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El crecimiento de la actividad se moderaEl crecimiento de la actividad se modera

El crecimiento de la actividad se modera. Más concretamente, en octubre, el índice PMI del sector manufacturero cedió 0,9 puntos y se situó en los 46,8 puntos, por debajo del umbral que delimita la zona expansiva de la recesiva (50 puntos). Asimismo, el indicador homólogo del sector servicios también cedió terreno y se situó en los 52,7 puntos, 0,6 puntos por debajo del mes anterior, aunque aún en la zona expansiva del indicador. Por su parte, la producción industrial de septiembre se mantuvo contenida y creció un modesto 0,8% interanual, 0,6 p. p. por debajo del registro de agosto. De cara a los próximos meses, prevemos que el sector industrial siga acusando el deterioro del entorno exterior y que el sector servicios mantenga un tono más dinámico gracias al buen comportamiento de la demanda interna.

La desaceleración del mercado laboral continuó en octubre de manera más paulatina. La afiliación a la Seguridad Social aumentó un 2,1% interanual (excluyendo a los cuidadores no profesionales), 1 décima por debajo del ritmo de creación de empleo de septiembre. En términos desestacionalizados, la afiliación aumentó en 56.000 personas en octubre con respecto al mes anterior, un buen dato aunque por debajo del observado en octubre de 2018 (81.000 personas). Por otra parte, el paro registrado se redujo a un menor ritmo en octubre, un 2,4% interanual (3,8% en septiembre). Así, en términos desestacionalizados y con respecto al mes anterior, el paro aumentó en 29.000 personas, aunque parte de este incremento puede ser debido al mayor crecimiento de la población activa que muestran los datos de la EPA.

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