Share: 
La incertesa geopolítica continua regint el to dels mercatsLa incertesa geopolítica continua regint el to dels mercats

La incertesa geopolítica continua regint el to dels mercats. Al llarg de la setmana anterior, les borses internacionals van registrar tant jornades de pèrdues importants com sessions d’avanços significatius. Aquests vaivens van estar marcats per l’augment de les tensions comercials entre la Xina i els EUA (després de les noves pujades aranzelàries anunciades) i les notícies que oferien cert optimisme davant la continuïtat en les negociacions entre els dos països. Així, en el conjunt de la setmana, les borses van tenir un to mixt, amb una certa recuperació de les pèrdues passades a Europa (EuroStoxx50 +1,9%), moderació en els retrocessos als EUA (S&P -0,8%) i nous descensos a les borses emergents (MSCI EM –3,6%). En aquest entorn d’una incertesa més elevada, la demanda d’actius històricament segurs va mantenir els tipus d’interès sobirans dels EUA i Alemanya en cotes baixes, mentre que les primes de risc de la perifèria de la zona de l’euro es van mantenir estables a Portugal i Espanya (el tipus d’interès del bo espanyol a 10 anys es va situar prop del seu mínim històric). Per la seva banda, a Itàlia, la prima de risc es va mostrar volàtil en una setmana en què es van succeir diferents declaracions polítiques al voltant de la política fiscal del país. Finalment, en el mercat de matèries primeres, el preu del barril de Brent va escalar posicions fins als 72 dòlars, davant l’increment de les tensions a l’Orient Mitjà després del sabotatge de diferents infraestructures petrolieres a la regió.

S’intensifica la sortida de fluxos de capitals de les economies emergents, per la disputa comercial entre els EUA i la Xina. Els esdeveniments recents i l’increment dels riscos percebuts pels inversors van afavorir que durant l’última setmana la sortida de fluxos ascendís a 1.000 milions de dòlars. Es tracta del nivell setmanal més alt en set mesos, quan es va produir l’episodi de màxima tensió (fins aleshores) entre ambdós països.

Els beneficis empresarials del 1T es van situar per sobre del que s’esperava. A la recta final de la campanya de resultats del 1T, als EUA el 76% de les companyies de l’S&P 500 van batre les previsions sobre beneficis del consens d’analistes, on van destacar especialment els sectors de consum i comunicacions. A la zona de l’euro, si bé el 53% de les companyies van superar les expectatives, la distribució dels beneficis va ser més dispar i reduïda que als EUA, en part a causa de l’impacte dels preus de l’energia i de l’alentiment de l’activitat del sector privat.

Share: