Compartir: 
Els mercats van rebre amb optimisme les notícies del principi d’acord comercial entre els EUA i la XinaEls mercats van rebre amb optimisme les notícies del principi d’acord comercial entre els EUA i la Xina

Els mercats van rebre amb optimisme les notícies del principi d’acord comercial entre els EUA i la Xina. En una setmana plena de catalitzadors de rellevància (reunions de la Fed i el BCE, eleccions al Regne Unit i les mateixes negociacions comercials), els inversors van aplaudir el principi d’acord comercial amb un augment de la preferència pels actius de més risc. En concret, la millora del sentiment inversor es va incrementar gradualment al llarg de les sessions, per finalitzar amb el repunt generalitzat dels índexs borsaris a nivell mundial (l’índex MSCI All World va assolir el seu nivell màxim històric). En els mercats de renda fixa, els missatges de la Fed i el BCE van aportar estabilitat als tipus sobirans als EUA i Alemanya. Per la seva banda, les primes de risc de la perifèria de la zona de l’euro es van estrènyer, mentre que Fitch va mantenir el ràting sobirà d’Espanya a A–. En els mercats de divises, la lliura esterlina es va apreciar notablement enfront del dòlar després de les eleccions al Regne Unit (vegeu la secció d’Economia europea). Finalment, en aquest context, el preu del barril de Brent es va mantenir estable al voltant dels 64 dòlars.

Lagarde manté el rumb de Draghi en el seu debut al capdavant del BCE. Com s’esperava, en l’estrena de Christine Lagarde al front del BCE, el Consell de Govern no va modificar els paràmetres de política monetària i va reforçar el compromís amb el paquet d’estímul anunciat al setembre. Aquestes decisions es van sustentar en la visió que les últimes dades continuen assenyalant un creixement feble i una inflació continguda, tot i que Lagarde va apuntar que s’observen signes de millora en alguns indicadors. D’aquesta manera, i en un entorn de persistència de la incertesa i de riscos baixistes, el BCE va reiterar la necessitat de mantenir unes condicions financeres favorables per un llarg període de temps. D’altra banda, la nova presidenta va anunciar que al gener s’iniciarà un procés de revisió estratègica de la política monetària del BCE que acabarà a finals del 2020.

La Reserva Federal no mou els tipus d’interès i suggereix que no ho farà fins al 2021. A la reunió mantinguda el passat dimarts i dimecres, la institució monetària va decidir mantenir el tipus d’interès objectiu en l’interval 1,50%-1,75%. Així mateix, tant l’actualització del quadre macroeconòmic com les paraules del president Jerome Powell van apuntar al fet que la Fed no té previst ajustar els tipus d’interès pròximament, ja que consideren que els seus nivells actuals són coherents amb un creixement moderat, un mercat laboral robust i la inflació al voltant del seu objectiu.

Compartir: