Compartir: 
El nerviosisme s’apodera dels mercats financersEl nerviosisme s’apodera dels mercats financers

El nerviosisme s’apodera dels mercats financers. La incertesa sobre l’extensió geogràfica i temporal del COVID-19 i els seus efectes econòmics van continuar minvant els ànims dels inversors. Els temors es van reflectir en el notable repunt de la volatilitat i en la intensificació de l’aversió al risc. En concret, els inversors van prioritzar la demanda d’actius refugi (com el deute sobirà de qualitat, l’or, el ien i el franc suís) i van rebaixar la seva exposició als actius vinculats al cicle econòmic (com les borses i les matèries primeres), malgrat els esforços realitzats per alguns bancs centrals del G-7 (vegeu la notícia següent). Així, les principals borses europees van engrandir les seves pèrdues (EuroStoxx 50 –2,9%), mentre que d’altres, com l’S&P 500 i el MSCI Emerging Markets van obtenir guanys mínims. Per la seva banda, els tipus sobirans dels EUA es van enfonsar i la rendibilitat del treasury a 10 anys va arribar a situar-se per sota del 0,70% alhora que a Alemanya el bund també va caure a nivells mínims històrics. Les primes de risc de la perifèria de la zona de l’euro es van mantenir relativament estables, tot i notícies positives com la confirmació de la qualificació creditícia d’Espanya per DBRS a A. Finalment, en el mercat de matèries primeres, el preu del barril de Brent va baixar fins als 45 dòlars per barril, després que els aliats de l’OPEP, liderats per Rússia, no subscrivissin l’acord del càrtel pel qual s’augmentaven les retallades de producció en 1,5 milions de barrils diaris. L’OPEP, però, va recomanar als seus membres estendre les retallades actuals fins a finals del 2020, tot i que està per veure quin serà el grau de compliment després de la debilitat mostrada pel càrtel.

Els bancs centrals al rescat. Els bancs centrals de les principals economies avançades s’han mostrat disposats a acomodar la política monetària per tal d’evitar un enduriment de les condicions financeres i donar suport a la confiança de les llars i les empreses davant l’emergència sanitària del COVID-19. Amb aquesta finalitat, la Reserva Federal va programar una reunió d’urgència el passat dimarts i va rebaixar el tipus d’interès oficial en 50 p. b., fins a l’interval 1,00% -1,25%. Amb tot, la Fed va reconèixer que els indicadors econòmics dels EUA continuen sent robustos. Altres bancs centrals de les economies avançades van seguir la petja de la Fed i també van reduir els tipus d’interès (Banc d’Austràlia –25 p. b. i Banc de Canadà –50 p. b.), mentre que el BCE i el Banc d’Anglaterra probablement anunciaran noves mesures de suport a l’economia en les seves properes reunions aquest mes de març.

Compartir: