Compartir: 
Forta caiguda del PIB dels EUA en el 1T 2020

Forta caiguda del PIB dels EUA en el 1T 2020 (del –1,2% respecte al 4T 2019). Es tracta de la major caiguda intertrimestral des de la crisi financera del 2008. No obstant això, de cara al 2T, esperem que el retrocés serà superior. En termes interanuals, l’avanç del PIB encara es va situar en terreny positiu (+0,3%), però molt per sota del trimestre anterior (+2,3%). En aquest context, les mesures fiscals i monetàries de suport a l’economia estan essent contundents. En concret, i després del nou paquet d’ajudes econòmiques aprovat pel Congrés fa poc més d’una setmana, els ajuts en forma de transferències directes se situarien al voltant dels 1,7 bilions de dòlars (8,6% del PIB), mentre que els avals i altres mesures de liquiditat podrien acostar-se al bilió de dòlars (~4%-5% del PIB). Per la seva banda, la Fed es va mostrar disposada a oferir mesures addicionals en la reunió del passat 28 i 29 d’abril (vegeu la secció de Mercats financers).

Mèxic s’enfonsa una mica més en la recessió. La dada preliminar del PIB del 1T indica que va caure un 1,6% intertrimestral (–2,4% interanual), després de ja una caiguda del 0,1% intertrimestral en el 4T 2019. Es tracta d’una contracció una mica superior a l’esperada i que confirma que el mal ritme de creixement abans de l’esclat de la COVID-19 era una base fràgil per afrontar el xoc. A falta de disposar del detall de components, la informació disponible suggereix que el deteriorament de les exportacions del país, davant la caiguda del PIB nord-americà (el seu principal destí), és el primer element que es troba darrere de la forta contracció econòmica.

Els indicadors de sentiment empresarial continuen apuntant a una recuperació molt lenta a la Xina. L’índex de sentiment empresarial de manufactures (PMI), elaborat per l’Oficina Estadística xinesa, es va situar a l’abril en els 50,8 punts (52,0 al març), en bona part, davant la caiguda de la demanda d’exportacions. El PMI de serveis, per la seva banda, va millorar una mica més i va escalar fins als 53,2 punts (52,3 al març). Amb tot, aquestes dades suggereixen que només una mica més de la meitat de les empreses xineses van veure una millora de la seva situació econòmica el mes d’abril respecte al març, tot i la important relaxació a principis d’abril de les mesures de contenció de la COVID-19. Per la seva banda, el PMI de manufactures elaborat per Caixin va tornar a situar-se en zona contractiva (49,4 punts), fet que reflecteix la delicada situació de les petites i mitjanes empreses (que tenen un major pes en aquest índex). De cara als propers mesos s’espera que l’extrema debilitat de la demanda externa i la lentitud per recuperar la normalitat a nivell intern continuïn llastant la recuperació de l’economia xinesa.

Compartir: