Compartir: 
Els inversors opten per la prudènciaEls inversors opten per la prudència

Els inversors opten per la prudència. La setmana passada els inversors es van debatre entre el flux de dades econòmiques i publicacions de resultats empresarials millors del que s’esperava d’una banda, i les notícies de la propagació del coronavirus a la Xina per l’altra. Finalment, els temors de l’impacte econòmic del nou virus en un escenari de lleu recuperació del creixement global es van imposar en l’ànim dels inversors. Aquesta cautela es va reflectir en les principals borses europees (EuroStoxx –0,8%, Ibex –1,2% i PSI –0,4%) i en les americanes (S&P 500 –1,0%), tot i l’inici favorable de la campanya de resultats empresarials del 4T 2019. En la mateixa línia, els tipus sobirans dels EUA i dels principals països de la zona de l’euro van baixar a nivells de desembre, guiats per l’augment de la incertesa. Per la seva banda, el deteriorament del sentiment inversor també va afectar el preu del petroli, que va baixar un 6%, fins als 61 dòlars (barril de qualitat Brent), tot i les interrupcions de subministrament a Líbia i l’Iraq.

El BCE millora lleument la seva visió de l’escenari econòmic i oficialitza una revisió estratègica. En la seva reunió del passat 23 de gener, el BCE va iniciar l’any amb un missatge de continuïtat en el pla de la política monetària. En concret, davant la perspectiva d’un creixement modest i unes pressions inflacionistes contingudes, la presidenta Christine Lagarde i la resta del Consell de Govern (CG) van reiterar el seu compromís amb les compres d’actius iniciades al novembre (20.000 milions d’euros mensuals), així com la intenció de no modificar els tipus d’interès (depo –0,50%, refi 0,00% i MLF +0,25%) fins a observar una recuperació robusta de la inflació. En aquest context, però, els membres del CG es van mostrar més optimistes en l’escenari econòmic previst, gràcies a les menors incerteses a nivell global (especialment, després de l’acord comercial entre els EUA i la Xina), a l’estabilització d’alguns indicadors econòmics i a la resiliència que mantenen la demanda domèstica i el sector serveis. D’altra banda, el CG va oficialitzar els principals traços de la revisió estratègica que durà a terme al llarg del 2020 i on el BCE se centrarà en reavaluar la definició quantitativa de l’estabilitat de preus (actualment, «una inflació per sota però a prop del 2%»), els instruments de política monetària i aspectes més operacionals (com el paper del pilar monetari o diferents elements de comunicació). A més, el BCE també es preguntarà pel paper que pot jugar en temes com la lluita contra el canvi climàtic o l’estabilitat financera.

Compartir: