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Los mercados financieros exhibieron una dinámica positivaLos mercados financieros exhibieron una dinámica positiva

Los mercados financieros exhibieron una dinámica positiva en una semana marcada por la reunión de política monetaria de la Fed. Los mensajes de paciencia de la Fed (véase la siguiente noticia) fueron recibidos con optimismo en las bolsas, donde los principales índices estadounidenses cerraron la semana en positivo, mientras que los tipos de interés soberanos flexionaron a la baja. Las economías emergentes también mostraron un comportamiento positivo, con una apreciación generalizada de sus divisas frente al dólar y un avance del índice bursátil MSCI para el bloque emergente del 1,7% en el conjunto de la semana. En cambio, los parqués europeos cerraron con un tono dispar (Eurostoxx 50 +0,2%, DAX –0,9%, CAC +1,9%, MIB –1,2%, Ibex 35 –1,8% y PSI 20 –0,7%) en una semana en la que se publicaron importantes indicadores de actividad referentes a la eurozona (véase la sección de Economía europea). Por último, en el Reino Unido, la libra se depreció ligeramente después de que el Parlamento británico encomendara al Gobierno renegociar con la UE la cláusula backstop irlandesa (véase la sección de Economía europea).

La Fed mantuvo tipos y se mostró más paciente en su reunión de enero. Como se esperaba, tras haber incrementado los tipos en 25 p. b. el pasado diciembre, la Fed mantuvo sus tipos de referencia en el rango 2,25%-2,50% en su primera reunión de 2019. Sin embargo, la reunión no fue de transición y la institución mandó mensajes importantes de cara a la evolución futura de la política monetaria. En concreto, aunque presentó una valoración positiva del escenario macroeconómico, especialmente por la fortaleza del mercado laboral y una inflación acorde con el objetivo, los miembros de la Fed pusieron mayor énfasis en los factores de riesgo bajistas (como la desaceleración del crecimiento global, las tensiones geopolíticas o el endurecimiento de las condiciones financieras) que generan incertidumbre sobre el desempeño de la economía estadounidense en los próximos trimestres. Así, la Fed señaló que se mostrará paciente de cara a la evolución futura de los tipos de interés y dejó de indicar explícitamente la expectativa de nuevos incrementos. Por último, con el objetivo de continuar implementando su política monetaria en un entorno de abundancia de reservas, la Fed también anunció que la reducción de su balance terminará antes de lo que se esperaba anteriormente.

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