Compartir: 
Setmana de recuperació als mercats financersSetmana de recuperació als mercats financers

Setmana de recuperació als mercats financers. Determinats indicis d’estabilització de la COVID-19 en economies destacades, especialment a Europa, i el suport de les polítiques econòmiques van ajudar a la recuperació del sentiment inversor i a l’apetència pel risc en els mercats financers. Així, els guanys es van imposar de manera clara i generalitzada entre les principals borses internacionals, amb avanços propers al 10% entre els índexs nord-americans i una mica superiors al 5% entre els parquets europeus. D’aquesta manera, i tot i que les borses continuen més d’un 20% per sota dels nivells en què van començar l’any, en les últimes setmanes s’han estabilitzat i acumulen una revaloració propera al 20% respecte als mínims de mitjan març. Per la seva banda, els mercats de renda fixa també van reflectir la millora del sentiment, i els tipus d’interès sobirans dels EUA i Alemanya van flexionar a l’alça, mentre que les primes de risc de la perifèria de la zona de l’euro es van reduir lleugerament. Finalment, en el mercat de divises, l’euro, la lliura, el ien i les principals divises emergents van recuperar una mica de terreny davant del dòlar nord-americà. Aquestes últimes també es van veure afavorides per l’estabilització del preu del petroli en cotes una mica superiors a les de les últimes setmanes (vegeu l’última notícia).

Els bancs centrals continuen aportant liquiditat. El BCE va anunciar mesures per recolzar la concessió de crèdit, amb la relaxació dels requisits de col·lateral per accedir a les seves operacions de refinançament. A més, també va publicar informació sobre les compres d’actius realitzades les últimes setmanes, amb unes dades que mostren que la institució monetària europea ha dut a terme un volum de compres contundent i concentrat en els actius que s’han vist més tensionats (deute públic de la perifèria de la zona de l’euro). Per la seva banda, la Fed també va anunciar que acceptaria més tipus d’actius com a garantia per tal d’afavorir el crèdit a petites empreses. A més, va publicar els detalls del Main Street Lending Program, programa amb el qual comprarà fins a 600.000 milions de dòlars en crèdits a pimes; va anunciar que adquiriria deute d’estats, comtats i ciutats per valor de 500.000 milions de dòlars, i va augmentar els límits d’altres programes de crèdit. Finalment, el Banc d’Anglaterra va aprovar una ampliació temporal de la mesura de la Ways and Means Facility (el compte del tresor britànic al banc central). A través d’aquesta facilitat, el banc central oferirà el Govern britànic la liquiditat necessària per operar amb la màxima normalitat possible en un context d’elevades turbulències financeres. No obstant, la decisió estipula que els préstecs s’han de retornar abans de finals d’any.

L’acord entre els principals productors de petroli va estabilitzar el Brent per sobre dels 30 dòlars. Després de dues reunions telemàtiques i un intens cap de setmana de negociacions, l’OPEP i els seus aliats van decidir les retallades de la producció de cru per als propers dos anys. En concret, pel que fa als nivells d’octubre del 2018, es produiran 9,7 milions de barrils diaris (mbd) almenys entre el maig i el juny, 7,7 mbd menys entre el juliol i el desembre i 5,8 mbd menys des del gener del 2021 fins a l’abril del 2021. L'acord, a més, pretén que els països productors del G20 facin tot el possible per reduir-ne també la producció. Totes aquestes retallades, però, poden ser encara insuficients davant la caiguda de la demanda de cru que vaticinen els analistes de la mà de la crisi de la COVID-19 (entre 20 i 30 mbd).

Compartir: