La inflación general de la eurozona subió al 3,3% interanual en agosto (+0,4 p. p. respecto a julio), con un incremento generalizado por países. Sin embargo, la práctica totalidad del aumento se debió a la energía (que, tensionada por el conflicto en Oriente Próximo, siguió añadiendo cerca de 1 p. p. al conjunto de la inflación). La inflación núcleo se situó en el 2,4% (–0,1 p. p.) y sigue sugiriendo efectos indirectos limitados del shock energético.
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The German economy is heading towards another year of weak growth. During the first half of the year, the pace of the economy was very volatile, shaped by decisions made in anticipation of the impact of Trump's tariffs.
France appears to be performing strongly despite being in the midst of a political crisis. The growth recorded by the French economy up to Q3 2025 is attributable to patterns that are either unsustainable (such as high inventory accumulation in Q2) or temporary in nature (strong export momentum in Q3 due to orders for aeronautical equipment), which mask the underlying weakness of the French economy.
Like its main euro area partners, the performance of the Italian economy was very volatile in the first half of the year, as a result of agents' decisions to bring forward purchases to avoid the impact of Trump's tariffs on final prices.
La inflación de julio evolucionó según lo previsto. Si bien la inflación subyacente avanzó una décima, apoyada en la recuperación de la demanda doméstica, la caída del precio de los carburantes ha mantenido estancada la inflación general.
La eurozona reduce su ritmo de crecimiento hasta el 0,3% intertrimestral en el 2T, una décima menos que el trimestre precedente y dos décimas menos que nuestra previsión.
Sorprende que la tasa de inflación se mantenga estable: la inflación debería haberse situado en niveles inferiores a nuestra previsión debido a la recaída del precio del petróleo, pero se vio compensada por el aumento del precio de los alimentos frescos y de los bienes industriales no energéticos.
El IPCA se sitúa en terreno negativo debido a la importante reducción en el precio de la energía (del 8,9%), algo mayor de lo esperado, prolongando los efectos ya observados en el mes anterior.
El ritmo de crecimiento de la eurozona se reduce ligeramente en el 3T hasta el 0,3% intertrimestral, una décima menos que el trimestre precedente y que nuestra previsión.
La inflación se estabilizó en el 0,1% como resultado de la actuación de dos fuerzas opuestas, que se compensaron entre sí.
La inflación se estabilizó en el 0,2% como resultado de la actuación de dos fuerzas opuestas, que se compensaron entre sí.
La inflación alcanzó el 0,4% en enero como resultado de la actuación de dos fuerzas significativas.
La inflación se contrajo significativamente en febrero, hasta el -0,2%. Los motivos de esta reducción son, por un lado, la mayor caída del precio de la energía de los últimos cuatro meses (del -8% interanual) y, por otro lado, un menor avance del precio de los alimentos no elaborados (del 1,4% interanual en enero al 0,3% interanual en febrero).
La inflación se contrajo ligeramente en marzo, hasta el -0,1%.
El crecimiento de la eurozona acelera hasta el 0,6% intertrimestral en el 1T 2016, un ritmo 2 décimas superior a lo previsto.
Los motivos de la reducción de la inflación hasta el -0,2% en abril son, por un lado, una fuerte caída del precio de la energía (del -8,6% interanual) y, por el otro, un menor avance del precio del componente servicios (del 1,4% interanual en marzo al 1% interanual en abril) que, a su vez, ha impactado negativamente en la inflación subyacente en 2 décimas.
Los motivos del aumento paulatino de la inflación hasta el -0,1% en mayo son, por un lado, una menor caída del precio de la energía (del -8,1% interanual) y, por el otro, un mayor avance del precio del componente servicios (del 0,9% interanual en abril al 1,0% interanual en mayo) que, a su vez, ha impactado positivamente en la inflación subyacente en 1 décima.
Los motivos del aumento de la inflación hasta el 0,1% en junio son debidos especialmente a la menor caída del precio de la energía (del -8,1% interanual en mayo al -6,5% interanual en junio), y, en menor medida, al mayor avance del precio del componente servicios (del 1,0% interanual en mayo al 1,1% interanual en junio).
El elevado peso de los préstamos dudosos en los balances de los bancos italianos, especialmente en los casos de BMP y Popolare, en un contexto de bajo crecimiento económico y alta incertidumbre por el brexit provoca dudas sobre la solvencia de la banca italiana.
Los motivos del aumento de la inflación hasta el 0,2% en julio son debidos especialmente al mayor aumento de los precios del componente alimentario (del 0,9% interanual en junio al 1,4% interanual en julio) y, en menor medida, al mayor avance del precio del componente servicios (del 1,1% interanual en junio al 1,2% interanual en julio).