Los mercados vivieron una semana convulsa en la que un mal dato de inflación en EE. UU., las tensiones geopolíticas y los sondeos electorales en Francia reactivaron la búsqueda de activos refugio.
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Junto con una menor previsión de inflación, M. Draghi anunció un recorte de 10 p. b. en la facilidad de depósito, hasta el -0,30%.
La tasa de inflación de la eurozona sorprendió ligeramente al alza y volvió a territorio positivo en junio con un avance del 0,1% interanual (mayo: -0,1%).
Datos de inflación por debajo de lo esperado en Alemania y en España, en parte debidos a la caída de los precios energéticos en el mes de marzo, y buen dato de PIB en EE. UU.
L’esclat de la guerra a Ucraïna ha eclipsat les perspectives positives que prevèiem per a l’economia espanyola en aquest 2022. Tot i que, al final de l’any passat, ja havien aparegut en escena alguns factors que van restar dinamisme a la recuperació econòmica, com la propagació de la variant òmicron, les distorsions en les cadenes globals de proveïment i les pressions inflacionistes, sobretot dels preus energètics, el conflicte armat a Ucraïna ha passat a ser el principal focus d’atenció i el major condicionant de l’evolució econòmica a curt termini.
Las bolsas terminaron la semana con nuevos recortes. La debilidad en el precio del petróleo y los últimos datos de inflación continuaron pesando sobre las perspectivas de los tipos de interés, frenando las cotizaciones del sector financiero europeo.
Junto con una menor previsión de inflación, M. Draghi anunció un recorte de 5 p.b. en el tipo refi y la facilidad marginal de crédito, hasta el 0,00% y el 0,25% respectivamente.
El dato final de inflación de la eurozona para el mes de enero se revisa a la baja desde el 0,4% interanual inicial hasta el 0,3% (dic.: 0,2%).
Jornada de importantes subidas con los datos de inflación y los resultados empresariales como principales protagonistas.
El BCE eleva el tono acomodaticio de su discurso ante la persistencia de los riesgos a la baja sobre el escenario de crecimiento e inflación y deja entrever que en diciembre podría aumentarse el alcance del programa de compra de bonos.
Les perspectives del sector estan condicionades, a curt termini, per les incerteses derivades de la guerra a Ucraïna, per les pressions inflacionistes i per les condicions climatològiques (sequera). No obstant això, els esdeveniments més recents (els acords per alliberar una part del cereal retingut a la mar Negra i les bones collites en altres països productors) han rebaixat els riscos que es produeixi una crisi alimentària d’abast global i haurien d’ajudar a contenir les pressions sobre els preus dels aliments que paga el consumidor final. Així i tot, el nou repunt dels preus energètics, en especial del gas, actuarà en sentit contrari.
Tras los últimos datos de inflación, el BCE ha decidido mantener sus parámetros de política monetaria, con el tipo de referencia en el 0,0% y la tasa de depósitos en el -0,4%.
Prosigue la dinámica de repuntes de los tipos a largo plazo de la deuda pública y de las expectativas de inflación en los mercados desarrollados.
La Fed no movió ficha y se mantiene a la espera de disponer de "algo más de evidencia" sobre la consecución del objetivo de inflación antes de efectuar una nueva subida de tipos.
El sector turístic espanyol està donant grans mostres de resiliència: la demanda manté el pols davant l’entorn inflacionista i el creixement ha sorprès molt positivament en la primera meitat de l’any. La segona meitat quedarà molt marcada pels mesos d’estiu, per a aquells que esperem notícies especialment positives. Al final del 2023 i començament del 2024, preveiem que el to del sector canviï lleugerament i es torni menys pròsper.
El BCE rebaja sus previsiones de crecimiento e inflación en la eurozona a causa de la desaceleración de las economías emergentes y al descenso del precio del pretóleo.
La inflación general subió hasta el 6,7% en diciembre (5,5% en noviembre), de nuevo tratándose de su nivel más alto desde septiembre de 1992. Por su parte, la inflación subyacente siguió repuntando y alcanzó el 2,1% (1,7% en noviembre).
En línea con los datos de inflación publicados esta semana en las principales economías de la eurozona, el IPCA en el agregado de la región volvió a sorprender al alza en marzo, con un ascenso del 7,5% interanual, muy por encima de nuestras previsiones y del consenso de analistas (6,7% según Bloomberg). En España, Alemania, Italia y Francia, el dato de marzo situó la inflación en el 9,8%, 7,6%, 7,0% y 5,1%, respectivamente.
La inflación estadounidense volvió a aumentar en marzo de 2022: hasta el 8,5% interanual la general y hasta el 6,5% la subyacente. El fuerte aumento en el componente energético explica buena parte del incremento mensual del índice de precios, puesto que el índice subyacente avanzó a un ritmo mensual más contenido que en meses anteriores. Con todo, el impacto del conflicto de Ucrania en los precios de las materias primas, los nuevos cierres en China ante los rebrotes de COVID y la robustez del mercado laboral estadounidense favorecen el mantenimiento de estas presiones inflacionistas durante buena parte de 2022. No obstante, es probable que en los próximos meses veamos cierta moderación en el ritmo de subida de los precios.
La inflación general estadounidense descendió en octubre 0,5 p. p. hasta el 7,7%, un registro por debajo de las expectativas del consenso de analistas (7,9%) y claramente inferior al máximo alcanzado en junio (9,1%). Asimismo, la inflación subyacente descendió, aunque de forma más contenida (–0,3 p. p. hasta el 6,3%), todavía afectada por algunos componentes muy inerciales y con un peso elevado en la canasta, como es el de los alquileres. En balance, el dato podría confirmar la senda a la baja de la inflación, aunque se trata todavía de niveles elevados.