Compartir: 
La cautela marca el compàs dels mercats en les primeres setmanes de l’anyLa cautela marca el compàs dels mercats en les primeres setmanes de l’any

La cautela marca el compàs dels mercats en les primeres setmanes de l’any. En el tram final del 2019, la moderació de les tensions comercials i de la incertesa política (també per la major claredat al voltant del brexit) van afavorir guanys notables (propers al 10% en els índexs borsaris nord-americans, europeus i de les economies emergents en el conjunt del 4T 2019). La setmana passada, la signatura de la primera fase de l’acord comercial entre els EUA i la Xina va tenir poc impacte en unes borses que van exhibir un to moderadament optimista (S&P 500 +2,0%, Eurostoxx 50 +0,5% i MSCI Emergents +1,2%). Aquesta cautela també es va reflectir en els mercats de renda fixa, on els tipus d’interès sobirans dels EUA i els països de la zona de l’euro, tant del nucli com de la perifèria, s’han mantingut en cotes baixes i amb prou feines han fluctuat en el que va d’any. El tipus sobirà a 10 anys de Portugal, que la setmana passada va repuntar al voltant de 10 p. b., no és una excepció, atès que l’increment es va deure a un canvi en la referència de l’índex a 10 anys, amb la substitució d’un bo amb venciment el juny del 2029 per un altre que venç l’octubre del 2030. Per la seva banda, al mercat de divises els moviments també van ser continguts. L’euro va fluctuar prop dels 1,10 dòlars, referència que manté des de la primavera passada, mentre que, després de la dimissió en bloc del Govern de Rússia, el ruble tot just es va depreciar un 1% en el seu encreuament amb el dòlar en el conjunt de la setmana. Finalment, en el mercat del petroli, el preu del barril de Brent es va estabilitzar lleugerament per sota dels 65 dòlars (una cota molt semblant a la mitjana registrada el 2019), després d’haver-se acostat als 70 dòlars a principis de mes amb el repunt de les tensions entre l’Iran i els EUA.

Moody’s manté la nota creditícia de Portugal. Divendres passat, després que els mercats tanquessin, l’agència va mantenir la nota creditícia del deute sobirà de Portugal en Baa3, dins el grau d’inversió. A més, Moody’s va reiterar que la perspectiva per a la nota creditícia lusitana és ‘positiva’. Així, i atès que la qualificació de Baa3 es troba un esglaó per sota de la nota que Fitch i S&P assignen a Portugal (BBB), en les properes revisions de Moody’s l’atenció se centrarà en una possible millora de la nota fins a Baa2.

Compartir: