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La volatilidad irrumpe en los mercados de deuda públicaLa volatilidad irrumpe en los mercados de deuda pública

Los mercados de bonos soberanos europeos se ven sacudidos por la irrupción de distintas fuerzas. El intenso repunte de las rentabilidades europeas durante la semana pasada responde a tres factores: i) la materialización de las plusvalías tras el rally de los últimos meses; ii) la mejora de las perspectivas de crecimiento e inflación en la UME; y iii) la creciente incertidumbre respecto al desenlace de las tensiones en Grecia y su consiguiente impacto sobre las yields periféricas. En particular, la rentabilidad de los títulos a 10 años aumentó, de forma generalizada, alrededor de 20 p.b., lo que llegó a situar la yield del bund en el 0,8%. La deuda pública de EE. UU. tampoco fue ajena a este clima de mayor inestabilidad, aunque en menor medida. El aumento de las presiones inflacionistas ante la reciente subida del precio del petróleo y el buen dato de empleo de abril elevaron moderadamente la rentabilidad de los treasuries. La inestabilidad en el mercado de deuda acabó por extenderse a los índices bursátiles europeos, que cerraron la semana con ligeros avances, tras varias jornadas de elevada volatilidad. Destaca el caso del Reino Unido, donde la bolsa cerró con un incremento semanal del 0,9% debido a la buena acogida del resultado electoral.

España, a la cabeza del mercado de salidas a bolsa (OPV) en Europa. En lo que va de año, un total de cinco empresas españolas han debutado en el mercado bursátil por un importe conjunto de colocación que asciende a 7.300 millones de euros, y todas se caracterizan por la destacada participación de inversores extranjeros. Las últimas operaciones, efectuadas esta misma semana, corresponden a Talgo y Cellnex.

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