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El viernes continuó la recuperación en las bolsas europeas.

Recuperación en las bolsas europeas al calor de los primeros resultados empresariales y de unos buenos datos PMI en Francia y Alemania.

Jornada de recuperación en las bolsas europeas de la mano del sector financiero liderado por la banca italiana.

Ligera recuperación en las bolsas internacionales, pero con la excepción del Ibex 35 entre las principales plazas de la eurozona.

El crecimiento de la llegada de turistas internacionales a España se ha mostrado contenido a lo largo de 2019 debido al contexto económico mundial menos favorable y a la fuerte recuperación de nuestros principales competidores en el Mediterráneo. No obstante, la rentabilidad del sector turístico muestra gran resiliencia, apoyada por el dinamismo del gasto efectuado por los turistas residentes y la apuesta del sector por el turismo de calidad.

El PIB aceleró la tasa de crecimiento en el 3T respecto al trimestre anterior, pero la intensidad de la recuperación fue algo menor de lo esperado. Así, el PIB aumentó un 2,0% intertrimestral en el 3T, un registro superior al del trimestre anterior (del 1,1%) pero inferior al previsto (3,0% según CaixaBank Research). En términos interanuales, la economía se situó un 2,7% por encima del registro del 3T 2020 (17,5% el trimestre anterior, aunque es un registro muy afectado por un efecto de base). De este modo, el PIB se situó un 6,6% por debajo del nivel precrisis del 4T 2019 (–8,4% el anterior trimestre). La lectura del indicador presenta claroscuros: por un lado, se hace evidente la recuperación de los flujos turísticos experimentada durante la temporada veraniega que ha permitido un fuerte repunte de las exportaciones de servicios, mientras que, por el otro, sorprende la debilidad que muestra el consumo privado frente a un trasfondo de gradual recuperación de la normalidad de la actividad económica.

Los datos de ejecución presupuestaria consolidados de las AA. PP. (excluyendo las CC.LL.) acumulados hasta el 3T 2021 muestran que el impacto de la pandemia sobre las cuentas públicas es elevado, pero menor que en 2020. En particular, el déficit público de enero-septiembre se situó en los 51.198 millones de euros, una caída del 33,8% respecto al déficit acumulado en septiembre de 2020, aunque es un registro que más que duplica al de enero-septiembre de 2019 (19.293 millones de euros de déficit). Así, hasta septiembre, el déficit público, excluyendo las corporaciones locales (CC. LL.), se situó en el 4,2% del PIB, frente al 6,9% en septiembre de 2020 y el 1,5% en septiembre de 2019. Los ingresos públicos aumentaron con mucho brío (11,2% interanual) mientras que los gastos mostraron un avance del 2,3% interanual.

Los datos de ejecución presupuestaria consolidados de las AA. PP. (excluyendo las CC.LL.) acumulados hasta octubre muestran que el impacto de la pandemia sobre las cuentas públicas es elevado, pero claramente menor que en 2020. En particular, el déficit público de enero-octubre se situó en los 47.587 millones de euros, una caída del 41,2% respecto al déficit acumulado en octubre de 2020, aunque es un registro que triplica al de enero-octubre de 2019. Así, hasta octubre, el déficit público, excluyendo las corporaciones locales (CC. LL.), se situó en el 3,9% del PIB, frente al 7,2% en octubre de 2020 y el 1,3% en octubre de 2019. Los ingresos públicos aumentaron con mucho brío (12,6% interanual) mientras que los gastos mostraron un avance del 2,5% interanual.

El PIB de China retrocedió un 2,6% en el 2T 2022 respecto al 1T 2022, la primera caída desde el 1T 2020, en pleno estallido de la pandemia de la COVID y tras un avance positivo en el 1T 2022 (+1,4% intertrimestral). En términos interanuales, el PIB todavía avanzó un positivo 0,4%, pero se trata de una cifra muy inferior a la del trimestre previo (4,8%). La economía se vio fuertemente impactada por la variante ómicron, que obligó a cierres en importantes ciudades del país, como Shanghái o Beijing.

El PIB de China creció un 2,2% en el 1T 2023 respecto al 4T 2022, lo que representa un repunte con respecto al modesto 0,6% registrado en el tramo final de 2022. En la misma línea, el dato interanual ascendió hasta el 4,5%, el ritmo más elevado desde el 1T 2022 y notablemente superior al 2,9% registrado en el 4T 2022. El crecimiento del PIB se ubicó por encima de la previsión del consenso de analistas (4,0%, según Bloomberg) y de la previsión de CaixaBank Research (4,1%), lo que confirma el rebote de la economía china tras el abrupto abandono de la política COVID cero a finales de 2022 y la reapertura total de la economía a inicios de 2023. Como se evidenció en otros países en el periodo pospandemia, es de esperar que el ritmo de crecimiento intertrimestral pierda fuelle en los próximos trimestres, aupado por un panorama de desaceleración económica mundial. Dicho esto, el crecimiento de este año probablemente superará el objetivo del 5,0% marcado por el Gobierno.

Según el primer avance publicado, el PIB estadounidense moderó su ritmo de expansión en el 1T 2023 y lo hizo en una mayor magnitud de lo previsto. En concreto, la economía registró un avance intertrimestral del 0,3%, lo que representa el ritmo de crecimiento más modesto desde hace un año y frente al 0,5% esperado por el consenso de analistas (según Bloomberg). Sin embargo, al examinar la apertura del PIB por componentes se puede considerar que el dato es mejor de lo que parece a simple vista, pues la pérdida de dinamismo se debió mayoritariamente a una contribución negativa de la variación de existencias, un componente con elevada volatilidad y que no aporta mucha información sobre el pulso de la actividad económica, y a un repunte en las importaciones. De hecho, el consumo privado aceleró su crecimiento (del 0,3% intertrimestral del 4T 2022 al 0,9%), apoyado por la fortaleza del mercado laboral y el ahorro embalsado, y la inversión fija bruta se contrajo menos que en los últimos trimestres (-0,1%).

El PIB de la eurozona se situó en el 0,3% intertrimestral en el 2T 2024, igualando al alcanzado el trimestre anterior, impulsado por el crecimiento de las principales economías de la región a excepción de Alemania. Respecto a la inflación, se produjo un ligero incremento prácticamente en todas las grandes economías: en Alemania y en Francia, pasó del 2,5% en junio al 2,6% en julio, en ambos países; y en Italia, del 0,9% al 1,7%.

La economía sudafricana muestra una recuperación gradual, impulsada por la reactivación del consumo privado en un entorno de menor inflación y creación de empleo. Destaca también el rebote de la inversión, favorecida por la normalización en el funcionamiento de infraestructuras básicas de energía y transporte, así como por la mejora generalizada de la confianza tras la formación de un gobierno de coalición en 2024.

Tras una fuerte recuperación en 2024, la economía peruana sigue creciendo a muy buen ritmo, ligeramente más moderado, principalmente debido a la ralentización del consumo privado, que se está viendo lastrado ante el aumento de la inestabilidad política y social que domina en el país. 

La economía mexicana prosigue con la fase de recuperación tras la profunda recesión causada por la COVID-19.

Sigue la tendencia positiva del mercado laboral, aunque aminora un poco el intenso aumento del empleo registrado en los meses anteriores.

La recuperación del mercado laboral pierde algo de fuelle. Con todo, el ritmo de creación de empleo en términos interanuales sigue siendo elevado (3,2%).

El ritmo de creación de empleo en septiembre sigue en niveles elevados en términos interanuales (3,2%).