Compartir: 
La cautela va tornar a dominar els mercatsLa cautela va tornar a dominar els mercats

La cautela va tornar a dominar els mercats. La setmana passada va estar marcada per les notícies sobre les negociacions comercials entre els EUA i la Xina, la publicació de dades d’activitat i indicadors de sentiment en algunes de les principals economies mundials i les protestes socials en nombrosos països. En particular, la manca de concreció sobre els detalls de l’acord comercial, la desacceleració dels indicadors d’activitat i despesa de la Xina i la continuïtat en les protestes van pesar en el sentiment dels inversors, que van optar per reduir l’apetència pels actius de risc. Així, els principals índexs borsaris dels països desenvolupats van finalitzar la setmana amb un comportament mixte, deixant en un segon pla la bona evolució dels resultats empresarials del 3T. I en el bloc emergent les borses van flexionar a la baixa (MSCI Emerging Markets –1,5%). En els mercats de renda fixa, les declaracions del president de la Fed indicant que mantindran els tipus d’interès inalterats mentre les perspectives de l’economia nord-americana segueixin sent favorables van ajudar al fet que els tipus sobirans descendissin als EUA (–11 p. b.) i a Alemanya (–7 p. b.). A la perifèria de la zona de l’euro, les primes de risc es van eixamplar, recuperant nivells de fa dos mesos. Al mercat de divises, el ien i el franc suís es van apreciar moderadament davant l’augment de la prudència dels inversors, i l’euro es va mantenir estable. En la banda oposada, el pes xilè va prolongar la seva caiguda enfront del dòlar (–4% al ​​novembre) en un escenari de crisi econòmica i sociopolítica al país. Finalment, el preu del barril de Brent es va mantenir lleugerament per sobre dels 62 dòlars, a l’espera de la propera reunió de l’OPEP al desembre.

Els resultats empresarials van continuar creixent en el 3T 2019. Amb la campanya de resultats pràcticament finalitzada, la majoria dels beneficis van superar àmpliament les previsions dels analistes que, des de començaments d’any, van rebaixar les seves projeccions per l’empitjorament de les perspectives de creixement econòmic. Així, en el cas de l’S&P 500, les sorpreses positives van ser del 78% (per sobre de la mitjana dels últims cinc anys, que era del 71%), i es van produir en tots els sectors. A la zona de l’euro, les companyies de l’EuroStoxx van presentar resultats d’acord amb les estimacions de consens i els anuncis, millors del que s’esperava, van aconseguir el 57%. L’evolució per sectors va ser dispar i va destacar l’empitjorament del sector financer a causa de la continuïtat de l’entorn de tipus d’interès reduïts.

Compartir: