Share: 
La tensió comercial enfosqueix l’ànim dels inversorsLa tensió comercial enfosqueix l’ànim dels inversors

La tensió comercial enfosqueix l’ànim dels inversors i se suma als dubtes sobre el creixement de l’economia global, generant un augment de la incertesa en els mercats financers i un repunt de la volatilitat fins a nivells de gener. Així, els principals índexs borsaris van protagonitzar el pitjor comportament setmanal des del desembre, amb importants retrocessos tant als EUA (S&P 500 –2,2%) com a la zona de l’euro (DAX –2,8%, CAC –4,0%, Ibex –3,1% i PSI –4,0%). En el bloc emergent també es van observar descensos significatius (índex MSCI emergents –4,6%), especialment a la Xina, on les borses van protagonitzar els descensos més elevats (superiors al 5%) després d’unes dades econòmiques una mica decebedores i el repunt de les tensions comercials (vegeu la secció d’Economia internacional). Per la seva banda, els tipus d’interès sobirans dels EUA i Alemanya van reaccionar amb notables caigudes davant els temors dels inversors, descendint 6 i 7 p. b., respectivament. En aquest context, les primes de risc de la perifèria de la zona de l’euro van avançar amb moderació, excepte a Itàlia, on l’augment de les previsions de dèficit per part de la Comissió Europea va afavorir un increment més notori de la prima. Finalment, en el mercat del petroli, el preu del barril de Brent va mostrar un comportament erràtic i va acabar situant-se per sobre de la barrera dels 70 dòlars.

Persisteix la debilitat de les divises emergents enfront del dòlar. Durant el primer trimestre de l’any, les monedes de les economies emergents van registrar un bon comportament respecte al dòlar, afavorides per la pausa en la pujada de tipus per part de la Fed. No obstant això, aquesta tendència es va revertir en el segon trimestre davant el ressorgiment dels temors sobre les perspectives econòmiques globals i vulnerabilitats idiosincràtiques en alguns d’aquests països. Així, la cistella de divises emergents de JP Morgan s’ha depreciat més d’un 1% des de l’abril, llastada especialment pel real brasiler, el pes argentí i la lira turca. A l’Argentina, les dificultats econòmiques i polítiques a pocs mesos de les eleccions presidencials són al darrere de la debilitat del pes argentí, que va arribar a depreciar-se fins a un 1,5% durant la setmana. Per la seva banda, a Turquia, l’augment de la tensió política, després de l’anul·lació dels resultats de les eleccions municipals d’Istanbul, va arribar a afeblir la lira més d’un 3,5% enfront del dòlar durant la setmana.

Share: