Compartir: 
Els dubtes tenallen la confiança dels inversorsEls dubtes tenallen la confiança dels inversors

Els dubtes tenallen la confiança dels inversors. Els mercats van començar la setmana amb avanços modestos, recolzant-se en l’optimisme sobre les negociacions comercials entre els EUA i la Xina programades per als pròxims dies. No obstant això, la publicació de diversos indicadors econòmics decebedors en les economies avançades i emergents va alimentar la volatilitat i l’aversió al risc en els inversors. Aquest gir en el sentiment va venir acompanyat d’un augment de les expectatives dels inversors d’una política monetària més acomodatícia als EUA (la probabilitat implícita de mercat d’una retallada de 25 p. b. a l’octubre va ascendir al 85% enfront del 43% de la setmana anterior), factor que va pressionar a la baixa els tipus d’interès sobirans nord-americans. Igualment, els tipus d’interès de la zona de l’euro van baixar, tant a Alemanya com als països de la perifèria, i les primes de risc es van mantenir estables. Per la seva banda, als principals índexs borsaris globals es van imposar els descensos (S&P 500 –0,3% i MSCI Emergents –0,5%), tot i que van ser els parquets europeus els que van registrar les pèrdues més elevades (EuroStoxx 50 –2,8%, DAX –3,0%, CAC –2,7%, Ibex –2,4% i PSI –0,5%). Aquesta major penalització a Europa es va produir després de l’anunci per part dels EUA de possibles nous aranzels sobre productes europeus davant la decisió de l’Organització Mundial del Comerç a favor de la querella contra les ajudes a Airbus. Les preocupacions dels inversors sobre l’escenari econòmic també es van filtrar en el mercat de petroli, on el preu del Brent va caure fins als 58 dòlars per barril. Al mercat de divises, el protagonisme va ser per a la lliura esterlina, que s’ha mostrat erràtica davant els plans de Boris Johnson per al brexit.

Els fluxos de capital van tornar a les economies emergents al setembre. Segons les estimacions de l’Institut Internacional de Finances, al setembre, els països emergents van rebre entrades netes de capital (fluxos de cartera) per valor de 37.700 milions de dòlars. Aquesta xifra va contrastar amb la sortida neta observada a l’agost (13.800 milions), la primera des de l’octubre del 2018, i va estar vinculada, en gran mesura, al repunt de les tensions comercials entre els EUA i la Xina en aquest mes. La recuperació dels fluxos inversors cap als actius emergents de renda fixa (27.600 milions) i renda variable (10.100 milions) al setembre es va produir en totes les regions, encara que la Xina va continuar liderant la destinació dels fluxos.

DBRS millora la qualificació creditícia de Portugal, a BBB alt amb perspectiva estable des de BBB. En aquest context, les eleccions legislatives del passat diumenge varen donar 106 escons al partit socialista, que es va quedar a tan sols 10 de la majoria absoluta.

Compartir: