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Las elevadas dosis de volatilidad parecen quedar atrásLas elevadas dosis de volatilidad parecen quedar atrás

El BCE refuerza su voluntad de actuar si los riesgos persisten. La revisión a la baja de la inflación y el crecimiento obedece al descenso del precio del petróleo y a la desaceleración de las economías emergentes, respectivamente. Aunque el BCE se mantiene en "modo pausa", Mario Draghi quiso dejar claro que el Consejo de Gobierno permanece "atento y preparado" para ampliar el alcance de las compras del QE (ajustando su composición, magnitud o duración) si los brotes de inestabilidad en los mercados adquieren un carácter permanente. En este sentido, el dirigente del BCE anunció la ampliación del límite de compras por emisión o bono, del 25% al 33%, lo cual constituye una primera muestra de la clara disposición del banco central para incrementar la escala de sus estímulos.

China y el BCE conceden una tregua a los mercados.La menor tensión en China y las declaraciones de Draghi han contribuido a perfilar una semana de relativa calma en los mercados internacionales. Tras unas semanas en las que las economías emergentes fueron castigadas con severidad, la vista ahora está puesta en la posible subida de tipos de la Fed este mes, a la espera de una solución a las fricciones económicas en China y políticas en Brasil. Más allá de la caída posterior a la reunión del BCE, el tipo de cambio euro-dólar se ha mantenido en la franja 1,11-1,12. Por su parte, tras la fuerte subida del lunes pasado, el Brent se volvió a estabilizar en torno a los 50$/barril, ante las dudas sobre la acción coordinada de la OPEP.

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