés en los niveles actuales hasta bastante después del fin del programa de compras. La ausencia de cambios en la comunicación del BCE fue, de hecho, el elemento más destacable de la reunión, tras las expectativas generadas por la publicación de las actas de la reunión anterior, que dejaban entrever un posible ajuste de la comunicación hacia la preparación del fin del QE. En la rueda de prensa que siguió a la reunión, Draghi valoró muy positivamente el crecimiento de la actividad en la eurozona e indicó que ello genera mayor confianza en la recuperación de la inflación. Finalmente, el presidente del BCE destacó que la volatilidad que se observa últimamente en el mercado cambiario constituía una fuente de riesgo para la economía de la región.

La volatilidad del dólar monopoliza la atención de los inversores. La semana pasada estuvo marcada por cambios sustanciales en la cotización del dólar que fluctuó al hilo de las declaraciones políticas por parte de la Administración estadounidense. En concreto, el cruce euro-dólar logró superar los 1,25 dólares (su mayor nivel desde finales de 2014) tras las declaraciones en Davos del secretario del Tesoro de EE. UU., Steven Mnuchin, que dijo que consideraba la debilidad del dólar como una ventaja comercial. Con todo, en los últimos días de la semana, el dólar volvió a apreciarse tras las declaraciones del presidente Trump, que se posicionó a favor de un dólar fuerte, por lo que el cruce euro-dólar terminó la semana en los 1,24 dólares.

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