• Infografía: La importancia del sector porcino en el conjunto de la economía española

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  • Infografía: Dimensionando el sector del vino español

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  • Infografía: La gran mejora de la movilidad turística ha impulsado la recuperación y mejorado las perspectivas

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  • Un paso agigantado hacia la recuperación

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    La situación del sector turístico ha mejorado muy significativamente durante los meses de verano y ha batido las previsiones de buena parte de las empresas del sector. 

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    La situación del sector turístico ha mejorado muy significativamente durante los meses de verano y ha batido las previsiones de buena parte de las empresas del sector. La vacunación de gran parte de la población, la puesta en marcha del Certificado Digital COVID de la UE, la gran demanda turística embalsada y la moderación de las restricciones en la hostelería han sido el compendio de factores que han apoyado una recuperación muy importante y necesaria para el sector. No obstante, entre los factores citados anteriormente, el que consideramos más esencial es la vacunación, puesto que ha minimizado el volumen de casos severos de COVID-19 y ha contribuido a eliminar la elevada presión sobre el sistema sanitario. Con ello, no solo se han abierto las puertas a la recuperación durante la temporada veraniega, sino que también se ha sentado la base para acercarnos a la esperada normalización de la movilidad a medio plazo.

    El turismo doméstico, que antes de la pandemia suponía alrededor del 30% del gasto turístico en España, alcanzó este verano un nivel superior al del mismo periodo de 2019, gracias a que muchos turistas españoles que tradicionalmente viajaban al extranjero en sus vacaciones apostaron por destinos nacionales más cercanos. Por otro lado, la demanda internacional continuó deprimida, aunque mostró una mejora muy apreciable: las pernoctaciones de extranjeros en alojamientos pasaron de caer un 90% en mayo, con respecto al mismo mes de 2019, a caer un 48% en agosto. Según los datos internos de CaixaBank, los mercados emisores que más han apoyado esta mejora son los que han adoptado el uso del Certificado Digital COVID, principalmente, los países del área Schengen. Otros mercados clave, como el Reino Unido y los mercados americanos, quedaron aún lejos de los niveles pre-COVID, aunque presentaron una tendencia prometedora a lo largo del verano, que nos empuja a pensar que serán los mercados que más impulsen la mejora del sector en 2022, tras la consolidación de la llegada de turistas con origen en la UE.

    En este contexto, esperamos que el año 2021 cierre con un PIB turístico en un 54% del nivel de 2019, creciendo un 55% anual. De cara a 2022, nuestras perspectivas se mantienen optimistas. Esperamos que la consolidación de las buenas cifras de turismo doméstico y UE, y la gradual recuperación de los mercados emisores británico y americano, situará el PIB turístico en un nivel del 85% del de 2019, registrando un crecimiento del 57% anual. Estas cifras permitirían que el ejercicio 2022 ya sea rentable para una amplia mayoría del sector, después de cerca de un año y medio muy duro. Con ello, reafirmamos que la sostenibilidad de la industria turística a largo plazo está fuera de dudas y que esta volverá a tener un papel de destacado motor de crecimiento de la economía española.

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  • El sector inmobiliario español tras el shock de la COVID-19

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    La pandemia de la COVID-19 está teniendo un fuerte impacto en la actividad económica y el sector inmobiliario, aunque no sea uno de los más perjudicados, también se está viendo afectado. Concretamente, en CaixaBank Research esperamos que el PIB retroceda entre un 13% y un 15% en 2020, y que no recupere los niveles precrisis hasta finales de 2023. A pesar de la gravedad de la situación y la elevada incertidumbre sobre la futura evolución de la pandemia, es importante resaltar que el sector cuenta con unos fundamentos mucho más sólidos que en la anterior crisis de 2008.

    Antes de la irrupción del coronavirus, la situación financiera del conjunto de los hogares españoles y de las empresas del sector era más saneada que hace 12 años. Además, la construcción de nuevas viviendas no resultaba excesiva en relación con la evolución de la demografía. Y la posición de solvencia y liquidez del sector bancario es ahora mucho más holgada. Todos estos factores nos dan confianza sobre la capacidad del sector de sortear la crisis actual.

    Con todo, la magnitud del impacto económico de la COVID-19 afectará de manera considerable al mercado laboral y, en consecuencia, a la demanda de vivienda. Las compraventas retrocedieron un 39,2% interanual en abril, y para 2020 prevemos una caída de entre un 30% y un 40% en 2020 (y una gradual recuperación en 2021). La renta de los hogares se está viendo mermada y la incertidumbre sobre las perspectivas laborales futuras puede hacer incrementar el ahorro precautorio de los hogares y que se pospongan decisiones de inversión de largo plazo. Las compraventas de extranjeros, que representaron un 12,5% del total en 2019, se verán especialmente perjudicadas. 

    La actividad constructora se vio directamente afectada durante el estado de alarma, pero se reanudó de forma relativamente rápida a medida que se levantaron las restricciones a la actividad. No obstante, es muy probable que se produzca una notable ralentización en la iniciación de nuevos proyectos de edificación a causa del clima de incertidumbre. Los visados de obra nueva podrían retroceder entre un 20% y un 40% en 2020.

    En un contexto de reducción de la demanda, el precio de la vivienda experimentará un ajuste importante, y a finales de 2021 podría llegar a situarse entre un 6% y un 9% por debajo de los niveles precrisis, en el conjunto de España. Aun así, las disparidades geográficas y por tipología de vivienda serán notables, y todo apunta a que las zonas turísticas y la vivienda de segunda mano son las que más sufrirán. 

    El mercado del alquiler posiblemente se verá menos afectado al recibir el apoyo de una mayor demanda ante las dificultades de los hogares para acceder a la vivienda en propiedad. Precisamente, dedicamos el artículo «¿Comprar o alquilar? Una cuestión de ingresos, pero sobre todo de capacidad de ahorro» de este informe a analizar la accesibilidad a la vivienda en propiedad por parte de los inquilinos.

    Finalmente, deberemos prestar especial atención al hecho de que la crisis actual está desencadenando cambios en múltiples aspectos de nuestras vidas, muchos de ellos relacionados con nuestras preferencias residenciales (¡nunca habíamos pasado tanto tiempo en nuestras casas!). La pandemia también podría acelerar ciertas transformaciones en ámbitos como la rehabilitación de vivienda, que apoyarían la transición hacia una economía más sostenible. 

    Una vez pasado el pico de la epidemia, debemos centrar todas nuestras fuerzas en la recuperación. Los cambios económicos y sociales que resultarán pueden ser de calado y conllevarán una trasformación del mercado inmobiliario. En esta tesitura, debemos ser capaces de convertir los retos en oportunidades, solo así #SaldremosReforzados.

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  • La demanda extranjera de vivienda, clave para la recuperación del sector

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    La crisis de la COVID-19 está castigando la compraventa de viviendas. Una vez superado el desplome que sufrieron las transacciones durante el confinamiento, la evolución de la demanda dependerá en gran medida de la recuperación del mercado laboral y del turismo internacional en los próximos meses. Nuestro escenario de previsiones contempla una recuperación gradual de la demanda, si bien en 2021 todavía no se registrarán el más de medio millón de transacciones de 2019.

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    La compraventa de viviendas se ha visto muy afectada por la crisis del coronavirus en el primer semestre de 2020

    Durante las semanas que duró el estado de alarma, la compraventa de viviendas estuvo en estado de hibernación. Las restricciones a la movilidad no indispensable, el cierre temporal de las agencias inmobiliarias físicas y de las notarías, excepto en casos urgentes e inaplazables, paralizaron la formalización de nuevas transacciones inmobiliarias. Según la estadística del INE, en abril las compraventas cayeron un 39,2% interanual y la nueva concesión de crédito para la compra de vivienda, un 51,0% interanual. Asimismo, los datos de contabilidad nacional muestran que la inversión residencial retrocedió un 9,0% intertrimestral en el 1T 2020, un dato que implica una caída alrededor del 50% en la segunda quincena de marzo si se asume que antes del 14 de marzo la inversión residencial se mantuvo estable. 

    Gracias a las nuevas tecnologías, el sector ha seguido estando operativo

    A pesar de tratarse de cifras muy abultadas, durante el estado de alarma el sector ha seguido estando operativo gracias a las tecnologías digitales. Según la información publicada en varios portales inmobiliarios, las búsquedas online de vivienda han aumentado significativamente durante las semanas de confinamiento (en especial las búsquedas relacionadas con viviendas con más espacio exterior, lo cual apunta a cambios en las preferencias de la demanda) y las inmobiliarias han seguido ofreciendo sus servicios de manera digital (con visitas de pisos virtuales, etc.). En cuanto a la vivienda de obra nueva, la información del mercado apunta a que el ritmo de entregas ha seguido el calendario previsto salvo algunos retrasos puntuales (actualmente se están entregando viviendas cuya decisión de compra se efectuó hace unos 18 meses aproximadamente), aunque sí que se está produciendo una extensión de los plazos de comercialización de nuevas promociones.

    Una vez superada esta primera etapa de hibernación, la cuestión que toma relevancia a medida que la economía va adaptándose a la «nueva normalidad» es: ¿cómo evolucionará la demanda de vivienda a medio plazo? Para responder a esta pregunta, analizaremos los principales factores que determinan la demanda de vivienda: la renta bruta disponible de los hogares, la formación de nuevos hogares, las condiciones financieras, la demanda extranjera y la demanda de segunda residencia.

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    Renta bruta disponible de los hogares

    La crisis de la COVID-19 está teniendo un impacto sin precedentes en el mercado laboral. Los datos de afiliación a la Seguridad Social arrojaron un descenso de casi 950.000 trabajadores entre el 12 de marzo y el 30 de abril (el periodo con mayores restricciones a la actividad), la mayor parte de ellos trabajadores con contrato temporal (aproximadamente un 70% del total). Esta cifra no incluye a los empleados afectados por los ERTE (unos 3,4 millones en abril)1 ya que siguen en situación de alta laboral en los registros de la Seguridad Social aunque no estén trabajando, ni tampoco a los autónomos en cese de actividad (1,3 millones en abril). Es decir, que si tenemos en cuenta a los afiliados que se dieron de baja de la Seguridad Social, los afectados por los ERTE y los trabajadores autónomos que solicitaron la prestación extraordinaria por cese de actividad, obtenemos que más de un 30% de los trabajadores se encontraba sin poder trabajar el 30 de abril.  

    Sin embargo, a medida que la actividad económica se está normalizando, los trabajadores afectados por un ERTE han empezado a reincorporarse paulatinamente a sus puestos de trabajo y se está volviendo a generar empleo (en mayo, la afiliación aumentó en 188.000 personas y los empleados afectados por un ERTE se redujeron hasta algo menos de 3 millones). Prevemos que esta mejora tendrá continuidad en la segunda mitad del año, si bien todavía se cerraría el año 2020 con un aumento del desempleo entre 1,7 millones y 1,9 respecto al 4T 2019.2 La tasa de paro repuntaría en el 3T 2020, hasta situarse en un rango entre el 21,5% y el 22,7%, e iría descendiendo en 2021 (entre el 18,1% y el 19,8% a finales de 2021). 

    El desolador panorama del mercado laboral ha repercutido con fuerza en los ingresos de las familias. Las distintas medidas de apoyo social y económico adoptadas por el Gobierno están tratando de compensar parte de estas pérdidas mediante, por ejemplo, la relajación de las condiciones para acceder a la prestación por desempleo, ayudas a autónomos, subsidios específicos para trabajadores temporales sin derecho a desempleo, la aprobación del ingreso mínimo vital y otras medidas como la garantía de suministros básicos o la moratoria hipotecaria y de créditos al consumo para familias vulnerables.3 El sector bancario también ha tomado la iniciativa de complementar varias de estas medidas, por ejemplo, extendiendo la moratoria hipotecaria de 3 a 12 meses.4  Asimismo, el sector promotor ha adoptado medidas de apoyo como moratorias en el pago de las cantidades a cuenta que se pagan antes de la entrega de la vivienda.

    El incremento de la incertidumbre sobre las perspectivas económicas y laborales futuras es probable que afecte a la demanda de vivienda durante los próximos trimestres. Generalmente, en las crisis económicas, los consumidores tienden a aumentar el ahorro precautorio y a posponer el consumo de bienes duraderos y las inversiones a largo plazo, como la compra de una vivienda. Los datos disponibles apuntan en esta dirección: la inversión en construcción de vivienda residencial retrocedió un 9,0% en el 1T 2020, la mayor caída desde el inicio de la serie en 1995. Asimismo, los datos de la Comisión Europea para el 2T 2020 muestran que el porcentaje de hogares que tienen la intención de comprar una vivienda en los próximos 12 meses se encuentra muy cerca del mínimo histórico.

    • 1. Los trabajadores afectados por ERTE suelen ser, en mayor proporción, trabajadores con contrato indefinido.
    • 2. Estas previsiones asumen que, en el 4T 2020, aproximadamente un 15% de los trabajadores afectados por ERTE o cese de actividad pasarían a estar parados.
    • 3. Para más detalles, véase el artículo «Medidas económicas para contrarrestar el impacto de la COVID-19 en España» disponible en: https://www.caixabankresearch.com/es/economia-y-mercados/mercado-laboral-y-demografia/medidas-economicas-contrarrestar-impacto-covid-19.
    • 4. Véase el comunicado de la Asociación Española de Banca en: https://www.aebanca.es/noticias/comunicados/los-beneficiarios-de-la-moratoria-aprobada-por-el-gobierno-podran-complementarla-con-la-moratoria-sectorial/.
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    La pérdida de empleo entre la población más joven y el descenso de inmigración

    ralentizarán la formación de hogares y, por consiguiente, la demanda de vivienda principal.

    Formación de hogares

    Muy probablemente la formación de hogares se ralentizará durante la crisis. Por un lado, el deterioro de la situación laboral de los jóvenes, más afectados por la pérdida de empleo puesto que muchos de ellos suelen tener contratos de trabajo temporales, puede llevarlos a posponer la decisión de formar un hogar. Por otro lado, es muy probable que las restricciones a la movilidad internacional establecidas en muchos países a raíz de la COVID-19 frenen la entrada de inmigrantes a España en 2020. Cabe recordar que, desde el año 2015, España ha vuelto a ser un país receptor neto de inmigración extranjera tras años de crisis en los que las salidas de inmigrantes fueron mucho mayores que las entradas.6 En efecto, de los 322.600 nuevos hogares que se han formado en los últimos cinco años,7 una gran parte tienen miembros de nacionalidad extranjera (un 76% del total), ya sea de forma exclusiva o en hogares mixtos. De hecho, en los dos últimos años (2018 y 2019) los hogares compuestos únicamente por personas de nacionalidad española han descendido, lo que muestra la importancia de la inmigración para mantener el dinamismo poblacional en España. 

    La composición por nacionalidad de los hogares es relevante para el mercado inmobiliario, ya que la propensión a alquilar es mucho más elevada entre los extranjeros: un 65,6% alquilan su vivienda principal frente a un 12,5% de los hogares formados exclusivamente por españoles. A pesar de las menores entradas de inmigración, se espera que la demanda de vivienda en alquiler siga al alza, dado que la mayor incertidumbre de las perspectivas laborales puede afectar la decisión de comprar, como se ha mencionado anteriormente.

    • 6. Véase el artículo «El regreso de la inmigración a España» disponible en https://www.caixabankresearch.com/es/economia-y-mercados/mercado-laboral-y-demografia/regreso-inmigracion-espana.
    • 7. Cifras de la encuesta continua de hogares (ECH). Los datos de la EPA muestran un aumento algo superior en el número de hogares entre 2014 y 2019, de 384.900. Usamos la ECH porque ofrece el desglose por nacionalidad de sus miembros y el régimen de tenencia de la vivienda principal.
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    Condiciones financieras

    La crisis de la COVID-19 generó inicialmente un notable tensionamiento de las condiciones financieras mundiales en un contexto de marcada volatilidad en los mercados financieros y de aversión al riesgo por parte de los inversores. Los principales bancos centrales no tardaron en dar respuesta y actuaron con rapidez y contundencia. El BCE adoptó un paquete de medidas extraordinarias en marzo, ampliado en abril y en junio, orientado a garantizar la abundancia de liquidez, el acceso favorable al crédito a familias y empresas, y anclando un entorno de bajos tipos de interés.8 

    El entorno de bajos tipos de interés ofrece un importante balón de oxígeno a las familias, puesto que favorece que la carga financiera que soportan los hogares por el pago de intereses de sus deudas se encuentre en niveles muy bajos (0,6% de la renta bruta disponible en 2019).9 Se espera que los tipos de interés de referencia se mantengan alrededor de los niveles actuales durante varios años. 

    • 8. Entre las medidas adoptadas por el BCE destacan el programa de inyecciones extraordinarias (PELTRO), la reducción del coste de las TLTRO y aumento de su volumen, flexibilización de los distintos requisitos regulatorios sobre el sector financiero, ampliación del universo de activos que se aceptan como colateral en las inyecciones de liquidez en los distintos mercados y la ampliación de las compras de activos previstas para 2020.
    • 9. La reducción de la carga financiera de la deuda también se explica, en menor medida, por el descenso de la deuda de los hogares: representó un 91% de la renta bruta disponible de los hogares en 2019, ligeramente por debajo del endeudamiento promedio de los hogares de la eurozona y muy inferior al máximo alcanzado en 2009 (132%).
    Una parte de la caída de la demanda, relacionada con el turismo y los extranjeros, será más persistente.

    En cambio, la demanda de segunda residencia por parte de españoles se podría ver menos afectada en términos relativos.

    Demanda extranjera

    En los últimos años, las compraventas de extranjeros han sido un puntal para la dinamización del sector inmobiliario español, especialmente en las grandes ciudades y las zonas turísticas. En 2019, los extranjeros compraron casi 63.000 viviendas en España, lo que representó un 12,5% del total según el Colegio de Registradores. La distribución geográfica es muy desigual: mientras que los extranjeros apenas tienen presencia en algunas provincias, en las más turísticas su peso es muy relevante, como es el caso de Alicante, con más del 40%. 

    Como era de esperar, la COVID-19 ha tenido un fuerte impacto en las compraventas de extranjeros. El carácter global de la pandemia ha supuesto que muchos países hayan impuesto restricciones a la movilidad de personas. En particular, los principales países compradores de vivienda en España (Reino Unido y Francia) han tomado medidas de un calado similar al de España. Así, observamos que en el primer trimestre se registraron 14.850 compraventas por parte de extranjeros, lo que supone una caída del 6,4% interanual. El retroceso de compraventas por parte de ciudadanos del Reino Unido (–14%) es especialmente notable y acentúa una tendencia descendente que ya veníamos observando. En cambio, franceses y alemanes, segunda y tercera nacionalidades compradoras, aguantaron bastante bien en el primer trimestre, aunque el cierre de fronteras y la paralización del mercado inmobiliario en el segundo trimestre van a suponer un freno a la evolución de esta variable.

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    Dada la gradualidad que se espera en la recuperación de los flujos internacionales de personas, es de esperar que la caída de la demanda de vivienda extranjera (en muchos casos para fines vacacionales o de inversión para alquiler turístico) sea más persistente y tarde bastante más en recuperarse. Aun así, en los meses de mayo y junio los datos de Google Trends muestran un incremento de la popularidad de las búsquedas «property Spain» en el Reino Unido, «acheter maison Espagne» en Francia y «Haus Spanien» en Alemania, lo que sugiere que el interés del comprador internacional sigue presente. Asimismo, el entorno de bajos tipos de interés y la volatilidad de los mercados financieros incrementa el atractivo inversor del sector inmobiliario frente a otros activos alternativos. En este sentido, los inversores domésticos e internacionales siguen mostrando su interés por el mercado español. 

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    Demanda de segundas residencias

    Las segundas residencias tienen un peso destacable en el mercado inmobiliario español: representan un 14,6% del parque de viviendas y, en 2019, supusieron un 13,6% del total de compraventas (unas 75.000).10 Durante el estado de alarma, las segundas residencias coparon, tristemente, los titulares de prensa a causa de los desplazamientos no permitidos a estas viviendas y el riesgo que comportaban para la expansión del virus hacia regiones y poblaciones menos afectadas. Pero también puso de relieve que poseer una segunda residencia es una práctica muy arraigada en España. 

    • 10. Las compraventas de segunda residencia se estiman a partir de las compraventas realizadas en una provincia distinta de la provincia de residencia del comprador.
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    La edad y la situación económica del hogar son los principales factores que inciden en la decisión de adquirir una segunda residencia.11 A pesar de que la crisis está afectando a todos los hogares en mayor o menor medida, la población de más de 40 años y con un nivel de ingresos medio-alto, que son los potenciales compradores de segunda vivienda, está sufriendo menos sus consecuencias. En este sentido, es de esperar que las compraventas de segundas residencias retrocedan en menor medida que las compraventas totales, un patrón que ya se observó en la recesión anterior: el peso de las compraventas de segunda residencia pasó del 13,4% en 2006 al 17,3% en promedio entre 2008 y 2013.

    • 11. Véase el artículo «Las segundas residencias: ¿mar o montaña?» disponible en: https://www.caixabankresearch.com/es/analisis-sectorial/inmobiliario/segundas-residencias-espana-mar-o-montana.
    Perspectivas de la compraventa de viviendas para 2020-2021

    Estas son las perspectivas y principales mensajes de CaixaBank Research para el sector inmobiliario en 2020-2021, en un contexto en el que las previsiones están sujetas a un grado de incertidumbre muy superior al habitual:

    • La pérdida de empleo entre la población más joven y el descenso de la entrada de inmigrantes a España ralentizarán la formación de hogares y, por consiguiente, la compra de vivienda principal. El alquiler podría verse favorecido por esta coyuntura. 
    • El aumento de la incertidumbre podría incrementar el ahorro precautorio y retrasar las decisiones de inversión a largo plazo. Aun así, las condiciones financieras apoyarán la recuperación de la demanda.
    • Una parte de la caída de la demanda, relacionada con el turismo y el mercado extranjero, será más persistente. En cambio, la demanda de segunda residencia por parte de españoles podría resultar menos perjudicada en términos relativos.
    • La conjunción de estos factores nos lleva a estimar que las compraventas de vivienda podrían caer entre un 30% y un 40%, por lo que se situarían en un rango entre las 300.000 y las 350.000 compraventas en 2020. En 2021, la incertidumbre todavía es más elevada, y las situamos en un rango entre las 310.000 y las 450.000. 
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  • Un duro golpe para un sector bien posicionado

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    Es inevitable que el sector promotor y el sector constructor, muy sensibles a las condiciones económicas y al clima de confianza, experimenten una notable contracción este año. Prevemos un notable descenso de los visados de obra nueva y un fuerte impacto en el empleo del sector de la construcción. Con todo, la naturaleza del shock y la situación en la que se encontraba el sector antes de la llegada de la COVID-19, mucho más favorable que hace una década, ofrece cierta confianza sobre su capacidad de recuperarse. 

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    Impacto en la actividad constructora

    La actividad constructora se vio directamente afectada a lo largo del estado de alarma, especialmente durante las dos semanas en las que se restringieron todas las actividades no esenciales. El desplome del consumo de cemento en abril, del –50% interanual, así lo atestigua. Sin embargo, a medida que se han ido levantando las restricciones a la actividad, las obras que estaban en construcción se han reanudado de forma relativamente rápida y, a pesar de algunas disrupciones de aprovisionamiento en la cadena de suministros, no se esperan retrasos significativos en la entrega de viviendas nuevas en 2020. Los últimos datos disponibles sobre certificados de fin de obra, correspondientes al mes de marzo, muestran que en los últimos 12 meses se han terminado 81.700 viviendas (+17,6% interanual). Dado que en 2019 se concedieron visados por más de 100.000 viviendas, prevemos que este año se podrían terminar entre 80.000 y 100.000. 

    El clima de incertidumbre afectará el ritmo de inicio de nuevos proyectos inmobiliarios
    Nueva edificación

    En cambio, es muy probable que este año se ralentice el inicio de nuevos proyectos de edificación a causa del clima de incertidumbre y de mayor aversión al riesgo, lo que afectaría al número de viviendas terminadas en 2021. Los visados de obra nueva retrocedieron un 37% interanual en el mes de marzo frente a un crecimiento del 5,5% en 2019. El impacto que pueda tener la COVID-19 en la nueva edificación dependerá, en gran medida, de las expectativas sobre la persistencia del shock económico. La promoción inmobiliaria es un negocio a largo plazo y que requiere de un entorno de cierta estabilidad de precios para asegurar que la promoción sea rentable a unos dos años vista. En este sentido, la caída del índice de sentimiento económico del sector constructor hasta los –32,4 puntos en mayo (frente a un promedio de –7 puntos en 2019) apunta a mayores caídas de la actividad en los próximos meses. 

    Así, prevemos que los visados de obra nueva retrocedan de forma significativa en 2020. La incertidumbre es muy elevada, y ello se refleja en un rango de previsiones relativamente amplio: prevemos una caída entre el 40% y el 20%, es decir, entre 65.000 y 85.000 visados de obra nueva. En 2021, se produciría una recuperación gradual de los visados de obra nueva de la mano de una menor incertidumbre económica y sobre la evolución de la pandemia (rango entre 75.000 y 95.000 viviendas).

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    Efectos sobre el mercado laboral

    La pandemia ha tenido un fuerte impacto en el mercado laboral. Entre el 11 de marzo y el 31 de mayo, el número de afiliados en el sector de la construcción retrocedió un 5,9% (–75.000).1 Adicionalmente, 93.400 afiliados en la construcción estaban afectados por un ERTE y 168.647 autónomos habían solicitado la prestación extraordinaria por cese de actividad a 31 de mayo. Por tanto, un 26,4% de los afiliados del sector a 11 de marzo no estaban trabajando a finales de mayo. Este elevado porcentaje, sin embargo, es inferior al promedio del conjunto de la economía (29,1%), puesto que hay sectores como la hostelería (79,7%) y el comercio (36%) mucho más afectados por la crisis (véase el siguiente gráfico). Las actividades inmobiliarias, por su parte, han sufrido relativamente menos en términos de afiliación (–6.700 afiliados entre el 11 de marzo y el 31 de mayo, un –4,5%), pero en cambio muchos trabajadores han sufrido un ERTE (16,7%) y un 43% de los autónomos del sector han solicitado la prestación extraordinaria por cese de actividad. 

    En los próximos meses, las expectativas de creación de empleo por parte de las empresas del sector constructor no son halagüeñas. En mayo, el indicador de la Comisión Europea sobre perspectivas de contratación en el sector anotó –30 puntos, una mejora de 10 puntos respecto al mínimo de abril (–40 puntos), pero muy inferior al promedio de –7 puntos registrado en los 12 meses precrisis.

    Las importantes pérdidas de empleo en la construcción están relacionadas con el tipo de relaciones laborales y la estructura empresarial. En concreto, la mayor destrucción de empleo ante un shock se explica en parte por la elevada temporalidad (un 40% de los trabajadores del sector constructor tenían un contrato temporal en 2019), por el elevado peso de trabajadores autónomos (un 30% del total) y de empresas pequeñas (un 55% de las empresas de construcción en España no tienen asalariados y un 40% adicional tienen menos de 10 asalariados). Esta situación pone de relieve los problemas estructurales del sector, que se hacen más visibles en épocas de crisis. En este sentido, se debería apostar por una estrategia de salida de la recesión en la que se fomente el crecimiento empresarial y la gestión del capital humano, por ejemplo, con medidas para retener la mano de obra cualificada e invertir en formación y calificación del personal.

    • 1. La construcción perdió 157.000 afiliados en la última quincena de marzo, si bien los datos de abril y mayo fueron más positivos y arrojaron una notable recuperación del empleo perdido.
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    El shock actual es de naturaleza muy distinta que el que originó la recesión anterior, ya que no tiene su origen en el sector inmobiliario.

    El punto de partida de los agentes económicos es mucho más robusto que el del año 2008.

    Situación del sector respecto a la crisis de 2008

    Con todo, es muy importante también poner de relieve que el punto de partida del sector es mucho más sólido que cuando estalló la anterior crisis, en 2008, y ello ofrece cierta confianza sobre su capacidad de recuperarse: 

    • Las empresas constructoras y promotoras han mejorado notablemente su posición financiera. Destaca la notable reducción del peso de la deuda a corto plazo en los balances empresariales, un factor determinante para evitar que problemas de liquidez puedan acabar derivando en problemas de solvencia. 
    • La producción de nuevas viviendas no parece excesiva en relación con la necesidad de vivienda estructural. En 2019, los visados de obra nueva ascendieron a 106.266 viviendas (una octava parte de los visados de 2006) frente a los 134.176 nuevos hogares creados el año pasado según la EPA. Además, las nuevas viviendas se están construyendo en zonas con alta demanda acreditada y mayor dinamismo demográfico.
    • Menor exposición del sector bancario al sector promotor y constructor. La proporción del crédito al sector inmobiliario en los balances bancarios se ha reducido significativamente. Asimismo, la tasa de morosidad de los préstamos bancarios al sector se ha reducido de forma drástica desde 2013 (valor máximo) y, en general, la situación de solvencia y de liquidez de la banca es más robusta y holgada.
    p16
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  • El precio de la vivienda acusará la crisis, pero con diferencias notables según la geografía y la tipología de inmueble

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    En un contexto de una reducción muy significativa de la demanda, es de esperar que el precio de la vivienda experimente un cierto ajuste en el periodo 2020-2021, aunque las disparidades geográficas y por tipología de vivienda serán notables. En concreto, prevemos que el retroceso de los precios de la vivienda será superior en el mercado de segunda mano y en las zonas turísticas, muy afectadas por la restricción a la movilidad internacional.

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    Antes del shock de la COVID-19, el precio de la vivienda ya se estaba desacelerando

    Según la estadística publicada por el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana (basada en tasaciones), el precio de la vivienda retrocedió un 0,8% intertrimestral en el 1T 2020. En términos interanuales, el avance todavía fue positivo, con un mínimo incremento del 0,3%, un dato que supone una marcada ralentización frente al 2,1% interanual registrado en el 4T 2019. La estadística de precios de la vivienda publicada por el INE (basada en precios de transacción) también mostró una desaceleración hasta el 3,2% interanual en el 1T 2020 frente al avance del 3,6% en el 4T 2020. Dicha desaceleración se produjo por el menor crecimiento del precio de la vivienda de segunda mano (0,4% intertrimestral), mientras que la vivienda nueva anotó un importante repunte (5,1% intertrimestral). 

    Los indicadores de precios de la vivienda procedentes de distintos portales inmobiliarios (basados en precios de oferta), que se publican con más frecuencia y menos retraso temporal, poco a poco empiezan a reflejar el impacto de la crisis. Por ejemplo, el índice de Fotocasa, que recoge la evolución del precio por metro cuadrado de la vivienda de segunda mano, retrocedió un 1,1% interanual en mayo, y el índice de Tinsa mostró un tímido avance en la costa mediterránea (0,3%). Sin embargo, todavía se registran crecimientos significativos en las grandes ciudades (3,6%) y las Islas Baleares y Canarias (3,8%), aunque en ambos casos se observa una desaceleración respecto al avance de 2019. Asimismo, se empiezan a observar algunas rebajas de precios en las ofertas de pisos de los portales inmobiliarios, pero el impacto en los precios de transacciones por ahora sigue siendo contenido. 

    p 18
    Se prevé que la tendencia negativa del precio de la vivienda se acentúe en la segunda mitad del año

    De cara al segundo semestre, es de esperar que la tendencia negativa del precio de la vivienda se acentúe. Habitualmente, tras una caída significativa de las compraventas, unos meses más tarde suele empezar a producirse un ajuste de los precios. En esta ocasión, la caída de compraventas ha sido muy abrupta debido a las medidas de confinamiento que han restringido la movilidad de las personas. Es de esperar, por tanto, que los precios de la vivienda poco a poco vayan reaccionando al nuevo entorno. 

    Existe una notable incertidumbre sobre la magnitud de la corrección que experimentará el precio de la vivienda en esta recesión. Pensamos que es muy improbable que se produzca un ajuste de una magnitud similar a la acaecida en el anterior periodo recesivo. Asimismo, cabe esperar que el periodo de ajuste de precios sea significativamente más corto. Como ya se ha comentado en el artículo anterior, ni el shock actual tiene su origen en el sector inmobiliario ni este había acumulado desequilibrios que hagan prever que se puedan activar los mecanismos de ajuste de precios que se retroalimentan. En particular, antes de la COVID-19 el precio de la vivienda no estaba sobrevalorado en agregado.1  Todo ello nos lleva a dibujar escenarios en los que el precio de la vivienda sufrirá un ajuste de una magnitud más contenida que la de la última crisis. En concreto, prevemos que el precio de la vivienda podría retroceder entre un 6% y un 9% durante el bienio 2020-2021 en el conjunto de España. Si bien el precio de la vivienda empezaría a anotar tasas positivas en el segundo semestre de 2021, no prevemos que recupere el nivel precrisis antes de 2024.

    • 1. Véase el artículo «La creciente divergencia del precio de la vivienda en España» disponible en: https://www.caixabankresearch.com/es/analisis-sectorial/inmobiliario/creciente-divergencia-del-precio-vivienda-espana.
    En 2020-2021, el precio de la vivienda sufrirá un cierto ajuste,

    que será de mayor magnitud en las zonas turísticas y en la vivienda de segunda mano

    La evolución del precio será muy dispar según la localización de la vivienda.

    Aquellos mercados que ya mostraban unos precios algo más tensionados, como los centros de las grandes ciudades y las zonas turísticas, experimentarán un mayor ajuste. La magnitud del ajuste dependerá, en parte, de cómo evolucione el interés de los inversores internacionales por seguir comprando en estas zonas, porque en los últimos años han contribuido al mayor dinamismo de estos mercados.2 Asimismo, los cambios en las preferencias residenciales en lo que respecta a dónde y cómo vivir, propiciadas por ejemplo por la mayor prevalencia del teletrabajo en la «nueva normalidad», pueden reducir la presión sobre los precios residenciales en las ciudades más congestionadas y trasladar parte de la demanda hacia las conurbaciones mejor conectadas con los centros de trabajo. 

    Por otra parte, la evolución de los precios de la vivienda en las zonas turísticas se verá altamente condicionada por la recuperación de los flujos de movimientos internacionales de personas. Si bien las restricciones se levantaron parcialmente a finales de junio, la recuperación de los flujos de turistas se prevé que sea incompleta mientras no haya una vacuna o un tratamiento eficaz contra la enfermedad.

    • 2. Véase Álvarez, L., Blanco, R. y García-Posada, M. (2020), «La inversión extranjera en el mercado inmobiliario residencial español entre 2007 y 2019», Boletín Económico del Banco de España 2/2020.
    p 20
    Las disparidades en la evolución de los precios por tipología de vivienda también pueden ser notables

    Es probable que el retroceso de los precios de la vivienda sea superior en el mercado de segunda mano, que representa el grueso de transacciones (más del 80% en 2019), puesto que suele ser más sensible al ciclo económico. El precio de la vivienda de obra nueva experimentará un menor retroceso en términos relativos, ya que la oferta es más escasa en este segmento. Esta dicotomía en la evolución del precio de la vivienda nueva y la usada ya se observó en la recesión anterior: desde su valor máximo en 2008 hasta el mínimo en 2013, el precio de la vivienda nueva retrocedió un 32% en términos acumulados, mientras que la vivienda de segunda mano acumuló una caída muy superior, del 43,7%. Este patrón se observó también en todas las comunidades autónomas.

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  • La crisis de la COVID-19 acelerará la transformación del sector inmobiliario

    cataláninglés

    La crisis actual está desencadenando cambios en numerosos aspectos de nuestras vidas, muchos de ellos relacionados con nuestras preferencias residenciales. Por ejemplo, el teletrabajo puede llegar a transformar cómo y dónde vivimos. La pandemia también ha supuesto un impulso a la digitalización del sector inmobiliario y podría acelerar ciertas transformaciones en otros ámbitos como la rehabilitación de vivienda, lo que apoyaría la transición hacia una economía más sostenible.

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    La crisis como impulsora del teletrabajo

    Más allá del análisis coyuntural de cómo evolucionará la economía y el sector inmobiliario este año y el próximo, es importante preguntarse si una vez superada esta pandemia volveremos a una situación similar a la de antes del shock, o si se producirán cambios sustanciales en nuestra sociedad y en nuestra forma de vivir y relacionarnos. Unos cambios que pueden afectar de forma permanente nuestros hábitos y preferencias de consumo, y abarcar muchos ámbitos desde cómo nos educamos o trabajamos hasta cómo compramos y hacemos deporte, por ejemplo. Aunque es difícil dar respuestas definitivas a esta cuestión, hay algunas transformaciones que ya estaban en marcha antes del coronavirus y que se pueden acelerar con la crisis, lo que precipitaría el cambio de forma permanente.1 

    La crisis ha supuesto un impulso al teletrabajo. Durante la pandemia, el teletrabajo se ha instaurado como la opción preferente para quienes pueden trabajar desde casa con el fin de facilitar el distanciamiento social y evitar desplazamientos innecesarios al centro de trabajo. Lo cierto es que, ya antes de la pandemia, cada vez más empresas estaban favoreciendo el teletrabajo con la creación de las infraestructuras necesarias para la conexión remota, poniendo dispositivos móviles a disposición de sus trabajadores y ofreciéndoles la formación necesaria en herramientas digitales. Un estudio reciente de CaixaBank Research estima que en la actualidad un 32,6% del total de los empleados en España podría potencialmente llevar a cabo su trabajo en remoto, un porcentaje similar al de la mayoría de las economías avanzadas.2 En este sentido, es muy probable que el teletrabajo sea uno de esos cambios que ya se estaban produciendo y que se acelerarán gracias a la crisis. 

    • 1. Léase el Dossier «El mundo después de la COVID-19» en el IM05/2020 disponible https://www.caixabankresearch.com/es/informe-mensual/445/mayo-2020/mundo-despues-covid-19, que contiene reflexiones sobre los cambios que la pandemia traerá para la economía y la sociedad.
    • 2. Véase el artículo «La COVID-19 da un empujón al teletrabajo» disponible en https://www.caixabankresearch.com/es/economia-y-mercados/mercado-laboral-y-demografia/covid-19-da-empujon-al-teletrabajo. Y Dingel, J. y Neiman, B. (2020). «How many jobs can be done at home?». NBER Working Papers.
    El teletrabajo influye en las preferencias de los compradores a la hora de elegir vivienda

    El aumento del teletrabajo tiene importantes implicaciones para el mercado inmobiliario, pues afecta directamente a las preferencias de los compradores sobre la ubicación de la vivienda (se puede vivir más lejos del centro de trabajo si hay que desplazarse menos días a la semana) y sobre el tamaño y distribución de la vivienda (se demandarán viviendas más amplias y que sean versátiles, con distintos usos del espacio, por ejemplo).3 Esta transformación tiene un impacto que sobrepasa el propio sector inmobiliario, pues las planificaciones urbanística, de transportes y servicios públicos deberán adaptarse a esta nueva realidad. 

    Los cambios en la forma de trabajar afectarán a nuestro modo de vida y pueden ayudar a acelerar la transición económica hacia un sistema más sostenible y respetuoso con el medio ambiente. Los compradores cada vez prestan más atención a aspectos relacionados con la sostenibilidad de las viviendas y su eficiencia energética, un cambio que ya se estaba produciendo, pero que puede verse acelerado tras la pandemia. La crisis también ha puesto al descubierto las carencias en algunas viviendas, que no cumplen los mínimos requisitos de salubridad. En este sentido, puede cobrar una mayor importancia la rehabilitación de las viviendas existentes, pues generalmente se construyeron con unos estándares de sostenibilidad muy distintos a los que se exigen actualmente a la obra nueva. 

    • 3. Asimismo, el largo periodo de confinamiento ha hecho que los consumidores valoren más que las viviendas tengan terraza o algún espacio exterior de uso privado, aunque no está claro todavía si este cambio de preferencias ha sido temporal o se trata de un fenómeno más persistente, por ejemplo, ante la posibilidad de que se produzca un rebrote y se vuelvan a implementar medidas de confinamiento.
    La crisis también ha puesto de manifiesto que las empresas más digitalizadas salen reforzadas

    Las empresas que habían invertido en adoptar las nuevas tecnologías digitales han podido seguir ofreciendo sus servicios a distancia, por ejemplo, mediante visitas virtuales a las viviendas. También se han dado facilidades a los potenciales compradores, por ejemplo, ofreciendo la posibilidad de reservar un piso por más tiempo de lo habitual durante el estado de alarma y sin coste en caso de desistimiento. En muchos casos, posiblemente se haya conseguido mejorar la experiencia del cliente. Esto podría propiciar que el cliente siguiera demandando una mayor flexibilidad y personalización de los servicios una vez que se supere la pandemia. 

    Algo que también ha dejado al descubierto la crisis del coronavirus es la enorme dificultad de construir viviendas cumpliendo las medidas de distanciamiento social en las obras. En parte, esto se debe a la propia naturaleza de la actividad. Pero también es cierto que pone de relieve que el sector de la construcción se encuentra rezagado en la adopción de las nuevas tecnologías digitales y de la robotización. Por ejemplo, se podría reducir el número de trabajadores en las obras con procesos de producción más industrializados, en los que muchos de los trabajos especializados se realizaran en otra ubicación y de forma más automatizada. 

    El mercado del alquiler y la accesibilidad a la vivienda

    La crisis también ha traído cambios en el mercado del alquiler. En los últimos años, el número de pisos destinados al alquiler turístico a corto plazo crecieron de forma exponencial. Con el derrumbe del turismo, estos pisos han quedado vacíos y muchos inversores particulares han decidido traspasarlos al alquiler convencional. Probablemente este proceso dé marcha atrás a medida que el turismo internacional se vaya recuperando, pero es posible que no se revierta completamente la situación si los inversores perciben un mayor riesgo en el mercado de corto plazo (por ejemplo, una mayor volatilidad de los ingresos). 

    En una vertiente más negativa, la crisis también ha puesto al descubierto los problemas de accesibilidad a la vivienda, especialmente entre la población más vulnerable, que suele vivir en régimen de alquiler.Imagen eliminada. El Gobierno ha adoptado varias medidas para apoyar a los inquilinos ante la crisis de la COVID-19, como la suspensión de los desahucios hasta final de año, la renovación automática de contratos de alquiler por seis meses y la concesión de microcréditos para pagar el alquiler. Estas medidas ayudarán a atajar la emergencia social del momento. Sin embargo, el mercado del alquiler adolece de problemas estructurales que necesitan de una regulación estable que favorezca la inversión. En este sentido, la creación de un parque relevante de vivienda con alquileres asequibles debería ser una prioridad.

    En definitiva, la COVID-19 no solamente nos ha traído una profunda crisis económica. Una vez superemos este bache, que lo haremos, los cambios económicos y sociales resultantes pueden ser de calado y tendrán un importante impacto en el mercado inmobiliario a largo plazo. No hay vuelta atrás. 

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  • Una recesión económica global sin precedentes

    cataláninglés

    La extensión del coronavirus a nivel global ha supuesto un shock sin precedentes para la economía mundial. La economía española se ha visto especialmente afectada, en parte por su mayor dependencia del turismo internacional. En el segundo semestre del año, prevemos que se afiance el proceso de recuperación económica gracias a la relajación de las medidas de distanciamiento social y al apoyo de la amplia batería de medidas fiscales y monetarias adoptada. Sin embargo, prevemos que la economía seguirá operando por debajo de su potencial durante los próximos años.

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    La actividad mundial caerá fuertemente en 2020

    A principios de año se manejaban previsiones que apuntaban a una continuidad de la senda expansiva del sector inmobiliario español en 2020, si bien a unos ritmos más moderados que en los años anteriores. Sin embargo, estos escenarios pronto quedaron superados por la extensión global del coronavirus. Aunque todavía es muy difícil calcular con exactitud las consecuencias económicas que acabará teniendo esta crisis (la incertidumbre sigue siendo muy elevada), muy probablemente serán de una intensidad inaudita, tanto para la economía mundial como para la española y, en particular, para el sector inmobiliario.

    La actividad mundial caerá fuertemente en 2020 (en torno al 4%), un retroceso muy superior al experimentado durante la Gran Recesión de 2009, debido a los efectos que están teniendo sobre la economía las medidas de distanciamiento social implementadas por la mayoría de los países para contrarrestar el avance del virus. Para hacer frente a este fuerte impacto económico, se han desplegado rápidamente una batería de medidas fiscales y monetarias de una amplitud y un calado extraordinarios, con el objetivo de proteger los balances de los hogares y las empresas. Los principales bancos centrales están actuando con rapidez y contundencia, garantizando la abundancia de liquidez y el acceso favorable al crédito, y anclando un entorno de bajos tipos de interés. Estas medidas favorecerán que se afiance el proceso de recuperación de las economías a partir del segundo semestre de 2020, un proceso que debería culminar en un intenso crecimiento en 2021 que podría llegar a situarse por encima del 6% a nivel global.

    La economía global y la española están experimentando una fortísima contracción que afectará al sector inmobiliario en 2020.

    Las medidas económicas que se están implementando apoyarán el proceso de recuperación de la actividad.

    La economía española acusó especialmente la caída de la actividad

    La economía española se encuentra entre las economías desarrolladas que más acusó la caída de la actividad en el primer semestre de 2020, por el fuerte impacto de la pandemia y por la mayor importancia del turismo, un sector gravemente afectado por la crisis como consecuencia de las restricciones a la movilidad internacional de las personas. Así, tras un desplome del 5,2% intertrimestral (–4,1% interanual) en el primer trimestre del año (el mayor retroceso intertrimestral desde que empezó la serie histórica del INE en 1995), la información disponible apunta a que en el 2T la actividad habría sufrido un descenso claramente superior, puesto que las restricciones asociadas al estado de alarma han afectado a más semanas. No obstante, a partir de mayo, las fases iniciales del desconfinamiento trajeron consigo una reactivación progresiva de la actividad, tal y como muestran indicadores como el consumo de electricidad o el gasto con tarjetas. 

     

    En el segundo semestre de 2020, la actividad económica seguirá remontando

    Aunque la activivdad económica seguirá remontando en la segunda mitad de 2020, la incertidumbre que rodea el escenario de previsiones es excepcionalmente elevada, sobre todo por las incógnitas que rodean la futura evolución de la pandemia. Por ello, hemos optado por presentar un rango central de previsiones. Una de las hipótesis clave es que las medidas de distanciamiento social se tendrán que mantener hasta bien entrado el año que viene, hasta que se descubra una vacuna o un tratamiento efectivo contra la COVID-19. Durante este tiempo, es probable que se produzcan nuevos brotes de contagio, pero se asume que serán locales y puntuales, y que su control no requerirá volver a un confinamiento generalizado. Todo ello lastrará la capacidad de recuperación de la economía, que si bien esperamos que experimente un notable rebote en 2021, difícilmente podrá recuperar los niveles de actividad previos a la crisis antes de 2023.1

    • 1. Véase el artículo «La actividad empieza a reactivarse gradualmente con el desconfinamiento» disponible en https://www.caixabankresearch.com/es/economia-y-mercados/analisis-coyuntura/actividad-espana-empieza-reactivarse-gradualmente para una descripción detallada de los supuestos de este escenario y el cuadro macroeconómico completo.
    p4
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  • El sector turístico frente a la COVID-19: un impacto sin precedentes

    cataláninglés

    La COVID-19 está teniendo un fuerte impacto sobre la actividad económica de España y, en particular, sobre el sector turístico. En CaixaBank Research esperamos que el PIB retroceda entre un 13% y un 15% en 2020, y que no recupere los niveles precrisis hasta el año 2023. En lo que respecta al sector turístico, las perspectivas son incluso más adversas para el año 2020, al ser uno de los sectores más afectados por la pandemia. 

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    Tras decretarse el estado de alarma el 14 de marzo, la movilidad de la población quedó reducida a la mínima expresión. Se cerraron las fronteras y la población tuvo que confinarse en sus hogares con el fin de controlar la propagación del coronavirus. En consecuencia, un sector tan dependiente de la movilidad como el turístico entró en un estadio de inactividad casi total. Solo tras el inicio de la desescalada de las medidas de confinamiento, las perspectivas del sector han comenzado a mejorar. Los indicadores de gasto de tarjetas en TPV de CaixaBank apuntan a que el gasto turístico ha dejado atrás su fase de hibernación y muestra una incipiente recuperación. Por ello, si la situación sanitaria se mantiene bajo control, para la segunda mitad del año 2020 se espera una considerable mejora de la actividad que, en cualquier caso, no impedirá que la caída de la demanda para el conjunto del año sea de gran intensidad. Según las previsiones de CaixaBank Research, en 2020 el gasto turístico de extranjeros caerá alrededor del 50%, y el de turistas domésticos se verá reducido casi un 30%.

    El tejido empresarial turístico afronta una situación de gran complejidad. Durante los meses más duros del confinamiento, ningún alojamiento turístico pudo abrir sus puertas, de tal manera que la temporada primaveral se perdió por completo. Esta circunstancia ha empujado al sector a recurrir masivamente a las líneas de crédito con el aval del ICO y a los ERTE, para así asegurar la supervivencia de las empresas en un entorno sin ingresos que se ha prolongado durante más de dos meses. En esta situación, el sector ha sido el que más empleo ha destruido en la primera mitad del año. Hasta junio, cerca del 44% de la caída de la afiliación a la Seguridad Social se debió a la pérdida de empleo en empresas turísticas. A pesar de ello, los indicadores de actividad apuntan a una reapertura paulatina del negocio turístico: según los datos de facturación en TPV de CaixaBank, mientras que en el mes de mayo un 75% de los hoteles y agencias turísticas permanecían cerrados, durante la segunda semana de julio la cifra descendió al 31%. Si en los próximos meses la mejora de las perspectivas de demanda se sostiene, la reactivación del sector continuará avanzando y, con ella, la recuperación de parte del empleo perdido.

    En este contexto, según nuestras estimaciones, el PIB turístico podría caer cerca de un 45% en el conjunto de 2020, lo que supondría la pérdida de alrededor del 5% del PIB total. Este impacto será especialmente intenso en las comunidades autónomas mediterráneas y en las islas, donde existe una fuerte dependencia de la llegada de turistas extranjeros y donde los sectores turísticos tienen un mayor peso sobre la actividad económica.

    A pesar de que las perspectivas de 2020 son abrumadoramente negativas, el medio plazo invita a ser más positivos. El sector turístico llegó a febrero de 2020 tras encadenar casi una década de resultados extraordinarios, en la que se hizo frente a las inversiones necesarias para apuntalar su competitividad. Los tiempos del turismo poscoronavirus van a requerir una oferta turística adaptada al nuevo contexto y con capacidad de poner a disposición de la demanda servicios personalizados y de calidad, algo por lo que los empresarios del sector llevan apostando durante los últimos años. Por todo ello, aunque la COVID-19 dibuja un futuro más incierto que nunca, el sector turístico se presenta capaz de recuperarse de manera vigorosa a medio plazo, lo que lo recolocaría como un motor de crecimiento clave para la economía española.

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  • El año más duro para el sector turístico

    cataláninglés

    La crisis sanitaria causada por la COVID-19 ha supuesto un shock sin precedentes para el sector turístico español. Los indicadores de demanda confirman que el parón durante los meses de confinamiento ha sido total, tanto para el turismo internacional como para el turismo doméstico. El cese del estado de alarma y la recuperación de la movilidad internacional en la UE han supuesto un revulsivo para la reactivación de los flujos de turistas en España. Las perspectivas para los próximos meses apuntan a una recuperación relativamente rápida del turismo doméstico y más gradual para el extranjero, aunque la delicada situación sanitaria será un foco muy vivo de incertidumbre.

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    La movilidad ha sido parte fundamental del éxito del sector turístico español durante las últimas décadas. La gran expansión de las conexiones aéreas internacionales y el boom de conectividad que supuso la puesta en marcha del espacio Schengen ayudaron a que España pasase de recibir 32 millones de turistas internacionales en el año 1995 a más de 83 millones en 2019 y se colocase como segundo país en llegadas de turistas internacionales, solo por detrás de Francia. En lo que llevamos de 2020, la propagación de la COVID-19 a escala global ha puesto contra las cuerdas la movilidad internacional y doméstica de la población mundial. Las medidas de confinamiento implantadas por un elevado número de países para controlar la crisis sanitaria han comportado que, a finales de junio, 183 países tuvieran sus fronteras cerradas o con restricciones de entrada. Esto ha supuesto una dramática caída de los flujos de turistas internacionales, y España no ha sido la excepción.

    El estado de alarma y la paralización del turismo

    El estado de alarma se declaró el 14 de marzo y supuso el cierre de las fronteras españolas. Entre esa fecha y el 15 de junio, primer día en el que se permitió la entrada de un grupo de turistas alemanes a la isla de Mallorca, ningún turista extranjero pudo viajar a España. Según datos del INE, entre enero y mayo de 2020 se registraron 10,5 millones de llegadas internacionales, un 63,9% menos que durante el mismo periodo de 2019. La magnitud de la caída es similar si observamos el gasto turístico que efectuaron los turistas internacionales hasta mayo (–61,7%) o las pernoctaciones en alojamientos turísticos (–61,5%), lo cual apunta, inequívocamente, a que la caída durante los meses de abril y mayo de la actividad del turismo extranjero, que representa el 70% de la demanda turística, ha sido extraordinariamente profunda.

    Por otro lado, el estado de alarma también supuso el confinamiento de la población local, lo cual provocó que, hasta mayo, las caídas en los flujos turísticos domésticos fueran similares a las de los flujos internacionales. Así, las pernoctaciones en alojamientos turísticos efectuadas por viajeros españoles se desplomaron un 62,8% interanual entre enero y mayo. No obstante, la recuperación de la movilidad doméstica ha sido uno de los ejes centrales de la desescalada que ha vivido España, lo que ha llevado a que a finales de mayo ya se registrara una tímida recuperación de la actividad hotelera. Según datos de la encuesta de ocupación hotelera, en mayo, 82.600 viajeros españoles se hospedaron en un hotel, pasando una estancia media de 2,5 noches. Se trata de un volumen muy pequeño (un 98% inferior al de mayo de 2019), pero ilustra que la desescalada ya empezó a influir positivamente en los flujos de turistas domésticos.

    Nuevas fuentes de información para monitorizar la evolución del turismo en tiempo real

    En la coyuntura actual, tan cambiante de semana en semana, detenerse en la descripción de los datos oficiales, en su gran mayoría disponibles hasta mayo de 2020, profiere una imagen algo obsoleta de la situación actual del sector. Por ello, en los últimos meses, uno de los principales esfuerzos llevados a cabo por los analistas económicos ha sido la explotación de indicadores de mayor frecuencia que nos ayuden a hacer un seguimiento en tiempo real de la situación. En este sentido, un buen número de empresas tecnológicas y de instituciones públicas ha hecho un esfuerzo por poner a disposición del público estadísticas diarias de movilidad que nos ayudan a comprender la magnitud del impacto y, sobre todo, la velocidad de normalización de la actividad.1 

    Entre estos indicadores, el elaborado por Google a partir de las lecturas de su aplicación Google Maps en dispositivos móviles nos resulta de gran utilidad. Tal y como se observa en el siguiente gráfico, la movilidad fuera de los hogares durante la fase más intensa del estado de alarma alcanzó caídas del 80%.2 Por otro lado, a partir del 2 de mayo, primer día de la desescalada por fases, se observa un claro cambio de tendencia. En tan solo un mes, el nivel de movilidad de la población limitó su caída con respecto a los niveles pre-COVID de un 68% a un 29%. Esta recuperación de la movilidad a finales de mayo, tal y como se ha mencionado anteriormente, facilitó que se registraran las primeras pernoctaciones hoteleras del estado de alarma. Los datos de junio apuntan a que la recuperación de la movilidad doméstica continuó avanzando (a finales de mes se situó alrededor del –12%), y presumiblemente continuarán mejorando en los próximos meses si logramos evitar la expansión del virus sin tener que volver a aplicar medidas de confinamiento estrictas y generalizadas. 

    • 1. El INE ha elaborado un indicador de movilidad construido a partir de datos de las principales compañías de telecomunicaciones de España. El Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana ha publicado estadísticas de movilidad diarias a partir de los registros de las infraestructuras de transporte que gestiona (carretera, estaciones de tren, aeropuertos, etc.). Entre otras empresas tecnológicas, Google (google.com/covid19/mobility/), Apple (apple.com/covid19/mobility) y CityMapper (citymapper.com/cmi) han publicado estadísticas de movilidad a partir de las lecturas efectuadas por sus aplicaciones de navegación.
    • 2. El periodo con mayores restricciones a la movilidad se registró entre el 30 de marzo y el 15 de abril, cuando se prohibieron todas las actividades no esenciales.

    Movilidad no residencial en España

    Variación con respecto al nivel base* (%)

    p4
    Nota: Datos en promedio de 7 días. (*) El nivel base corresponde a la movilidad promedio registrada en el mismo día de la semana entre el 3 de enero y el 6 de febrero. Fuente: CaixaBank Research, a partir de Google Mobility Report.
    Los datos de pagos con tarjetas muestran que el gasto turístico se está reactivando más lentamente que la movilidad

    El seguimiento de la movilidad es de enorme utilidad, puesto que actúa como indicador adelantado de la movilización de los flujos turísticos. Sin embargo, no nos revela con exactitud la situación actual y la evolución del consumo, sea turístico o no. Por ese motivo, CaixaBank también ha hecho un gran esfuerzo para elaborar indicadores a tiempo real mediante la metodología big data, a partir de los datos de pagos con tarjeta en sus terminales de puntos de venta (TPV), y aprovechando la información sobre el país de emisión de la tarjeta que realiza el pago y sobre el tipo de comercio donde se efectúa.3 

    Lo que revelan estos indicadores es que el consumo de bienes no esenciales se redujo a la mínima expresión durante el estado de alarma y que, con el levantamiento de las restricciones a la movilidad, se recuperó con fuerza. Tal y como se puede observar en el siguiente gráfico, la evolución del consumo minorista (textil, electrodomésticos, etc.) con tarjetas españolas ha respondido muy rápidamente a la mejora de la movilidad local y, desde mediados de junio, se situó en niveles similares o superiores a los del mismo periodo de 2019. En el caso del consumo de ocio y restauración, que depende en gran parte de la población local pero que también forma parte del consumo habitual de los turistas, se observa una tendencia de recuperación clara. Durante la última semana de junio, el consumo presencial de tarjetas en ocio y restauración cayó apenas un 1% interanual, frente a la caída de alrededor del 95% observada durante el estado de alarma.

    En lo que respecta al gasto turístico, a la recuperación aún le queda mucho recorrido. El consumo turístico doméstico mejoró de manera muy tímida tras la entrada en la fase 2 de parte del territorio nacional a finales de mayo, cuando se reabrieron las zonas comunes en hoteles, y ya de un modo más significativo tras la finalización del estado de alarma a finales de junio, que nos permitió volver a viajar entre comunidades autónomas. No obstante, tal y como se observa en el gráfico posterior, el gasto turístico doméstico todavía registró una caída del 47% interanual entre el 6 y el 12 de julio. En cuanto al consumo turístico de extranjeros, mejoró intensamente tras las primeras semanas de fronteras abiertas para ciudadanos del espacio Schengen, al registrar una caída del 74% interanual entre el 6 y el 12 de julio, alrededor de 22 puntos porcentuales (p. p.) menos que antes de la apertura de fronteras. En conclusión, el gasto turístico se sitúa aún en niveles extraordinariamente bajos, pero las mejores perspectivas de la movilidad de turistas tras la reapertura de las fronteras autonómicas e internacionales con los países Schengen (80% de la demanda de España) nos invitan a pensar que la recuperación del gasto turístico puede ganar tracción si la conectividad entre orígenes y destinos se reactiva y la pandemia se mantiene bajo control.

    • 3. CaixaBank Research publica semanalmente un informe sobre la evolución de este indicador de consumo en tiempo real en https://www.caixabankresearch.com/es/publicaciones/notas-breves-actualidad-economica-y-financiera

    Pagos presenciales en TPV de CaixaBank

    Variación interanual (%)

    p 6
    Notas: El gasto turístico se aproxima utilizando los pagos en TPV de hoteles y agencias de viajes. Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos internos.
    Los turistas internacionales recuperan su interés por viajar a España, según Google Trends

    Según lo indicadores de reservas y de búsquedas en internet, que suponen un indicador adelantado de demanda, el interés por hacer turismo en España está mejorando considerablemente. Así, los datos de Google Trends muestran que las búsquedas del término «hotel» realizadas desde España, que ilustrarían el interés por hacer una reserva hotelera por parte de los turistas domésticos, han pasado de un –84% interanual en abril a un –46% durante la última semana de junio. Por otro lado, las búsquedas de turistas extranjeros sobre viajes a España están repuntando en países clave para el sector turístico español. Tal y como se observa en los siguientes gráficos, si comparamos el nivel semanal de búsquedas realizado desde cada país con el nivel esperado de acuerdo con el patrón histórico de búsquedas, vemos que en el Reino Unido y Alemania el interés de la población por viajar a España se ha normalizado en gran medida durante la última semana de junio, mientras que en los Países Bajos se sitúa levemente por debajo del nivel esperado. Por su parte, se observa que en Francia e Italia el interés se situó, respectivamente, un 27% y un 47% por debajo de sus niveles esperados a esas alturas de año, probablemente debido a que son dos mercados emisores que ofrecen alternativas turísticas domésticas muy competitivas. En el caso de Italia, además, el Gobierno ha lanzado una medida de incentivos directos (hasta 150 euros por hogar) a los italianos que decidan hacer turismo doméstico, de tal manera que la perspectivas de llegadas de turistas italianos a España son menos favorables. Finalmente, en el caso de EE. UU., un país con el que la UE mantiene su frontera cerrada, se puede observar que el interés por hacer turismo en España se continúa alejando de su nivel esperado. 

    Búsquedas semanales en Google sobre viajes a España

    Índice (100 = máximo histórico)

    p 7
    Nota: Se utilizan datos de búsquedas de la palabra España en el idioma oficial de cada país dentro de la categoría de viajes. Las búsquedas esperadas consisten en la previsión de búsquedas realizada con datos de un año antes utilizando un modelo ARIMA (1
    Previsiones sobre la evolución del sector turístico en 2020

    A pesar de la mejora de las perspectivas que se infiere del análisis de los últimos datos, no hay que olvidar que el escenario actual va asociado a una gran incertidumbre y que dependerá de que se consiga mantener el balance entre movilidad y seguridad hasta que se encuentre una vacuna o un tratamiento efectivo contra la COVID-19. Así, las previsiones que presentamos a continuación dependen en gran medida de la evolución de la pandemia en España y en los países emisores de turistas. Nuestro escenario central de previsiones supone que la expansión de la COVID-19 en España se mantiene controlada, aunque incorpora la posibilidad de rebrotes que podrían obligar a tomar medidas de confinamiento localizadas. Adicionalmente, trabajamos bajo el supuesto de que el descubrimiento de una vacuna o de un tratamiento efectivo tendría lugar a mediados de 2021.4

    Con estos supuestos, prevemos que el gasto turístico doméstico se recupere considerablemente durante la segunda mitad del año. En concreto, prevemos que alcance cotas muy similares, aunque ligeramente inferiores, a las registradas en el mismo periodo de 2019, debido al balance de los factores limitantes y de apoyo. En primer lugar, la situación sanitaria continuará restringiendo la recuperación de la demanda, a causa de i) una percepción de menor seguridad, ii) la incertidumbre sobre la evolución de la pandemia y iii) las medidas de distanciamiento social que se mantendrán a lo largo de todo el año. Además, estimamos que las consecuencias de la crisis actual sobre la capacidad adquisitiva de los hogares llevarán a muchos españoles a gastar menos en turismo este año por motivos puramente económicos. Por otro lado, los factores que apoyarán la recuperación serán i) la buena conectividad que ofrece la red de carreteras para el transporte privado dentro de la península, ii) la recuperación de los vuelos domésticos, más fácil de coordinar a través de la acción de Aena, y iii) la sustitución de las salidas turísticas al exterior por viajes domésticos. Este último hecho se presenta como uno de los más determinantes para la recuperación del turismo doméstico. Entre julio y diciembre de 2019, los turistas residentes en España gastaron 9.500 millones de euros en el extranjero, frente a los 18.800 que destinaron al turismo doméstico. Según nuestras previsiones, el efecto sustitución puede aportar unos 2.500 millones de euros al turismo doméstico.  

    • 4. éase el artículo «La actividad empieza a reactivarse gradualmente con el desconfinamiento» disponible en https://www.caixabankresearch.com/es/economia-y-mercados/analisis-coyuntura/actividad-espana-empieza-reactivarse-gradualmente?212= para una descripción detallada de los supuestos de este escenario y el cuadro macroeconómico completo.
    p 8

    Por tanto, si se produce esta recuperación que esperamos, el gasto turístico doméstico para el conjunto de 2020 podría retroceder en torno al 30%, unos 8.400 millones de euros menos que en 2019, principalmente como consecuencia de la paralización de la actividad entre los meses de marzo y junio.

    Por otro lado, tal y como se observa en el siguiente gráfico, nuestras previsiones de
    gasto turístico de extranjeros muestran una evolución algo menos positiva en lo que resta de año debido a i) la pérdida de turismo extracomunitario, ii) una recuperación paulatina de la conectividad en la UE (muy dependiente de las conexiones aéreas y de la situación de la pandemia en el origen) y iii) la menor propensión a viajar fuera del país de residencia a causa de la incertidumbre sobre la evolución de la pandemia. Con todo ello, según nuestras estimaciones, el gasto turístico extranjero caerá alrededor de un 25% interanual entre julio y diciembre de 2020, lo que llevaría a registrar una caída de más del 50% para el conjunto del año 2020 (47.000 millones de euros menos que en 2019). 

    Gasto turístico doméstico (izquierda) y extranjero (derecha)

    Millones de euros

    p 9
    Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.

    Con todo, el turismo doméstico no será capaz de mitigar el efecto de la caída en la demanda extranjera, que supuso el 70% del gasto turístico en 2019 y que en 2020 representará alrededor del 60%. Así, el gasto turístico total que efectuarán turistas residentes y extranjeros en España podría situarse alrededor de los 68.000 millones de euros en 2020, una caída cercana al 45% en relación con el año anterior. 

    La complejidad del entorno en el que opera actualmente el sector turístico también obliga a tener en consideración la evolución de la pandemia en los países de origen de nuestros turistas extranjeros, lo que añade, si cabe, mayor incertidumbre a la situación. Tal y como se puede observar en la siguiente tabla, donde se analizan 10 de los principales países emisores de turistas hacia España, la situación sanitaria y de conectividad parece relativamente favorable. Nuestra dependencia de los países europeos, donde la expansión de la pandemia parece más controlada, lleva a que gran parte de la demanda turística internacional de España mantenga unas buenas perspectivas sanitarias. Tan solo los mercados del continente americano, que suponen menos del 10% de la demanda turística extranjera en España, tienen unas perspectivas claramente negativas. En cualquier caso, a pesar de que la situación de los mercados emisores es buena, se trata de una situación incierta.

    Situación de los principales mercados emisores del sector turístico español a finales de junio

    p 10
    Nota: (*) Los gráficos muestran el crecimiento del número de contagios por 100.000 habitantes entre el 23 de enero y el 30 de junio. A la derecha de cada gráfico, se indican los contagios por 100.000 habitantes los últimos 7 días de junio en cada país. Fu
    Previsiones sobre la evolución del sector turístico a medio plazo

    Realizar previsiones para este 2020 resulta altamente complejo por la elevada incertidumbre que rodea la evolución de la pandemia. En cambio, si nos centramos en el medio plazo, y asumiendo que en este horizonte de previsión ya se ha descubierto una vacuna o un tratamiento eficaz para la COVID-19, la recuperación de la confianza de los turistas internacionales, el mayor atractivo de destinos consolidados y seguros durante las primeras etapas de la recuperación, y el rebote de la economía mundial proyectan unas perspectivas del sector turístico considerablemente mejores que para el año 2020.

    Tal y como se observa en el próximo gráfico, nuestras previsiones apuntan a una recuperación relativamente rápida de la demanda a medio plazo. En 2021, el gasto de los turistas internacionales alcanzaría un nivel superior al de 2016, aunque aún estaría lejos del nivel precrisis. No obstante, el sector viene de unos años extraordinarios, batiendo en 2019 todos los récords de volumen y gasto turístico, y recuperar los niveles de ingresos de 2016 ya podría considerarse como muy positivo.

    Gasto de los turistas internacionales en España

    Miles de millones de euros

    p 11
    Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.

    En conclusión:

    • La demanda turística en 2020 va a caer dramáticamente, sobre todo debido a la pérdida de movilidad de los turistas entre marzo y junio. 
    • En la segunda mitad del año, el gasto turístico se irá recuperando gradualmente apoyado por el turismo doméstico y por la llegada de turistas internacionales de países emisores tradicionales como Alemania y el Reino Unido. 
    • La dependencia de los flujos de turistas a la situación sanitaria en España y en los países emisores supondrá un foco de incertidumbre. A pesar de ello, las perspectivas para el sector a medio plazo continúan siendo positivas, gracias a que parte de una situación precrisis muy sólida.
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  • La reactivación del tejido empresarial turístico

    cataláninglés

    Tras el shock que supuso la irrupción de la COVID-19, el tejido empresarial turístico redujo ostensiblemente sus niveles de actividad, destruyendo una gran cantidad de empleo y acogiéndose de manera masiva a los ERTE. En la actualidad, la oferta turística se encuentra inmersa en un proceso de reactivación. La eliminación de las restricciones a la movilidad ha animado a un buen número de establecimientos turísticos a reabrir sus puertas, a pesar de que los niveles de demanda aún se sitúan en cotas reducidas. Con el arranque de la temporada estival, es fundamental que el sector turístico pueda mantener, y gane, su apuesta por la reactivación. Solo
    así se logrará volver a generar empleo. 

    Plantilla

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    El colapso de la demanda turística entre los meses de marzo y junio estuvo acompañado de la desactivación de una gran parte de empresas turísticas que se vieron obligadas a cesar su actividad por las restricciones de movilidad y la imposibilidad de ofrecer sus servicios. Así, según datos de la encuesta de ocupación hotelera, entre marzo y mayo de 2020, permanecieron abiertos un promedio mensual de 4.100 establecimientos hoteleros, lo que representa un 73% menos que en el mismo periodo de 2019. Se trata de una caída muy importante, pero algo menor que la sufrida por la demanda (más del 90%). Esto se debe a que la reactivación del sector durante el mes de mayo ha sido algo más intensa de lo que se podría inferir a partir de los datos de demanda. Así, en el mes de mayo, un 12% de los establecimientos que estaban activos en febrero reabrieron sus puertas (principalmente establecimientos pequeños y con bajas necesidades de personal), adelantándose ligeramente a la demanda y a la expectativa de hacer frente a un repunte de reservas.

    Un análisis de la facturación por TPV para seguir a tiempo real la actividad de la oferta turística

    La complejidad de la coyuntura actual es tal que las encuestas que realiza el INE y que tradicionalmente nutren el análisis de la oferta turística de este informe nos otorgan mucha menos información que en el pasado, ya que el número de encuestas llevadas a cabo a establecimientos abiertos es insuficiente.1 Gracias a la explotación del big data de CaixaBank, hemos podido sortear este problema mediante la elaboración de un indicador que permite hacer un seguimiento en tiempo real de los niveles de inactividad de la oferta turística. Para ello, utilizamos la proporción de comercios con TPV de CaixaBank, que han pasado a no registrar facturación. Tal y como se observa a continuación en el gráfico, según este indicador el sector vivió un cierre casi total en el periodo comprendido entre la declaración del estado de alarma y el 24 de mayo, fecha que marcó el inicio de la fase 2 en parte del país. Desde entonces, la reactivación de la oferta ha ido ganado tracción. A finales de junio, y por primera vez desde el mes de marzo, la proporción de comercios turísticos inactivos se situó por debajo del 50%, coincidiendo con la finalización del estado de alarma y la apertura de las fronteras con los países de la UE. 

    • 1. El INE no ha publicado datos a nivel regional de la encuesta de ocupación hotelera, debido al limitado número de establecimientos encuestados en abril y mayo. Tampoco se han publicado datos del índice de precios hoteleros ni de rentabilidad (ADR y RevPAR).

    Proporción de hoteles y agencias de viajes sin facturación en sus TPV de CaixaBank

    % sobre el total

    p 13
    Nota: La serie está normalizada para que la proporción de comercios inactivos sea igual a 0% en diciembre de 2019. Fuente: CaixaBank Reserach, a partir de datos internos.

    La reactivación de la oferta turística está respondiendo de manera anticipada a la demanda, reaccionando positivamente a las perspectivas de recuperación y a la relajación de las medidas de distanciamiento social. De la limitación del aforo al 30% y del cierre de las zonas comunes en los establecimientos hoteleros que se estableció
    en la fase 1 de la desescalada, se ha pasado en muchos casos a un límite de aforo
    por encima del 70% en la actualidad, lo cual permite superar ampliamente el umbral de demanda necesario para compensar costes.2 Aun así, según datos internos de CaixaBank, durante la segunda semana de julio, el 31% de los establecimientos turísticos permanecían inactivos y la facturación de establecimientos hoteleros presentaba aún caídas alrededor del 65% interanual, lo que lleva a inferir que probablemente no se ha alcanzado el umbral de rentabilidad para la mayor parte de operadores.

    • 2. En la actualidad, la regulación de las medidas de distanciamiento social son competencia de las comunidades autónomas, por lo que no hay un criterio común sobre los límites de aforo en establecimientos turísticos y hostelería. Cabe señalar que, en el caso de establecimientos comerciales y hosteleros pequeños, las medidas de distanciamiento social entre clientes suponen limitaciones de aforo más estrictas que las indicadas.
    La reactivación del sector turístico: políticas económicas y adaptación a la nueva demanda

    Hasta que no se alcance dicho umbral de rentabilidad, es importante que se sigan tomando medidas de política económica que continúen apoyando al sector. Las principales medidas de apoyo se han basado en facilitar los ajustes temporales en las plantillas mediante la flexibilización de los ERTE y en proporcionar liquidez a las empresas (100.000 millones de euros en avales ICO para empresas, con un tramo de 2.500 millones de euros solo accesible para empresas turísticas), además de una moratoria de hasta 12 meses para operaciones de financiación hipotecaria de inmuebles ligados a la actividad turística suscritas con entidades de crédito. Todas estas medidas, enfocadas a mitigar el impacto de la crisis del coronavirus, han sido fundamentales para que el tejido empresarial turístico sobrellevara estos meses de parón de la demanda. 

    El sector turístico deberá impulsar su transformación para adaptarse a los nuevos parámetros de seguridad sanitaria a corto plazo y a las nuevas corrientes de fondo de la demanda a medio y largo plazo.3 Así, el plan de reactivación del turismo propuesto por el Gobierno a mediados de junio contempla medidas en esta misma dirección, como los créditos blandos para financiar soluciones sostenibles para empresas turísticas o inversiones en transformación digital. En este sentido, ampliar el papel de las políticas públicas podría suponer un elemento dinamizador fundamental para que el sector tenga la capacidad de llevar a cabo estas inversiones y logre mantener sus niveles de competitividad.

    Por otro lado, la disminución de la competencia internacional por el turismo en un entorno de menor demanda como el actual puede ser clave también para acelerar la reactivación del sector este verano. Cabe recordar que, en 2019, mejoró la percepción por parte de los turistas británicos y alemanes de otros mercados mediterráneos como Turquía, Egipto, Túnez y Marruecos, lo cual limitó el crecimiento de la demanda extranjera en España.4 Sin embargo, la pandemia ha provocado que dichos mercados estén sufriendo restricciones importantes para recibir turistas europeos, no solo por no formar parte de la UE, sino porque las restricciones que han impuesto sus gobiernos son más severas que en el caso de España y de otros socios comunitarios del Mediterráneo. Así lo recoge el siguiente gráfico, basado en el COVID-19 Government Response Tracker que elabora la Universidad de Oxford.

    • 3. Véase el artículo «Lo que se avecina en el turismo global» en este mismo informe.
    • 4. Véase artículo «La lucha por el turismo internacional en el Mediterráneo» del Informe Sectorial de Turismo del 1er semestre de 2020 publicado en www.caixabankresearch.com

    Intensidad de las restricciones fronterizas

    p  14
    Fuente: CaixaBank Research, a partir de Oxford COVID-19 Government Response Tracker.
    El empleo del sector turístico, el más afectado por la COVID-19

    La reactivación gana, si cabe, un mayor protagonismo por razón del impacto que puede tener sobre el empleo. El mercado laboral español ha sufrido un shock contundente. En el mes junio, el número de afiliados a la Seguridad Social se situó en 18,6 millones de personas, 974.000 empleos menos con respecto a junio de 2019 (–5% interanual), de los cuales alrededor del 70% eran trabajadores temporales. Adicionalmente, 1,8 millones de empleados estaban afectados por ERTE, es decir, seguían afiliados a la Seguridad Social, no contabilizaban como parados, pero o bien no trabajaban o bien no lo hacían a tiempo completo. 

    El empleo del sector turístico ha sido el más afectado por las condiciones actuales. A cierre de mayo, el empleo asociado a actividades turísticas se situó en 2,5 millones de personas, cerca de 387.000 empleos menos que en el mismo mes de 2019 (–13,5% interanual). Esto implica que el 44% de la destrucción del empleo en España fue causada por el sector turístico. Además, alrededor del 31% de los afiliados del sector turístico entraron en ERTE y el 5,5% se acogieron a la prestación por cese de actividad, muy por encima de la media de España en mayo, con un 9,8% en ERTE y un 2,0% en prestación por cese de actividad.

    Partiendo de un nivel de empleo tan bajo y dado el peso tradicional del empleo turístico en el conjunto de la economía (el 12,8% de la afiliación en 2019), la «reapertura» del sector podría tener un efecto sustancial sobre la ocupación y sobre la moderación de la cifra del empleo afectado por los ERTE. A pesar de que el empleo del sector turístico acusa una gran estacionalidad a lo largo del año, el nivel de ocupación que genera el turismo en momentos de demanda moderada es muy relevante. Es decir, el grueso del empleo se genera cuando el establecimiento hotelero decide abrir, aunque el nivel de ocupación de las plazas disponibles en el hotel sea bajo. Lógicamente, a medida que aumenta el grado de ocupación también aumenta la contratación de empleados, pero de una forma mucho más gradual. En concreto, según nuestras estimaciones, la plantilla base de un hotel (aquella que no depende del grado de ocupación) es de alrededor del 65% del personal que contrataría el hotel en caso de estar lleno. Por ejemplo, un hotel medio español, que según datos del INE consta de 49 habitaciones, con un grado de ocupación del 100% contrataría a 17 empleados, mientras que con un grado de ocupación mínimo del 35% contrataría a 13. Si bien la diferencia de empleo entre la temporada alta y la baja es sustancial, destaca que la contratación del grueso de la plantilla de los establecimientos hoteleros no depende tanto de la estacionalidad de la demanda. 

    En este sentido, a pesar de que la ocupación media en España se situará en niveles contenidos en lo que queda de año, una pequeña mejora en las perspectivas de llegadas de turistas podría suponer un factor diferencial para la reactivación del sector y para el conjunto del mercado laboral.

    Simulación de personal hotelero contratado según nivel de ocupación

    p 16
    Nota: Se ha estimado la sensibilidad del número de empleados por plaza hotelera frente a distintos grados de ocupación utilizando datos de la Encuesta de Ocupación Hotelera para 106 municipios entre los meses de enero de 2005 y diciembre de 2019. Fuente:

    En conclusión:

    • La oferta turística se está reactivando paulatinamente. La proporción de comercios turísticos inactivos pasó del 95% a mediados de abril a situarse en el 31% durante la segunda semana de julio.
    • Las medidas de liquidez y de ajustes temporales en las plantillas han sido y serán fundamentales para que el tejido empresarial turístico pueda superar el periodo de menor actividad turística.
    • La «reapertura» de los comercios turísticos podría suponer una fuerte generación de empleo y moderaría considerablemente la cifra de afectado por ERTE.
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  • La pérdida de actividad turística supone un duro golpe para la economía española

    cataláninglés

    El sector turístico es un sector clave para la economía española y, por ello, la caída del turismo prevista para 2020 supondrá un impacto mayúsculo sobre el nivel de actividad económica del país. Además, el impacto económico no se distribuirá de manera homogénea en la geografía española puesto que existen profundas diferencias en el peso del sector turístico entre regiones. Así, esperamos que las comunidades insulares y mediterráneas quedarán más expuestas que el promedio de España, mientras que las del interior sufrirán de manera más leve. 

    Plantilla

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    Mucho se ha hablado durante la crisis actual del elevado peso del sector turístico en la economía española y no es para menos, puesto que se trata de uno de los sectores económicos que más va a sufrir las consecuencias de la crisis causada por la COVID-19. Según los datos de la cuenta satélite de turismo que publica el INE, el sector turístico genera el 12,3% del PIB de España y el 12,7% de la ocupación. Esta gran relevancia del sector en la economía española no es una casualidad, sino que es fruto de su gran competitividad y de su resiliencia. No obstante, en 2020 el sector turístico ha pasado a ocupar el epicentro de la crisis en la que ha entrado la economía española, que, según las previsiones de CaixaBank Research, registrará una caída del PIB de entre un 13% y un 15%. 

    Evolución del PIB turístico en España

    Índice (100 = 2019)

    p 18
    Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.
    El impacto de la reducción de la actividad turística en la economía española

    Debido a la fuerte caída del gasto turístico prevista para 2020, que ciframos en torno al 50% para el turismo extranjero y en torno al 30% para el turismo doméstico, el sector dejará de generar una gran cantidad de actividad económica. En concreto, según nuestras previsiones, el PIB turístico caerá alrededor de un 44% en 2020, suponiendo un severo impacto para la economía española. Esta caída de la actividad turística podría suponer una pérdida de 3 p. p. de crecimiento del PIB de manera directa. Además, debido al fuerte efecto arrastre del sector sobre el resto de la economía, de manera indirecta se podrían llegar a perder entre 1,6 p. p. y 2,3 p. p. adicionales.1 Así, el sector turístico contribuiría negativamente al crecimiento de la economía española entre 4,6 p. p. y 5,3 p. p. del PIB.

    A medio plazo, prevemos que la actividad turística recuperará el nivel precrisis a partir del 2024. Sin embargo, ya en 2021 se recuperaría el nivel de actividad del 2017, un año que puede servir de referencia, puesto que los resultados cosechados fueron positivos.

    • 1. Según nuestras estimaciones, por cada 100 euros de valor añadido que genera de manera directa el sector turístico, se generan 76 euros de valor añadido indirectos en el resto de la economía, lo que implica que alrededor del 40% de la actividad económica que genera el sector turístico es indirecta.
    Análisis de la caída del gasto turístico por comunidad autónoma

    En clave regional, el impacto económico que tendrá la caída de la actividad turística en 2020 será muy heterogéneo y dependerá, principalmente, del peso del turismo extranjero y de la importancia del sector turístico en la economía de cada región.

    En el siguiente gráfico se muestran las previsiones de la variación del gasto turístico por comunidad autónoma para 2020. De acuerdo con estas estimaciones, las Islas Baleares son la región que más sufrirá la caída del gasto turístico (un 59%), por su gran dependencia del turismo extranjero (95% del gasto) y también porque los meses de primavera y verano (los que más están acusando el shock de la COVID-19) concentran una gran parte de su demanda turística (el 86% de su demanda anual en 2019). En el otro extremo, Castilla-La Mancha y Aragón son las comunidades que registrarán una caída menos intensa del gasto turístico, por su reducida dependencia del turismo extranjero (un 14% y un 24%, respectivamente). Obviamente, estos resultados quedan muy condicionados por la evolución de la pandemia en las distintas regiones.

    Caída del gasto turístico en 2020 en las CC. AA.

    Variación anual % y contribución en puntos porcentuales

    P 19
    Fuente: CaixaBank Research.
    Análisis del impacto económico de la caída del gasto turístico por comunidad autónoma

    El peso del sector en la economía regional también es muy relevante para entender el impacto económico de la caída del turismo, siendo además un factor muy heterogéneo entre comunidades autónomas. Dado que no disponemos de estimaciones de la contribución del sector turístico al PIB por comunidad, nos servimos de la ratio de gasto turístico sobre PIB para obtener una medida aproximada de la relevancia del sector turístico. Utilizando esta métrica obtenemos que las comunidades de Navarra y La Rioja son las que registran un peso menos relevante del sector turístico (alrededor del 4% de su PIB), mientras que las comunidades insulares de Baleares y Canarias registran una ratio de consumo turístico sobre PIB de más del 40%. 

      Mapa del impacto de la caída del gasto turístico en 2020

      Caída del gasto turístico en % de PIB

      p 20
      Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.

      Al combinar el peso del gasto turístico y nuestro escenario central de previsiones para 2020, obtenemos una medida de impacto económico en las comunidades autónomas, que recogemos en el mapa anterior. Así, vemos cómo la pérdida de actividad turística será muy relevante en las Islas Baleares y las Islas Canarias, con caídas del gasto turístico que representan el 28% y el 18% de sus PIB regionales, respectivamente. Las comunidades mediterráneas de Cataluña, Comunidad Valenciana y Andalucía registrarán un impacto más contenido aunque aún superior al del promedio de España, con una caída del gasto turístico de más del 5% del PIB en los tres casos. Por su parte, la Comunidad de Madrid, la Región de Murcia, Cantabria y Galicia registrarían un impacto medio de entre el 2% y el 4% del PIB, mientras que el resto de las comunidades autónomas se verían menos afectadas.

      En conclusión:

      • El sector turístico sufrirá muy duramente las consecuencias de la crisis sanitaria causada por la COVID-19, lo que provocará que el PIB turístico caiga en torno al 44% en el año 2020.
      • A causa de su destacado papel en la economía española, el impacto de la crisis en el sector turístico lastrará la evolución de la economía nacional, a la que restará 5 p. p. de crecimiento en 2020. 
      • A escala regional, el impacto será heterogéneo, concentrándose especialmente en las Islas Baleares y en las Islas Canarias, así como en la costa mediterránea. 
      • Las perspectivas de cara a 2021, aunque inciertas, apuntan a un fuerte rebote de la actividad que podría llegar a situar el PIB turístico en niveles similares a los de 2017.
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    • Lo que se avecina en el turismo global

      cataláninglés

      La pandemia de coronavirus tomó al mundo por sorpresa y paralizó el turismo internacional casi por completo. Las primeras etapas de una cierta recuperación están pasando por la reinstauración de la conectividad entre los países emisores y destinos turísticos que hayan controlado la expansión del nuevo coronavirus. No obstante, el sector deberá acometer una profunda y rápida transformación para adaptarse a un nuevo perfil de turista internacional pos-COVID-19, mucho más preocupado por recibir un servicio personalizado, flexible y, sobre todo, más seguro. 

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      La irrupción del coronavirus SARS-CoV-2 ha sido un fenómeno global. Hasta el mes de junio se registraron más de 10 millones de contagios y 500.000 fallecidos a causa de la COVID-19 en todo el mundo. Ninguno de los 177 países para los que el Centro de Investigación del Coronavirus de la Universidad Johns Hopkins publica estadísticas está libre del virus y más del 25% de los países presentan una incidencia de más de 1.000 casos por cada millón de habitantes.1 La situación ha llevado a que se hayan tomado medidas sin precedentes para limitar la movilidad internacional y doméstica de los ciudadanos en todo el mundo, lo cual provocó que el flujo de turistas internacionales se paralizara entre marzo y junio.  

      Las implicaciones del parón del turismo para la economía global son de gran magnitud. La Organización Mundial del Turismo (OMT) baraja tres escenarios para el año 2020, dependiendo de cuándo empiecen a retirarse las restricciones para viajar en el mundo. El escenario menos adverso, y más probable, plantea una caída del 58% del turismo mundial bajo el supuesto de que las fronteras se abran de manera gradual a partir del mes de julio, lo que ya está sucediendo. Por el otro lado, un escenario más extremo, en el que las restricciones fronterizas no se suavizaran hasta el mes de diciembre, plantearía una caída de hasta un 78%.2 Con ello, incluso en el escenario menos pesimista, el número de turistas en el mundo retrocedería a cifras inéditas en lo que llevamos de siglo, lo que supondrá un duro golpe para un sector que genera más del 10% del PIB mundial y cerca del 12% del empleo.

      • 1. Véase al dashbord interactivo que elabora la Universidad Johns Hopkins para consultar los datos relativos a la COVID-19 en https://systems.jhu.edu/
      • 2. Véase «UNWTO World Tourism Barometer (May 2020)».
      El turismo internacional podría retroceder un 58%

      según estimaciones de la OMT. Sería un duro golpe para un sector que genera más del 10% del PIB mundial y cerca del 12% del empleo.

      Un primer paso para comprender cuál será la situación del turismo mundial a corto plazo es analizar los indicadores de movilidad de la población, condición sine qua non para que el turista pueda desplazarse a su destino. En un contexto en el que la proximidad al destino turístico va a ser fundamental, analizamos a continuación la situación de la movilidad dentro de las principales regiones del mundo: Europa, Asia y las Américas.

      p 23
      Europa: coordinación en la desescalada y buenas perspectivas

      En Europa, las medidas de confinamiento se iniciaron en Italia el día 7 de marzo, cuando el Gobierno implantó restricciones a la movilidad de la población en la región de Lombardía, en primera instancia, y poco después en toda Italia. A las pocas semanas, la gran mayoría de los países europeos ya habían implantado medidas similares y la movilidad de personas en el continente se redujo al mínimo esencial para garantizar el abastecimiento de bienes y servicios esenciales a la población. Si nos detenemos a observar los indicadores de movilidad que elabora Google a partir de los registros de la aplicación Google Maps, comprobamos que las medidas de confinamiento fueron extraordinariamente efectivas en Europa (véase el gráfico). En apenas 20 días, la movilidad en establecimientos comerciales a lo largo de toda Europa Occidental cayó alrededor de un 80% (entre el –62% de Alemania y el –91% de España). Y, aunque se fue recuperando paulatinamente a lo largo de la desescalada (iniciada en mayo en muchos países de la UE), a finales de junio todavía no había recuperado los niveles pre-COVID-19: en el Reino Unido, el país que se encuentra más rezagado en el proceso de desescalada, la movilidad todavía es un 50% inferior, mientras que en Alemania, Italia o Francia la movilidad en los locales comerciales se encuentra «solo» un 20% por debajo de los niveles pre-COVID-19.

      Movilidad de la población en locales comerciales

      Variación con respecto al nivel base* (%)

      p 22
      Nota: Datos en promedio de 7 días. (*) El nivel base corresponde a la movilidad promedio registrada en el mismo día de la semana entre el 3 de enero y el 6 de febrero. Fuente: CaixaBank Research, a partir de Google Mobility Report.

      Una vez encaminada la recuperación de la movilidad doméstica, desde finales de junio la desescalada europea ha pasado a tener como objetivo la recuperación de los flujos turísticos internacionales. Para ello, se ha iniciado un proceso de reapertura de fronteras, eliminando a su vez los periodos de confinamiento obligatorios a la entrada en el país de destino. Se trata de un proceso algo más complejo y delicado, puesto que depende de la situación de la COVID-19 tanto en la región de destino como en la región de origen del turista. A pesar de ello, las perspectivas de reactivación de los flujos turísticos domésticos e internacionales en el continente parecen relativamente positivas, a tenor de los siguientes factores. El primero es que gran parte de los países del sur de la UE, donde se localizan la mayoría de los destinos turísticos y donde con más rudeza golpeó el coronavirus, han conseguido controlar la expansión del virus tras un periodo de medidas muy estrictas de confinamiento y los rebrotes que se han observado son, por ahora, localizados. En segundo lugar, los países emisores del norte de Europa, salvo en contadas excepciones, han mostrado una sólida capacidad de detección de nuevos brotes y están tomando las medidas necesarias para permitir viajar a su población de manera segura y controlada. Por último y no menos importante, la figura de la UE y del espacio Schengen está empujando a que se alcance un nivel de coordinación entre países de la UE que no se está observando en ninguna otra región del mundo a la hora de reabrir fronteras. 

      La figura del espacio Schengen

      ha forzado a un elevado nivel de coordinación entre los países de la UE que será clave para iniciar la recuperación del turismo en Europa.

      Si bien es cierto que las posibilidades de conectar a los turistas europeos con multitud de destinos dentro de la UE parecen favorables, aún queda un largo camino por recorrer. Si nos fijamos en el siguiente gráfico, con datos de conectividad aeroportuaria en los principales aeropuertos de Europa entre el 1 de enero y el 30 de junio, se puede observar el recorrido que aún existe. La movilidad aérea se sitúa en la actualidad un 67% por debajo de la observada entre enero y febrero, aunque ligeramente por encima del nivel registrado en abril, cuando la movilidad aérea era un 92% inferior a los niveles pre-COVID. A la luz de los exiguos niveles de movilidad internacional en la región, queda claro que la recuperación del turismo en Europa es todavía incipiente.

      Conexiones aeroportuarias diarias en los principales aeropuertos de Europa

      Número de vuelos 

      p 24
      Nota: Se contabilizan las salidas en los aeropuertos de Londres (Heathrow), París (CDG), Fráncfort, Amsterdam, Madrid, Roma, Zúrich y Moscú. Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de OpenSky Network.
      p 26
      Asia: la gran potencia turística avanza a paso lento

      El caso de Asia ha sido comúnmente señalado a la hora de entender los posibles escenarios futuros del sector turístico. No en vano, se trata de una región que en 2019 emitió el 38% del gasto turístico mundial y que recibió más de 360 millones de turistas al año (25% del total). Además, algunos países asiáticos se encuentran en estadios más maduros de la pandemia, lo que nos empuja a pensar que se sitúan en una posición más avanzada del calendario de la recuperación. Cabe recordar que el día 8 de abril, la ciudad de Wuhan, donde se detectó el primer brote de COVID-19, acababa de finalizar un periodo de confinamiento de 76 días. En esas mismas fechas, Europa aún se encontraba en su fase más inicial y dura del confinamiento. No obstante, hay algunas diferencias que han llevado a que los calendarios de Europa y Asia se solapen, lo que nos impide poder elaborar predicciones a partir de la experiencia asiática.

      Según lo que podemos observar en los indicadores de movilidad domésticos, la reacción en el sudeste asiático fue, en general, más comedida que en Europa, aunque mucho más heterogénea que en el Viejo Continente.3 Países como Hong Kong o Corea del Sur tomaron medidas muy tempranas pero menos severas, y vieron reducida la movilidad de su población en solo un 30%. En el caso de Singapur, hasta que sufriera un rebrote a principios de abril, apenas había limitado la movilidad de su población. Caso aparte es el de India, con una reacción mucho más tardía pero mucho más intensa que la del sudeste asiático.

      Ante esta reacción más temprana pero contenida, los países asiáticos pudieron anticipar mejor la crisis sanitaria y evitar el colapso de sus sistemas sanitarios, pero también dilataron el tiempo que les ha llevado controlar la expansión del coronavirus, hasta tal punto que la desescalada en países como Hong Kong y Japón estaba a finales de junio al mismo nivel que en Europa, con un turismo doméstico aún arrancando y con restricciones a las llegadas internacionales.

      • 3. Llegado este punto, es relevante señalar que Google no dispone de datos de movilidad para China, puesto que a pesar de que Android es el sistema operativo mayoritario, no se permite la instalación de software de Google en dispositivos chinos.

      Movilidad de la población en locales comerciales

      Variación con respecto al nivel base* (%)

      p 25_1
      Nota: Datos en promedio de 7 días. (*) El nivel base corresponde a la movilidad promedio registrada en el mismo día de la semana entre el 3 de enero y el 6 de febrero. Fuente: CaixaBank Research, a partir de Google Mobility Report.

      Conexiones aeroportuarias diarias en los principales aeropuertos del sudeste asiático

      Número de vuelos 

      p 25_2
      Nota: Se contabilizan las salidas en los aeropuertos de Hong Kong, Tokio, Osaka, Seúl, Taipéi, Singapur y Manila. Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de OpenSky Network.
      La situación del sector turístico asiático

      sigue siendo compleja porque las restricciones a la entrada de extranjeros siguen activas en todo el continente.

      Con ello, la situación del sector turístico asiático sigue siendo compleja. Si nos fijamos en los datos de movilidad aérea que se muestra en el gráfico anterior, vemos cómo el número de vuelos en la zona a finales de junio mantenía caídas cercanas al 60%, aunque se alejaba de los mínimos marcados durante la segunda mitad de abril. A pesar de ello, las restricciones a la entrada de extranjeros continúan vigentes en junio en todos los países de la región, según datos de la Agencia Internacional del Transporte Aéreo (IATA, por sus siglas en inglés). En caso de que no haya una coordinación clara entre países para la reapertura controlada de fronteras, como en el caso de la UE, difícilmente los flujos turísticos en Asia retomarán el vuelo.

      Américas: malas perspectivas para el nuevo foco mundial de COVID-19

      La situación sanitaria del continente americano es más preocupante. En el último mes, el 54% de los nuevos casos de COVID-19 se produjeron en países del continente americano. El número de casos positivos en Brasil, Chile, México, Colombia y Argentina se multiplicó por tres en el mes de junio y se dobló en los casos de Estados Unidos y Perú. En otras palabras, las américas han pasado a ser el foco mundial de la pandemia. Tal y como se puede observar en los siguientes gráficos, el único país donde se observa una clara tendencia bajista desde el mes de mayo es Canadá.

      Incidencia del contagio de la COVID-19 en América

      Casos positivos diarios por cada 100.000 habitantes

      p 27
      Nota: Los sombreados reflejan datos diarios y las líneas, promedios de 7 días. Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de Johns Hopkins University CRC.

      Lo más preocupante es que esta complicada situación sanitaria se ha dado en un contexto de movilidad reducida. A pesar de que las medidas aplicadas por los gobiernos nacionales no han sido de un calado tan profundo como las europeas y se han tomado con cierto retraso, según los indicadores de movilidad doméstica, la población de los países latinoamericanos presenta una movilidad un 50% menor a su nivel habitual. En Canadá y EE. UU. sí se observa cierta mejora de la movilidad, aunque existen dudas sobre la sostenibilidad de esta tendencia en el caso del segundo, dada la magnitud de la segunda oleada de contagios. A causa de esta situación, el sector turístico del continente lleva paralizado desde mediados de marzo, con una caída de la movilidad aérea de hasta el 63% con respecto al nivel precrisis a finales de junio.

      Movilidad de la población en locales comerciales

      Variación con respecto al nivel base* (%)

      p 28-1
      Nota: Datos en promedio de 7 días. (*) El nivel base corresponde a la movilidad promedio registrada en el mismo día de la semana entre el 3 de enero y el 6 de febrero. Fuente: CaixaBank Research, a partir de Google Mobility Report.

      Conexiones aeroportuarias diarias en los principales aeropuertos de América

      Número de vuelos 

      p 28-2
      Nota: Se contabilizan las salidas en los aeropuertos de Atlanta, Los Ángeles, San Francisco, Nueva York (JFK), Toronto y São Paulo. Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de OpenSky Network.
      La crisis sanitaria en buena parte de los países de América

      hace imposible, por ahora, que la recuperación del sector turístico se active.

      Con todo ello, podemos afirmar que las perspectivas de recuperación del turismo americano son especialmente negativas. Es fundamental que la región acometa las medidas de contención necesarias, para, ante todo, atajar la crisis sanitaria. Solo a partir de una situación sanitaria bajo control se podrá comenzar a recuperar el nivel de movilidad suficiente para iniciar la reactivación del sector turístico. No obstante, lo que hemos aprendido de la experiencia de Europa y Asia es que controlar el crecimiento de los contagios es un proceso lento, lo que nos lleva a prever una recuperación muy tardía para el conjunto de la región.

      p 29
      El turismo global pos-COVID-19: gran incertidumbre y grandes cambios a medio plazo

      Este contexto ha llevado a la OMT a contemplar una caída de los flujos de turistas internacionales de más de un 58% en sus previsiones de 2020. A pesar de ello y bajo las condiciones adecuadas, una vez la movilidad internacional gane tracción, se prevé que la recuperación del turismo global sea relativamente rápida, aunque el próximo año se mantendría apreciablemente por debajo de los niveles de 2019. Así, la OMT espera que el número de turistas internacionales pase de una caída de cerca del 100% durante el segundo trimestre de 2020 a situarse «solo» un 30% por debajo de los niveles precrisis al inicio del año 2021, gracias a la recuperación de las regiones europeas y asiáticas. La cuestión, entonces, es enfocarse en el medio plazo, en lo que los analistas han pasado a llamar «el turismo pos-COVID-19». 

      Es difícil pensar que el sector turístico saldrá de la situación actual sin sufrir cambios de gran calado por el camino. La principal transformación, que probablemente será el gran dinamizador de la renovación de todo el sector, será la manera en la que los turistas querrán hacer turismo. Antes de la irrupción repentina del coronavirus, la demanda turística estaba dando señales de cambio, aunque graduales. El número de turistas que apostaban por elegir destinos con una oferta de mayor calidad, donde se pusieran a su disposición un mayor número de servicios, crecía fuertemente, además de la entrada en juego del turista con conciencia ecológica, que apostaba por destinos sostenibles e innovadores.

      La irrupción de la COVID-19 acelerará cambios que ya estaban en marcha:

      la calidad y la sostenibilidad como banderas de un nuevo turismo.

      Probablemente el coronavirus no supondrá un cambio de dirección en las tendencias que veníamos observando, sino más bien una gran aceleración. Estos son algunos elementos que podrían ser clave a la hora de entender cómo será el nuevo turismo pos-COVID-19: 

      1. Descongestión y destinos sostenibles: parece más claro que nunca que la sostenibilidad es una apuesta de futuro. Tan solo unas semanas en casa han puesto en evidencia que la acción individual de cada uno de nosotros tiene un gran impacto medioambiental, lo que ha concienciado a buena parte de la sociedad. Con este cambio de actitud, es ciertamente probable que los destinos que sean capaces de ofrecer una solución sostenible y no masificada pasen a ser más atractivos para una parte de la demanda que cada vez será más importante. Por otro lado, mientras no exista una vacuna o un tratamiento eficaz, los turistas preferirán destinos en los que se pueda mantener la distancia social con facilidad frente a los destinos con mayor congestión.

      2. Servicios personalizados: el turista poscoronavirus valorará más poder personalizar su experiencia en detrimento de las experiencias masificadas. En otras palabras, el valor añadido de la oferta turística ganará peso. Ante este cambio, aquellos destinos que apuesten por reducir el volumen y que ofrezcan experiencias únicas serán ganadores. 

      3. Digitalización: el turista que viene será mucho más digital, porque la sociedad actual ya lo es. No hay que olvidar que vivimos en un contexto en el que la utilización de medios digitales ha repuntado con fuerza por la necesidad de mantenernos conectados desde casa, tanto por motivos laborales como personales. Con ello, se han puesto en valor los canales digitales para muchos ciudadanos que no los dominaban y que probablemente los demandarán a la hora de hacer turismo.   

      4. Seguridad y salud: la seguridad siempre ha sido un factor de gran peso a la hora de elegir destino turístico y, tras un shock como el actual, la accesibilidad y la calidad del sistema sanitario serán factores a tener en cuenta a la hora de valorar la seguridad de dicho destino. 

      5. Cercanía y conectividad: en este artículo ya se ha comentado que la conectividad es un factor fundamental para el turismo. Se trata de un hecho obvio, pero nada trivial. Es muy probable que los primeros canales de conectividad que se reactiven sean los de rango medio y corto. Con ello, hasta la consecución de una vacuna, el turismo de proximidad (doméstico y de países cercanos) planteará muchas más posibilidades para el turista y más seguridad ante la eventualidad de querer volver a su hogar. De un modo similar, aquellos destinos que puedan ofrecer una conexión cómoda podrían mejorar considerablemente sus perspectivas.  

      p 31

      Los cambios en la forma de hacer turismo deberán acompañarse de un esfuerzo transformador de la oferta, que deberá apostar por la innovación, la integración de un mayor número de servicios, la expansión de destinos menos explotados, una mejora de la conectividad y, en definitiva, por algo que el propio sector ya viene apuntando desde hace años: un turismo de calidad y no de cantidad.4 Por tanto, se trata del momento oportuno para acelerar las inversiones necesarias para la adaptación del sector a este nuevo mercado turístico mundial. La movilización del empresariado del sector será clave, como también lo será el apoyo del sector público no solamente para salir de esta crisis, sino para garantizar que el sector siga siendo un puntal de nuestra economía de forma sostenible en el futuro. 

      En conclusión, es palpable que el contexto actual es de una complejidad sin precedentes para el sector turístico mundial, tanto a corto como a medio plazo. En 2020, la demanda turística global probablemente se verá reducida a menos de la mitad de lo alcanzado en 2019 y seguirá estando muy condicionada por la recuperación de la movilidad de la población y la capacidad que tengamos de mantener un nivel de contagios contenido y controlado hasta que se descubra una vacuna o un tratamiento efectivo contra el coronavirus. En este contexto, Europa se presenta como el proyecto piloto para la reactivación del turismo mundial gracias a que ha conseguido reactivar la movilidad de la población y ha iniciado el proceso de reapertura de las fronteras. A medio plazo, los cambios que se infieren en la sociedad acelerarán la tendencia hacia nuevas formas de turismo. Con ello, la oferta deberá adaptarse aún más rápidamente de lo que ya estaba haciendo hacia un turismo más sostenible, digital, seguro y de calidad.

      • 4. Véanse «Informe Sectorial de Turismo. 2S 2019» e «Informe Sectorial de Turismo. 1S 2020» publicados en www.caixabankresearch.com.
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    • Resiliencia y crecimiento del sector agroalimentario durante la pandemia

      cataláninglés

      La pandemia de COVID-19 ha puesto de manifiesto la importancia del sector agroalimentario como pilar esencial de la economía española. Durante los meses de confinamiento, toda la cadena alimentaria (que incluye agricultores, ganaderos, pescadores, cooperativas e industria alimentaria, mayoristas, comercio minorista, distribución o logística) tuvo que adaptarse rápidamente para garantizar el abastecimiento de alimentos a la población. En retrospectiva, es de justicia destacar la excelente respuesta de todo el sector para superar este reto.

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      • Los indicadores económicos disponibles muestran que el sector ha sido uno de los menos afectados por la crisis: el peso del sector primario sobre el total de la economía aumentó y la industria agroalimentaria sufrió un retroceso mucho más suave que el conjunto de la industria manufacturera en el 2T 2020. De manera similar, en el ámbito laboral, el sector ha registrado una menor destrucción de empleo y una menor proporción de trabajadores afectados por ERTE.
      • La pandemia ha generado un notable cambio en los patrones de consumo alimentario de las familias españolas: el consumo en el hogar ha ganado peso. De hecho, durante las semanas de confinamiento, el consumo fuera del hogar se desplomó (es decir, en el canal HORECA: hoteles, restaurantes y cafeterías). También ha aumentado el uso del comercio electrónico en la compra de alimentos, en parte para minimizar los desplazamientos y el contacto entre personas. Los datos internos de gasto con tarjetas en los TPV de CaixaBank nos permiten analizar con detalle estos patrones. Así, a pesar del buen desempeño del sector agroalimentario en su conjunto, observamos cómo el parón del turismo extranjero sigue perjudicando a los establecimientos de restauración orientados al cliente internacional y, en consecuencia, a los subgrupos de productos agroalimentarios destinados a estos establecimientos para su consumo final.
      • Por otra parte, no es posible comprender el buen desempeño relativo del sector agroalimentario durante la crisis sin tomar en consideración el sector exterior. Gran parte de la producción del sector se destina a la exportación –alrededor de 50.000 millones de euros–, hasta el punto de ser la cuarta economía exportadora del sector en la Unión Europea y la séptima a nivel mundial. Con la crisis, las exportaciones del sector agroalimentario han incrementado de forma generalizada, aunque destaca el repunte de las exportaciones de cítricos en Europa y de carne de porcino en Asia.  
      • El buen posicionamiento de los productos agroalimentarios españoles en los mercados internacionales es fruto del esfuerzo de internacionalización de los últimos años y refleja el elevado nivel de competitividad del sector respecto a otros países productores. Pero si algo ha demostrado la situación que estamos atravesando es que las empresas más digitalizadas están más preparadas para adaptarse a un entorno cambiante. Así, para ser aún más competitivo, es necesario aprovechar las ventajas que ofrecen las nuevas tecnologías digitales en todos los eslabones de la cadena alimentaria. Al mismo tiempo, la transformación digital también ofrece vías para abordar los principales retos del sector. Por ejemplo, las técnicas de agricultura de precisión permiten mejorar la productividad de los cultivos a la vez que potencian la sostenibilidad del sector al hacer un uso más eficiente del agua y de la energía. 
      • En definitiva, la revolución tecnológica del siglo XXI está transformando un sector agroalimentario que cada vez se asemeja menos a la imagen tradicional que de él tenemos. El futuro nos traerá la cadena alimentaria 4.0, un ecosistema totalmente conectado del campo a la mesa.
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    • La fortaleza del sector agroalimentario durante la crisis del coronavirus

      cataláninglés

      La pandemia ha puesto de manifiesto el carácter estratégico del sector agroalimentario al desempeñar una actividad esencial para el abastecimiento de alimentos a la población. Así, el sector ha sido uno de los menos afectados por la crisis: el peso del sector primario sobre el total de la economía aumentó y la industria agroalimentaria sufrió un retroceso mucho más suave que el conjunto de la industria manufacturera en el 2T 2020. De manera similar, la evolución del mercado laboral ha sido relativamente favorable y ha registrado una menor destrucción de empleo y una menor proporción de trabajadores afectados por ERTE.

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      El impacto económico de la crisis de la COVID-19

      Por todos es bien sabido, a estas alturas de la pandemia, que la crisis que ha provocado la COVID-19 está teniendo un impacto sin precedentes en la economía mundial, y en la española en particular. Las estrictas medidas de confinamiento vigentes durante buena parte del 2T 2020 y las restricciones sobre el turismo internacional comportaron una caída histórica del PIB de España, que disminuyó un 17,8% intertrimestral (un 21,5% interanual), el mayor descenso observado desde 1995 (año de inicio de la serie homogénea del INE). En comparación, las economías europeas de nuestro entorno registraron una caída de la actividad muy intensa pero manifiestamente inferior. En términos intertrimestrales: –11,8% en el conjunto de la eurozona,  –9,7% en Alemania, –13,8% en Francia, –12,4% en Italia y –13,9% en Portugal. Solamente el Reino Unido, que además de sufrir un fuerte impacto por la pandemia también se encuentra inmerso en el complejo proceso de materializar
      el brexit, registró una caída superior a la española en el 2T, un –20,4% intertrimestral.

      A pesar del rebote de la actividad

      en verano, la recuperación económica es todavía incompleta, frágil e incierta.

      Los indicadores de actividad disponibles del 3T apuntan a que la economía española ha experimentado un rebote notable gracias al levantamiento de las restricciones a la movilidad. Sin embargo, se aprecian signos de desaceleración en la trayectoria de mejoría a causa del considerable aumento del número de casos de COVID-19 confirmados y de las nuevas medidas de contención que se están adoptando para frenar los contagios. Se estima que, en el último trimestre del año, la pérdida de actividad con respecto a los niveles del año anterior podría situarse en torno al 12%. La recuperación, por tanto, es todavía incompleta, y la dureza de las caídas sufridas en la actividad hace prever que se tarde años en recuperar los niveles previos a la crisis. En concreto, el escenario macroeconómico de CaixaBank Research prevé que esto no ocurra hasta 2023, si bien cabe recordar que el grado de incertidumbre que rodea las previsiones económicas es inusualmente elevado.

      La respuesta del sector agroalimentario a la crisis

      En este contexto de una caída de la actividad excepcional, el sector agroalimentario ha mostrado una evolución muy favorable, incluso contracíclica. Así, el valor añadido bruto del sector primario creció un 3,6% intertrimestral (6,3% interanual) en el 2T 2020, un trimestre marcado por el confinamiento de la mayor parte de la población española durante el cual el consumo de bienes de primera necesidad repuntó considerablemente. De este modo, el sector primario ganó peso en el conjunto de la economía en el 2T: aportó el 3,8% del PIB, en comparación con la contribución del 2,7% que registró en 2019.

      Al ser un proveedor de bienes de primera necesidad

       para toda la población, el sector agroalimentario evolucionó muy favorablemente durante el confinamiento

      El sector primario gana peso en la economía durante la crisis de la COVID-19

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 13:59
      p 6

      La industria agroalimentaria también ha evolucionado de manera favorable respecto al conjunto de la industria manufacturera, mucho más afectada por el confinamiento. En concreto, mientras que la producción manufacturera total cayó un 26,7% interanual durante los meses de abril a junio, el descenso de la producción de productos alimentarios fue menos acusada, un –9,4%. En el mes de agosto (último dato disponible), el índice de producción industrial del sector de la alimentación siguió recuperándose y solamente se encontraba un 1,3% por debajo del nivel precrisis. Asimismo, el consumo de electricidad por sectores de actividad también muestra que la industria agroalimentaria estuvo operando prácticamente a pleno rendimiento durante los meses más críticos de la pandemia: mientras que el consumo de electricidad en la industria descendió un 16,3% interanual en el 2T 2020, apenas se redujo un 1% en la industria de la alimentación. 

      Retroceso menos acusado de la industria agroalimentaria

      Producción industrial

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:44

      Consumo de electricidad

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:49
      Evolución laboral en el sector agroalimentario

      La intensidad del ajuste del empleo en los meses de confinamiento y su recuperación posterior ha sido muy desigual entre sectores de actividad. En el sector primario, el número de afiliados a la Seguridad Social retrocedió un 1,9% interanual en el 2T (frente a un –4,4% en el total de afiliados) y en la industria agroalimentaria cayó un 2,4% (frente a un –3,7% en el conjunto de la industria manufacturera).

      Además, en el sector agroalimentario también se observa una escasa utilización de los instrumentos para contener la destrucción de empleo (ERTE y prestación extraordinaria por cese de actividad de los autónomos). En mayo, más de 3 millones de trabajadores por cuenta ajena estaban afectados por un ERTE, un 20,8% del total.1 En cambio, el porcentaje de asalariados con ERTE en el sector primario fue solo del 0,5% (unas 4.000 personas) y del 11,8% en la industria agroalimentaria (frente al 18,3% en la industria manufacturera). El porcentaje de trabajadores por cuenta propia en cese de actividad en el sector primario alcanzó el 3,5% en mayo (frente al 43,7% del conjunto de la economía y un 34,1% de la industria manufacturera).2

      • 1. Datos promedio del mes.
      • 2. No se publican datos de cese de actividad con un nivel de desagregación de 2 dígitos del código de actividad CNAE y, por tanto, se desconoce la cifra para la industria agroalimentaria.
      El sector agroalimentario ha registrado una menor destrucción de empleo

      y una menor proporción de trabajadores afectados por ERTE, y la recuperación de la afiliación a la Seguridad Social se ha ido afianzando durante el verano.

      Los datos más recientes, correspondientes al mes de septiembre, muestran que la recuperación de la afiliación se ha ido afianzando durante el verano. Ambos sectores muestran retrocesos en la afiliación más suaves que en los meses anteriores: –0,1% y –1,3% interanual en el sector primario y en la industria agroalimentaria, respectivamente. Además, en septiembre se observa una notable reincorporación al mercado laboral de trabajadores que estaban acogidos a un ERTE: solamente un 0,1% y un 2,8% de los asalariados del sector primario y de la industria agroalimentaria estaban en esta situación, respectivamente (frente a un 4,8% del total de afiliados por cuenta ajena). Los ERTE, por tanto, han sido un mecanismo altamente eficaz para salvaguardar las relaciones laborales durante los meses más duros de la pandemia.

      Evolución favorable del mercado laboral

      Afiliados del sector primario

      Última actualización: 07 julio 2021 - 17:29

      Afiliados de la industria agroalimentaria

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:51

      Trabajadores por cuenta ajena afectados por ERTE

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:50
      • Como ya se ha apuntado, el buen desempeño del sector agroalimentario durante los meses más críticos de la crisis sanitaria se explicaría por el propio confinamiento, que obligó a las personas a quedarse en casa provocando un incremento del consumo de bienes de primera necesidad como los alimentos (así como un cierto efecto acopio durante las primeras semanas del estado de alarma). Una consecuencia directa del confinamiento, por tanto, fue un notable cambio en los patrones del consumo alimentario de las familias, que aumentó de manera pronunciada dentro de los hogares y prácticamente desapareció fuera de ellos (es decir, en el canal HORECA: hoteles, restaurantes y cafeterías). Este efecto sustitución ha continuado, aunque en menor medida, después del levantamiento del estado de alarma. Profundizamos en esta cuestión en el siguiente artículo, «Cambio en los patrones de consumo durante el confinamiento: del restaurante al hogar». 
      • Un segundo factor que explicaría el buen desempeño del sector agroalimentario durante la crisis del coronavirus tiene un carácter más estructural, y obedece al buen posicionamiento de los productos agroalimentarios españoles en los mercados internacionales, fruto del esfuerzo de internacionalización de los últimos años. Analizamos con detalle la evolución de las exportaciones agroalimentarias en el tercer artículo de este informe, «La resiliencia de las exportaciones agroalimentarias españolas».
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    • Cambio en los patrones de consumo durante el confinamiento: del restaurante al hogar

      cataláninglés

      Durante los meses de confinamiento se produjo un cambio radical en los patrones de consumo de alimentos en España. Usando datos internos de gasto con tarjetas españolas y extranjeras en los TPV de CaixaBank, observamos que el gasto en supermercados y grandes superficies de alimentación repuntó con fuerza durante el estado de alarma. También aumentó el uso del comercio electrónico, en parte para minimizar los desplazamientos y el contacto entre personas. En contrapartida, el consumo en restaurantes se desplomó. A pesar de que, durante el verano, el gasto doméstico en restauración repuntó con fuerza, el parón del turismo extranjero sigue perjudicando especialmente a los establecimientos orientados al cliente internacional.

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      Consumo de alimentos y COVID-19: un antes y un después

      Antes de la crisis del coronavirus, las familias españolas solían efectuar una parte significativa de su consumo alimentario fuera del hogar. Concretamente, el 36,5% del gasto en alimentación en 2019 (el 8,6% del gasto total de los hogares, equivalente a 48.500 millones de euros) tuvo lugar fuera de casa.1  La llegada del coronavirus y las estrictas medidas de restricción a la movilidad para combatirlo cambiaron radicalmente los patrones de consumo de las familias, que dejaron de frecuentar los restaurantes y otros establecimientos de comida colectiva para consumir alimentos casi exclusivamente en sus hogares.

      • 1. En 2019, el gasto en alimentación y bebidas en el hogar ascendió a 84.000 millones de euros aproximadamente, un 14,9% del gasto total de los hogares. Los datos proceden de la encuesta de presupuestos familiares del INE.

      Gasto de las familias en alimentación en el hogar y en restauración

      Peso sobre el total de gasto del hogar

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:50

      Peso sobre el gasto en alimentación y restauración

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:54
      Durante el confinamiento el consumo de alimentos en el hogar se disparó

      y se desplomó el gasto en restaurantes: toda la cadena alimentaria tuvo que adaptarse rápidamente a los cambios en los patrones de consumo de los hogares.

      Según los datos de actividad de tarjetas en los terminales de punto de venta (TPV) de CaixaBank, el gasto en supermercados y grandes superficies de alimentación creció cerca de un 50% interanual durante el estado de alarma. La semana del 9 al 15 de marzo se registró un repunte del 90%, es decir, prácticamente se duplicaron las ventas facturadas con tarjeta respecto a la misma semana del año anterior, debido sobre todo al acopio de alimentos de muchos hogares y, en menor medida, al mayor uso de las tarjetas frente al efectivo como medio de pago. La pandemia puso a prueba la capacidad de resiliencia y de adaptación de la cadena alimentaria a un incremento súbito de la demanda, pues en la historia reciente nunca se había visto sometida a un nivel de estrés semejante. En retrospectiva, es de justicia destacar la excelente respuesta de todo el sector para superar este reto y garantizar en todo momento el suministro de alimentos para toda la población.

      Consumo en terminales de punto de venta de CaixaBank

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:54
      El consumo de alimentos en la «nueva normalidad»

      A partir de julio, con la relajación de las medidas de confinamiento, empezó a observarse una tendencia gradual a la desaceleración del gasto en alimentación. Con todo, la demanda sigue siendo inusualmente elevada: a finales de septiembre el gasto con tarjeta en alimentos era todavía un 20% superior al del año anterior, muestra de que la situación sanitaria todavía sigue afectando a los patrones de consumo de los hogares.

      El comercio electrónico experimentó un incremento inusitado durante el confinamiento.

      Aquí las empresas también mostraron una elevada flexibilidad y capacidad de adaptación para dar respuesta a las nuevas necesidades de los consumidores.

      Aunque todos los canales de distribución de productos alimentarios han visto incrementar sus ventas, destaca el notable aumento de las compras online. Si bien durante las primeras semanas del estado de alarma el sector no siempre pudo dar respuesta al pico de demanda por este canal, al cabo de poco, muchas empresas ya habían ampliado su capacidad logística y la plantilla de trabajadores para satisfacer las nuevas necesidades
      de los consumidores. En particular, los pagos en TPV virtuales de CaixaBank muestran, a partir de la segunda quincena de abril, un fuerte repunte del e-commerce, que todavía mantiene tasas de crecimiento muy elevadas, cercanas al 60%. En consecuencia, la cuota de mercado del comercio electrónico ha aumentado significativamente: del 1,6% en 2019
      al 2,4% entre el 9 de marzo y el 6 de junio de 2020, según datos publicados por el Ministerio de Agricultura.2 

      • 2. Véase la presentación del «Informe del consumo alimentario en España 2019» del Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación, en el que se adelantaron algunos datos del año 2020: https://www.mapa.gob.es/es/alimentacion/temas/consumo-tendencias/presentaciondatosconsumo_vf_ok_tcm30-540247.pdf

      Gastos de alimentación con tarjeta: presencial y comercio electrónico

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:50

      Otro dato interesante que nos permite valorar el grado de penetración de las compras online de alimentos proviene del barómetro del CIS, que en el mes de mayo incluyó varias preguntas sobre los hábitos y tendencias de consumo durante el confinamiento. El barómetro reveló que un 20% de los encuestados habían comprado productos de alimentación a través de canales electrónicos durante el confinamiento, un porcentaje muy similar al de los que habían comprado ordenadores y equipos informáticos, y solamente superado por las compras de ropa, moda y calzado (27,7% de los encuestados). Esta encuesta también mostró que un 67% de los encuestados hacía la compra presencial de forma menos frecuente y que un 19% prefería las tiendas de barrio y de proximidad (frente a un 12% antes del estado de alarma). 

      El sector agroalimentario se ha visto afectado por la crisis a través del canal HORECA,

      al perjudicar de forma selectiva a algunos subproductos que dependen de la restauración para su consumo final.

      La caída del consumo en hoteles, restaurantes y cafeterías

      El sector agroalimentario, sin embargo, también ha sufrido la crisis. El cierre de la economía española para detener el avance de la pandemia afectó de forma significativa al denominado canal HORECA (hostelería, restauración y cafeterías), que supone un tercio de su facturación total, golpeando especialmente algunos subsectores que destinan prácticamente toda su producción a ese canal. 

      Tal y como se observa en el gráfico anterior sobre la actividad en TPV de CaixaBank, el gasto en establecimientos de restauración se desplomó con el inicio del estado de alarma, registrando caídas superiores al 90% entre la segunda quincena de marzo y finales de abril. En mayo, el gasto en restauración con tarjetas españolas empezó a recuperarse de forma relativamente rápida y repuntó notablemente en los meses de verano. 

      Evolución del gasto en restauración durante los meses de verano por municipios

      p-13

      No obstante, el gasto con tarjetas extranjeras en restauración ha sufrido un duro golpe y todavía no muestra signos de recuperación. Si bien es cierto que se produjo una cierta mejora en julio y agosto (–60% interanual frente a las caídas superiores al 90% durante el estado de alarma), en septiembre el retroceso se volvió a agudizar (–80% interanual). Los mapas adjuntos muestran la evolución del gasto en restauración en los meses de julio y agosto de 2020 respecto al mismo periodo de 2019 a nivel municipal. Resulta evidente el color dominante en cada mapa: el color verde en el mapa de la izquierda, correspondiente a las tarjetas españolas, y que denota crecimientos interanuales positivos en la mayor parte de municipios; y el rojo en el mapa de la derecha, que refleja la caída del gasto con tarjetas extranjeras en los establecimientos de restauración este verano. Las islas y el arco mediterráneo se han visto particularmente afectados a causa de su mayor dependencia
      del turismo. 

      El sector de la restauración y su dependencia del turismo

      En efecto, el sector de la restauración tiene una elevada dependencia del turismo. Según datos internos de CaixaBank, un 21% del gasto con tarjeta en bares y restaurantes en 2019 se efectuó con tarjetas extranjeras (véase la tabla siguiente), un porcentaje que se eleva al 37% para los restaurantes gastronómicos. Además, un 15% del gasto se efectuó con tarjetas españolas procedentes de una provincia distinta a la que se encuentra el establecimiento (una aproximación de la dependencia del turismo doméstico).3 En el caso de los restaurantes gastronómicos, prácticamente la mitad de su facturación depende del turismo nacional y extranjero. Se trata, además, en muchos casos, de negocios muy estacionales que se han visto muy afectados por el desplome del turismo internacional durante el verano. En julio y agosto, las entradas de turistas extranjeros a España no llegaron a alcanzar los 5 millones de personas frente a los 20 millones de 2019 (–75% interanual). 

      • 3. En concreto, para cada tarjeta se calcula la suma de gasto en TPV en cada provincia española para el conjunto del año 2019 y se asigna la residencia de la tarjeta en la provincia de mayor gasto.

      El sector de la restauración tiene una elevada dependencia del turismo

      p-14
      p-15

      El hundimiento del turismo internacional tiene importantes implicaciones para la demanda de productos alimentarios. Según el análisis de las tablas input-output, por cada euro de facturación en los servicios de alojamiento y restauración, se demandan 30 céntimos del sector agroalimentario.4 Es decir, el shock del turismo se transmite a través de la cadena alimentaria a los proveedores que suministran los alimentos a estos restaurantes, unos productos que suelen consumirse menos frecuentemente en el hogar y que, por tanto, se ven con importantes dificultades para encontrar un mercado alternativo. 

      Entre los productos más afectados al inicio del confinamiento se encuentra la carne de ovino y caprino, la leche de cabra y oveja, el pescado fresco o el vino, entre otros. Para dar respuesta a esta situación, algunos pequeños productores formaron alianzas para desarrollar canales de distribución online y potenciar la venta de proximidad, mostrando una gran capacidad de adaptación a una situación excepcional. Incluso el propio ministro de Agricultura, al inicio del estado de alarma, hizo un llamamiento a los hogares a consumir productos que habían sufrido especialmente el cierre de la hostelería.

      La evolución reciente de la pandemia en España no permite ser demasiado optimista con las perspectivas de recuperación del turismo internacional a corto plazo. Hasta que no exista una vacuna o un tratamiento eficaz contra la COVID-19 es previsible que los flujos de turistas sigan muy deprimidos. Sin embargo, una vez hayamos superado la pandemia, la excelente posición de la que gozaba el sector turístico español antes de la crisis nos hace prever una sólida capacidad de recuperación a medio plazo.5

      • 4. Véase «Evolución reciente y perspectivas para el sector turístico español e implicaciones para el conjunto de la economía», Banco de España, Informe Anual (2019).
      • 5. Véase el artículo «El sector turístico frente a la COVID-19: un impacto sin precedentes», publicado en el Informe Sectorial Turismo de julio de 2020.
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    • La digitalización del sector agroalimentario: ¿qué nos dice Twitter?

      cataláninglés

      La tecnología avanza a un ritmo frenético y ofrece a la cadena agroalimentaria numerosas oportunidades para que su producción sea más eficiente y sostenible. Además, la irrupción de la COVID-19 ha puesto de manifiesto que las empresas más digitalizadas pudieron continuar con sus actividades con más facilidad que el resto. En este artículo examinamos el grado de popularidad de las distintas tecnologías digitales que se utilizan en el sector primario y en la industria agroalimentaria a partir del análisis de texto de más de 2 millones de mensajes en la red social Twitter. Todas ellas son imprescindibles para crear un ecosistema conectado que formará la cadena alimentaria 4.0 del futuro.

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      La llegada inesperada de la pandemia ha puesto de manifiesto que las empresas más digitalizadas estaban más preparadas para adaptarse a la nueva situación y pudieron continuar con sus actividades de forma mucho más fluida que el resto. No cabe duda de que, en el nuevo entorno, la transformación digital de las empresas se presenta como un aspecto ineludible para fortalecer la competitividad empresarial. 

      El big data, la robótica, el internet de las cosas y el blockchain son algunos ejemplos de las nuevas tecnologías digitales que gradualmente están adoptando las empresas, en particular en el sector agroalimentario. La tecnología avanza a un ritmo frenético y está ofreciendo a la cadena agroalimentaria numerosas oportunidades para producir de una manera más eficiente y sostenible. Sin embargo, la información estadística sobre el grado de adopción de dichas tecnologías es limitada, y la fuente estadística oficial más completa1 no proporciona información sobre el sector primario. A continuación, presentamos un novedoso análisis sobre la «popularidad» de las nuevas tecnologías digitales en el sector agroalimentario a partir de la información de Twitter.

      • 1. Encuesta sobre el uso de las tecnologías de la información y las comunicaciones (TIC) y el comercio electrónico en las empresas, elaborada por el INE.
      Twitter como una fuente de información para detectar tendencias de futuro

      La información de Twitter puede ser muy valiosa para detectar nuevas tendencias de futuro, pues permite analizar la popularidad de determinados términos, según la frecuencia con la que aparecen en los tuits. Es cierto que no es lo mismo «hablar de ello» que haber implementado con éxito las distintas tecnologías digitales en el funcionamiento recurrente de la empresa. Por este motivo, los resultados que presentamos a continuación deben interpretarse sencillamente como indicativos de nuevas tendencias que pueden estar arraigándose en las empresas del sector agroalimentario. 

      La información de Twitter permite analizar el grado de «popularidad»

      de las distintas tecnologías digitales en el sector agroalimentario según la frecuencia en la que aparecen mencionadas en los tuits.

      Para este estudio, se procesó información de más de 24 millones de tuits emitidos por usuarios individuales y medios digitales durante el periodo 2017-2019. Entre ellos, 2 millones correspondían al sector agroalimentario. Usando técnicas de procesamiento de lenguaje natural, se categorizaron los tuits según las menciones de distintas tecnologías digitales y según el sector de actividad.2 La clave para obtener información relevante de las redes sociales pasa por definir previamente palabras «semilla» que permitan identificar los documentos correspondientes a cada uno de los sectores de actividad, y palabras «semilla» relacionadas con las distintas tecnologías digitales de interés.3 Mediante un algoritmo de machine learning se identificaron adicionalmente otras palabras relacionadas con el concepto en cuestión y que no fueron incluidas inicialmente, de modo que se amplió el espectro de documentos analizados. En este estadio, es importante hacer un cuidadoso cribado de palabras polisémicas (es decir, las que tienen más de un significado, como, por ejemplo, la palabra «reserva», que tanto puede referirse a la habitación de un hotel como a un vino).

      • 2. Este análisis fue realizado en colaboración con Citibeats, empresa especialista en el procesamiento de lenguaje natural no estructurado.
      • 3. Por ejemplo, las palabras «semilla» usadas para identificar el big data fueron: analytics, arquitectura de sistemas, data mining, database, inteligencia empresarial, Python y SQL, entre otras (además de big data propiamente).
      ¿Cuál es el grado de digitalización del sector agroalimentario según Twitter?

      Para valorar el grado de digitalización del sector agroalimentario según los datos de Twitter, necesitamos primero poner en perspectiva cuán habituales son los tuits sobre digitalización en otros sectores de actividad. El sector más digitalizado según nuestro análisis es el de las tecnologías de la información y la comunicación (TIC): un 3,2% de los tuits del sector contienen términos relacionados con la digitalización, un resultado que no sorprende, dada la propia naturaleza del sector. A continuación, encontramos el sector de las finanzas y los seguros, con un 2,7% de los tuits. 

      En el sector primario, este porcentaje es claramente inferior, del 0,6%, pero similar al 0,7% de las actividades profesionales, científicas y técnicas. En el caso de la industria agroalimentaria, el porcentaje de tuits sobre digitalización es solamente del 0,3%, muy próximo al sector de las manufacturas básicas (que aglutina la industria textil, la madera, el papel y las artes gráficas) y que presenta el porcentaje más bajo entre los sectores analizados, del 0,2%.

      p-26
      ¿Qué tecnologías digitales son más populares en el sector agroalimentario según Twitter?

      La riqueza de información obtenida de Twitter permite detectar las herramientas digitales más populares en cada sector de actividad según la frecuencia con la que se mencionan en los tuits analizados. Según nuestro análisis, una gran parte de los tuits del sector primario sobre digitalización suele incluir temas de big data (un 45% del total de tuits sobre digitalización). Un claro ejemplo de la aplicación de big data en el sector se encuentra en las denominadas técnicas de «agricultura de precisión», que requieren del análisis de grandes cantidades de información con el fin de optimizar la toma de decisiones para aumentar la producción y, a su vez, garantizar la sostenibilidad. Estas técnicas se usan, por ejemplo, para calcular las necesidades de riego de los cultivos teniendo en cuenta las condiciones climáticas (la radiación solar, el viento, la temperatura y la humedad relativa) y las características de los cultivos (especie, estado de desarrollo, densidad de plantación, etc.). Para realizar este cálculo, se necesitan datos meteorológicos actualizados en tiempo real, una elevada capacidad de computación y una gran velocidad de transmisión de la información para que el sistema de riego automático se ajuste debidamente. Esta tecnología ayuda a hacer más eficiente el uso del agua, un aspecto muy relevante en áreas de clima mediterráneo, altamente vulnerables al cambio climático y donde el agua es un factor limitante. 

      El «big data», el internet de las cosas y la robótica son las tecnologías más populares

      en el sector primario, y son indispensables para avanzar en la aplicación de técnicas de agricultura de precisión y la automatización inteligente del campo.

      Otras tecnologías populares en el sector primario son el internet de las cosas (16% de los tuits) y la robótica, incluyendo los drones (10% de los tuits). Las nuevas tecnologías digitales prometen ser una revolución en el ámbito de la agricultura y la ganadería en pleno siglo XXI, tal y como la clásica mecanización del campo lo fue en el siglo XX. Así, la maquinaria agrícola 4.0 (aquella más cercana a los robots de las películas de ciencia ficción que al tractor que estamos acostumbrados a ver en todas las explotaciones del país) permite aumentar la productividad a la vez que mejora las condiciones de trabajo en el campo. Esta tendencia hacia una mayor automatización de las tareas agrícolas se ha visto reforzada a raíz de la pandemia de coronavirus, pues la dificultad para contratar trabajadores de temporada debido a las restricciones a la movilidad internacional ha provocado un aumento del interés en la robótica y la automatización agrícola. En efecto, las empresas que fabrican robots para la agricultura han detectado un fuerte aumento de pedidos, por ejemplo, de robots que recogen fresas a la vez que eliminan el moho con una luz ultravioleta.4

      El uso de los drones merece una mención especial, pues ha experimentado un crecimiento exponencial en los últimos años y sus aplicaciones son cada vez más amplias: desde la detección temprana de plagas mediante la inspección aérea de grandes áreas de cultivo, hasta la localización de jabalíes mediante cámaras térmicas para impedir el contagio de peste porcina africana a los cerdos de granja.5

      • 4. Véase Financial Times Agritech «Farm robots given Covid-19 boost», 30 de agosto de 2020.
      • 5. Véase http://www.catedragrobank.udl.cat/es/actualidad/drones-contra-jabalies

      Popularidad de las distintas tecnologías digitales en el sector agroalimentario

      p-28

      El blockchain es la tecnología que más destaca en la industria agroalimentaria (30% del total de tuits sobre digitalización del sector). No podría ser de otra manera, pues tiene múltiples aplicaciones para la industria de la alimentación y las bebidas. Gracias a una cadena de registros inalterables y confiables, el blockchain permite ofrecer una trazabilidad completa de los productos en todos los eslabones de la cadena alimentaria. Así, el simple escaneo de un código QR proporciona acceso a toda la información referente a la procedencia, el método de producción, los tratamientos veterinarios recibidos, los ingredientes empleados, etc. Muchas empresas agroalimentarias ya están experimentando en la actualidad con el blockchain, puesto que ofrece claros beneficios en términos de la transparencia sobre el origen, la calidad del producto y la seguridad alimentaria, aspectos cada vez más valorados por los consumidores. La tecnología blockchain se está empleando también para limitar el desperdicio alimentario, otro reto ineludible del sector.

      El «blockchain» permite la autenticación digital

      de los productos alimentarios y permite su trazabilidad en todos los eslabones de la cadena alimentaria.

      En relación con otros sectores, ¿en qué herramientas destaca el sector agroalimentario?

      Hay algunas tecnologías digitales que son poco populares en todos los sectores de actividad, quizá porque tienen un rango de aplicación más limitado o específico. Es decir, tecnologías que, a pesar de tener un bajo porcentaje de tuits en términos absolutos según nuestro análisis, pueden tener una popularidad relativamente alta para un sector en comparación con el resto de los sectores. 

      Para detectar estos casos, calculamos una nueva métrica, el índice de concentración, que tiene en cuenta la popularidad relativa de las tecnologías en un sector respecto al resto de los sectores.6 Con esta metodología, obtenemos que el sector primario sigue destacando en big data. En concreto, el sector primario concentra un 9,2% del total de tuits sobre big data emitidos por todos los sectores, un porcentaje muy superior al 3,1% que representan los tuits del sector primario sobre el total de tuits analizados (véase en la siguiente tabla que el índice de concentración es igual a 3 en este caso). También observamos que el sector destaca en el internet de las cosas, como ya habíamos comentado, pero descubrimos que la nanotecnología también es una tecnología popular en el sector primario en términos relativos. Es decir, a pesar de que solo un 3,8% de los tuits del sector primario tratan temas de nanotecnología, este porcentaje es elevado en comparación con el 1,7% que representan los tuits de nanotecnología sobre el total (es una tecnología poco popular en general en todos los sectores, pero en el sector primario es algo más popular que en otros). Este dato no sorprende, puesto que la ingeniería genética es uno de los campos en los que más ha avanzado la tecnología para incrementar la productividad de los cultivos. Por ejemplo, al optimizar el rendimiento de las cepas es posible desarrollar plantas mucho más resistentes a las condiciones climáticas extremas o a las plagas.

      • 6. El índice de concentración se calcula como la ratio entre (1) el porcentaje de tuits de una tecnología y sector respecto al total de tuits de esta tecnología, y (2) el porcentaje de tuits de un sector respecto el total de tuits de todos los sectores. Valores superiores a 1 indican que la tecnología es relativamente más popular en ese sector.

      Índice de la concentración de tuits de cada tecnología respecto a los otros sectores

      p-29

      Finalmente, la realidad virtual y aumentada también es una tecnología relativamente popular en la industria agroalimentaria. En concreto, la industria agroalimentaria concentra un 6,2% del total de tuits sobre realidad virtual y aumentada emitidos por todos los sectores, un porcentaje que más que duplica el 2,5% que representan los tuits del sector primario sobre el total de los analizados (el índice de concentración es igual a 2,5 en este caso). Esta tecnología usa entornos virtuales (realidad virtual) o incorpora elementos virtuales a la realidad (realidad aumentada) que aportan conocimiento e información de utilidad para la optimización de los procesos. En un principio puede sorprender que esta tecnología sea relativamente popular en la industria agroalimentaria, pero sus usos se van extendiendo a medida que la industria va implantando las tecnologías digitales en sus procesos de producción, en la denominada industria 4.0. Un ejemplo concreto del uso de esta tecnología es el de la reparación de averías. Cuando se produce una avería, el operario utiliza gafas de realidad aumentada para, a través de ellas, seguir los pasos detallados en los manuales de instrucciones virtuales que se le proyectan sobre la lente para ayudarle a resolver la incidencia. Las gafas reconocen las diferentes partes de la máquina y le indican visualmente al operario dónde debe actuar para solucionar el problema.

      Los ejemplos para la aplicación de las nuevas tecnologías digitales en el sector agroalimentario son numerosos. Nos encontramos ante una revolución que está llamada a transformar los distintos eslabones de la cadena alimentaria: desde la explotación de datos y el uso de drones para lograr cosechas más eficientes, hasta el empleo de la tecnología blockchain para mejorar la trazabilidad de los productos finales que llegan a nuestros hogares. En definitiva, el futuro nos traerá la cadena alimentaria 4.0, un ecosistema totalmente conectado del campo a la mesa.

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    • La resiliencia de las exportaciones agroalimentarias españolas

      cataláninglés

      Las exportaciones agroalimentarias han exhibido un gran dinamismo durante la pandemia en un contexto en el que el comercio internacional ha sufrido con especial dureza el impacto de la crisis. La carne de porcino, las frutas y algunas verduras frescas han sido los productos con mayor demanda, y el País Vasco y sobre todo Aragón, las regiones con los mayores crecimientos de las exportaciones entre enero y julio de 2020. A pesar de este comportamiento favorable hasta la fecha, el sector sigue atentamente la evolución de las tensiones comerciales globales, especialmente entre EE. UU. y la UE, y las negociaciones sobre el brexit

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      Un pilar fundamental del sector exterior español que ha resistido a la crisis

      El sector agroalimentario es un pilar fundamental del sector exterior de la economía española. En 2019, las ventas al exterior ascendieron a 50.361 millones de euros, un 5,9% más que en 2018, y representaron un 17,4% del total de bienes exportados. España es una gran potencia exportadora de productos agroalimentarios: es la cuarta economía exportadora del sector en la UE, solo por detrás de los Países Bajos,1 Alemania y Francia, y a nivel global arrebató la séptima posición a Canadá en el ranking mundial de países exportadores de productos alimentarios en 2018 (últimos datos disponibles de la OMC), con una cuota en el mercado global del 3,6%, muy superior a la cuota del 1,8% del total de exportaciones de bienes.

      • 1. Los Países Bajos exportan algunos bienes producidos domésticamente, pero gran parte de su comercio se debe a reexportaciones de bienes entre países europeos que pasan por los puertos holandeses.
      España es una gran potencia exportadora

      de productos agroalimentarios: ocupa la cuarta posición en la UE y la séptima del mundo.

      Desde el pasado mes de marzo, la pandemia de COVID-19 ha ejercido un impacto extraordinariamente negativo sobre el comercio internacional. Dentro de este patrón  general de retroceso, las exportaciones agroalimentarias españolas crecieron un 4,9% interanual entre enero y julio de 2020. Las exportaciones del sector primario se han mostrado más vigorosas, con un avance del 6,3% interanual en el acumulado del año hasta julio, mientras que las exportaciones de la industria agroalimentaria avanzaron un 4,1% en el mismo periodo. Dichos crecimientos contrastan con el retroceso del total de exportaciones de bienes (–14,6%), de modo que el peso de las exportaciones agroalimentarias sobre el total ha aumentado significativamente, y llegó a alcanzar el 30% en el mes de abril. Las importaciones agroalimentarias también han aumentado durante este periodo, pero en menor medida, de modo que el superávit exterior de bienes agroalimentarios ha alcanzado un récord histórico en julio: un 1,30% del PIB (frente al 1,06% en 2019).

      Ranking de países según sus exportaciones de productos agroalimentarios (2018)

      p 17
      Las exportaciones agroalimentarias españolas han mostrado un gran dinamismo.

      a pesar del fuerte impacto de la pandemia en el comercio internacional.

       

      Peso de las exportaciones agroalimentarias*

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:53
      ¿Qué productos han contribuido al crecimiento de las exportaciones en 2020?

      El sector cárnico ha liderado el crecimiento de las exportaciones agroalimentarias, con un avance del 25% interanual entre enero y julio de 2020, gracias al incremento de las ventas de carne de porcino (+35%).2  El segundo grupo de productos que muestra un mayor crecimiento es el de las conservas de carne o pescado (+13,2%). A continuación, se encuentran los grupos de productos de las semillas oleaginosas y del café y el té, con crecimientos superiores al 10% pero con un peso reducido sobre el total de exportaciones (cercano al 1%). Más relevante es el avance de las frutas (+9,4%), el primer grupo de productos exportados (17,6% del total de exportaciones agroalimentarias en 2019).

      • 2. En este artículo, los productos se definen de acuerdo con la nomenclatura TARIC (Integrated Trade Tariffs of the European Union) a 4 dígitos y se consideran productos agroalimentarios los comprendidos entre los taric 0101 y 2403. Los grupos de productos se definen a partir de los 2 primeros dígitos taric.
      La carne de porcino y los productos hortofrutícolas

      han liderado el crecimiento de las exportaciones agroalimentarias españolas durante la pandemia.

      Dentro de las frutas, los cítricos (taric 0805) y los albaricoques, cerezas, melocotones, ciruelas y endrinas (taric 0809) muestran un elevado vigor (+18,2% y +17,2% interanual hasta julio, respectivamente). Las legumbres y hortalizas, que representaron un 13,1% del total de exportaciones agroalimentarias en 2019, muestran un avance algo más modesto en los primeros siete meses de 2020 (4,3%), pero algunos productos como las zanahorias, los pepinos y las coles presentan avances muy significativos. Por otro lado, algunos grupos de productos han registrado retrocesos, como, por ejemplo, el del pescado, crustáceos y moluscos (–15,7%), las bebidas (–5,2%) y las grasas (–5,4%). En particular, las exportaciones de aceite de oliva han caído un 7,4% interanual y el vino, un 5,4%; si bien ambos productos siguen situándose en el top 5 de los productos agroalimentarios exportados.

      p 19

      Exportaciones agroalimentarias por grupos de productos

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:54

      Top 10 de los productos agroalimentarios exportados

      p 20
      ¿Cómo han evolucionado las exportaciones agroalimentarias en las distintas comunidades autónomas?

      Aragón es la comunidad autónoma que presenta un mayor crecimiento de las exportaciones en los primeros siete meses de 2020 (+33,8%), gracias a su especialización en carne porcina (taric 0203), que ha visto repuntar su demanda, especialmente de países asiáticos. Le sigue el País Vasco (+13,3%), por el repunte de exportaciones de grasas y aceites modificados químicamente (taric 1518); Cataluña (+8,8%), también beneficiada del auge de las exportaciones de carne porcina, y la Comunidad Valenciana (+7,6%), gracias al tirón de los productos cítricos (+16,7%, más de 200 millones de euros respecto al mismo periodo de 2019), muy demandados por nuestros socios comerciales durante la crisis de la COVID-19. En el otro extremo, se encuentran las Islas Baleares y Canarias, con descensos muy pronunciados de sus exportaciones agroalimentarias (–28,4% y –25,0%, respectivamente). Si bien el peso de dichas exportaciones sobre el total de exportaciones de bienes insulares es bastante reducido (4,7% y 9,0%, respectivamente, frente al 17,4% del conjunto de España), no son buenas cifras para unas economías que ya se encuentran muy afectadas por la profunda crisis del sector turístico. 

      Exportaciones agroalimentarias en las comunidades autónomas

      Valor de las exportaciones en 2019 y crecimiento entre enero y julio de 2020

      p 21
      ¿Cuáles son los principales destinos de las exportaciones agroalimentarias españolas?

      Los países de la UE son los principales destinos de las exportaciones agroalimentarias españolas, con Francia y Alemania a la cabeza. Ambos destinos han tenido muy buen comportamiento en los primeros siete meses de 2020, con avances del 4,7% y del 9,5% interanual, respectivamente. A continuación, les siguen de cerca Italia y Portugal, que recibieron el 9,8% y el 8,9% de las exportaciones agroalimentarias españolas en 2019, respectivamente. Estos dos mercados, en cambio, han mostrado cierta debilidad en lo
      que llevamos de año. 

      Los países comunitarios son los principales destinos de las exportaciones agroalimentarias españolas.

      La incertidumbre sobre las relaciones comerciales futuras con el Reino Unido y las tensiones comerciales con EE. UU. no han enturbiado el excelente desempeño del sector.

      En quinta posición se encuentra el Reino Unido, con el 7,7% del total, y el primer destino extracomunitario. Entre enero y julio de 2020, las exportaciones al Reino Unido crecieron con vigor (6,8% interanual), un hecho destacable habida cuenta del fuerte retroceso de la economía anglosajona en el 2T 2020. Resulta evidente que la elevada incertidumbre sobre las reglas que regirán las relaciones comerciales entre el Reino Unido y la UE a partir de enero genera cierta inquietud en el sector. 

      En el hipotético caso de que la relación final entre ambas partes implicase la adopción de aranceles, los productos agroalimentarios (junto con el textil y, en menor medida, la automoción) se encuentran entre las rúbricas a las que se les aplicarían, en promedio, aranceles más elevados, según un informe del Banco de España.3 En este sentido, dicho informe señala a la Comunidad de Murcia como una de las regiones que podría verse más afectada por un brexit duro (o un brexit sin acuerdo) debido al elevado volumen de exportaciones hortofrutícolas que se destinan al mercado anglosajón. En todo caso, el estudio también apunta que la vulnerabilidad ante el brexit  de las empresas españolas que exportan al Reino Unido se ve parcialmente amortiguada por su nivel relativamente elevado de productividad y por el grado de diversificación geográfica de sus exportaciones.

      • 3. Véase «Empresas españolas que exportan bienes al Reino Unido», Banco de España, boletín económico 3/2020. https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/ArticulosAnaliticos/20/T3/descargar/Fich/be2003-art27.pdf. Para un análisis detallado de la exposición del sector al Reino Unido, véase el Informe bilateral de comercio exterior agroalimentario y pesquero con el Reino Unido, publicado por el Ministerio de Agricultura (2018). https://www.mapa.gob.es/es/ministerio/servicios/analisis-y-prospectiva/informereinounido2018_tcm30-514096.pdf

      Evolución de las exportaciones agroalimentarias a los principales destinos

      p 22

      China es el segundo destino extracomunitario de exportaciones agroalimentarias españolas,  que prácticamente se han doblado en los primeros siete meses de 2020 respecto al mismo periodo del año pasado (+94,1%). Este comportamiento excepcional se explica por las exportaciones de carne de cerdo al país (+216%), que todavía sigue afectado por la peste porcina africana.

      El siguiente país en el ranking es EE. UU., con casi 2.000 millones de euros de exportaciones en 2019, un 3,8% del total. Sin embargo, la evolución reciente no es muy positiva, pues entre enero y julio de 2020 se ha registrado un ligero retroceso, del 1% interanual. Este descenso podría estar relacionado con el incremento de aranceles (del 3,5% al 25%) que impuso EE. UU. a determinados productos agroalimentarios el pasado 19 de octubre de 2019. Una decisión amparada en la resolución de la OMC sobre las ayudas públicas a Airbus que autorizó a EE. UU. a imponer contramedidas a la UE por valor de 6.800 millones de euros,
      lo cual afectó a España por un valor en torno a los 790 millones de euros. 

      En la siguiente tabla, analizamos la evolución de las exportaciones de los principales productos afectados por dichas medidas. Se puede observar que las exportaciones españolas a EE. UU. de aceite de oliva, quesos grasos y galletas evolucionan favorablemente a pesar de los aranceles y, de hecho, crecen más las exportaciones de estos productos a EE. UU. que a otros destinos. En cambio, el vino, las aceitunas, determinadas carnes de porcino y los limones muestran muy mala evolución. Quizá el caso más preocupante es el de las aceitunas, pues un 22% de las exportaciones de este producto se destinaron a EE. UU. en 2019. En cambio, el peso del mercado estadounidense en el resto de los productos es menor, por lo que posiblemente sea relativamente más sencillo reorientar la producción a otros mercados.

      Principales productos agroalimentarios afectados por los aranceles impuestos por EE. UU.

      p 23

      Con todo, a pesar de que los datos no parecen alarmantes, es importante tener bien presente que existe una elevada incertidumbre alrededor de las políticas que regirán las futuras relaciones comerciales de Europa con el país norteamericano. El ámbito comercial ha sido caballo de batalla del Ejecutivo estadounidense desde que a principios de 2018 empezaran sus agrias disputas con China y también, aunque en menor medida, con la UE. A pesar de que a finales de agosto hubo un cierto acercamiento de posiciones (EE. UU. finalmente no cumplió con su amenaza de incrementar los aranceles que ya había impuesto en octubre de 2019 a los productos europeos), las recientes restricciones en el plano tecnológico son claramente indicativas de que las tensiones comerciales fácilmente pueden volver a escena y afectar nuevamente al sector. Sin embargo, también es importante poner en valor que la UE sigue empujando su agenda de política comercial, alcanzando  acuerdos comerciales bilaterales con otros países, como Canadá o Japón, que pueden abrir nuevas oportunidades para el sector agroalimentario.

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    • Un entorno exigente para el sector inmobiliario español

      cataláninglés

      La actividad en el mercado inmobiliario se está recuperando de la extraordinaria caída que experimentó entre los meses de marzo y junio. Así, las compraventas de vivienda y los visados de obra nueva han recuperado gran parte del terreno perdido en el tercer trimestre de 2020, una tendencia que prevemos que se afiance en 2021. El precio de la vivienda, que hasta la fecha ha mantenido una evolución débil pero sin llegar a registrar ajustes pronunciados, esperamos que mantenga una tónica similar en los próximos trimestres, y es probable que cierre 2021 con un descenso de alrededor del 2%. 

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      La segunda oleada del virus empaña las perspectivas económicas para 2021

      A lo largo del verano, superado el pico de la pandemia de los meses de marzo, abril y mayo, la economía mundial experimentó una reactivación notable y generalizada en la mayoría de los países. Sin embargo, los últimos indicadores muestran que la segunda ola de la COVID-19 está enfriando rápidamente la recuperación, de manera que no podemos descartar un nuevo retroceso de la actividad en el 4T 2020. Con todo, es muy importante remarcar que el impacto económico de las nuevas restricciones a la movilidad está siendo claramente inferior al de los estrictos confinamientos del segundo trimestre.

      La economía española también se recuperó con fuerza en el 3T 2020 después del confinamiento. En concreto, tras caer un 17,8% en el 2T 2020, el PIB de España avanzó un significativo 16,7% intertrimestral en el 3T 2020, lo cual confirma la reactivación económica a pesar de que el registro todavía se emplace un 8,7% por debajo del nivel del mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, como ha sucedido en las principales economías internacionales, los últimos indicadores sugieren un enfriamiento de la recuperación y un tono más dubitativo de la actividad en el 4T a causa de la segunda oleada de contagios. 

      La pandemia es el gran determinante del escenario económico.

      La segunda oleada del virus nos ha llevado a revisar las previsiones a la baja para 2021, si bien los recientes avances en el plano sanitario aportan notas de esperanza.

      p 3

      No sorprende que el giro que han tomado los acontecimientos, peor de lo que se anticipaba hace unos meses, haya afectado a las perspectivas de crecimiento. Así, el escenario actual de CaixaBank Research contempla un crecimiento del PIB del 6,0%1 en 2021, un rebote todavía notable pero inferior al previsto anteriormente (del 8,6%). Este escenario descansa sobre una serie de hipótesis, entre las cuales destaca la probabilidad de que la vacuna contra la COVID-19 esté disponible en los primeros meses del año, en principio para los colectivos de mayor riesgo, y que se extiendan otras herramientas que diversifiquen la estrategia sanitaria (como, por ejemplo, la práctica de test rápidos a la población, de forma masiva y a bajo coste), lo cual apoyaría a la actividad económica y garantizaría una recuperación más resiliente. Con todo, no se espera que el PIB de España alcance los niveles previos a la crisis hasta el año 2023, algo más tarde que nuestros principales socios europeos, dado el mayor peso para la economía española del sector turístico, que continuará operando muy por debajo de su potencial.

      En cuanto al mercado inmobiliario, la actividad también se ha ido recuperando tras haber experimentado una caída de una magnitud inaudita durante el confinamiento. Así, desde el verano se observa una notable recuperación de la compraventa de viviendas y de los visados de obra nueva, una tendencia que prevemos que se afiance en 2021. En cambio, los efectos de la crisis en el precio de la vivienda han sido, por ahora, relativamente moderados, pero seguimos esperando una cierta corrección en el tramo final de 2020 y en la primera mitad del año 2021. Así pues, el sector inmobiliario seguirá recuperándose gradualmente a lo largo de 2021 del fuerte impacto que ha provocado la pandemia en el sector. 

      • 1. Para más detalles, léase la Nota Breve "Actualización del escenario macroeconómico", disponible en: https://www.caixabankresearch.com/en/publicaciones/notas-breves-actualidad-economica-y-financiera/espana/actualizacion-del-escenario
      La demanda de vivienda ha recuperado gran parte del terreno perdido, pero seguirá por debajo de su potencial mientras no se consolide la recuperación de la economía

      La demanda de vivienda se ha recuperado muy rápidamente desde el verano. Así, el número de compraventas apenas descendió en septiembre (–1,1% interanual), dejando atrás las fuertes caídas experimentadas durante el confinamiento (–36% interanual entre marzo y julio). Se observa una importante dicotomía entre la evolución de la vivienda nueva y la de segunda mano: la compraventa de vivienda nueva ha repuntado con fuerza (+29,2% interanual), mientras que la compraventa de segunda mano sigue descendiendo en términos interanuales, aunque de forma más suave que en meses anteriores (–7,4% interanual en septiembre frente al –16,1% interanual en agosto). En consecuencia, el peso de las compraventas de vivienda nueva ha alcanzado el 22,2% del total, frente al 18,4% que representaron en 2019.

      La compraventa de vivienda nueva repunta tras el confinamiento

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 13:02

      Un dato interesante es que la compraventa de viviendas unifamiliares ha cobrado fuerza durante la pandemia y en el 3T 2020 marcó el máximo de la serie histórica, con el 20,4% del total de transacciones registradas en ese trimestre.2 Se constata así un cierto cambio en las preferencias de los consumidores, que buscan viviendas con mayor superficie y espacios abiertos, como terrazas y jardines, como consecuencia de los meses de confinamiento que forzó la crisis sanitaria.

      También destaca la vigorosa recuperación de la compraventa de viviendas por parte de extranjeros3 en el 3T 2020 (+42,5% intertrimestral), después del intenso descenso del 2T (–46,6% intertrimestral), de modo que el peso de las compras de extranjeros ha alcanzado el 11,4% frente al 10,7% en el 2T. En números absolutos, esto se traduce en cerca de 11.400 compraventas por parte de extranjeros en el 3T 2020 frente a las 8.000 del 2T, un dato que, sin embargo, todavía está muy alejado de las más de 15.000 del 1T y de un año atrás. Como es habitual, británicos, franceses, alemanes y belgas son los principales compradores, generalmente por razones vacacionales. Tras estas nacionalidades se sitúan marroquíes y rumanos, cuya compra suele ir asociada a fines residenciales. Italianos, suecos, holandeses y rusos completan el top 10 de compradores por nacionalidad.

      • 2. Datos del Colegio de Registradores.
      • 3. Datos del Colegio de Registradores.

      Compraventas por parte de extranjeros por nacionalidad

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 13:24
      A pesar de que la demanda de vivienda se ha recuperado con fuerza desde el confinamiento,

      el empeoramiento de la situación económica puede volver a comprometer la demanda de vivienda en los próximos meses.

      Previsiones de CaixaBank Research para el sector inmobiliario español

      p 6

      De cara a los próximos meses, prevemos que el ritmo de crecimiento de las compraventas se modere ligeramente. Por una parte, por el agotamiento de la demanda embalsada durante el confinamiento, puesto que ya se han podido llevar a cabo la mayor parte de las transacciones que se tuvieron que posponer por las restricciones a la movilidad. Y, por otra parte, por el impacto de la situación económica sobre la renta bruta disponible de las familias. Si bien es importante remarcar que el mercado laboral ha evolucionado muy positivamente desde el confinamiento (la EPA del 3T 2020 muestra un fuerte rebote del total de horas efectivas trabajadas y un incremento del empleo del 3% respecto al 2T), en los últimos meses se observa una reducción de la reactivación de los trabajadores en ERTE de la primera ola, a los que se suman los trabajadores afectados por los ERTE de la segunda ola. En CaixaBank Research prevemos que la tasa de paro aumente significativamente en el 1T 2021 (hasta el 19%) debido a un incremento de la destrucción de la ocupación en los próximos meses. Sin embargo, la creación de empleo debería ganar vigor en el 2T 2021, especialmente de cara al verano, siempre y cuando se confirme nuestra hipótesis de que la situación epidemiológica permitirá desarrollar la temporada turística con relativa normalidad. 

      Los factores que sostienen el avance de la demanda

      (esencialmente, el crecimiento sostenido del empleo, la recuperación de los salarios y la demanda  extranjera) seguirán debilitados mientras la situación epidemiológica no mejore.

      Por su parte, las condiciones financieras seguirán apoyando la demanda de vivienda. Es muy probable que el BCE prolongue en los próximos meses algunas de las medidas de política monetaria que, con rapidez y contundencia, puso en marcha al inicio de la pandemia (desde compras de activos estimadas en casi 2 billones de euros en 2020-2021 e inyecciones de liquidez en condiciones muy favorables, hasta la relajación regulatoria y de colateral). Un reflejo de la efectividad de las medidas es que la nueva concesión de crédito a los hogares para la compra de vivienda continuó progresando (–6,9% interanual en el acumulado de enero a octubre frente a la caída del 37,3% interanual entre marzo y mayo). Por otro lado, la encuesta de préstamos bancarios del 3T muestra un cierto endurecimiento en los criterios de aprobación de préstamos a los hogares para la adquisición de vivienda, aunque las condiciones generales de los nuevos préstamos no reflejan cambios.4

      • 4. Véase la «Encuesta sobre préstamos bancarios en España: octubre de 2020», Banco de España, disponible en https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/ArticulosAnaliticos/20/T4/descargar/Fich/be2004-art34.pdf
      Los indicadores de oferta señalan una recuperación todavía incompleta en el sector inmobiliario

      El sector constructor se ha visto muy afectado por la crisis del coronavirus y está tardando más en recuperarse que el conjunto de la economía, según los datos de contabilidad nacional. En concreto, el valor añadido bruto (VAB) de la construcción, en términos reales, descendió un 17,1% en el primer semestre de 2020, mientras que el PIB descendió un 12,8% en ese periodo. A pesar de que el VAB del sector constructor repuntó un 22,5% intertrimestral en el 3T 2020, todavía se encuentra un 11,0% por debajo del nivel registrado un año atrás. Para poner el dato en perspectiva, téngase en cuenta que el PIB del conjunto de la economía es un 8,7% inferior al del 3T 2019.  Por otro lado, los visados de obra nueva acumulan un descenso muy significativo, del 23,6% entre enero y septiembre de 2020, pero muestran una importante recuperación respecto al retroceso del 37,2% del segundo trimestre. En el siguiente gráfico puede observarse que el nivel de visados alcanzado hasta septiembre de 2020 es similar al de 2017, año que se cerró con unos 80.000 visados de obra nueva, una cifra que coincide con nuestra previsión actual de visados de obra nueva para el año 2020.

      Los visados de obra nueva se sitúan en niveles similares a los de 2017

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 13:05

      De cara al año 2021, prevemos que los visados de obra nueva sigan creciendo gradualmente  hasta alcanzar la cifra de 90.000. De este modo, la producción de vivienda nueva se situaría en consonancia con la creación neta de hogares en los últimos 12 meses (cifrada también en 90.000 por la EPA). En este sentido, es importante mencionar que el INE ha revisado sustancialmente a la baja las proyecciones de creación neta de hogares para los próximos años. En concreto, el INE prevé que se formen unos 60.000 hogares por año entre 2021 y 2025, lo que supone menos de la mitad de los 135.000 hogares anuales proyectados hace dos años. Dichas proyecciones asumen unos flujos de entrada de extranjeros considerables en España, teniendo en cuenta que la previsión es que los hogares formados por personas de nacionalidad española desciendan en torno a los 100.000 por año.

      Los datos de mercado laboral en el sector de la construcción muestran, por el contrario, una evolución más positiva

      Los datos de la EPA muestran que la recuperación del empleo fue especialmente intensa en el sector de la construcción en el 3T 2020: la tasa interanual repuntó hasta el –1,6%, frente al –8,4% que registró en el 2T. Los datos de horas trabajadas reflejan mejor la evolución del empleo, en términos efectivos. Esta información señala que, en la construcción, las horas efectivas se situaron en el 3T ya algo por encima de su nivel de un año antes, con un aumento del 0,5%. Además, cabe destacar que los trabajadores del sector constructor que estuvieron afectados por un ERTE se han ido reincorporando al mercado laboral: si en el mes de abril representaban el 35,2% de los asalariados de la construcción, en octubre este porcentaje había descendido hasta el 3,4%.5 Los ERTE, por tanto, han sido un mecanismo altamente eficaz para salvaguardar las relaciones laborales durante los meses más duros de la pandemia.

      • 5. Datos de afiliación promedio del mes.

      Trabajadores por cuenta ajena afectados por ERTE

      Última actualización: 27 octubre 2020 - 12:50
      p 9
      El precio de la vivienda empieza a ajustarse

      El impacto de la crisis del coronavirus sobre el precio de la vivienda ha sido, por ahora, relativamente moderado debido a la elevada inercia de los precios de la vivienda en los cambios de ciclo. Según la estadística publicada por el Mitma (basada en precios de tasación), el precio de la vivienda aumentó un 0,6% intertrimestral en el 3T 2020, rompiendo así la tendencia descendente de los dos trimestres anteriores. En términos interanuales, el precio suavizó su descenso (–1,1% interanual frente al –1,7% del 2T). Por otra parte, el indicador de precios del Colegio de Registradores (basado en ventas repetidas) anotó una caída del 0,2% intertrimestral en el 3T 2020. Si bien en términos interanuales sigue en positivo (0,8%), este indicador muestra una marcada desaceleración respecto al avance del 7,3% interanual registrado en el 3T 2019. Por su lado, el precio de la vivienda del INE (basado en precios de transacción) también bajó una marcha, pasando de un crecimiento del 3,2% interanual en el 1T al 2,1% en el 2T, pero este indicador todavía no ha registrado descensos en términos intertrimestrales. Los datos del INE muestran una mejor evolución del precio de la vivienda nueva que el de segunda mano. En concreto, el precio de la vivienda nueva avanzó un 4,2% interanual en el 2T 2020, mientras que el precio de la vivienda de segunda mano anotó un avance más tímido, del 1,8%.

      Otro indicador que resulta de especial relevancia en situaciones de elevada incertidumbre como la actual es el tiempo que se tarda en vender una vivienda, pues puede denotar una mayor dificultad de compradores y vendedores en acordar el nuevo precio de equilibrio para las transacciones. En este sentido, los distintos indicadores disponibles en los portales inmobiliarios apuntan a un cierto incremento del tiempo que pasa entre la publicación de un anuncio de venta y la fecha de la transacción. Según los datos de Idealista, se tardaba unos seis meses en vender una vivienda durante el 3T 2020, casi un mes más que un año antes.6

      Así pues, a pesar de que el descenso del precio de la vivienda ha sido relativamente moderado hasta la fecha, seguimos proyectando una corrección algo más acusada en el tramo final de 2020 y la primera mitad del año 2021. La reactivación de la actividad prevista a partir de la primavera debería apoyar la gradual recuperación del precio de la vivienda en la segunda mitad de 2021. Con todo, la profunda crisis económica generada por la COVID-19 hará que la recuperación sea muy paulatina, de modo que no prevemos que
      se alcancen los niveles de precios de antes de la crisis hasta el año 2024.

      • 6. Estudio de Idealista disponible en https://www.idealista.com/news/inmobiliario/vivienda/2020/11/10/787808-dime-donde-vives-y-te-dire-cuanto-tardaras-en-vender-tu-casa-ahora

      El precio de la vivienda flexiona a la baja

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 13:04
      El mercado del alquiler se resiente más

      Según los indicadores disponibles en distintos portales inmobiliarios, el precio del alquiler ha empezado a descender en la mayor parte de provincias y municipios de España, si bien existe una elevada heterogeneidad entre los distintos mercados. Un factor que está incidiendo de manera decisiva sobre los precios de los alquileres en determinadas zonas es el notable incremento de la oferta de pisos en alquiler derivado del trasvase de viviendas que se destinaban a alquiler turístico a corto plazo al mercado residencial. Según un estudio de Fotocasa, el 64% de los propietarios de pisos turísticos se ha pasado al alquiler tradicional.7 Asimismo, se observa un incremento en el tiempo promedio que se tarda en alquilar una vivienda, que según un estudio de Servihabitat8 ha alcanzado los 58 días, casi 10 días más que hace un año, pero todavía lejos de los 64 días que se tardaba en 2017.

      • 7. Disponible en https://blogprofesional.fotocasa.es/el-64-de-los-propietarios-de-pisos-turisticos-se-ha-pasado-al-alquiler-residencial-durante-la-pandemia/
      • 8. Disponible en https://corporate.servihabitat.com/documents/uploads/contenido/estudios/ServihabitatTrends_MercadoAlquiler_ESP.pdf
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    • ¿Cómo evolucionará el precio de la vivienda en las provincias españolas en 2021?

      cataláninglés

      CaixaBank Research ha desarrollado unos nuevos modelos de previsión del precio de la vivienda a nivel provincial usando grandes cantidades de información (big data) y aplicando técnicas de machine learning. Según estos modelos, el precio de la vivienda disminuirá en 7 de cada 10 provincias españolas en 2021 y crecerá de forma muy moderada en el resto. Comparando las previsiones actuales con las que proyectaban los modelos antes de la pandemia, observamos una notable corrección del crecimiento previsto en el precio de la vivienda a un año vista, de unos 4 p. p. en promedio. Dicha corrección ha sido más acusada en las provincias con una mayor concentración urbana y una mayor dependencia del turismo extranjero, aunque, a pesar de ello, estas zonas siguen siendo las más dinámicas. 

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      Big data y machine learning aplicados a la predicción de la evolución del precio de la vivienda

      En este artículo analizamos las previsiones del precio de la vivienda para 2021 a nivel provincial, obtenidas a partir de los modelos de aprendizaje automático de la nueva herramienta de big data inmobiliario de CaixaBank. Esta herramienta combina los millones de datos internos de CaixaBank con fuentes externas de datos contrastados. Esto permite aplicar algoritmos de machine learning, que mejoran las previsiones a medida que se va contando con más información. Para entrenar los modelos, se han usado las series históricas del precio de la vivienda del Ministerio de Transporte, Movilidad y Agenda Urbana, basado en tasaciones de viviendas libres. La mayor parte de estos datos proviene de tasaciones de viviendas con más de 5 años de antigüedad, de modo que las previsiones del precio de la vivienda que presentamos en este artículo reflejan en gran medida la evolución del mercado de la vivienda de segunda mano.

      ¿Cómo ha afectado la pandemia a las previsiones del precio de la vivienda?

      El mercado inmobiliario español ha experimentado un fuerte ajuste de las expectativas sobre la evolución del precio de la vivienda como consecuencia de la COVID-19. Si comparamos la distribución de los precios de la vivienda proyectada por los modelos hace un año (octubre de 2019) con las proyecciones más recientes (octubre de 2020), observamos un desplazamiento de la distribución de precios a la izquierda. Es decir, los modelos proyectan en la actualidad unos precios de la vivienda significativamente inferiores a los proyectados hace un año.

      Las previsiones del precio de la vivienda se han revisado a la baja de forma generalizada en el último año

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 13:01

      En concreto, en octubre de 2019, los modelos predecían un aumento del precio de la vivienda a un año vista en prácticamente todas las provincias, y un aumento promedio del 3,5%. Las mayores subidas se esperaban en las provincias de Valencia (+7,4%), Navarra (+6,5%), Zaragoza (+6,5%) y Madrid (+6,4%). Y solamente se preveían descensos en cuatro provincias: Ciudad Real (–1,4%), Zamora (–1,3%), Palencia (–0,8%) y Ávila (–0,3%).

      Las previsiones del precio de la vivienda se han revisado a la baja de forma generalizada a causa del impacto de la COVID-19:

      mientras que hace un año se preveía un aumento en 9 de cada 10  provincias, en la actualidad se espera un descenso en 7 de cada 10.

      La previsión de los modelos en octubre de 2020 es que el precio de la vivienda a un año vista baje en 7 de cada 10 provincias. Sin embargo, los modelos todavía proyectan incrementos de precios, si bien mucho más moderados que hace un año, en casi un tercio de las provincias, entre las cuales destacan Málaga (+2,0%) y Madrid (+0,8%). 

      Resulta evidente, por tanto, que el ajuste de previsiones a la baja en el último año ha sido generalizado y muy significativo. En particular, la previsión del crecimiento del precio de la vivienda a un año vista se ha revisado a la baja en unos 4 p. p. entre octubre de 2019 y octubre de 2020.

      ¿Qué factores explican el importante cambio de expectativas en el precio de la vivienda?

      El mayor ajuste de previsiones entre octubre de 2019 y octubre de 2020 se ha producido en las provincias urbanas.1 Mientras que hace un año los modelos predecían una revalorización de la vivienda del 5% en promedio a un año vista en las provincias urbanas, actualmente predicen un ligero descenso de los precios entre el 3T 2020 y el 3T 2021 (–0,2% en promedio). En cambio, las provincias rurales han sufrido un ajuste significativamente inferior en las proyecciones del precio de la vivienda (unos 3 p. p. en el último año). No obstante, al ser mercados inmobiliarios que ya eran mucho menos dinámicos antes de la pandemia (hace un año se proyectaba un incremento del precio de la vivienda del 1,2% en promedio en las provincias rurales), el cambio de expectativas ha llevado a proyectar descensos notables en los precios de la vivienda en la mayor parte de las zonas rurales (del –2,0% en promedio entre el 3T 2020 y el 3T 2021). 

      Se observa un patrón similar si dividimos las provincias en dos grupos según su grado de dependencia del turismo extranjero. En concreto, consideramos que una provincia depende del turismo extranjero si más de un 10% del gasto en TPV (terminales de punto de venta) de CaixaBank en la provincia en 2019 se realizó con tarjetas extranjeras.2 Tras hacer la división, encontramos que la previsión del precio de la vivienda en las provincias dependientes del turismo se ha ajustado notablemente en el último año: de un crecimiento promedio a un año vista del 4,7% previsto en octubre de 2019 al –0,4% previsto actualmente. En cambio, las provincias con menor dependencia del turismo han experimentado un menor reajuste de las expectativas sobre la evolución del precio de la vivienda a un año vista aunque aún son las provincias en las que se espera un mayor descenso de precios en el próximo año. 

      • 1. Una provincia se considera rural si más del 50% de su población vive en municipios rurales (municipios de menos de 30.000 habitantes o bien municipios cuya densidad de población es inferior a 100 habitantes/km2). Una provincia se considera urbana si menos del 15% de la población vive en municipios rurales. El resto de las provincias se consideran intermedias.
      • 2. Las provincias dependientes del turismo extranjero según este criterio son Alicante, Baleares, Barcelona, Girona, Las Palmas, Málaga, Santa Cruz de Tenerife y Tarragona.
      p 13

      Las provincias urbanas y las dependientes del turismo extranjero siguen siendo las más dinámicas a pesar de haber sufrido el mayor ajuste de previsiones

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 13:06
      Las provincias donde más crecía el precio de la vivienda

      es donde se ha producido un mayor ajuste de expectativas pero, a pesar
      de ello, siguen siendo las más dinámicas

      Zoom a Barcelona y Madrid

      La provincia de Barcelona y la Comunidad de Madrid concentran una gran parte de la actividad inmobiliaria y, por ello, es importante analizarlas con mayor detalle. En el siguiente gráfico observamos la evolución del precio de la vivienda desde 2005, junto con las previsiones del modelo en octubre de 2019 y en octubre de 2020. La corrección resulta evidente, tal y como resumimos a continuación:

      p 15
      • En la provincia de Barcelona: en octubre de 2019 se esperaba un incremento del precio del 5,5%. Actualmente, el modelo predice un descenso en el precio a 1 año vista del 1,1%. Por tanto, el ajuste de expectativas ha sido importante (6,6 p. p.).
      • En la Comunidad de Madrid: en octubre de 2019 se esperaba un incremento del precio del 6,4%. Actualmente, el modelo predice un aumento muy moderado en el precio a 1 año vista, del 0,8%. Por tanto, el ajuste de expectativas ha sido algo inferior al de Barcelona pero también significativo (5,6 p. p.).

      Precio de la vivienda en la provincia de Barcelona

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 13:07

      Precio de la vivienda en la Comunidad de Madrid

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 13:07

      Finalmente, resulta interesante observar la evolución de las previsiones mes a mes, para advertir cómo el modelo va aprendiendo y recalibrando la previsión a medida que llega nueva información. En el siguiente gráfico se observa un primer salto en las previsiones en marzo de 2020, con la llegada de la COVID-19, y un segundo salto en junio de 2020 con la incorporación del dato del 2T 2020, que arrojó la primera caída interanual de precios de la vivienda (la variable objetivo de nuestros modelos de previsión).  

      Evolución de la previsión del precio de la vivienda a diciembre de 2020

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 13:56

      Estos resultados son una muestra del elevado potencial que ofrece la combinación del big data con modelos de aprendizaje automático para predecir la evolución futura del mercado inmobiliario español. Una información especialmente relevante en un contexto como el actual, donde la elevada incertidumbre sobre la evolución de la pandemia y su impacto sobre la economía nos exige reevaluar continuamente nuestro escenario de previsiones con el fin de poder tomar decisiones más informadas y acertadas. 

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    • El Plan de Recuperación Europeo: una ola verde para el sector inmobiliario

      cataláninglés

      El pasado julio se cristalizó la respuesta económica europea a la crisis de la COVID-19: el Consejo Europeo aprobó el Plan de Recuperación Europeo, el llamado NGEU, a través del cual la Unión Europea otorgará hasta 750.000 millones de euros a sus Estados miembros para impulsar la recuperación de la economía tras el shock de la pandemia. Se trata de un acuerdo sin precedentes, que podría tener un impacto considerable sobre el sector inmobiliario europeo, ya que uno de los objetivos principales de la UE, al que este Plan de Recuperación pretende contribuir significativamente, consiste en reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en un 55% en 2030 respecto a los niveles de 1990. Está claro que la renovación del parque de edificios europeo, donde se realiza un 40% del consumo energético del continente, será clave para lograr este objetivo climático.

      Plantilla

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      El funcionamiento del Plan de Recuperación y el reto climático

      El elemento principal del NGEU, el Mecanismo de Recuperación, otorgará entre 2021 y 2026 hasta 312.500 millones de euros en transferencias y 360.000 millones en préstamos a los Estados miembros, según su tamaño y el impacto de la crisis de la COVID-19 que hayan sufrido. Según las previsiones actuales de la Comisión Europea, se estima que España e Italia podrían llegar a recibir unos 60.000 millones de euros (un 4,8% y 3,7% del PIB, respectivamente)1 del Fondo de Recuperación; Francia, unos 30.000 millones (1,3% del PIB); Portugal, 13.000 millones (6,2% del PIB), y Alemania, unos 20.000 millones (0,6% del PIB). Para acceder a estos fondos, los países de la UE deben elaborar Planes de Recuperación Nacionales y detallar tanto los proyectos de inversión que financiarán con los fondos como las reformas que los acompañarán. Estos proyectos y reformas deberán contribuir a cuatro objetivos generales: i) la promoción de la cohesión económica, social y territorial de la Unión Europea, ii) el fortalecimiento de la resiliencia económica y social, iii) la mitigación del impacto social y económico de esta crisis, y iv) el apoyo a las transiciones ecológica y digital. Además, cada plan de recuperación y resiliencia deberá destinar un mínimo del 37% del gasto a cuestiones relacionadas con el clima.2

      • 1. Los 72.000 millones que España espera recibir de la UE incluyen 12.500 millones del fondo REACT-EU.
      • 2. Para más detalles, léase el artículo «Todo lo que siempre quiso saber sobre el Plan de Recuperación europeo y nunca se atrevió a preguntar», disponible en https://www.caixabankresearch.com/es/economia-y-mercados/sector-publico/todo-lo-siempre-quiso-saber-sobre-plan-recuperacion-europeo-y?987
      El Fondo de Recuperación europeo NGEU tiene una dotación elevada

      y puede suponer un revulsivo importante para renovar el parque de edificios europeo, una condición sine qua non para alcanzar los objetivos de emisiones acordados.

      Renovación del parque de edificios europeo: un objetivo clave

      La Comisión Europea ha identificado la renovación del parque de edificios europeo como una de las prioridades para la transición ecológica. Más de 200 millones de edificios, que representan el 85% del parque europeo, fueron construidos antes de 2001 y la mayoría no son energéticamente eficientes. En el gráfico siguiente se puede ver que en muchos países, sobre todo en España, todavía queda mucho trabajo por hacer para mejorar la eficiencia energética media del parque de viviendas. La velocidad de renovación actual es demasiado lenta para cumplir con el objetivo de la reducción de las emisiones en un 55% en 2030. Según la Comisión, son necesarios unos 90.000 millones de euros por año en inversiones públicas y privadas europeas para lograr el ritmo de renovación deseado. 

      Proporción de viviendas por grado de eficiencia

      Porcentaje del parque nacional de viviendas por grado de eficiencia EPC (%)

      p 18

      Ante esta situación, la Comisión Europea recomienda que la renovación del parque de viviendas sea una de las prioridades de los planes de recuperación nacionales. Estas renovaciones podrían contribuir de manera simultánea a los dos objetivos europeos de transición ecológica y digitalización de la economía, por ejemplo, a través de edificios «inteligentes» que pueden ser más eficientes desde un punto de vista energético e incluso producir su propia energía. 

      p 19

      En consecuencia, Alemania, Francia y España ya han anunciado una serie de medidas de renovación que cuentan financiar con fondos europeos. En Alemania, el Gobierno ha comunicado que aumentaría la dotación de su programa de renovación energética de edificios de los 1.500 millones de euros iniciales a 2.500 millones, y también ha dado a conocer la creación de un nuevo programa, dotado de 2.000 millones de euros, para promover la adaptación climática de edificios municipales. En Francia, el Plan de Relance incluye 6.700 millones de euros entre 2021 y 2022 para renovar viviendas privadas, locales de pymes, edificios públicos y edificios de vivienda social.

      En el siguiente artículo, veremos cómo España utilizará los fondos europeos para financiar una ola de renovación del parque de edificios español.

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    • NGEU: una oportunidad para relanzar el sector inmobiliario español

      cataláninglés

      El Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia de la economía española puede ser un importante catalizador para el sector inmobiliario. Con la ayuda de los fondos europeos, el Gobierno prevé rehabilitar medio millón de viviendas entre 2021 y 2023, con la finalidad de mejorar su eficiencia energética y contribuir así a alcanzar los objetivos de descarbonización acordados. Por otra parte, los Presupuestos Generales del Estado contemplan un notable incremento de la dotación destinada a aumentar el parque de vivienda social en alquiler, una política muy necesaria ante el agravamiento de los problemas de asequibilidad de
      los alquileres para los grupos de población más vulnerables.

      Plantilla

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      Next Generation EU: una oportunidad histórica para la economía española

      El Fondo de Recuperación Europeo (Next Generation EU), representa una oportunidad única para modernizar la economía española y aumentar su crecimiento potencial. No en vano, España recibirá unos 72.000 millones de euros en transferencias no reembolsables entre 2021 y 2026, lo que equivale al 5,8% del PIB de 2019.1 Aunque el primer pago de la Comisión Europea no se espera hasta mediados de 2021,2 el Gobierno prevé anticipar fondos para acelerar las inversiones y espera ejecutar 26.634 millones de euros en 2021, según recoge el anteproyecto de los Presupuestos Generales del Estado (PGE). Una parte importante, tal como veremos, se destinará a apoyar la transición ecológica y digital del sector inmobiliario.

      • 1. Dicha cantidad puede llegar a 140.000 millones de euros si incluimos los préstamos. Para más detalles, léase «Next Generation EU: una oportunidad de oro para la economía española», disponible en https://www.caixabankresearch.com/es/economia-y-mercados/sector-publico/next-generation-eu-oportunidad-oro-economia-espanola?index
      • 2. Se espera que la UE desembolse el primer tramo de los fondos, de 6.400 millones de euros, en el 3T 2021.
      NGEU y PGE 2021: una importante dotación destinada a políticas de vivienda

      En materia de vivienda, el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia (PRTR) presentado por el Gobierno español para canalizar los fondos europeos del NGEU3 se centra especialmente en el plan de rehabilitación de viviendas y regeneración urbana. Esta política está bien alineada con los objetivos fijados por la Comisión, ya que la renovación del parque de edificios europeo es una de las prioridades clave.4 Así, el PRTR subraya la importancia de mejorar la habitabilidad e impulsar el sector de la construcción en clave sostenible (mejorando la eficiencia energética, impulsando infraestructuras verdes y desplegando techos solares) y digital (mediante aplicaciones inteligentes en edificios). En concreto, el PRTR contempla la rehabilitación de 500.000 viviendas entre 2021 y 2023. Se trata de un objetivo ambicioso, muy positivo para el sector si se materializa y, como veremos a continuación, el impacto medioambiental puede ser muy significativo dada la situación actual del parque de viviendas.

      • 3. En octubre, el Gobierno presentó un esbozo del Plan con las líneas maestras. El Plan definitivo se debe remitir a la Comisión Europea antes del 30 de abril de 2021 y se espera que el Consejo Europeo lo apruebe en junio de 2021.
      • 4. Véase el artículo «El Plan de Recuperación Europeo: una ola verde para el sector inmobiliario» en este mismo Informe Sectorial.
      Alrededor de un 6% de los fondos europeos NGEU

      se destinarán a la rehabilitación de viviendas con lo que se triplicará la inversión pública en este ámbito.

      Según el Ministerio de Política Territorial, se destinarán 4.500 millones de euros del NGEU (un 6,25% del total de transferencias) para la rehabilitación de viviendas en los próximos años. En 2021, según se recoge en los PGE, se canalizarán 1.651 millones de euros a cargo del NGEU para financiar políticas de vivienda y de fomento de la edificación. Si se materializa, esta cantidad por sí sola representaría más del triple de las partidas de vivienda incluidas en los PGE durante el promedio de los últimos cinco años, cuando oscilaban entre los 460 y los 510 millones de euros por ejercicio. Además, este montante representa un 73% del total presupuestado en los PGE 2021 en políticas de vivienda (2.253 millones de euros) y un 6,2% de los mencionados 26.634 millones de euros de fondos europeos NGEU que se esperan ejecutar en 2021. 

      Los PGE 2021 incluyen una dotación presupuestaria de 2.253 millones de euros en materia de vivienda,

      de los cuales 1.651 millones proceden de fondos europeos y se destinarán a rehabilitación de vivienda y, por otra parte, 569 millones se destinarán a políticas sociales de vivienda.

      p 22

      Los 1.651 millones de euros de fondos del NGEU en 2021 se utilizarán en tres programas: uno para la rehabilitación de entornos residenciales (viviendas y barrios), gestionado principalmente por las comunidades autónomas mediante convenios y por valor de 1.550 millones de euros; otro centrado en la rehabilitación digital y sostenible de edificios públicos, por valor de 81 millones, y un último dotado de una partida de 20 millones para la rehabilitación del patrimonio arquitectónico. De este modo, aunque los fondos europeos no financiarán directamente programas de vivienda social, permitirán liberar fondos para aumentar la dotación en este ámbito en los PGE 2021: la dotación total presupuestada de 2.253 millones de euros para vivienda incluye 569 millones de euros para vivienda social, lo que supone un aumento del 20% respecto a los presupuestos anteriores. Esta dotación se destinará principalmente a ayudas al alquiler para familias vulnerables y al plan de 20.000 viviendas para alquiler social. 

      Por otra parte, los PGE contemplan 500 millones de euros en fondos NGEU destinados a economía circular, lo que debería permitir un mejor aprovechamiento de los recursos y aumentar la competitividad de diversos sectores estratégicos. Sin embargo, no han trascendido los detalles acerca de si una parte del presupuesto se dedicará específicamente al sector de la construcción.

      El parque de viviendas en España: envejecido e ineficiente energéticamente

      El plan de rehabilitación de la vivienda supone una oportunidad única para impulsar la descarbonización del sector inmobiliario, pero también para paliar algunas de las problemáticas actuales de la vivienda. En particular, al envejecimiento del parque (el 50% de las viviendas en España tiene 40 años o más), se suma una elevada variabilidad en cuanto a características y prestaciones, en términos de eficiencia energética, habitabilidad
      o accesibilidad. 

      España tiene un parque de viviendas envejecido

      y una gran parte se construyó prestando poca atención a la eficiencia energética.

      En algunos casos, estas diferencias son fruto de la normativa técnica vigente en el momento de la construcción. Por ejemplo, como muestra el siguiente gráfico, la mitad del parque residencial en España fue construido antes de que entrara en vigor la primera normativa básica de edificación, en 1980. Es decir, unos 12,8 millones de viviendas se construyeron siguiendo normas que regulaban la seguridad de las estructuras, pero que no contemplaban cuestiones relativas al aislamiento térmico o el consumo energético.5 Asimismo, un 44% adicional de viviendas (unos 11,4 millones) fueron construidas entre 1981 y 2007, antes de que entrara en vigor el Primer Código Técnico de Edificación, que establecía requisitos mínimos en materia de seguridad, habitabilidad y eficiencia energética.6 El resultado es que el parque residencial en España es en su gran mayoría ineficiente desde el punto de vista energético y requiere de una actualización profunda para cumplir con los objetivos de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero con los que se ha comprometido España. 

      • 5. A partir de 1960, se introdujeron varias ordenanzas provinciales que regulaban, aunque de forma tímida, el aislamiento térmico de las viviendas de protección oficial.
      • 6. No obstante, al estar construidas con posterioridad a la normativa básica de edificación CT-79, estas viviendas disponen de un cierto grado de aislamiento térmico (en fachadas y cubiertas), lo que garantiza un mínimo de confort térmico. Además, durante este periodo, cada vez era más habitual el uso de carpinterías de aluminio y la instalación de doble vidrio en puertas y ventanas, que también contribuye a mejorar el aislamiento térmico de la vivienda.

      Segmentación de la vivienda en España según año de construcción y normativa técnica

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 16:04

      Además, parte del parque residencial en España sufre de problemáticas diversas que afectan a su habitabilidad y calidad. Una de estas problemáticas es el tamaño reducido de algunas viviendas. Concretamente, el 13% de las viviendas en España tiene un tamaño inferior a los 60 m2, mientras que el 46% tiene una superficie entre 61 y 90 m2. Las rehabilitaciones orientadas a mejorar el aprovechamiento del espacio (como, por ejemplo, el cerramiento de terrazas) pueden ser de gran ayuda a la hora de aumentar la superficie útil de estas viviendas.

      Otro de los problemas que afecta a parte del parque es su mal estado de conservación. En particular, cerca de 1,8 millones de viviendas en España (el 7% del total) presenta un estado de conservación que puede ser considerado ruinoso, malo o deficiente.7 En términos relativos, España se sitúa ligeramente por detrás del promedio de la UE en este ámbito: el 15% de población en España vive en un inmueble que presenta problemas de conservación, comparado con el 13% en la UE.8 

      Las barreras arquitectónicas y la falta de accesibilidad, que afecta al 13,2% del parque residencial, son otras de las carencias importantes de la vivienda en España. Así, cerca de 3,4 millones de viviendas se encuentran en edificios de cuatro plantas o más y no disponen de ascensor. 

      • 7. Datos del último censo de la vivienda (2011).
      • 8. Datos de Eurostat.
      El consumo de energía en el sector residencial: no estamos tan mal

      En parte gracias a la climatología, la demanda energética del sector residencial en España es menor que la de la UE, tanto en términos absolutos9 como relativos.10 Por consiguiente, este menor consumo energético conlleva necesariamente un menor potencial de ahorro que en otros países europeos. Este es un aspecto importante, puesto que uno de los argumentos a favor de la rehabilitación energética es que los ahorros futuros de energía que se generan (especialmente en climatización) pueden ser superiores al coste de la inversión/intervención.11 

      Si nos fijamos en los usos de este consumo energético por parte de los hogares españoles, la mayor parte del consumo se destina a calefacción (véase el siguiente gráfico). Con todo, la proporción de consumo energético que España destina a esta partida es muy inferior a la de la UE: 42% en España frente al 64% en la UE.124 

      La iluminación y los electrodomésticos también concentran buena parte del consumo energético de los hogares, pero en este caso la proporción de energía consumida es mayor que en la UE: el 14% en la UE frente al 32% en España. Este ámbito es clave, puesto que los hogares cuentan cada vez con más equipos y electrodomésticos, por lo que es importante que sean cada vez más eficientes energéticamente para evitar un aumento del consumo eléctrico en electrodomésticos.

      • 9. El consumo medio anual por hogar en España es de 9.224,1 KWh por vivienda, mientras que el consumo promedio en la UE es de 16.526 KWh por vivienda. Se llega a una conclusión similar si se compara el consumo de energía en edificios residenciales por m2.
      • 10. El sector residencial supone aproximadamente el 17% del consumo de energía en España, comparado con el 26% en la UE, según datos de IDAE-MITECO (2018).
      • 11. Otro aspecto que puede dificultar la capitalización de los ahorros energéticos en un tiempo razonable es la estructura tarifaria de la energía, que en España consta de una elevada proporción de costes fijos vinculados a potencia contratada e impuestos.
      • 12. El consumo unitario por m2 en calefacción también es muy inferior al de la UE.

      Consumo de energía final del sector residencial español desglosado por usos (2018)

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 16:04
      La rehabilitación de la vivienda toma impulso gracias a los fondos europeos

      Como ya se ha comentado, el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia de la economía española contempla la rehabilitación de 500.000 viviendas entre 2021 y 2023. Esto supone un notable empujón a las metas que se contemplan en el Plan Nacional Integrado de la Energía y el Clima (PNIEC) 2021-2030,13 que prevé la renovación de la envolvente térmica (fachadas y cubiertas) de 1.200.000 viviendas hasta 2030, empezando con 30.000 viviendas al año en 2021 y finalizando con 300.000 viviendas al año en 2030.14

      • 13. El Plan Nacional Integrado de la Energía y el Clima (PNIEC 2021-2030) es un documento estratégico elaborado por el Gobierno (a petición de la UE), que marca la estrategia para descarbonizar la economía española.
      • 14. El PNIEC también contempla la renovación de instalaciones térmicas de calefacción y agua caliente sanitaria de 300.000 viviendas al año en promedio.
      Los fondos europeos apoyarán la renovación del parque de viviendas español,

      pero hay ciertas limitaciones que pueden lastrar la velocidad proyectada.

      Por tanto, los fondos europeos deben permitir una aceleración significativa de la velocidad de renovación del parque de viviendas español. Con todo, hay ciertos aspectos que pueden frenar su plena implementación. En primer lugar, la ambición del PRTR contrasta con el ritmo actual  de rehabilitación de viviendas (cercano a 25.000 viviendas al año), por lo que alcanzar el objetivo de rehabilitación de 500.000 viviendas en tres años supone multiplicar el ritmo actual de rehabilitación por seis hasta 2023.

      En segundo lugar, la inversión para mejorar la eficiencia energética de la vivienda oscila entre 5.000 y 10.000 euros para el envolvente del edificio, y entre 12.000 y 40.000 euros para actuaciones completas,15 un coste elevado para muchos hogares. En este sentido, será clave que las ayudas a la rehabilitación lleguen también a los hogares más afectados y vulnerables, y a aquellas zonas con mayores necesidades de rehabilitación. 

      En tercer lugar, la voluntad de la población a realizar obras es, en general, baja. Según el Barómetro de la Vivienda (CIS, 2018), el 87% de los encuestados no tenía previsto llevar a cabo mejoras o reformas en su vivienda en el siguiente año (la mayoría porque consideraba que su vivienda no lo necesitaba). Además, entre los que sí que tenían previsto realizar obras, se priorizaban claramente las reformas decorativas (como, por ejemplo, las de la cocina y el baño) por encima de las que están relacionadas con la eficiencia energética (como la sustitución de puertas y ventanas). 

      A este punto se suma también la tipología de vivienda que predomina en España, caracterizada en su mayoría por edificios plurifamiliares de tres plantas o más, que concentran el 67% de viviendas. En este sentido, la mayor dificultad para tomar decisiones en comunidades de varios propietarios puede suponer una barrera adicional para realizar algunas de estas intervenciones. 

      Y, en último lugar, el nivel de preocupación o sensibilización de la población en relación con la eficiencia energética es relativamente menor a la de otros problemas relacionados con la vivienda. Según el último barómetro de la vivienda (CIS, 2018), la preocupación por el confort térmico (35%) es similar a otras preocupaciones, como pueden ser el ruido y la seguridad ante robos, e inferior a otras, como la falta de ascensor en algunas viviendas. 

      • 15. Incluyen cambio de instalaciones de climatización y agua caliente. Estimaciones procedentes de la Estrategia a largo plazo para la rehabilitación energética en el sector de la edificación en España, Ministerio de Economía (2020).

      Porcentaje de hogares que están poco o nada satisfechos con los siguientes aspectos del edificio en que se encuentra su vivienda

      Última actualización: 10 diciembre 2020 - 16:05

      En definitiva, la rehabilitación de las viviendas es clave para reducir el consumo energético y, con él, la emisión de gases de efecto invernadero. Con todo, para impulsar las rehabilitaciones, también es importante transmitir el mensaje de que la renovación de la vivienda supone una gran oportunidad para mejorar el confort y la habitabilidad interior de nuestros hogares –una cuestión que el confinamiento ha puesto de especial manifiesto–, así como para revalorizar los inmuebles. De acuerdo con ello, es primordial orientar los recursos públicos disponibles de forma conveniente para abordar las principales problemáticas del parque de vivienda de forma conjunta con la ciudadanía. 

      p 27
      Vivienda social en alquiler: la gran tarea pendiente

      Además de la rehabilitación, otra de las prioridades de las políticas de vivienda para los próximos años es el fortalecimiento del parque residencial público destinado al alquiler social o asequible. España es uno de los países europeos con mayor porcentaje de arrendatarios que destinan más del 40% de sus ingresos a pagar el alquiler, una medida del sobreesfuerzo que supone para muchas familias sufragar los costes de su vivienda. Este sobreesfuerzo es, además, desproporcionadamente alto en el caso de los hogares de ingresos bajos y los jóvenes. Asimismo, la crisis del coronavirus ha agravado los problemas de asequibilidad de los alquileres, especialmente entre los grupos de población más vulnerables, tal y como señala el Fondo Monetario Internacional (FMI) en su último informe sobre la economía española.16 En este sentido, el FMI recomienda aumentar el número de viviendas destinadas al alquiler social, puesto que España cuenta con uno de los parques más exiguos de Europa: la vivienda social representa el 2,5% del total de viviendas principales en España frente a un promedio europeo del 9,3%, según datos de Eurostat. Para alcanzar el promedio europeo, harían falta 1,2 millones de viviendas sociales adicionales, una cifra que difícilmente se pueda alcanzar sin colaboración público-privada.

      • 16. IMF Country Report n.º 20/299. Spain. Selected Issues. Disponible en https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2020/English/1ESPEA2020002.ashx
      En las últimas 4 décadas se han construido casi 2,4 millones de viviendas protegidas en España,

      la mayor parte de ellas en régimen de propiedad. En consecuencia, el parque de vivienda social en alquiler es muy reducido, en torno a unas 290.000 viviendas.

      La carencia de vivienda social en alquiler se debe a unas políticas de vivienda que históricamente han estado orientadas a promover la vivienda protegida en propiedad. Entre 1981 y 2019, se terminaron en España casi 11 millones de viviendas, de las cuales un 21,6% fueron protegidas. En este mismo periodo, los hogares crecieron en algo menos de 8 millones, de modo que podemos concluir que la vivienda protegida cubrió las necesidades habitacionales de aproximadamente un 30% de los hogares españoles en las últimas cuatro décadas, una cifra muy significativa. Sin embargo, la mayor parte de las viviendas protegidas construidas en España se destinaron al régimen de propiedad (véase el gráfico siguiente), de modo que, al cabo de unos años, estas viviendas han pasado a adquirir la condición de viviendas libres en el mercado, perdiendo así el carácter social con el que fueron promovidas.

      La promoción de vivienda social en alquiler ha sido muy limitada en España

      Última actualización: 23 diciembre 2020 - 11:20

      La promoción de vivienda protegida se encuentra en niveles muy bajos desde el año 2010 y ha afectado en mayor medida el régimen de alquiler. De hecho, entre 2013 y 2016 esta modalidad ha sido prácticamente nula (368 viviendas por año en promedio) lo cual ha favorecido la prevalencia de la vivienda protegida en propiedad. No obstante, desde el año 2017, el alquiler parece haber recuperado cierto peso relativo. En concreto, en el año 2019 se construyeron 12.496 viviendas protegidas en España, de las cuales 2.585 (un 20,7% de las viviendas protegidas) fueron de alquiler. Sin embargo, estas cifras son claramente insuficientes para incrementar el parque de vivienda social en alquiler de manera significativa. 

      Según estimaciones recientes del Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana,17 en España existe un parque de vivienda social de titularidad pública en alquiler situado en el entorno de las 290.000 viviendas. De ellas, unas 180.000 son de titularidad de las comunidades autónomas y 110.000 son de titularidad de los ayuntamientos. Este parque de 290.000 viviendas sociales en alquiler ofrece cobertura a un 1,6% de los 18,6 millones de hogares que habitan en España (datos del Cuestionario sobre vivienda social, 2019). 

      • 17. Boletín especial vivienda social, 2020, Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana.
      Reflexiones finales

      Los fondos europeos suponen una oportunidad histórica para rehabilitar un parque de viviendas envejecido y poco eficiente desde el punto de vista energético, unas renovaciones que contribuirán de manera simultánea a los dos objetivos europeos de transición ecológica y digitalización de la economía, por ejemplo, mediante edificios «inteligentes» más eficientes energéticamente. Asimismo, el fuerte impacto económico y social de la crisis de la COVID-19 ha puesto de manifiesto la necesidad de crear un amplio parque público de viviendas en alquiler para solventar la actual carestía y tener la capacidad para dar una solución habitacional a la población más vulnerable. Unas políticas que deberían impulsar una recuperación verde, social y digital.

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    • Capeando un temporal histórico que toca a su fin

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      Después de un año muy duro para el sector turístico, las perspectivas para 2021 invitan a ser más optimistas. Las analizamos en este informe, junto con el impacto que ha supuesto la COVID-19 en tres dimensiones específicas de la industria: el desempeño del sector de la aviación; el ajuste de precios que ha llevado a cabo el sector turístico, especialmente la rama hotelera; y la buena respuesta del turismo rural en 2020, tras el duro confinamiento sufrido durante el segundo trimestre del año.

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      • El año 2020 ha sido muy duro para la industria turística. Todas las métricas que se han ido conociendo al cierre de año muestran que el impacto de la pandemia sobre el sector ha sido devastador. Tras el parón total vivido durante los meses de marzo, abril y mayo de 2020, la demanda turística no consiguió levantar el vuelo de manera apreciable durante el resto del año, incluso durante los meses de verano, cuando los contagios parecía que estaban bajo control. Además, las oleadas de COVID-19 vividas a finales del 2020 y al inicio de 2021, junto a las distintas medidas de restricción a la movilidad y la actividad, han mantenido los flujos turísticos en mínimos, extendiendo así las pérdidas sufridas por el sector.
      • En este informe analizamos en detalle el impacto que ha supuesto la COVID-19 en tres dimensiones específicas de la industria turística. En primer lugar, nos centramos en el desempeño del sector de la aviación, que está atravesando grandes dificultades a causa de las restricciones fronterizas a escala global. También analizamos el ajuste de precios que ha llevado a cabo el sector turístico, especialmente la rama hotelera, que evidencia que las intensas rebajas de precios que se llevaron a cabo tuvieron una capacidad muy limitada de estimular la demanda. Finalmente, estudiamos la respuesta del turismo rural en 2020, con la utilización de la metodología big data. En este caso, el turismo rural ha sido una de las buenas noticias del pasado año gracias al atractivo de su propuesta –distanciamiento social, tranquilidad y naturaleza– tras el duro confinamiento sufrido durante el segundo trimestre del año.
      • Las perspectivas de 2021 invitan a ser más optimistas. La elevada efectividad de las vacunas y su distribución durante estos meses, aunque con importantes diferencias de velocidad entre países, apuntan a que el inicio de la recuperación del turismo en Europa podría materializarse en la segunda mitad del año. No obstante, esta recuperación no está exenta de riesgos, especialmente a corto plazo. Tras el control de la tercera ola de COVID-19 en España, ya estamos observando cómo algunos países de nuestro entorno comienzan a sufrir incrementos en el número de contagios. Será importante que el virus se mantenga controlado en España y, a poder ser, también en Europa para que el inicio de la recuperación del sector se adelante lo máximo posible, evitando que las pérdidas se extiendan a lo largo de la primavera y al inicio de la campaña de verano. 
      • Por su parte, la meta volante clave para la recuperación del sector la marca la vacunación de la población de más de 60 años, a la que nos referimos como población de riesgo. Este grupo de población aglutina tan solo el 20% de los contagios, pero concentra dos terceras partes de las hospitalizaciones y el 95% de los fallecimientos que causa el virus. Esperamos que el ritmo de vacunación continúe acelerando semana a semana y que a finales del mes de mayo se haya podido vacunar a cerca del 90% de la población de riesgo. Con ello, la presión hospitalaria se contendría significativamente y se abriría la posibilidad de moderar las medidas de restricción a la movilidad.
      • En este escenario, esperamos que el gasto que efectúan los turistas internacionales y domésticos en España mejore considerablemente con respecto a 2020, aunque se mantenga significativamente por debajo del nivel de 2019. Así, esperamos que el PIB turístico aumente alrededor de un 80% en 2021, lo que significa un gran avance, aunque aún se situaría un 40% por debajo del nivel pre-COVID. A medio plazo, las vacunas deberían suponer la salida definitiva de la situación que está viviendo el sector y consolidar su recuperación y su papel como uno de los motores de crecimiento de la economía española.
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    • El inicio de una necesaria recuperación

      cataláninglés

      Hemos dejado atrás 2020, el año que será recordado en la industria turística como el más duro de su historia reciente. En 2021, el combate contra la pandemia continúa, y las restricciones a la movilidad y al comercio siguen impidiendo un desempeño normal de la actividad económica que está afectando con especial crudeza a las empresas dependientes del turismo. Sin embargo, la entrada en juego de la vacuna va a suponer un claro punto de inflexión una vez permita alcanzar la inmunidad de la población de riesgo. Nuestras previsiones apuntan a una fuerte recuperación del sector durante el segundo semestre del año, que empujará al PIB turístico a crecer un 80% anual y a que vuelva a ser uno de los sectores tractores de la economía española. 

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      El año 2020 en cifras

      El año 2020 ha sido muy duro para la industria turística. Todas las métricas que se han ido conociendo a cierre de año muestran que el shock que ha sufrido el sector ha sido devastador. Además, el impacto no solo ha venido dado por el parón total vivido durante los meses de confinamiento más duros en el 2T 2020, si no que, tras la retirada de las restricciones más fuertes sobre la movilidad, la demanda turística no llegó a levantar el vuelo de manera apreciable el resto del año. Además, las oleadas de COVID-19 vividas a finales del año pasado y al inicio de 2021 han supuesto un duro golpe para el sector, que ha visto cómo su demanda ha permanecido muy reducida hasta la actualidad.

      Si nos detenemos a evaluar las cifras de 2020 que nos ofrece el INE y que recogemos en los siguientes gráficos, queda claro que la industria turística ha sufrido un shock sin precedentes. El gasto efectuado por los turistas internacionales en el conjunto del año se hundió hasta los 20.000 millones de euros, un 79% menos que en 2019, cuando se alcanzaron los 92.000 millones de euros. Así, incluso durante los mejores meses turísticos tras el inicio de la pandemia, que fueron julio y agosto, las caídas en el gasto turístico internacional se mantuvieron en torno al 80% interanual.

      Los datos de las encuestas de ocupación hotelera y extrahotelera revelan que los alojamientos turísticos son una de las ramas de actividad de la industria que más está sufriendo las consecuencias de la pandemia.1 El total de pernoctaciones turísticas en alojamientos hoteleros y extrahoteleros cayó un 69% anual, a pesar del mejor comportamiento de la demanda doméstica en términos relativos. La tasa de ocupación hotelera se mantuvo muy reducida durante el conjunto del año (con un promedio anual del 26%), lo cual arrastró a los ingresos por habitación disponible de los hoteles a caer un 68% anual. 

      • 1. En este informe analizamos en profundidad la situación de otra de las ramas de actividad que más ha sufrido las consecuencias económicas de la pandemia: el transporte aéreo de pasajeros. Véase el artículo «La necesidad de alzar el vuelo en 2021».

      Las cifras de la industria turística en 2020

      3
      Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.

      Una de las pocas notas positivas que observamos en las cifras de 2020 es que la demanda doméstica se ha revelado como un potente sostén de la industria cuando las restricciones de movilidad se moderan. A pesar de ello, las cifras de gasto de los turistas domésticos también han sufrido fuertes caídas, especialmente desde el pasado mes de octubre, cuando se iniciaron los cierres perimetrales en las comunidades autónomas, lo que limitó la práctica totalidad del turismo doméstico al turismo intracomunitario. Según nuestras estimaciones, el gasto de los turistas domésticos cayó un 45% en 2020, considerablemente menos que el turismo internacional. Así, la demanda doméstica, que tradicionalmente representa una cuarta parte del total, pasó a generar el 64% de las pernoctaciones tras la irrupción de la COVID-19. Cabe destacar que durante el mes de agosto, cuando las restricciones de movilidad no eran tan elevadas, el gasto de los turistas domésticos apenas cayó un 13% interanual. Esto dibuja unas perspectivas relativamente positivas para la segunda mitad de 2021, cuando se habrá alcanzado la inmunización de la población de riesgo y las restricciones a la movilidad comiencen a retirarse progresivamente.

      El gasto de los turistas domésticos cayó un 45% en 2020,

      considerablemente menos que el del turismo internacional. Así, la demanda doméstica pasó de una cuarta parte del total a generar el 64% de las pernoctaciones tras la irrupción de la COVID-19.

      Gasto efectuado por los turistas en España

      4
      Nota: Los datos de gasto de los turistas domésticos a partir de octubre de 2020 se estima a partir de las pernoctaciones en alojamientos turísticos y del gasto de tarjetas españolas efectuado en TPV de CaixaBank. Fuente: CaixaBank Research, a partir de da
      Situación en tiempo real del sector turístico

      La coyuntura de la industria turística es, en los momentos que vivimos, extraordinariamente cambiante. Por esta razón es de vital importancia poder disponer de un análisis de situación lo más actualizado posible, salvando el retraso con el que se publican las estadísticas oficiales. Para ello, realizamos un análisis en tiempo real, utilizando metodología big data, de los pagos con tarjeta en terminales de puntos de venta (TPV) de CaixaBank. 

      Según nuestro indicador, el inicio de año se ha visto fuertemente condicionado por la tercera ola de COVID-19 vivida en enero y parte de febrero y al endurecimiento de las restricciones para combatirla. Más recientemente, los datos apuntan a una incipiente mejora en la facturación de algunos comercios turísticos tras la moderación de las restricciones sobre la restauración en buena parte de las comunidades autónomas. Según las lecturas que nos ofrecen los datos de gasto de tarjetas en TPV de CaixaBank durante la primera mitad del mes de marzo, la facturación en TPV de los comercios dependientes del turismo todavía se situaba un 52% por debajo de la facturación observada durante el mismo periodo de 2019. En este sentido, cabe destacar las fuertes caídas de facturación en TPV que se mantienen en los alojamientos y agencias de viajes, que muestran caídas del 83% y del 91%, respectivamente. Por otro lado, la facturación en TPV de comercios de restauración, que ha sufrido considerablemente las medidas para contener la segunda y tercera ola de COVID-19, mejoró considerablemente su situación en las últimas semanas, pasando de registrar caídas del 40% a finales de enero con respecto al mismo periodo de 2019 a una caída de «solo» el 12%.2

      • 2. El mayor uso de la tarjeta como medio de pago durante la pandemia implica que nuestro indicador de facturación en TPV infraestima la facturación real de los comercios. Por ejemplo, el caso más destacado es el de restaurantes que, según los datos de cifra de negocios que publica el INE, registraron una caída de la facturación del 45% interanual en diciembre de 2020, mientras que la facturación de restaurantes en TPV de CaixaBank cayó un 30% interanual en el mismo periodo.

      Gasto en TPV de CaixaBank

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:21

      La mejora de las condiciones que se observa en la hostelería, principalmente en la restauración, ha empujado a muchos negocios de la rama a reabrir sus puertas durante las últimas semanas, algo que puede ser muy importante de cara a la recuperación del empleo destruido. Para hacer un seguimiento a tiempo real de la inactividad, calculamos la proporción de comercios que han pasado de registrar pagos en sus TPV de CaixaBank en 2019 a no registrar ninguna actividad en 2020 y 2021.3  Tal y como se puede observar en el siguiente gráfico, según este indicador, la proporción de comercios de restauración inactivos durante la segunda semana de marzo de 2021 se situó en el 7%, 10 p. p. menos que al cierre del mes de enero. Por su parte, los alojamientos turísticos registraron un 33% de comercios inactivos, un nivel muy elevado, aunque significativamente mejor al observado a finales de enero.

      • 3. Debido a que la métrica compara semanas equivalentes de 2019 y 2020/2021, el indicador no sufre efectos de estacionalidad.
      p 5

      Proporción de comercios sin facturación en sus TPV de CaixaBank*

      % sobre el total

      6
      Notas: *Para cada semana, se calcula la proporción de comercios con TPV de CaixaBank que facturaron ingresos en dicha semana de 2019, pero que en el mismo periodo de 2020 o 2021 no lo hicieron. La serie está normalizada para que la proporción de comerci
      Perspectivas para la temporada de primavera

      De cara a los próximos meses, las perspectivas no son positivas. Si analizamos las búsquedas en Google sobre viajar a España efectuadas en nuestros principales mercados emisores, observamos que el interés se mantiene bajo y, por ende, las perspectivas de llegada de extranjeros a corto plazo son moderadas. Tal y como se observa en el siguiente gráfico, según nuestro análisis, las búsquedas de los turistas internacionales se situaron un 53% por debajo del nivel de referencia. Sin embargo, el turismo dependerá de la evolución de la pandemia, y es de esperar que cuando podamos relajar las restricciones a la movilidad internacional el interés por viajar despierte rápidamente. Así, la experiencia vivida tras la retirada coordinada de las restricciones fronterizas en la UE en junio de 2020, cuando el interés de los turistas por viajar a España pasó de situarse un 60% por debajo del nivel de referencia a tan solo un 5%, reveló que la ganas de viajar por parte de los turistas europeos se mantienen a pesar de las restricciones y, en 2021, si estas restricciones se moderan, el interés por viajar a España se recuperará. Mención aparte merece el fuerte repunte de las búsquedas en Google de mediados de marzo de 2020, fruto del interés de los internautas por conocer las restricciones fronterizas implantadas a raíz del primer estado de alarma.

      La retirada de las restricciones fronterizas en la UE en junio de 2020

      reveló que las ganas de viajar de los turistas europeos se mantienen a pesar de todo. Si en 2021 estas restricciones se moderan, el interés por viajar a España se recuperará.

      Búsquedas semanales en Google sobre viajes a España

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:22

      Es de vital importancia evitar una cuarta ola de contagios. De lo contrario, el sector podría sufrir de nuevo una situación similar a la vivida a principios de año, cuando se experimentaron caídas de facturación de cerca del 70% durante varias semanas. Al cierre de la edición de este informe, la situación de los principales países europeos continúa siendo muy delicada y se observa un nuevo repunte en el número de contagios diarios, lo que evidencia que aún existe un elevado riesgo de rebrotes en Europa.4

      • 4. En la web de CaixaBank Research, www.caixabankresearch.com, encontrará un seguimiento semanal de la evolución de la pandemia en España y en los principales países a nivel internacional.
      p 7

      Incidencia acumulada

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:23

      La rápida distribución y administración de las vacunas es el factor clave para iniciar la recuperación del sector turístico y del conjunto de la economía. Según el objetivo de la Comisión Europea reflejado en el plan de vacunación europeo, el 80% de los sanitarios y de la población de más de 80 años deberían haber sido vacunados a cierre del mes de marzo, mientras que el objetivo de vacunación del 70% de la población adulta –que debería permitir la llamada inmunidad de rebaño– se ha fijado para finales del mes de septiembre.5 

      Si bien se han producido retrasos en la distribución de las vacunas, el objetivo fijado para septiembre probablemente se podrá alcanzar. El ritmo de vacunación promedio de la población española en el mes de marzo fue de alrededor de 1,1 millones de dosis semanales. Así, según se puede observar en la tabla, sería necesario incrementar este ritmo al menos en un 40%, hasta la administración de 1,5 millones de dosis semanales, para poder alcanzar el objetivo de inmunidad de rebaño a finales del verano. Si bien se trata de un incremento significativo, es un objetivo razonable teniendo en cuenta que: en el último mes el ritmo de vacunación en España ya se incrementó en un 45%, que se ha confirmado la seguridad de la vacuna de AstraZeneca y que desde abril se han comenzado a recibir vacunas de Janssen/J&J.

      • 5. Véase Coronavirus Vaccines Strategy: https://ec.europa.eu/info/live-work-travel-eu/coronavirus-response/public-health/coronavirus-vaccines-strategy_en
      La rápida distribución y administración de las vacunas

      es el factor clave para iniciar la recuperación del sector turístico y del conjunto de la economía.

      9-1

      A corto plazo, para el sector turístico la clave es que se inmunice a la población de más de 60 años antes del verano. Este grupo de población aglutina tan solo el 20% de los contagios, mientras que concentra dos terceras partes de los casos graves de COVID-19 y cerca del 95% de los fallecimientos que causa el virus. Si se incrementa el ritmo de vacunación hasta los 1,5 millones de dosis semanales, se alcanzaría la inmunidad del 90% de la población de riesgo en mayo. Una vez se alcance este hito, la presión hospitalaria se reduciría ostensiblemente y las medidas de contención de la COVID-19 podrían relajarse para dar lugar a un escenario donde la movilidad de turistas domésticos e internacionales podría mejorar considerablemente.

      Matriz de ritmos de vacunación de la población de más de 16 años

      Millones de dosis semanales

      9-2
      Notas: Ejemplo de cómo leer la matriz: administrando 1,5 millones de dosis/semana se lograría inmunizar al 70% de la población de más de 16 años para el 30 de septiembre. Los cálculos se realizan según el supuesto de que para inmunizar a la población de

      Dado que este primer hito parece que se podrá alcanzar, desde CaixaBank Research esperamos que el gasto turístico se recupere con fuerza a partir de la segunda mitad del año. Concretamente, elaboramos nuestro escenario de acuerdo con la hipótesis de que las restricciones a la movilidad y a la actividad se empezarán a relajar de forma notable a partir del mes de mayo, cuando una parte apreciable de la población de riesgo estará finalmente inmunizada y que, en el mes de septiembre, cuando se alcanzará la inmunidad de rebaño, se podrá hacer un nuevo pase adelante hacia una mayor normalización de la situación. Asimismo, la implantación del pasaporte sanitario a partir del mes de junio, tal y como plantea la Comisión Europea, facilitará y estimulará la movilidad de la población durante la temporada de verano.6 También, la rápida –aunque breve– mejora de los flujos turísticos durante los meses de julio y agosto de 2020, en un contexto donde se permitía la movilidad aunque se mantenían las medidas de distanciamiento social, apoya una potente recuperación del turismo en caso de que se rebajen las restricciones de movilidad en Europa.7

      Bajo estas tres hipótesis, y reconociendo que existe una gran incertidumbre alrededor de nuestro escenario, esperamos que el gasto turístico internacional en 2021 se multiplique por 2,3 con respecto a los niveles de 2020, lo que lo dejaría un 45% por debajo de los registros de 2019. Por lo que respecta al gasto de los turistas domésticos, esperamos que crezca un 30% anual y se situé un 25% por debajo de 2019 (–45% en 2020). En lo que respecta a la temporada estival, las perspectivas son relativamente positivas: esperamos que el gasto internacional limite su caída frente al verano de 2019 hasta un 27%, mientras que, en el caso del turismo doméstico, esperamos que esta caída se sitúe en el 16%.

      • 6. La Comisión Europea ya ha realizado una propuesta legislativa para el pasaporte sanitario (Digital Green Certificate) que se planea tener en funcionamiento a partir del mes de junio.
      • 7. En 2020, el gasto de los turistas domésticos pasó de caer un 70% interanual en junio a un 13% en agosto. Por su parte, los turistas franceses, que en agosto podían viajar a España, aunque sometiéndose a una cuarentena a su vuelta, pasaron de caer un 95% interanual en junio a un 60% en agosto. En un contexto de menores restricciones en Europa, esperamos que el comportamiento de los flujos turísticos desde países emisores tradicionales (75% del gasto total) se acerque más a la situación del turismo doméstico de 2020 y se sitúe un 25% por debajo del nivel de 2019 (–77% en 2020).

      Gasto turístico en España

      Variación con respecto al trimestre equivalente de 2019

      11
      Notas: Previsiones de gasto de turistas domésticos y de turistas internacionales a partir de octubre de 2020 y febrero de 2021, respectivamente. Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.

      A raíz de estas cifras de gasto, esperamos que el PIB turístico se sitúe cerca de un 40% por debajo del nivel pre-COVID de 2019, lo que implicaría una recuperación del 80% con respecto a 2020.8 Esta recuperación contribuiría al crecimiento de la economía española en 1,9 p. p. de manera directa. De cara a 2022 aún existe mucha incertidumbre asociada, sin embargo, la evolución de la campaña de vacunación nos invita a seguir siendo positivos. Así, confiamos en que la inmunidad de rebaño de la población nos lleve a alcanzar la normalización de la movilidad de turistas en España y Europa. Esto comportaría que el sector recuperara unos niveles de actividad aún por debajo pero más cercanos a los de 2019, suficientes en todo caso para volver a asegurar la rentabilidad del tejido empresarial que compone la industria turística. 

      • 8. El PIB turístico es una medida de la actividad económica que genera la actividad de los turistas en España. Según datos del INE, en 2019 las actividades turísticas generaron alrededor del 12,4% del PIB nacional.

      Evolución del PIB turístico en España

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:24
      Los fondos Next Generation EU serán importantes a la hora de sufragar inversiones

      en digitalización, sostenibilidad y mejora de infraestructuras, actualmente difícilmente asumibles por una industria turística muy dañada.

      A pesar de que la sostenibilidad del sector a largo plazo está fuera de dudas, durante el periodo de recuperación gradual que aún tenemos por delante, el papel de la Administración pública será crucial. Por ello, es importante destacar el papel de la política económica en el conjunto de 2021, que deberá continuar adaptándose de manera efectiva y ágil. En este sentido, consideramos clave la extensión de los ERTE mientras no se asiente la recuperación. También será importante aprovechar la flexibilidad que pueden aportar la extensión de los ICO y la ampliación de sus periodos de carencia. Además, las ayudas directas que recibirá el sector serán de gran utilidad para facilitar la supervivencia de empresas que serán rentables una vez la movilidad se recupere. Así, el paquete de 7.000 millones de euros que lanzó el Gobierno central y los fondos disponibles para reforzar la solvencia –los 10.000 millones gestionados por la SEPI más los 4.000 millones que acompañan a las ayudas directas en el último paquete– van en la dirección acertada. Finalmente, el papel de los fondos Next Generation EU (NGEU) también será importante a la hora de sufragar inversiones en digitalización, sostenibilidad y mejora de infraestructuras, que actualmente son difícilmente asumibles por una industria turística muy dañada, pero que serán muy necesarias para salir de esta crisis manteniendo nuestro estatus como destino turístico más competitivo del mundo. 

      p10
      En conclusión
      • 2020 ha sido un año muy duro para la industria turística y el inicio de 2021 no ha sido más fácil debido a los efectos de la tercera ola de COVID-19. 
      • El control de los contagios, la vacunación de la población de riesgo y la puesta en marcha del pasaporte sanitario europeo durante el segundo trimestre del año deberían apoyar una rápida recuperación de la industria durante la segunda mitad de 2021. 
      • Nuestras previsiones apuntan a que el PIB turístico rebotará un 80% este año, lo que situará a la actividad económica de la industria turística alrededor de un 40% por debajo del nivel de 2019. 
      • Esperamos una fuerte recuperación en años venideros gracias a la normalización de la movilidad que traerá consigo la inmunidad de rebaño. El turismo seguirá siendo uno de los motores de la economía española. 
      • A pesar de que la recuperación está cerca, el apoyo de la política económica seguirá siendo fundamental a corto plazo.
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    • Turismo rural como respuesta a la COVID-19

      cataláninglés

      Los destinos rurales se han revelado como los más atractivos tras el estallido de la pandemia. Para los turistas que buscaron viajar y mantener el distanciamiento social durante el pasado verano, los espacios rurales han supuesto una gran alternativa que ha llevado a que la pérdida de actividad turística en las regiones menos urbanas de España haya sido mucho menor que en destinos más tradicionales de costa y en las ciudades. En este artículo recurrimos a técnicas de análisis de big data para analizar la evolución de los pagos con tarjeta efectuados por los turistas domésticos e internacionales según las características de los destinos que visitaron. Los resultados confirman la mayor resiliencia de los destinos turísticos rurales durante 2020 y dibujan unas perspectivas positivas para el turismo rural de cara a 2021.

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      El turismo rural se ha revelado como una de las alternativas para los turistas domésticos e internacionales durante 2020. Así, durante los meses de verano, las regiones con gran presencia de agroturismos, como Asturias, Cantabria y Navarra, registraron caídas menos acusadas en el número de pernoctaciones de turistas domésticos, mientras que la que más sufría era la Comunidad de Madrid, principal destino urbano junto a Barcelona. En efecto, las pernoctaciones en alojamientos de turismo rural apenas cayeron en los meses de julio y agosto, concretamente un 12% interanual, mientras que el total de alojamientos turísticos registró un descenso del 60% interanual. 

      Sin embargo, los datos de pernoctaciones que nos ofrece el INE solo nos permiten hacer un análisis de la movilidad de turistas, y no podemos valorar los probables cambios en la manera de consumir que han tenido los turistas durante 2020. Para poder hacer un análisis más amplio, recurrimos a los datos de pagos de tarjetas y retiradas de efectivo en TPV y cajeros de CaixaBank. Concretamente, nos centramos en los pagos que efectuaron las tarjetas de los turistas, eliminando de la muestra todo el gasto efectuado por consumidores locales.9 Por otra parte, elaboramos una clasificación de todos los municipios de España según sean urbanos, rurales o costeros,10 con el fin de analizar el gasto que realizaron los turistas en la distinta tipología de destinos.

      • 9. Para identificar el gasto de turistas internacionales se utilizan los pagos y las retiradas de efectivo de tarjetas emitidas por entidades extranjeras. Para el caso de los turistas domésticos, se utilizan los pagos de tarjetas y retiradas de efectivo emitidas por entidades españolas fuera de su lugar habitual de residencia. La medida resultante se ajusta utilizando una medida de penetración de TPV de CaixaBank para equilibrar la muestra entre regiones con una presencia dispar de CaixaBank.
      • 10. Se clasifican como destinos costeros todos aquellos municipios, urbanos y rurales, que tengan línea de costa. Se clasifican como municipios rurales todos los municipios no costeros de menos de 30.000 habitantes o menos de 100 habitantes por km2. Los municipios no costeros restantes se clasifican como municipios urbanos.
      Recurrimos a metodología big data

      para analizar los datos de pagos con tarjeta efectuados por los turistas en destinos rurales.

      Distribución del turismo según el tipo destino

      Según este análisis, el turismo rural movilizó alrededor del 10% del gasto turístico total en 2019, de los cuales solo 3 p. p. fueron debidos al gasto de turistas internacionales. En 2020, por su parte, el mejor comportamiento del turismo rural respecto al resto del sector incrementó su peso hasta el 14% del total. Se trata de una porción apreciable del gasto total, en consonancia con el porcentaje de población que reside en municipios rurales, que también es del 14%. Tal y como se observa en el siguiente gráfico, el turismo en municipios de costa, que podríamos calificar como los destinos más tradicionales de la industria turística, supuso el 58% del gasto total en 2020. Además de ser el que más peso tuvo, también fue el que más proporción de extranjeros atrajo el año pasado, con un 55% del gasto en destinos costeros efectuado con tarjetas extranjeras. Finalmente, los destinos turísticos urbanos movilizaron un 28% del gasto turístico total en 2020. 

      Gasto turístico según tipo de municipio

      % sobre el gasto turístico total

      Gasto turístico según tipo de municipio (2019)

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:25

      Gasto turístico según tipo de municipio (2020)

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:25
      El turismo rural movilizó alrededor del 10% del gasto turístico total en 2019

      En 2020 el mejor comportamiento del turismo rural respecto al resto del sector incrementó su peso hasta el 14%.

      p15
      Gasto turístico según el tipo de destino

      Si observamos la evolución del gasto turístico durante el año 2020, el gasto efectuado por todos los turistas (domésticos e internacionales) identificado a través de sus pagos con tarjeta y retiradas de efectivo en TPV y cajeros de CaixaBank retrocedió un 51% en 2020.11 Si nos fijamos en los diferentes tipos de destino, el gasto turístico en ciudades cayó un 46% anual y el gasto turístico en destinos de costa, un 56%. Por el contrario, el gasto turístico en destinos rurales retrocedió considerablemente menos (el 31% anual) gracias a una recuperación mucho más rápida durante los meses de desescalada y a que mantuvo un mayor atractivo en el contexto de distanciamiento social durante los meses de verano e inicio del otoño. 

      Tal y como se puede observar en el siguiente gráfico, en enero de este año, último mes para el que contamos con este desglose detallado en el momento de cierre de este artículo, las caídas en el gasto turístico son muy similares en todos los tipos de destino: de entre el 51% y el 58% interanual. Esto se debe al hecho de que las restricciones a la movilidad han afectado a las comunidades autónomas de un modo similar durante la segunda y tercera olas, al prohibirse en muchos casos el movimiento intercomunitario (o incluso dentro de la misma comunidad) y, por lo tanto, impedirse atravesar las fronteras autonómicas para hacer turismo.

      • 11. La caída del gasto turístico que capturamos en TPV de CaixaBank es menor que la publicada por el INE. Así, el gasto turístico total publicado por el INE entre enero y septiembre de 2020 (a cierre de este informe aún no había datos de turismo doméstico para el 4T) cayó un 67,0% interanual, mientras que el de CaixaBank cayó un 50,5% interanual. En este sentido, nuestra medida está afectada por la evolución al alza de la utilización de tarjetas como medio de pago tras el estallido de la pandemia. Adicionalmente, puede haber diferencias de medida debido a que a través de los TPV de CaixaBank no capturamos el gasto efectuado en origen y los pagos con efectivo no retirado en cajeros en el destino, mientras que el INE sí lo refleja en sus encuestas Egatur y Familitur.

      Gasto turístico según tipo de municipio

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:26
      Peso del turismo rural en España

      La mayor resiliencia de los destinos rurales durante 2020 no fue suficiente para amortiguar el profundo impacto de la COVID-19 en el sector turístico español, debido a su reducido peso dentro de la industria turística y a que las caídas de turistas en los destinos rurales también fueron apreciables. A pesar de ello, sí ha tenido un papel muy relevante en lo que respecta al alcance geográfico del shock. Si bien en 2020 el peso del turismo rural representó un 14% del total, 15 provincias españolas registraron más del 40% de su gasto turístico en municipios rurales. En estas provincias más dependientes del turismo rural, el gasto turístico total cayó un 33% anual, 17 p. p. menos que en el promedio de España. Por su parte, las regiones predominantemente urbanas y costeras han sufrido en mayor medida el shock que ha supuesto la COVID-19. En las nueve provincias con menos de un 5% de turismo rural, el gasto turístico cayó un 60% (9 p. p. más que el promedio de España).

      15 provincias españolas registraron en 2020 más del 40% del gasto turístico en municipios rurales

      En estas provincias más dependientes del turismo rural, el gasto turístico total cayó un 33% anual,
      17 p. p. menos que en el promedio de España.

      Peso del turismo rural en España

      Gasto turístico en municipios no urbanos sobre gasto turístico total

      17
      Notas: Gasto de tarjetas emitidas por entidades extranjeras (turistas internacionales) y gasto de tarjetas emitidas por entidades españolas fuera de su lugar habitual de residencia (turistas domésticos) registrado en TPV de CaixaBank. Para identificar lo
      Gasto turístico según el tipo de destino y de negocio

      En este sentido, si nos fijamos en la evolución del gasto turístico según el tipo de destino y según el tipo de negocio, vemos que todos los tipos de comercios localizados en municipios rurales han registrado caídas menores en la facturación que les suponen los turistas internacionales y domésticos. En primer lugar, los alojamientos turísticos –hoteleros y extrahoteleros– localizados en municipios rurales sortearon el año 2020 mucho menos golpeados por la crisis. Tal y como se muestra en la siguiente tabla, el gasto turístico rural cayó un 44% anual, mientras que en ciudades y destinos de costa alcanzaron caídas anuales del 76% y 79%, respectivamente. Se observa una dinámica similar en el gasto en hostelería, uno de los sectores que más está sufriendo las consecuencias de la COVID-19 en los grandes destinos turísticos, con caídas del gasto turístico de más del 55% anual en destinos urbanos y de costa, mientras que en los destinos rurales cayó un 27% anual. En cualquier caso, cabe mencionar que las caídas del gasto turístico en los destinos rurales, a pesar de no ser tan extremas como en el resto de los destinos, también han sido muy abultadas.

      Si nos fijamos en la evolución del gasto turístico según el tipo de destino y según el tipo de negocio,

      vemos que todos los tipos de comercios localizados en municipios rurales han registrado caídas menores en la facturación.

      Evolución del gasto turístico en 2020, según tipo de destino y gasto

      Variación anual

      18
      Notas: Gasto de tarjetas emitidas por entidades extranjeras (turistas internacionales) y gasto de tarjetas emitidas por entidades españolas fuera de su lugar habitual de residencia (turistas domésticos) registrado en TPV de CaixaBank. Para identificar los
      En conclusión
      • Los datos internos de CaixaBank nos muestran que el impacto de la COVID-19 sobre el turismo rural y de interior ha sido notable pero más contenido que en el resto de los destinos. Ha predominado el apetito de los turistas por encontrar destinos descongestionados y tranquilos, con el turismo rural como máximo exponente.
      • Para 2021, el turismo rural también será una de las fuerzas motrices de la recuperación, gracias a que el distanciamiento social no encorsetará tanto su crecimiento durante los meses más incipientes de la vuelta a la normalidad en los que la inmunización de la población aún sea incompleta. 
      • A medio plazo, la industria turística pos-COVID seguirá teniendo sus dos grandes puntos de apoyo en los destinos costeros y urbanos. No obstante, el papel de la COVID-19 como acelerador de las tendencias de cambio en la economía podría suponer un revulsivo para que el turismo rural gane peso.
      • En este sentido, las iniciativas que arropa el Plan de Recuperación Europeo (NGEU) en pos de la digitalización y la modernización de la oferta turística podrían repercutir de manera especial en los destinos menos consolidados –entre ellos los rurales– permitiendo así que la oferta turística en España se diversifique y mantenga su ventaja competitiva frente al resto de mercados internacionales. 
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    • La necesidad de alzar el vuelo en 2021

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      El transporte aéreo es uno de los grandes puntos de apoyo de la cadena de valor del sector turístico. Por este motivo, y de un modo similar al resto del sector, ha sufrido una caída muy profunda de la actividad en 2020 a raíz de la COVID-19. Las compañías aéreas están atravesando una etapa que combina elevados costes de capital por sus grandes estructuras y una ausencia casi total de ingresos operativos. Las evidentes necesidades de liquidez de las aerolíneas europeas han empujado a algunos gobiernos a inyectar capital público para evitar su colapso. 2021 se presenta como el año de inflexión que necesita el sector turístico: el avance de las campañas de vacunación y la aprobación de medidas como el pasaporte sanitario serán claves para que el transporte aéreo inicie su camino hacia la recuperación y vuelva a ser uno de los puntales del sector.

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      La excelente evolución del turismo internacional en España de los últimos años no puede entenderse sin la labor de las compañías aéreas, que lograron incrementar la conectividad entre destinos a precios muy competitivos. Tanto es así que el gasto turístico en transporte de viajeros, en el que destaca de forma abrumadora el transporte aéreo, supone la nada despreciable cifra del 11,2% del total del gasto turístico, tal y como se puede observar en el siguiente gráfico. Dada la importancia del transporte aéreo para el turismo, no es de extrañar que en la crisis actual del sector las aerolíneas se encuentren en el epicentro del impacto económico que están causando las medidas implementadas para combatir el
      avance de la COVID-19 en todo el mundo.

      Consumo turístico en España según partida de gasto

      % sobre el consumo turístico

      Distribución sectorial del consumo turístico

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:27

      Distribución del consumo en transporte

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:28
      Caída del tráfico aéreo global

      La situación actual de las compañías aéreas a nivel global es demoledora. En febrero de 2021, un 16% de los países tenían sus fronteras cerradas y un 65% aplicaban restricciones de entrada selectivas o cuarentenas a la llegada al país.12 Este hecho, en combinación con el enorme peso de las conexiones internacionales en el sector, ha supuesto que, según datos de la Official Airline Guide (OAG), en enero de 2021 el número de vuelos programados a escala mundial fuera casi un 50% inferior al de enero de 2020. Por regiones, observamos cómo los países de la UE y, sobre todo, el Reino Unido son los que presentan una peor situación, con caídas interanuales el pasado mes de enero del 66% y del 83%, respectivamente. Por su parte, el mercado estadounidense, también muy golpeado por la COVID-19 presenta una caída del 44% en enero, aún muy elevada pero mucho menor que la registrada por los países europeos, gracias al apoyo que está suponiendo el mercado doméstico. En una situación intermedia encontramos a países como Japón, Corea y Australia. Allí el volumen de vuelos domésticos se ha recuperado relativamente mejor, pero presentan caídas muy profundas de los vuelos internacionales, debido a que han controlado la evolución de la pandemia de manera extraordinaria con el mantenimiento de restricciones muy duras en sus fronteras. Caso aparte es el chino, con un mercado doméstico de transporte aéreo muy amplio y donde, gracias al bajo nivel de incidencia de la COVID-19 en el territorio, han conseguido recuperar el tráfico aéreo casi en su totalidad.

      • 12. De acuerdo con el indicador de controles fronterizos del Oxford COVID-19 Government Response Tracker: https://www.bsg.ox.ac.uk/research/research-projects/covid-19-government-response-tracker
      El transporte de pasajeros en la UE y en el Reino Unido

      es el que presenta mayores caídas en su actividad.

      Vuelos programados 

      Variación interanual (%)

      21_2
      Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de la OAG.

      Dentro del mercado europeo, las caídas son muy similares y profundas. Según datos de EUROCONTROL, organismo que coordina las agencias nacionales de controladores aéreos del continente, el pasado mes de enero todos los países de Europa occidental sufrían caídas interanuales de entre el 55% y el 80% en el volumen de vuelos comerciales. Tal y como se muestra en el siguiente gráfico, los cinco principales mercados europeos (España, Italia, Alemania, Francia y Reino Unido) registran un volumen de vuelos diarios a cierre de enero muy similar al de finales del mes de junio. Se trata de un hecho muy destacable, puesto que ninguno de estos países abrió sus fronteras antes del 15 de junio.

      Volumen de vuelos en Europa

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:29
      El estado financiero de la industria aérea

      Estas cifras tan pobres han llevado a la industria aérea a una situación financiera muy compleja. Las aerolíneas tienden a ser empresas de gran estructura con un uso muy intensivo en capital físico, lo que implica grandes costes difíciles de ajustar a corto plazo. Además, se trata de compañías expuestas a un elevado nivel de competencia. Por ello, los márgenes con los que operan son pequeños y basan su rentabilidad en mantener una masa de clientes amplia y tasas de ocupación de sus aviones elevadas. Según estimaciones de la Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA, por sus siglas en inglés), los ingresos de la industria habrían descendido un 66% en 2020, debido a la caída del 80% en los ingresos por transporte de pasajeros y a pesar de que los ingresos por transporte de mercancías crecieron un 17% anual. Por el otro lado, los costes operativos –consumo de combustible, logística, mantenimiento y costes salariales– se redujeron un 43% debido a la consecuente caída del número de operaciones y a los programas temporales de flexibilización de empleo (en España, los ERTE). En este contexto, las pérdidas fueron generalizadas, con un margen de beneficios sobre ventas a escala global que pasó del 11% en 2019 al –45% en 2020.13

      • 13. El margen de beneficios se trata de la ratio de EBIT sobre ingresos totales. En 2020, la combinación de la entrada en pérdidas (numerador) y de la profunda caída de los ingresos (denominador) han resultado en ratios negativas muy elevadas.
      La situación financiera de la industria aérea es muy compleja

      debido a la gran escasez de ingresos y a la dificultad de ajustar sus elevados costes fijos.

      En estas condiciones, la industria ha tenido que recurrir de manera extraordinaria a instrumentos para aumentar su disposición de liquidez y captar capital. Según datos de IATA en relación con los balances de sus cerca de 290 aerolíneas adscritas, el endeudamiento de la industria aumentó un 51,4% durante 2020 a través de emisión de bonos, créditos del sector bancario y préstamos concedidos por el sector público.14 En lo que respecta al papel de los gobiernos para apoyar la sostenibilidad de las compañías aéreas, en Europa destacan los casos de Air France-KLM, que recibió 11.000 millones de euros en créditos y préstamos garantizados de los gobiernos de Francia y Países Bajos a finales de abril, y el de Lufthansa, que recibió una inyección de capital del Gobierno alemán de 9.000 millones de euros en mayo de 2020, ampliando su participación en la empresa hasta el 25%. En España también hemos vivido el rescate de Globalia, matriz de Air Europa, a través de dos préstamos convertibles en capital por valor de 475 millones de euros concedidos por el SEPI a finales del mes de octubre. 

      Esta situación también se ha visto reflejada en las cotizaciones bursátiles de las compañías aéreas. Tal y como se observa en el próximo gráfico, la capitalización de las principales aerolíneas de Europa mantuvo caídas de más del 50% entre marzo y noviembre. Solo tras el anuncio de la vacuna, las cotizaciones han flexionado ligeramente al alza. Solo Ryanair presenta una capitalización superior a la del 1 de enero de 2020.

      • 14. IATA no ha publicado información sobre la composición de la muestra de aerolíneas utilizada, aunque es presumible que se trate de una muestra representativa. Las aerolíneas de la muestra incrementaron su deuda desde los 430.000 millones (MM) de dólares a los 651 MM. De estos, 78 MM fueron a través de emisión de bonos, 58 MM por préstamos del sector público, 47 MM por préstamos comerciales, 24 MM por garantías públicas de crédito y 14 MM por impuestos diferidos.

      Capitalización bursátil de las principales aerolíneas europeas

      Variación con respecto a 1 de enero de 2020

      23
      Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de Thomson Reuters Datastream.

      Volumen de vuelos en los principales aeropuertos de España

      Llegadas

      24
      Notas: * Se suman los principales aeropuertos provinciales en islas (i) Islas Baleares: Palma de Mallorca, Ibiza. (ii) Las Palmas: Gran Canaria, Lanzarote y Fuerteventura. (iii) Santa Cruz de Tenerife: Tenerife Norte y Sur, La Palma, el Hierro y La Gomera
      Mercado del transporte aéreo en España

      El caso de la industria aérea en España no es un caso singular. Al igual que en el resto de Europa, tras el inicio de la pandemia en marzo de 2020, la movilidad aérea de pasajeros se frenó en seco. Según datos del Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana, se pasó de un volumen de pasajeros en los aeropuertos españoles de 274 millones en 2019 a tan solo 73 millones en 2020 (–73% anual), lo que implicó un retroceso a niveles similares a los observados en 1990. Además, las cifras más recientes no revelan una mejoría: en enero de 2021, el número de pasajeros en España caía un 85% interanual.

      Si nos fijamos en la evolución de los principales aeropuertos de España que mostramos en el siguiente gráfico, se pueden extraer tres conclusiones: (i) las severas caídas de actividad se imponen como factor común en el conjunto de España, (ii) los destinos preferidos por los turistas domésticos han resistido relativamente mejor y (iii) las Islas Canarias han tenido mayor éxito que las Baleares a la hora de captar demanda doméstica. Destaca el caso de Madrid, principal aeropuerto español gracias a su papel de intercambiador entre vuelos internacionales y domésticos, que registró descensos de más del 65% interanual en la segunda mitad de 2020. Por su parte, los aeropuertos de Barcelona y Alicante, situados en sendos destinos ilustres para el turismo internacional, han sufrido las caídas más severas en el último trimestre de 2020. En cambio, aeropuertos como los de Sevilla y Bilbao, con mayor peso de vuelos domésticos, muestran caídas también muy pronunciadas, aunque más moderadas.

      España pasó de un volumen de pasajeros en sus aeropuertos de 274 millones en 2019

      a tan solo 73 millones en 2020 (–73%), lo cual implicó un retroceso a niveles similares a los de 1990.

      21-1
      En conclusión
      • A la luz de los números que se han comentado en este artículo, la situación en la que está inmersa la industria aérea es muy vulnerable. Se estima muy necesario que en 2021 la movilidad comience a recuperarse para que los ingresos recurrentes vuelvan a fluir hacia las empresas del sector y evitar así una mayor reestructuración del sector.
      • En este sentido, la recuperación, como no podía ser de otro modo, dependerá de cuán efectiva y ágil sea la campaña de vacunación. Alcanzar la inmunización de cerca de un 90% de la población de riesgo en Europa y la aprobación de un pasaporte sanitario que posibilite la movilidad de la población inmune antes de la temporada alta de verano serán las claves para que cambie la tendencia en el sector este verano. 
      • A pesar de esta previsible mejora, la industria seguirá bajo mucha presión. Según las previsiones de IATA, en 2021 los ingresos de la compañías aéreas se mantendrán alrededor de un 40% por debajo de los niveles pre-COVID y continuarán teniendo flujos de caja negativos hasta el cuarto trimestre del año.
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    • Turismo en rebajas: el papel del ajuste de precios hoteleros en la recuperación

      cataláninglés

      El colapso del turismo en España tras la irrupción de la COVID-19 ha empujado a la industria turística a acometer grandes ajustes en los precios. El sector hotelero ha sido el máximo exponente de esta tendencia: según datos del INE, el precio por habitación y día que cobraron los hoteles en verano de 2020 fue un 16% inferior al del año anterior. No obstante, no parece que esta enorme rebaja en los precios haya jugado un papel determinante en la revitalización de la demanda de algunas regiones. El cambio de preferencias a la hora de viajar que ha traído consigo la pandemia ha comportado que los turistas apuesten por destinos cercanos, familiares y poco congestionados, dando menos prioridad al precio y minorando el efecto llamada de la gran rebaja de precios hoteleros.

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      La ley de la oferta y la demanda es muy clara: si la demanda disminuye y la oferta se mantiene, los precios caen; si la oferta cae y la demanda se mantiene, los precios suben. En 2020 asistimos a un ejercicio donde se dieron ambos movimientos. Por un lado, la demanda turística cayó con fuerza incluso durante los meses de verano, cuando las restricciones de movilidad y la tasa de contagios eran muy reducidas. Por el otro, se impusieron fuertes restricciones a los aforos en la hostelería, que restringieron considerablemente el número de plazas turísticas disponibles en hoteles y el número de clientes al que se podía dar servicio en restaurantes.

      Según la teoría económica, la restricción de los aforos que vivimos durante la segunda mitad de 2020 debería haber limitado las rebajas de los precios de muchos establecimientos, pero la caída de la demanda turística fue tan imponente que la mayoría de las empresas y comercios que dependen en alguna medida del turismo ajustaron los precios con la esperanza de avivar la demanda.15

      • 15. Nótese que esta rebaja de precios se produjo en un contexto de aumento de costes que sufragaron los establecimientos para adaptarse a las medidas de seguridad anti-COVID (por ejemplo, gel hidroalcohólico, mamparas protectoras, mayor limpieza, señalización, etc.), además de unos costes fijos unitarios mayores (debido a las restricciones de aforo y la caída de la facturación).
      La caída de la demanda turística fue tan imponente en 2020

      que la mayoría de las empresas y comercios que dependen del turismo optaron por ajustar sus precios con la esperanza de avivar la demanda.

      Los precios de los alojamientos turísticos, los que más se ajustaron tras el confinamiento

      Según los datos del índice de precios del consumidor (IPC), los precios de los alojamientos turísticos, muy dependientes de la demanda turística internacional, fueron los que más se ajustaron tras el confinamiento que vivimos entre marzo y junio del pasado año. Así, durante la segunda mitad del 2020, los precios de este tipo de negocios cayeron en promedio un 18% interanual. Por su parte, también se observaron grandes ajustes en el precio de los vuelos internacionales y domésticos, con caídas interanuales del 14% y del 3%, respectivamente, algo muy destacable en un sector donde los márgenes ya eran muy ajustados antes de la pandemia.16 Finalmente, cabe considerar que no todos los comercios dependientes del turismo rebajaron precios. Ese fue el caso de los comercios de restauración, que a pesar de sufrir una caída en la facturación, fueron capaces de sustituir parte de su clientela de turistas por clientes locales y situaron sus precios en promedio un 1% por encima de los niveles de 2019.

      • 16. Véase el artículo «La necesidad de alzar el vuelo en 2021» en este mismo informe.

      Índice de precios del consumidor de bienes y servicios ligados al turismo

      Última actualización: 29 abril 2021 - 13:29
      Diversidad en la industria turística, diversidad en las caídas de los precios

      Las grandes caídas en los precios de los alojamientos turísticos no fueron homogéneas en España debido a la diversidad que existe dentro de la propia industria turística. La composición de la demanda turística, los cambios de preferencias de los turistas tras el estallido de la pandemia y las profundas diferencias en el nivel de precios pre-COVID entre regiones son algunos de los factores que nos ayudan a entender cómo se ha distribuido el shock. Tal y como se observa en el siguiente gráfico, las diferencias en los precios hoteleros entre comunidades autónomas (CC. AA.) son palpables. Uno de los principales determinantes de estas diferencias es el peso de la demanda internacional, que tradicionalmente atesora un poder adquisitivo mayor, frente al peso de la demanda turística doméstica, que prefiere destinos con un nivel de precios más moderado. Así, vemos cómo en Baleares, un destino eminentemente internacional, la tarifa media diaria por habitación (ADR, por sus siglas en inglés) fue de 123 euros durante los meses de verano, mientras que el Principado de Asturias, un destino con una industria turística mucho más enfocada a los turistas domésticos, presentó un ADR de 70 euros, más de un 40% inferior al de Baleares.117 Según estas diferencias, cabe esperar que las CC. AA. con precios más elevados, que a su vez son aquellas más urbanas e internacionales, fueran las que acometieron ajustes mayores en los precios. 

      • 17. Una parte de las diferencias en precios viene dada por las diferencias en la planta hotelera de cada región en términos de estrellas. En el caso mencionado, el peso de los hoteles de 4 y 5 estrellas en Baleares es del 53% y en Asturias, del 31%.

      Peso de la demanda extranjera y precios hoteleros en las CC. AA. en 2019

      28
      Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.

      Así, las CC. AA. que más ajustaron los precios hoteleros durante los meses de verano de 2020 fueron Madrid (–34,8% interanual), País Vasco (–24,0%) y Cataluña (–20,2%), donde encontramos los principales destinos urbanos de España. Por su parte, en Baleares (–5,1%) y Canarias (–3,4%), dos destinos que han sufrido relativamente más debido a su dependencia del turismo extranjero, no se optó por una estrategia tan agresiva. Finalmente, en Asturias (+6,0%), Extremadura (+1,2%) y Aragón (+0,8%), tres CC. AA. con un mayor peso del turismo rural de costa y de interior –menos congestionado– y tradicionalmente más dependientes del turismo doméstico no se optó por una rebaja de precios, abogando por su mayor competitividad en el contexto de distanciamiento social. 

      Caída de los precios hoteleros en el 3T 2020

      Variación interanual del ADR

      29
      Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.
      ¿Sirvió la rebaja de precios para atraer a turistas?

      Durante la última década, la creciente demanda turística que recibió España empujó los precios del sector al alza año tras año. A pesar de ello, la competitividad frente a otros destinos internacionales permaneció robusta, gracias a que la industria turística compitió a nivel internacional a base de mejorar la calidad de los servicios que presta y a que ha capitalizado al máximo el gran atractivo del destino (cultura, clima, horas de sol, etc.). Esta situación se invierte por completo en 2020. La ausencia de turistas disipó la presión de la demanda sobre los precios y empujó a la oferta a efectuar grandes ajustes en los precios buscando ganar atractivo e incentivar el consumo. 

      Según nuestras estimaciones,

      la demanda turística no respondió a los ajustes de precios durante el año 2020.

      30

      Una de las cuestiones que aflora tras ver estas grandes rebajas de precios es si fue una estrategia adecuada que permitió atraer a una mayor porción de los turistas que viajaron por España. Sobre el papel, fue una estrategia natural dada la caída de la demanda, pero la situación en 2020 fue tan singular que surge la duda de si realmente las decisiones de los turistas se guiaron en gran medida por los precios. Una hipótesis muy plausible es que los pocos turistas internacionales que vinieron a España y que no tenían una segunda vivienda en el país (es decir, que se alojaron en hoteles, apartamentos turísticos, campings, etc.) fueron los turistas fidelizados que eligen el mismo destino año tras año en España. En cuanto a los turistas domésticos, es probable que también primaran los destinos familiares y cercanos. De ser así, la relación entre demanda y precio perdió intensidad en 2020 y las rebajas en los precios no fueron tan efectivas como cabía esperar.

      Para contrastar esta hipótesis realizamos una serie de ejercicios cuantitativos para estimar la intensidad de los canales que relacionan los precios con la demanda. En primer lugar, calculamos la correlación entre las variaciones anuales en el ADR y las cuotas de mercado de turistas internacionales y domésticos en las CC. AA. El resultado es de una correlación casi nula, lo que apunta a que las rebajas de precios hoteleros no consiguieron mejorar el porcentaje de turistas que consiguió atraer cada CC. AA. en 2020. Al hacer un análisis más sofisticado para tratar de estimar la elasticidad precio de la demanda, los resultados apuntan en esta misma dirección. Tal y como se puede observar en el siguiente gráfico, según nuestras estimaciones, la demanda hotelera fue muy inelástica durante 2020 y no respondió significativamente a los cambios en los precios que propusieron muchos establecimientos hoteleros. Por el contrario, estimamos que la demanda hotelera sí fue elástica entre 2010 y 2019, con una elasticidad precio de 1,3, lo que implica que una rebaja de los precios hoteleros del 1% causaba un incremento de las pernoctaciones turísticas del 1,3%.18 Esto revela que las ofertas y rebajas en los precios sí tenían un claro efecto llamada antes del estallido de la pandemia; no obstante, las estimaciones apuntan a que en 2020 no parece que las rebajas de precios que se dieron en algunas regiones ayudaran de manera significativa a captar una mayor porción de la baja demanda turística.

      • 18. La elasticidad precio se corresponde al coeficiente β estimado utilizando mínimos cuadrados en dos etapas en la siguiente regresión en logaritmos: Di,t = α+βPi,t +ϑXi,t +δi +ζt+εi,t donde Di,t son las pernoctaciones hoteleras en la provincia i en el mes t Pi,t es el ADR hotelero instrumentado utilizando los costes laborales unitarios, X i,t es una matriz de variables de control y donde las variables δi y ζt son los efectos fijos temporales y regionales no observables. Se utilizan dos muestras de datos de panel a nivel de provincia, una entre el 1T 2010 y el 4T 2019 y otra entre el 1T 2020 y el 4T 2020.

      Efecto de una rebaja del 1% en los precios hoteleros sobre las pernoctaciones

      Variación (%)

      31
      Nota: El área sombreada muestra un intervalo de confianza del 95%. (*) Se trata de un efecto no significativo debido a que el intervalo de confianza comprende valores positivos y negativos. Por ello, se puede decir que el efecto es estadísticamente igual
      En conclusión
      • El colapso del turismo en España tras la irrupción de la COVID-19 ha empujado a la industria turística a acometer grandes ajustes en los precios. El sector hotelero ha sido el máximo exponente de esta tendencia y, en algunas regiones de España, ha llevado a cabo una estrategia de precios muy agresiva para tratar de captar la mayor proporción posible de la menguada demanda turística del año pasado.
      • A pesar de ello, debido a los cambios en la manera de hacer turismo que vivimos en 2020, la estrategia de rebaja de precios se ha revelado como poco efectiva y en aquellas regiones donde más se han ajustado los precios la ganancia ha sido mínima. Por encima del precio, todo parece indicar que los turistas han considerado otros factores, como podrían ser la cercanía y el haber visitado el destino con anterioridad.
      • A pesar de ello, de cara a 2021 es probable que los precios se mantengan ajustados, debido a que en verano la recuperación del turismo será aún parcial y a que existe una enorme necesidad de captar demanda por parte de las empresas más ligadas al turismo.
      • La mayor seguridad a la hora de viajar gracias a que parte de la población estará vacunada pueden llevar a que este año la estrategia de ajuste de precios sea más efectiva. Para confirmarlo, no cabe más que esperar y, mientras tanto, aprovechar el entorno de precios bajos para reactivar el turismo en primera persona.
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    • El papel del comercio minorista en la economía española

      cataláninglés

      El sector del comercio minorista desempeña un papel muy relevante en una economía eminentemente de servicios como la española, con un mayor peso respecto a otras economías europeas en términos de actividad, empleo y número de empresas. Se trata de un sector empresarialmente atomizado, con fuerte presencia de pymes y micropymes, y especialmente intensivo en empleo. Además, su presencia está ampliamente extendida a lo largo y ancho de nuestra geografía. Todo ello le concede cierto papel cohesionador, tanto desde el punto de vista social como territorial, dentro de la economía española.

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      La importancia del sector para la economía española

      El comercio minorista representa el 4,2% del VAB,1  lo que le convierte en una actividad muy relevante para la economía española y que ha venido creciendo con fuerza en los últimos años (+3,2% anual promedio entre 2014 y 2018). Además, su importancia es algo mayor que en otras economías europeas con una estructura económica similar (3,9% en Alemania y en Francia, y 3,5% en Italia) y también frente a la media de la UE (3,9%).

      • 1. Último dato disponible de 2018.
      La importancia relativa del sector minorista

      Desglose por sectores del VAB español

      Última actualización: 06 julio 2021 - 14:35

      Peso del sector minorista en economías europeas

      Última actualización: 21 junio 2021 - 09:17

      Se trata de un sector especialmente intensivo en empleo: en España dio trabajo a 1,7 millones de personas en 2018, es decir, a un 9% del total de empleados, más del doble de lo que aporta al VAB. De nuevo, la proporción de ocupados en el sector sobre el conjunto de empleados del país es superior a la de las principales economías de la región (entre el 8,7%y el 8,1% en el caso de Alemania, Francia e Italia) y también se encuentra por encima de la media de la UE (8,4%). Además, es un sector generador de oportunidades para el emprendimiento femenino: más del 50% de las empresas con personalidad física del sector están lideradas por mujeres. 

      Sin embargo, se observa un proceso gradual de reducción de las oportunidades de empleo en los últimos años, debido a la progresiva penetración del comercio on-line y a los efectos duraderos de la pasada crisis: desde la recesión de 2008, el sector ha destruido un 5% de los puestos de trabajo en España, el doble de lo que se ha destruido en el conjunto de la economía en ese mismo periodo.

      El comercio minorista español es un sector empresarialmente atomizado. Se componía de casi 436.000 empresas a finales de 2020, en torno al 13% del tejido empresarial español. Cada empresa del sector tiene 1,3 establecimientos de media, lo que representa algo más de 550.300 establecimientos. Estas cifras han ido cayendo de forma recurrente en los últimos años: desde 2010, el número de empresas ha descendido un 14% acumulado y el número de establecimientos, un 11%. Esto sugiere que la pasada crisis financiera de 2008 provocó en mayor medida una concentración empresarial en el sector que el cierre o la desaparición de locales físicos.

      En este sentido, el tamaño empresarial del sector está convergiendo hacia la media europea (supone en torno al 14% del tejido empresarial europeo) y de países más similares al nuestro (13% en Alemania, 15% en Francia y 16% en Italia). El dato anual disponible para 2020, a pesar del impacto de la crisis sanitaria por la COVID-19, no recoge una especial destrucción del tejido empresarial minorista español. No cabe duda de que las ayudas puestas en marcha para paliar el impacto de las restricciones de movilidad y actividad (en forma de líneas de crédito avaladas, rebajas fiscales y para el alquiler de locales, así como la figura de los ERTE) han permitido que la sangría fuera mucho menor para un sector muy golpeado por las restricciones (especialmente los subsectores de textil y moda, entretenimiento y ocio). 

      Cabe señalar que la industria minorista española está dominada por los establecimientos de alimentación, bebida y tabaco (21% del total de empresas del sector), seguida de tiendas de artículos de uso doméstico (15%, donde se incluye ropa, muebles y electrodomésticos, entre otros) y, por último, de los establecimientos no especializados (12%).

      Tejido empresarial por subsectores minoristas

      Número de empresas del sector minorista

      Última actualización: 22 junio 2021 - 11:50

      Número de empresas del sector minorista

      Última actualización: 22 junio 2021 - 13:46
      El comercio minorista español es un sector empresarialmente atomizado

      Se componía de casi 436.000 empresas a finales de 2020, en torno al 13% del tejido empresarial español.

      En términos del número de empleados, el tejido empresarial del sector minorista se compone, básicamente, de empresas sin trabajadores asalariados y de micropymes. Según la Estadística estructural de empresas que realiza el INE de forma anual, la mitad de las empresas del sector no cuenta con personal asalariado; mientras que un 48% del total tiene una plantilla de entre 1 y 10 trabajadores remunerados. No obstante, cabe señalar que, en términos de la cifra de negocios, las empresas grandes del sector (250 ocupados o más) son las que concentran la mayor proporción de la facturación del conjunto del sector minorista (35% del total). En los últimos años, en los que el número de empresas se ha ido reduciendo de forma progresiva, las mayores caídas se han concentrado en las empresas con menos de 20 trabajadores, mientras que el número de empresas con más de 1.000 trabajadores ha aumentado un 10% desde 2008.

      Un sector dominado por las micropymes

      Principales magnitudes según el número de asalariados

      Última actualización: 21 junio 2021 - 09:25
      Un sector presente en todo el territorio nacional

      Importancia del sector minorista por comunidad autónoma

      Última actualización: 21 junio 2021 - 09:26
      Andalucía es la región que concentra un mayor número de establecimientos (18% del total),

      Madrid acumula la mayor parte de la facturación nacional del sector (26%) y Cataluña recoge la mayor parte del personal ocupado (18% del total).

      El sector minorista está muy presente en todo el territorio. La comparativa a nivel regional destaca tres comunidades autónomas por encima del resto: Andalucía, Cataluña y Madrid. Andalucía es la región que concentra un mayor número de establecimientos (18% del total), Madrid acumula la mayor parte de la facturación nacional del sector (26%) y Cataluña recoge la mayor parte del personal ocupado (18% del total). 

      No obstante, la situación cambia significativamente si se tiene en cuenta la relevancia del sector en cada región, medida por la proporción de empresas minoristas sobre el tejido empresarial en cada una de ellas. De esta manera, se observa que la presencia del comercio minorista entre regiones es bastante más homogénea, por lo que se puede decir que está muy extendido por el país. En este caso, la relevancia del sector es mayor en Extremadura (18% de su tejido empresarial), Andalucía (17%) y Castilla-La Mancha (16%), además de Ceuta y Melilla (por encima del 25%). Por su parte, Madrid (9,6% del tejido empresarial regional), Baleares (11%) y Cataluña (11,3%) serían las regiones donde el sector tiene menor relevancia dentro de su tejido empresarial.

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    • El comercio minorista resiste y se adapta

      cataláninglés

      La situación actual de la economía española es muy compleja debido a la pandemia. El caso del comercio minorista no es una ninguna excepción, aunque está mostrando una resiliencia notable, habida cuenta de todas las restricciones en los horarios de apertura y aforos que se han adoptado para frenar la pandemia. Según revelan los indicadores de demanda y empleo del sector, la actividad del comercio minorista se sitúa cerca, aunque por debajo, del nivel pre-COVID. A pesar de ello, el análisis de los datos internos de CaixaBank revela una gran heterogeneidad entre empresas grandes y pequeñas, y entre diferentes ramas de actividad, confirmando que la plena recuperación todavía no se ha alcanzado. 

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      Demanda y empleo

      Los indicadores tradicionales de coyuntura nos indican que el comercio minorista está todavía lejos de los niveles de negocio previos a la COVID. Tras una etapa difícil durante los meses más duros de la pandemia, en los que se aplicó un confinamiento estricto de la población y la facturación del comercio minorista cayó vigorosamente, la actividad del sector se recuperó con fuerza. Según el registro más reciente del indicador de cifra de negocios del INE, la facturación de las empresas de comercio minorista se situó un 6% por debajo de los niveles precrisis en el mes de febrero de 2021.2 Se trata de una caída apreciable, aunque es considerablemente menor a la caída del índice general de cifra de negocios (conjunto de empresas industriales y de servicios no financieros) que, en febrero de 2021, cayó un 18% con respecto al nivel pre-COVID.

      • 2. Definimos el nivel de referencia (precrisis, pre-COVID) como el nivel de cifra de negocios promedio de 2019 del indicador corregido de efectos estacionales y de calendario.

      Cifra de negocios del comercio minorista y del conjunto de la economía

      Última actualización: 21 junio 2021 - 09:26

      A pesar de estas cifras para el promedio del sector, existen diferencias entre la facturación en grandes retailers y en el pequeño comercio. Tal y como se puede observar en el gráfico de la página siguiente, según datos del índice de comercio minorista, las grandes cadenas y superficies (comercios de gran tamaño en ambos casos) recuperaron el nivel de ventas previo a la COVID-19. Por el contrario, la situación de las pequeñas cadenas es más delicada, con un nivel de actividad aún un 13% por debajo del promedio de 2019. Esta diferencia no es baladí, puesto que, como hemos visto anteriormente, a pesar de que el grueso de la facturación que genera el comercio minorista se concentra en las grandes empresas del sector, la presencia de pequeños comercios es muy elevada en todo el territorio nacional (98% de las empresas y 48% del empleo). Así, las medidas de liquidez y de flexibilización de costes laborales (ERTE) y las ayudas directas a empresas han sido y son claves para que una parte importante del sector del comercio minorista pueda superar la crisis actual. 

      Según datos del índice de comercio minorista,

      las grandes cadenas y superficies recuperaron el nivel de ventas previo a la COVID-19. La situación de las pequeñas cadenas es más delicada, con un nivel de actividad aún un 13% por debajo del promedio de 2019.

      Índice de actividad del comercio minorista

      Última actualización: 21 junio 2021 - 09:31

      En lo que respecta al mercado laboral, el sector todavía acusa el impacto de la pandemia. En abril de 2021, el número de afiliados a la Seguridad Social se situó un 3% por debajo del mes de abril de 2019. Otra perspectiva que nos ayuda a tomarle el pulso al mercado laboral del sector es el número de afiliados afectados por ERTE. Así, en el mes de abril, el 2,8% de los afiliados del sector estaban afectados (51.941 afiliados), un número que se ha mantenido contenido desde el pasado mes de agosto de 2020. A pesar de que actualmente la ejecución de ERTE es relativamente moderada en el sector, su utilidad está fuera de toda duda. Merece la pena destacar que, desde el inicio de la crisis sanitaria, la caída de afiliados totales se haya mantenido siempre alrededor del 4%, mientras que, tal y como se puede observar en el gráfico que se reproduce en la siguiente página, si descontamos los afectados por ERTE, las caídas interanuales de afiliados llegaron a alcanzar un 21% en el 2T 2020 (confinamiento estricto) y del 9% en febrero (tercera ola de COVID-19). 

      En abril el 2,8% de los afiliados del sector estaban afectados por ERTE (51.941),

      un número que se ha mantenido contenido desde agosto de 2020. A pesar de que actualmente la ejecución de ERTE es relativamente moderada en el sector, su utilidad está fuera de toda duda.

      Afiliados a la Seguridad Social en comercio minorista

      Última actualización: 21 junio 2021 - 09:32
      Indicadores big data para facilitar el seguimiento del sector

      Una vez analizados los datos de la estadística oficial, pasamos a centrarnos en los indicadores internos de CaixaBank para poder disponer de una visión más actualizada y más granular de la situación que está atravesando el comercio minorista. Concretamente, utilizamos los datos de pagos efectuados por tarjetas de CaixaBank y los pagos registrados en TPV de CaixaBank para elaborar un indicador de consumo con frecuencia semanal.3,4

      Según nuestro indicador de consumo, lo primero que salta a la vista es la enorme diferencia entre los comercios de alimentación y el resto de comercio minorista. Los primeros se han visto beneficiados de un aumento de la demanda durante la pandemia gracias a la sustitución del consumo en hostelería por el consumo en el hogar, lo cual ha potenciado significativamente las ventas en supermercados. Tal y como se puede ver en el gráfico de la siguiente página, el consumo de alimentación aún mantiene un fuerte crecimiento del 24% con respecto al nivel de referencia.5 Por el contrario, el resto del comercio minorista ha sufrido más las consecuencias de la crisis sanitaria (su consumo llegó a caer un 80% interanual durante la primera ola de COVID-19). Una vez superada la primera ola, sin embargo, se observa que el consumo de productos no esenciales se ha recuperado con fuerza, salvo durante la segunda y tercera ola de COVID-19, cuando las restricciones a los comercios se reanudaron durante varias semanas. Actualmente, el consumo en retail sin alimentación se sitúa un 1% por debajo del nivel de referencia.

      • 3. El mayor uso de la tarjeta como medio de pago durante la pandemia implica que nuestro indicador de consumo generado a partir de los pagos con tarjeta está sesgado al alza.
      • 4. Véase el monitor de consumo en: https://www.caixabankresearch.com/es/publicaciones/monitor-consumo.
      • 5. El nivel de referencia para el periodo enero de 2020-febrero de 2021 es el que devuelve una variación interanual (enero de 2019-febrero de 2020). A partir de marzo de 2021, el nivel de referencia es el mismo periodo de 2019 incrementado por el crecimiento interanual observado en febrero de 2020.

      Indicador CaixaBank de consumo

      Última actualización: 21 junio 2021 - 09:33

      Si vamos un poco más allá y desagregamos el consumo en las diferentes ramas de actividad, vemos que hay una gran dispersión. Tal y como se puede observar a continuación en el gráfico, el consumo en algunas categorías comerciales como el textil y las zapaterías, así como en joyería y artículos de deporte, sufrió caídas severas en abril, en consonancia con lo observado en el conjunto del año 2020. En el otro extremo, destaca el consumo de productos de electrónica y de mobiliario, que registraron crecimientos incluso superiores a los anteriormente comentados para alimentación. 

      Indicador CaixaBank de consumo por rama de actividad1

      Variación anual 2020 y variación con respecto al nivel de referencia en abril 202122

      Indicador CaixaBank de consumo por rama de actividad

      Estos datos confirman, de nuevo, que es importante no analizar el sector desde una perspectiva global, puesto que existe una gran heterogeneidad dentro del mismo. En este sentido, los datos internos de CaixaBank otorgan gran capacidad para analizar esta dispersión y corroboran las dinámicas dispares entre diferentes tipos de consumo.

      Situación financiera del comercio minorista

      Una vez expuesta en detalle la situación de la demanda del comercio minorista, procede tratar de evaluar las dificultades financieras que pueden estar atravesando las empresas del sector a raíz de la pérdida de actividad vivida en 2020 y en la primera mitad de 2021. 

      Según datos del Banco de España,6 el endeudamiento de las empresas del sector del retail creció un 11% en 2020. Se trata de un incremento muy destacable, pero alineado con el patrón que ha seguido el endeudamiento del total de las sociedades no financieras (creció un 7% anual). Más en detalle, destaca el hecho de que la práctica totalidad del incremento de deuda del sector se registrara en el 2T 2020 (la deuda creció un 11,4% intertrimestral), coincidiendo con el periodo de mayor caída de los ingresos (la cifra de negocios cayó un 20% interanual), que provocó una importante necesidad de liquidez, paliada con endeudamiento. Muy probablemente, el papel de los créditos ICO fue fundamental durante este periodo para facilitar el acceso a la liquidez necesaria para las empresas que estaban sufriendo dificultades.

      Tal y como se puede observar en el siguiente gráfico, una vez superado el periodo de confinamiento estricto, la cifra de negocios del comercio minorista pasó a caer un 5% interanual. A pesar de dicha caída, el endeudamiento del sector se mantuvo prácticamente plano, lo que apunta a que, en promedio, no se dieron grandes necesidades adicionales de liquidez en las empresas del sector.7

      • 6. Véase Blanco, R., Mayordomo, S., Menéndez, Á. y Mulino, M. (2020). «El impacto de la crisis del Covid-19 sobre la situación financiera de las empresas no financieras en 2020: evidencia basada en la central de balances». Boletín Económico, (4/2020), 1-23.
      • 7. Como hemos visto, existen grandes divergencias dentro del sector, por lo que es posible que también existan diferencias en el estrés financiero entre diferentes tipos de empresas del sector retail.

      Cifra de negocios y endeudamiento de empresas de comercio minorista

      % variación interanual (cifra de negocios) y variación intertrimestral (endeudamiento)

      Cifra de negocios y endeudamiento de empresas de comercio minorista
      Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del INE.
      15

      En este sentido, los datos de préstamos dudosos también son relativamente positivos para el sector. A cierre de 2020, el volumen de crédito moroso de las empresas de comercio minorista cayó un 8%. Tal y como se puede ver en la siguiente tabla, la situación financiera del sector está en línea con la del conjunto de las empresas no financieras de la economía española. Esta situación financiera relativamente estable no ha sido la norma en 2020. Si nos detenemos a observar los indicadores financieros de un sector más dañado por la crisis sanitaria, como es el de la hostelería, se observa un gran contraste con la situación del comercio minorista. 

      Indicadores financieros sectoriales para 2020

      Indicadores financieros sectoriales para 2020

      En conclusión, los datos apuntan a que el nivel de ingresos que genera actualmente el sector, a pesar de ser menor al de antes de la aparición de la COVID-19, parecen ser suficientes para hacer frente a su estructura de costes y mantener su actividad. 

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    • Demanda embalsada durante la crisis sanitaria y perspectivas para el consumo

      cataláninglés

      Las fuertes restricciones a la movilidad y al comercio impuestas para controlar el avance de la pandemia han traído consigo una caída sin precedentes del consumo y, con ello, también un incremento récord del ahorro de los hogares. Buena parte de este nuevo ahorro ha sido forzoso, causado por la imposibilidad de mantener nuestro nivel de consumo habitual. Según nuestras estimaciones, la retirada de restricciones que empezamos a vivir durante el mes de mayo incentivará que parte del ahorro forzoso se destine a consumo, lo que será una de las claves para la rápida recuperación del consumo en 2021.

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      El papel de la demanda embalsada

      Uno de los aspectos más llamativos de la actual crisis derivada de la pandemia por COVID-19 ha sido el extraordinario repunte de la tasa de ahorro de los hogares españoles, que se situó en máximos históricos en 2020 (14,8% de la renta bruta disponible). En crisis anteriores, el grueso del incremento del ahorro de las familias se produjo por motivos de precaución, consecuencia de la fuerte incertidumbre que suele rodear a un periodo recesivo y de la percepción de un deterioro de la situación financiera futura. 

      Sin embargo, las peculiaridades de esta crisis sanitaria han llevado a que los hogares, además de ahorrar de manera precautoria, hayan acumulado ahorro de manera forzosa. La razón es que las familias que han mantenido un nivel de renta similar al de antes del estallido de la pandemia han visto que les era imposible mantener su nivel de consumo habitual, especialmente en determinados bienes o servicios. Según los datos de la Encuesta del Banco de España sobre Actividad Empresarial (EBAE), las restricciones impuestas para contener la expansión de la COVID-19 han comportado que las ventas del comercio minorista cayeran un 16% en 2020; las de hostelería, un 46%, y las del ocio y actividades culturales, alrededor de un 26%. Estas caídas de consumo revelan una gran demanda embalsada,8 que parece ser el germen del ahorro forzoso acumulado por los hogares. Cuantificar la demanda embalsada a través del incremento de ahorro que hemos visto y analizar qué papel tendrá esta tras la retirada de las restricciones a la movilidad será clave para entender la evolución del propio consumo en 2021.

      Previsiones de consumo

      Según un estudio del Banco de España, los hogares acumularon cerca de 65.000 millones de euros más de ahorro que en 2019, el equivalente al 5,3% del PIB de 2019. Tal y como se puede observar en el gráfico que sigue, de esta acumulación de ahorro se estima que apenas 0,7 puntos fueron resultado del ahorro precautorio, derivado de la incertidumbre y de las expectativas de crisis económica. Por otro lado, la contribución del ahorro forzoso fue mucho mayor, estimándose alrededor de los 3,5 puntos de PIB. Dicho de otra forma, el 66% del ahorro se acumuló de manera forzosa. Esta gran acumulación de ahorro forzoso indica, a su vez, la existencia de una gran demanda embalsada.

      Factores que han contribuido al incremento del ahorro en 2020

      % del PIB de 2019

      Factores que han contribuido al incremento del ahorro en 2020
      Fuente: Banco de España.
      Los hogares han acumulado una gran cantidad de ahorro durante 2020,

      de la cual el 65% ha sido ahorro forzoso causado por las restricciones. La mayor parte de ese incremento se derivó hacia efectivo y depósitos.

      Además, según datos disponibles del Banco de España, la mayor parte de ese incremento del ahorro de los hogares se derivó hacia efectivo y depósitos. Si bien la compra de acciones y participación en fondos de inversión ganó peso durante el año pasado, que pasó de ser un 5% de la adquisición neta total de activos financieros en 2019 a un 22% en 2020, el incremento de efectivo y depósitos continuó siendo el instrumento financiero de ahorro más utilizado (94% del total). Estas cifras sugieren que gran parte del ahorro acumulado por los hogares en 2020 continúa en activos muy líquidos y, con ello, un mayor potencial de que los hogares disminuyan su tasa de ahorro una vez se despejen las restricciones sobre el comercio y la movilidad.9

      • 9. La acumulación extraordinaria de ahorro en efectivo y depósitos desincentivará la acumulación de ahorro precautorio en 2021 y, por ende, incentivará que se destine una mayor proporción de la renta disponible de los hogares a consumir.

      Instrumentos de ahorro: adquisición neta de activos financieros de los hogares

      Miles de millones de euros

      Instrumentos de ahorro: adquisición neta de activos financieros de los hogares
      Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del Banco de España.
      p 19

      En este sentido, una vez se resuelva la crisis sanitaria, con la vacunación e inmunización de la mayor parte de la población, esperada para los meses de verano, junto con una recuperación en las llegadas de turistas internacionales (según nuestras previsiones, la actividad turística se recuperará hasta situarse en un 55% del nivel de 2019), gran parte del ahorro acumulado en el último año y medio de pandemia debería servir de estímulo al conjunto de la economía en los próximos trimestres. La reactivación será mayor también en la medida en que tanto el mercado laboral como la renta disponible de las familias comiencen a recuperarse.

      No obstante, es importante señalar que no todo el ahorro acumulado por culpa de las restricciones incentivará de forma directa un incremento del consumo una vez estas se levanten. Esperamos que la tasa de ahorro de los hogares continuará siendo relativamente elevada durante 2021, debido a que la incertidumbre y el distanciamiento social, aunque mucho más moderadas que en la actualidad, seguirán presentes. Además, cabe señalar que gran parte del ahorro acumulado se concentra en las rentas más altas que han estado menos afectadas por la crisis actual,10 y son precisamente dichas rentas las que tienen una propensión al consumo más baja; es decir, cuando las restricciones se relajen y empecemos a recuperar nuestros hábitos de consumo prepandemia, los hogares con mayor poder adquisitivo podrían ser los que menos incrementen su nivel de consumo a pesar de ser los que más ahorro han acumulado. Por otro lado, también se debe tener en cuenta que una parte significativa de ese ahorro proviene de que se ha dejado de consumir una variedad de servicios no aplazables en el tiempo, como el consumo turístico y de ocio, por lo que puede que no hayan generado una gran demanda embalsada.

      • 10. En el monitor de desigualdad desarrollado por CaixaBank Research se pueden ver en detalle las diferencias del impacto de la crisis sanitaria según el nivel de ingresos https://inequality-tracker.caixabankresearch.com.
      No todo el ahorro acumulado por culpa de las restricciones incentivará de forma directa un incremento del consumo.

      Esperamos que la tasa de ahorro de los hogares continuará siendo relativamente elevada durante 2021, debido a la incertidumbre y el distanciamiento social.

      Para entender a qué velocidad y en qué cantidades se reactivará el consumo, efectuamos un ejercicio de sensibilidad del consumo y la tasa de ahorro frente a la incertidumbre y a las restricciones de movilidad, que nos permite elaborar diferentes escenarios. Concretamente, elaboramos un escenario central de consumo, en línea con el escenario central de previsiones de CaixaBank Research, en el que se asume una retirada gradual de las restricciones a partir de mayo; un escenario optimista, en el que se asume una retirada más rápida de restricciones en el que se eliminan casi totalmente al inicio del 3T, y un escenario pesimista, en el que asumimos que el nivel de restricciones del primer trimestre del año se mantiene a lo largo de todo 2021. Como podemos observar en el gráfico a continuación, las diferentes hipótesis sobre la retirada de restricciones tienen un efecto muy importante sobre las previsiones de consumo.

      Así, según los resultados obtenidos en el escenario central, la tasa de ahorro de los hogares pasaría a ser un 12,6% en 2021 (14,8% en 2020), lo que llevaría al consumo a crecer un 6,6% en el conjunto del año. Como se puede observar, se trata de un escenario relativamente conservador, dada la pequeña moderación de la tasa de ahorro que esperamos (en 2019 fue de un 6,3%), no obstante, dada la gran incertidumbre que aún existe entorno a la evolución de la movilidad a corto plazo, estimamos que este es el escenario más probable. Por su parte, en el escenario optimista, al que asignamos una pequeña probabilidad, la tasa de ahorro se reduciría hasta el 10,9% y el consumo crecería un 8,7%. Finalmente, el escenario pesimista en el que las restricciones se mantienen en el tiempo (le asignamos una probabilidad residual), la tasa de ahorro apenas disminuiría (13,8%) y el consumo crecería significativamente menos (5,2%). Las grandes entre el escenario optimista y pesimista evidencian la gran importancia de que se rebajen las restricciones para contener el ahorro forzoso de los hogares e incentivar el consumo.

      Previsiones de consumo según escenario de desescalada de restricciones

      Última actualización: 21 junio 2021 - 09:41
      El relativamente buen comportamiento de las ventas minoristas durante 2020

      indica que los niveles de demanda embalsada en el sector son algo inferiores al de otros bienes y servicios menos consumidos durante la pandemia.

      En conclusión, las previsiones de consumo de los hogares para 2021 son muy positivas, entre otros, gracias a la retirada de restricciones sobre el comercio que permitirá la vacunación de la población, gracias a la recuperación del turismo doméstico e internacional, y también gracias al papel de la demanda embalsada. En este sentido, el sector del comercio minorista será uno de los beneficiados más directos de la recuperación del consumo. A pesar de ello, el relativamente buen comportamiento de las ventas minoristas durante 2020 indica que los niveles de demanda embalsada en el sector son algo inferiores al de otros bienes y servicios menos consumidos durante la pandemia. En cualquier caso, 2021 se presenta como un año de fuerte recuperación del consumo y eso es una gran noticia para el sector, que verá cómo la mejora de su actividad se acelerará con gran fuerza durante la segunda mitad del año.

      21
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    • 'e-commerce': un avance de años vivido en pocos meses

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      La pandemia ha provocado, forzosamente, cambios muy importantes en nuestros hábitos de consumo. Ante la imposibilidad de acceder de forma presencial a los comercios, los canales de compra on-line han ganado mucho peso durante el año 2020. Según el análisis de los datos internos de CaixaBank, este crecimiento no solo ha sido significativo, sino que también ha sido generalizado entre empresas de distinto tamaño y sector, y ha supuesto un acicate para que muchas se lanzaran por primera vez a utilizar el e-commerce como canal de venta.

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      El gran crecimiento del e-commerce tras el estallido de la pandemia

      Las duras restricciones a la movilidad impuestas para combatir la expansión de la COVID-19 han supuesto, sin duda, un duro golpe para la economía española, pero también han actuado como acelerador de algunas tendencias de cambio que veníamos observando en el pasado. Uno de los cambios que más se ha acelerado y que más presente hemos tenido es la adopción del e-commerce como método de venta en los comercios minoristas. En el contexto de restricciones a la movilidad y distanciamiento social que estamos viviendo, las ventas on-line están suponiendo un revulsivo para el sector del retail que ha contribuido a evitar una situación económica todavía más compleja durante la pandemia.

      Para analizar el avance del comercio on-line, recurrimos al indicador de consumo que elaboramos a partir de los datos internos de CaixaBank, y nos detenemos a analizar la evolución del comercio minorista sin el comercio de bienes esenciales, que experimentó unas dinámicas muy diferentes al resto del comercio minorista.11 Tal y como se puede observar en el gráfico de la siguiente página, las compras por e-commerce han mostrado una evolución muy favorable desde el inicio de la pandemia. Entre los meses de abril y mayo de 2020, cuando las restricciones a la movilidad fueron más intensas, el gasto en e-commerce llegó a anotar tasas de crecimiento de tres dígitos, alcanzando volúmenes de gasto solo superados en la semana de Black Friday de los últimos años. El ritmo de crecimiento se moderó a medida que las restricciones a la movilidad se relajaron y la posibilidad de realizar compras presenciales volvió a escena. A pesar de ello, las tasas de crecimiento se han mantenido siempre por encima del 50% con respecto a 2019, salvo en momentos muy puntuales.

      • 11. Concretamente, excluimos del análisis la venta de alimentación y farmacias, puesto que el efecto de las restricciones en el consumo de este tipo de bienes fue el opuesto al observado en el comercio de bienes no esenciales durante la primera parte de la pandemia.

      Indicador CaixaBank de consumo en comercio minorista1

      Variación con respecto al nivel de referencia (%)2

      Indicador CaixaBank de consumo en comercio minorista

      La evolución descrita para el e-commerce encuentra un claro contraste en el comportamiento de las ventas presenciales que, tal y como se puede observar en el gráfico, cayeron sobremanera durante el primer estado de alarma y, en menor medida, durante la segunda y tercera ola de COVID-19, vividas en noviembre de 2020 y en febrero de 2021. Así, en el conjunto de 2020, el gasto presencial en el comercio minorista cayó un 23% con respecto a 2019, mientras que el e-commerce creció un 69% anual. Con ello, el crecimiento de las ventas on-line amortiguó el impacto sobre la facturación del sector, que cayó un 15%.

      Crecimiento democrático de las ventas por internet

      Una pregunta pertinente que nos podemos formular es qué tipo de comercio se ha podido beneficiar del aumento de las ventas on-line. Pasar a vender on-line o ampliar los canales de venta e-commerce supone para un comercio una inversión en digitalización importante, que implica una barrera para los negocios más modestos, sobre todo para los que tuvieron que adoptar este canal por primera vez. A pesar de ello, según el análisis de los datos internos de CaixaBank, el crecimiento del e-commerce ha sido generalizado, observándose tanto en empresas grandes y pequeñas como en empresas con experiencia e-commerce y en nuevos entrantes.

      Según el análisis de los datos internos de CaixaBank,

      el crecimiento del e-commerce ha sido generalizado, observándose tanto en empresas grandes y pequeñas como en empresas con experiencia y en nuevos entrantes.

      Tal y como recoge el siguiente gráfico, a partir del mes de mayo de 2020, la contribución al crecimiento de las ventas e-commerce por parte de nuevos entrantes fue aumentando a un ritmo constante, llegando a alcanzar un 30% del total. Sin embargo, tras la declaración del segundo estado de alarma el 25 de octubre de 2020, la tendencia al alza se rompió por completo. Probablemente, debido a que, en eventos como el Black Friday y la temporada navideña, los comercios electrónicos más consolidados en venta e-commerce volvieron a capturar el grueso de las ventas on-line. A pesar de ello, la contribución al crecimiento del e-commerce por parte de nuevos entrantes fue muy elevada en el conjunto de 2020, lo que revela que la adopción del canal de ventas on-line se ha dado también en comercios que no estaban digitalizados.

      Contribución al crecimiento del e-commerce de retail de los nuevos entrantes

      Última actualización: 21 junio 2021 - 10:06

      Si nos detenemos a observar las dinámicas del e-commerce según el tamaño empresarial, observamos dos etapas diferenciadas. En primer lugar, durante los meses del primer estado de alarma las compañías grandes fueron las que lideraron el grueso del crecimiento del comercio electrónico. A los pequeños comercios les costó más reaccionar de forma inmediata, y muchos tuvieron que esperar a poder abrir presencialmente para poder comenzar una adaptación hacia la venta e-commerce.

      Durante los meses del primer estado de alarma

      las compañías grandes fueron las que lideraron el grueso del crecimiento del comercio electrónico. A los pequeños comercios les costó más reaccionar.

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      A partir de finales del mes de junio, coincidiendo con el fin del estado de alarma, la dinámica del e-commerce comienza a cambiar en favor de los comercios más pequeños. Concretamente, a partir de dicho momento, la posibilidad de abrir las puertas para muchos pequeños comercios facilitó una adaptación más rápida al canal de venta on-line. Así, en los meses de julio y agosto, las ventas on-line de las empresas de menor tamaño llegaron a generar cerca de la mitad del crecimiento total del e-commerce del sector.

      Indicador CaixaBank de e-commerce en comercio minorista1

      Contribución a la variación interanual (p. p.)

      Indicador CaixaBank de e-commerce en comercio minorista
      Cambio estructural

      Los datos internos de CaixaBank también apuntan a que el aumento de las ventas por internet no se concentra en unos pocos tipos de comercio, más bien lo contrario. Todas las categorías comerciales reflejan un crecimiento apreciable durante 2020, aunque vemos cómo, tras la retirada de restricciones, el crecimiento del e-commerce se modera en pro de una mejora del gasto presencial.

      Así, es interesante evaluar en qué medida el crecimiento del e-commerce está aquí para quedarse. Para ello, en el gráfico que se muestra a continuación, reflejamos la tendencia que ha seguido el peso de las compras on-line sobre las compras totales en las diferentes ramas de actividad del comercio minorista. Tal y como se puede observar, el peso del e-commerce repuntó con mucha fuerza en 2020 en todas las ramas de actividad. Sin embargo, si comparamos la tendencia de los últimos años con el registro de marzo de 2021, un mes con restricciones apreciables pero no especialmente duras con el comercio minorista, vemos que hay algunas ramas de actividad (librerías y papelerías, y textil) donde el peso del consumo presencial se ha normalizado de nuevo. Por otro lado, vemos cómo, en el resto de las ramas de actividad, parte de la ganancia extraordinaria de 2020 aún permanecía en el mes de marzo de 2021, apuntando, en cierta medida, a un posible cambio de patrones de consumo.

      Peso del e-commerce sobre las ventas totales

      Última actualización: 21 junio 2021 - 10:07
      Es pronto para saber en qué medida este cambio será estructural y qué parte se disipará una vez superemos la crisis sanitaria.

      Con seguridad, el consumo presencial seguirá siendo una de las principales bases para el comercio minorista.

      En conclusión, el e-commerce ha crecido muy apreciablemente tras la irrupción de la COVID-19. Este crecimiento, además, ha sido «democrático», puesto que tanto grandes como pequeñas empresas (aunque estas tardaron algo más) han aprovechado el impulso que las restricciones a la movilidad han dado al consumo on-line. También ha habido un proceso de aprendizaje muy fuerte que ha comportado que los nuevos participantes en el canal de ventas e-commerce movilizasen buena parte del crecimiento en 2020.

      Ahora bien, es pronto para saber en qué medida este cambio será estructural y qué parte se disipará una vez superemos la crisis sanitaria. Con seguridad, el consumo presencial seguirá siendo una de las principales bases para el comercio minorista. No obstante, es difícil entender el futuro del sector sin una apuesta clara y contundente por continuar digitalizando sus canales de venta, que permitirán a muchos comercios pequeños acceder a un mercado mucho mayor y más diversificado y al consumidor acceder a un mercado con una oferta mucho más rica.

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    • Los cambios en la inversión inmobiliaria minorista derivados del impacto de la COVID-19

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      La irrupción de la pandemia ha modificado el escenario para la inversión inmobiliaria en activos relacionados con el comercio minorista. Por un lado, las fuertes restricciones a la movilidad y al negocio han reducido los precios y las rentas de los locales comerciales, moderando el interés inversor. Por el otro, la COVID-19 ha provocado un cambio en los hábitos de los consumidores españoles que ha beneficiado a los supermercados, donde la inversión alcanzó máximos históricos en 2020, y ha acelerado la penetración del comercio on-line en el sector minorista, que ha impulsado así la inversión en la logística necesaria para apoyar este canal de ventas. 

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      Estructura de la inversión inmobiliaria comercial en España

      En los últimos cinco años, la inversión inmobiliaria comercial ha ascendido a unos 3.000 millones de euros en media anual en el sector minorista español. En 2019, antes de la llegada de la pandemia, la inversión en oficinas era, de lejos, la de mayor peso en el sector inmobiliario comercial (suponía más del 30% del total). Sin embargo, las restricciones a la movilidad y el auge del teletrabajo acabaron reduciendo la inversión en este tipo de activos por debajo del 20% del total en 2020. Mientras tanto, la inversión en activos inmobiliarios retail aumentó su peso sobre el total y supuso cerca del 25% del total de la inversión inmobiliaria comercial en 2020, solo por detrás de las categorías multifamily (alquiler residencial y residencias de estudiantes) y logística. En este caso, la pandemia ha permitido al sector retail absorber el menor interés de la inversión en oficinas y hoteles. 

      En el caso de Europa, el desplome de la inversión en oficinas ha sido menor y, tras el impacto de la pandemia, continúa siendo, con diferencia, la principal inversión inmobiliaria comercial (cerca de un 35% del total) gracias a la reactivación que vivieron en la segunda mitad del año los grandes centros financieros de la región (Alemania, el Reino Unido y los Países Bajos). Por su parte, el peso del sector retail cae respecto a años anteriores, en este caso lastrado en mayor medida por las restricciones a la movilidad y al negocio. Sí que se observa una tendencia común: el auge del sector logístico (asociado a esa mayor penetración del comercio on-line) y el deterioro de los activos asociados con alojamientos y hoteles, castigados por la escasa movilidad internacional.

      Aumenta el peso de la inversión inmobiliaria minorista en España

      Distribución de la inversión por sectores en España

      Última actualización: 21 junio 2021 - 10:08

      Distribución de la inversión por sectores en Europa

      Última actualización: 21 junio 2021 - 10:09
      Impacto de la pandemia sobre la inversión inmobiliaria minorista

      Según la consultora inmobiliaria JLL, la inversión inmobiliaria minorista aumentó un 40% en 2020 en el mercado español, hasta alcanzar los 2.250 millones de euros. Se trata de un registro sorprendente, dado el contexto de fuertes restricciones sobre el comercio presencial, y es posible que gran parte del aumento sea un efecto corrección tras unos volúmenes de inversión en 2019 especialmente reducidos. Si comparamos el dato con la media de los tres años anteriores, se observa una caída del 30% en la inversión inmobiliaria minorista en 2020. 

      Entre tipos de activo, los centros comerciales fueron los que concentraron la mayor parte de la inversión inmobiliaria, con un volumen de unos 1.100 millones de euros, si bien es cierto que un 80% de esa cifra se debe exclusivamente a dos grandes operaciones (Intu Asturias y Puerto Venecia) que se negociaron y cerraron a principios de año, antes del estallido de la pandemia. En otras palabras, si se excluyen estas operaciones, se trataría del menor nivel de inversión desde 2013; es decir, desde la reactivación de la economía española tras la crisis financiera y de la deuda soberana.

      Le siguió, en volumen, la inversión en supermercados, que batió su máximo histórico en 2020 con una inversión de unos 600 millones de euros, representando el 30% de la inversión inmobiliaria minorista, cuando entre 2017 y 2019 apenas suponía el 5%-10% del total. Su éxito no sorprende: ha sido uno de los sectores que más reforzado ha salido de la crisis sanitaria gracias a su papel de abastecedor de la población.

      Por el contrario, los locales comerciales, sobre todo, de comercio textil, de ocio y de restauración fueron los activos inmobiliarios más perjudicados. En primer lugar, han estado especialmente lastrados por las restricciones (sobre aforos, límites horarios y cierres forzosos), y por las menores llegadas de turistas (–77% en 2020). En segundo lugar, la pandemia ha acelerado el crecimiento del comercio on-line, provocando cierto exceso de oferta de locales comerciales a corto plazo.

      Supermercados y centros comerciales lideraron la inversión en 2020

      Inversión inmobiliaria en el sector minorista en España

      Última actualización: 21 junio 2021 - 10:09

      Por otro lado, las rentas de los activos inmobiliarios descendieron de forma generalizada a lo largo de 2020 como consecuencia de la crisis sanitaria. La ausencia de compradores y la recesión económica derivada de la crisis sanitaria han dado paso a un aumento de las tasas de desocupación y de la disponibilidad de locales, y ha disparado la rotación entre operadores. No solo han cerrado pequeños establecimientos, sino que las grandes marcas también han aprovechado para hacer un esfuerzo de reducción de locales físicos a la vez que potenciaban el e-commerce. Como resultado, según datos de JLL de finales de 2020, las rentas prime en high street (locales de 100 m2 o más) cayeron un 16% interanual en Madrid y un 18% en Barcelona.12 Por su parte, las rentas prime en centros y parques comerciales en España también descendieron a lo largo de 2020, pero en menor medida, registrando caídas entre un 10% y un 12,5% interanual. 

      • 12. Renta prime hace referencia a las zonas comerciales más solicitadas y exclusivas
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      Los centros comerciales en España, muy ligados al ocio y la restauración

      En España, los centros comerciales concentran 1 de cada 4 compras en el sector minorista. La situación de este modelo de negocio, sobre todo en estos momentos de fuerte descenso en la afluencia de visitantes, está muy en boca del debate económico, debido al declive que está experimentando desde hace años en EE. UU.: los centros comerciales, que se popularizaron en los años sesenta y setenta y alcanzaron su ciclo de madurez ya en los años noventa, han pasado de tener una cuota del 75% de las ventas minoristas a suponer menos del 10% en 2019. Teniendo en cuenta que, entre 2010 y 2019, las ventas minoristas crecieron a ritmos del 4% anual y que la confianza de las familias se ha mantenido en niveles elevados, parece claro que el declive de este modelo en EE. UU. se debe, más bien, a factores estructurales: la sobreoferta existente (la densidad comercial por habitante es cinco veces mayor que en Europa), la falta de inversiones en los últimos años, que ha dejado al sector obsoleto (más de un tercio de los centros se construyeron antes de los años ochenta), y el mayor papel del e-commerce (EE. UU. es uno de los países con mayor penetración del comercio on-line) explican la mayor parte del deterioro. 

      En el caso español, no se evidencian problemas de sobreoferta ni de obsolescencia comparables a los de EE. UU. y no parece que este modelo de negocio vaya a seguir el mismo camino que en el gigante americano a corto plazo. En primer lugar, la oferta comercial española apenas acaba de entrar en su fase de madurez y la densidad de centros comerciales (0,34 m2 por habitante) dista mucho de la estadounidense (2,35 m2 por habitante). En segundo lugar, los centros comerciales españoles son mucho más modernos, la mayoría impulsados a lo largo de la década de los 2000 y con una composición más acorde con las nuevas tendencias y hábitos de los consumidores: se destina mayor superficie para el ocio y la restauración, a diferencia del modelo anglosajón de mayor espacio para grandes almacenes e hipermercados que actuaron como motor en los años sesenta y setenta, pero que ahora están claramente en declive. 

      Los centros comerciales españoles no evidencian problemas de sobreoferta ni de obsolescencia como en EE. UU.

      Aquí la oferta acaba de entrar en su fase de madurez, es más moderna y acorde a las nuevas tendencias de los consumidores.

      La composición del centro comercial español es más moderna

      La composición del centro comercial español es más moderna
      Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos del CBRE.

      Por último, el único factor de deterioro que sí puede suponer un riesgo para este modelo de negocio es el auge del comercio on-line. El e-commerce suponía en torno al 5,4% de las ventas minoristas en nuestro país en 2019, pero la crisis sanitaria ha acelerado los cambios en los hábitos del consumidor español.13 Según las estimaciones de Centre for Retail Research, que ofrece datos comparables a nivel internacional, ese porcentaje se habría disparado hasta cerca del 10% en 2020. Sin embargo, esa penetración del e-commerce dista mucho de los registros en EE. UU. (en torno al 20% del total de ventas), en las grandes economías europeas (26% en el Reino Unido, 20% en Alemania y 14% en Francia) o, incluso, de la media de la UE (16% estimado para 2020). 

      La gran ventaja del centro comercial español frente al auge del comercio on-line es, precisamente, su mayor enfoque hacia la oferta de ocio y restauración, servicios y experiencias que, en gran medida, no se pueden obtener de forma digital. Paradójicamente, lo que actúa como ventaja estructural a medio y largo plazo se ha tornado en lastre durante la pandemia debido al descenso de las interacciones sociales por el miedo a los contagios. Los centros comerciales fueron los últimos en reabrir las puertas en el plan de desescalada de 2020, con fuertes restricciones de aforo y sin poder ofertar, precisamente, las zonas de ocio, con el fin de evitar aglomeraciones. Aun así, la afluencia a los centros comerciales se ha recuperado desde los mínimos del primer estado de alarma: en abril y mayo de 2020, cayó por encima del 80% interanual, para mejorar en la segunda mitad del año y, desde la tercera ola del virus, mantenerse en torno al 60%-70% de los niveles pre-COVID.

      • 13. Según los datos internos de CaixaBank, el peso del e-commerce en el comercio minorista fue del 5,6% en 2019. En 2020, el e-commerce pasó a representar el 9,2% de la facturación total, aunque a cierre de marzo de 2021, este avance se moderó hasta el 6,5% del total. Para más detalle sobre las tendencias del comercio electrónico véase el artículo «e-commerce: un avance de años vivido en pocos meses» en este mismo informe.
      Paradójicamente, lo que actúa como ventaja estructural a medio y largo plazo del centro comercial español

      (su enfoque hacia la oferta de ocio y restauración), se ha tornado en lastre durante la pandemia.

      La afluencia en centros comerciales cayó más de un 30% en 2020

      Afluencia en los centros comerciales

      Última actualización: 21 junio 2021 - 10:10

      En principio, todo apunta a que, una vez que se moderen las restricciones a la movilidad y se retomen los hábitos de interactuar en sociedad, cuando se supere la actual crisis sanitaria, el consumidor español retomará gran parte de su ocio pre-COVID. De hecho, la supervivencia de los centros comerciales a medio y largo plazo dependerá de la vuelta a los hábitos sociales, lo que permitirá compensar el auge del comercio on-line. A la espera de ver cómo se comportan estas fuerzas a favor y en contra, la Asociación Española de Centros Comerciales (AECC) y las principales consultoras inmobiliarias mantienen sus expectativas de que la superficie bruta alquilable (SBA) en los centros comerciales siga incrementándose en nuestro país; actualmente, cuenta con 567 centros comerciales y unos 16,4 millones de m2 de superficie.

      La pandemia da alas a la inversión en supermercados

      No cabe duda de que la industria agroalimentaria ha sido uno de los sectores que ha salido fortalecido como consecuencia de la pandemia, por lo que no sorprende que su canal de distribución minorista haya salido reforzado también. De hecho, los supermercados han sido el único sector minorista que se ha fortalecido durante la crisis sanitaria.

      La crisis sanitaria nos ha dejado a un consumidor que come más a menudo en casa, lo hace de forma más saludable y sostenible, prima la comida lista para cocinar, pierde el interés por la marca de fabricante, mira más las ofertas disponibles (los supermercados de hard discount salen reforzados), prefiere los productos y marcas locales y ha perdido el miedo a comprar productos frescos de forma on-line. De esta manera, se pueden extraer tres tendencias muy marcadas para el sector: (i) la importancia de la cercanía, dadas las continuas restricciones a la movilidad; (ii) la preferencia por productos y comportamientos más saludables y sostenibles, por el cambio de hábitos y la mayor conciencia medioambiental, y (iii) el auge del comercio electrónico, también en lo que respecta a la distribución alimentaria, de nuevo, debido al confinamiento de la población. En este sentido, los supermercados son el formato que ofrece una mayor proximidad y han hecho un enorme esfuerzo, en un escaso periodo de tiempo, por incluir productos frescos, bio y gourmet, y por adaptarse a la nueva realidad de la compra on-line

      En este contexto, 2020 ha sido un año sin precedentes en lo que respecta a la inversión en superficies de alimentación, con un volumen de cierre de unos 650 millones de euros, duplicando con creces la inversión media de los cinco años anteriores, según los datos de la consultora Savills (véase el siguiente gráfico). A corto plazo, las operaciones de inversión en supermercados siguen siendo una opción atractiva, gracias a (i) su papel como distribuidores de productos de primera necesidad, con una demanda continua en el tiempo; (ii) han resultado ser especialmente resilientes a una crisis de estas características, y (iii) se perciben como un producto defensivo, líquido y de riesgo moderado.

      Récord de inversión en las superficies de alimentación

      Inversión en supermercados

      Última actualización: 21 junio 2021 - 10:11

      Reparto en diferentes formatos de distribución minorista

      Última actualización: 21 junio 2021 - 10:12

      Una vez se supere la crisis sanitaria actual, las perspectivas para los supermercados a medio y largo plazo siguen siendo favorables. Sin duda, el canal on-line seguirá ganando cuota de mercado, aunque de una forma más gradual que durante el pasado 2020, pero es de esperar que las tiendas físicas, accesibles y bien ubicadas seguirán siendo insustituibles en el proceso de distribución de alimentos, en un contexto de aumento de las preferencias por los productos frescos: las expectativas del sector para Europa recogen que las tiendas físicas atraerán el 90% de las ventas en alimentación. De nuevo, seguirán buscándose modelos híbridos que permitan adaptarse más rápidamente a las preferencias de los consumidores y, en este sentido, los supermercados han probado ser flexibles y ágiles para ajustarse al cambio de circunstancias. 

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      El nacimiento de la logística asociada al canal minorista

      La caída forzosa de las ventas presenciales que está viviendo el sector del retail a causa de las restricciones a la movilidad de la población ha supuesto un claro catalizador para el desarrollo del comercio electrónico.14 De forma paralela, el mercado logístico, hasta hace unos años el sector con menor presencia en el inmobiliario comercial, ha experimentado un repunte sin precedentes, favorecido por las urgentes necesidades de almacenamiento surgidas a lo largo de 2020, sobre todo en las primeras semanas del primer estado de alarma, cuando se temió incluso sufrir situaciones de desabastecimiento de determinados productos esenciales. En balance, ese auge del comercio electrónico ha dado paso a cierta simbiosis entre el comercio minorista y la logística.

      En este sentido, los parques comerciales de medianas superficies ubicados en zonas urbanas cercanas a la ciudad de referencia se han visto inesperadamente favorecidos por este cambio en los hábitos de consumo: se encuentran en ubicaciones privilegiadas para la logística (cercanos al centro, con buenas conexiones, grandes espacios de estacionamiento, etc.) y pueden beneficiarse ahora de su capacidad de almacenaje o, simplemente, para ofrecer servicios de click&collect. Es decir, este tipo de equipamientos del sector minorista destacan ahora por su capacidad para reconvertirse en centros logísticos, optimizar la distribución de «última milla» (naves de almacenaje, distribución y recogida de mercancía) y ser parte del modelo híbrido logístico-comercial que parece haber surgido de la crisis sanitaria.

      Este cambio de tendencia se refleja en los volúmenes de inversión en los últimos meses. Históricamente, la inversión inmobiliaria minorista superaba la inversión logística, pero en los últimos años ha repuntado el interés por los activos logísticos: según los datos de la consultora JLL, desde 2018 se han tramitado 120 operaciones en logística, frente a los 86 que se firmaron en el sector minorista.

      • 14. Para más detalle sobre las tendencias del comercio electrónico véase el artículo «e-commerce: un avance de años vivido en pocos meses» en este mismo informe.
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      ¿Qué ocurrirá una vez superada la crisis sanitaria?

      En líneas generales, las expectativas para el sector minorista y, por tanto, para la inversión inmobiliaria comercial minorista son favorables, en la medida en que se confirme que la recuperación se consolida. Por un lado, existe una amplia demanda embalsada de los meses de fuertes restricciones.15 Por el otro, los bajos tipos de interés y la enorme liquidez existente en el mercado seguirán impulsando el atractivo de la inversión inmobiliaria comercial frente a otras alternativas de inversión.

      Para conocer la evolución del sector a medio y largo plazo, cabe plantearse qué tendencias han llegado para quedarse y cuáles se convertirán en cambios puntuales, directamente asociados a las consecuencias de la pandemia y que, por tanto, deberían moderarse o desaparecer a medida que la crisis sanitaria se supere. 

      En primer lugar, parece claro que la desaparición de las restricciones asociadas a contener la pandemia y el regreso de los turistas permitirán un repunte de la afluencia de visitantes a los locales del sector, dando la vuelta a la situación: reanimará el interés de los inversores, aumentará las rentas de los locales y su rentabilidad. Para este 2021, las previsiones que maneja el sector en high street apuntan a incrementos de rentas prime del 0,5% en Madrid y del 1% en Barcelona, ritmos modestos y por debajo de las tasas prepandemia, similares a los que se esperan para las principales ciudades europeas. A medio y largo plazo, se espera un crecimiento medio anual de rentas prime en torno al 2,5% en Madrid y en Barcelona, encontrándose en el top 10 de ciudades europeas para las que se espera un mayor incremento de rentas. Sea como fuere, no se espera la recuperación de los niveles de renta pre-COVID antes de 2024. En el caso de los centros comerciales, se estima un incremento anual del 3% de las rentas prime, tanto este año como en los siguientes, de tal forma que los niveles pre-COVID se recuperarían en 2023-2024.15

      • 15. Véase la sección de perspectivas del artículo «Demanda embalsada durante la crisis sanitaria y perspectivas para el consumo» en este mismo informe.
      No se espera la recuperación de los niveles de renta pre-COVID antes de 2024.

      En el caso de los centros comerciales, se estima un incremento anual del 3% de las rentas prime y se recuperarían los niveles pre-COVID en 2023-2024.

      Otro de los aspectos más claros del escenario es que la penetración del comercio electrónico en el sector minorista seguirá aumentando, en los próximos meses, probablemente, de forma más gradual, lo que continuará obligando al sector a adaptarse a la nueva realidad, sobre todo en el caso de los locales comerciales. Aunque el sector tiene claro que las compras físicas seguirán siendo, con diferencia, la mayor fuente de ingresos, los locales no podrán dar la espalda a un consumidor cada vez más omnicanal. Los establecimientos del futuro serán una combinación integral de los espacios físicos y los e-commerce, permitirán reducir los costes de los pedidos on-line actuando como centros de distribución de «última milla» o espacios click&collect. Esto obligará a destinar parte del espacio de la tienda al almacenaje y la preparación de envíos y a desarrollar herramientas y tecnologías que permitan el control del inventario.

      Previsiones del crecimiento medio anual 2021-2024 para rentas prime

      Crecimiento anual en locales high street

      Última actualización: 21 junio 2021 - 10:12

      Crecimiento anual de centros comerciales

      Última actualización: 21 junio 2021 - 10:13
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    • Radiografía de la industria manufacturera española

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      La economía española dispone de un sector manufacturero diverso, exportador y de productividad elevada. Sin embargo, el tejido empresarial está todavía muy atomizado si se compara con la industria alemana, un referente a nivel europeo. Aumentar el tamaño empresarial e impulsar la productividad de las empresas, a través de la inversión en I+D y la adopción de las nuevas tecnologías digitales, avanzando hacia la Industria 4.0, son las claves para seguir incrementando la competitividad de un sector fundamental para la economía y para el sector exterior español. Asimismo, el sector debe evolucionar hacia un modelo industrial más sostenible: solamente las empresas que acometan la transición energética con éxito podrán competir en un nuevo entorno en el que la sostenibilidad será un requisito imprescindible para seguir operando en el mercado.

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      La importancia de la industria manufacturera en el conjunto de la economía española

      Si nos remontamos dos décadas atrás, observamos que la industria manufacturera ocupaba una posición de peso dentro del conjunto de la economía española. Sin embargo, a partir del año 2000, al igual que ya venía ocurriendo en la mayor parte de los países avanzados, sufrió un retroceso muy pronunciado que se agudizó durante la gran recesión (2008-2013).1 En concreto, entre los años 2000 y 2014 se perdieron un 41% de los empleos manufactureros en España (1,16 millones de ocupados menos) y, en términos relativos, el empleo en el sector pasó de representar el 17,8% del total en el año 2000 al 10,4% en 2014. 

      El retroceso en términos de valor añadido bruto (VAB) también fue acusado (–11% en términos reales entre 2000 y 2014), pero notablemente inferior al del empleo,