Compartir: 
Continua millorant l’apetit pel riscContinua millorant l’apetit pel risc

Continua millorant l’apetit pel risc. El sentiment dels inversors es va mantenir relativament optimista en una setmana marcada per les negociacions comercials i el brexit. Les expectatives sobre els avanços en els dos terrenys i el seu impacte en l’economia global van afavorir els fluxos cap als actius de més risc. Així, els principals índexs borsaris de les economies desenvolupades van pujar (S&P 500 +1,2% i Eurostoxx 50 +1,3%), afermats per la publicació d’uns resultats empresarials millors del que es preveia en el 3T. Per la seva banda, els tipus d’interès sobirans dels EUA i Alemanya es van mostrar molt estables en la setmana de la reunió del BCE i a l’espera de la de la Fed (29-30 d’octubre). En el mercat de divises, la lliura va ser la que més es va debilitar d’entre les economies avançades, després de les nombroses votacions al Parlament britànic referents al brexit. Entre les economies emergents, el pes argentí va perdre més d’un 2% del seu valor respecte al dòlar en la setmana en què, tal com s’esperava, Alberto Fernández va guanyar les eleccions presidencials. Al mercat de matèries primeres, el preu del barril de Brent va repuntar per sobre dels 62 dòlars, ajudat per les expectatives d’un acord comercial entre Washington i Pequín i per les informacions que apunten que l’OPEP podria augmentar les retallades de producció en la seva reunió de desembre.

El BCE defensa l’estímul de setembre en l’adéu de Draghi. Com s’esperava, i després de les importants mesures anunciades al setembre (especialment, la retallada del tipus depo fins al –0,50% i la represa de les compres netes d’actius a un ritme de 20.000 milions d’euros mensuals), no hi va haver novetats de política monetària en la reunió d’octubre. De fet, el BCE va centrar la seva reunió en constatar que els indicadors continuen confirmant la persistència d’un escenari de creixement baix, inflació feble i incertesa elevada i, per tot això, la institució va defensar les decisions preses al setembre i ha reiterat la necessitat que la política fiscal faci un pas endavant. A més, els membres del BCE van demanar unitat i deixar enrere el desacord exhibit el mes anterior. D’altra banda, atès que la d’octubre va ser l’última reunió amb Mario Draghi al capdavant del BCE (el seu mandat conclou el dia 31 i Christine Lagarde prendrà el relleu al novembre), gran part de la roda de premsa posterior va estar dedicada a valorar el seu llegat. En aquest sentit, Draghi va defensar la política de tipus d’interès negatius i les altres mesures de política monetària no convencional, mentre que també se li va recordar el sobrenom de ‘Super Mario’ i les tres paraules (Whatever it takes, el que faci falta) amb les quals serà recordat per posar fi, el 2012, a la por a la ruptura de la zona de l’euro.

Compartir: