Setembre tanca un 3T de guanys generalitzats als mercats. Les retallades dels bancs centrals van prolongar les caigudes dels tipus monetaris i la majoria de les borses mundials registren pujades fortes.
Cerca a CaixaBank Research
Resultats de la cerca
599 resultats per a Caixa now
L’INE revisa a l’alça el creixement dels últims anys i els indicadors avançats del 3T apunten a una millora del consum privat, malgrat la desacceleració del mercat laboral en el 3T. La inflació sorprèn en situar-se en l’1,5% al setembre i la demanda d'habitatge sorprèn a l'alça.
Amb la desinflació ben encarrilada i alguns signes de desacceleració de l’activitat i de refredament del mercat laboral, la política monetària està canviant de marxa per passar a una fase de distensió: de restrictiva a neutral. El BCE i la Fed, a més d’altres grans bancs centrals, han iniciat aquesta distensió amb baixades de tipus d’interès, i s’espera que continuïn fent-ho el 2025. A partir d’aquí, intentarem aclarir els factors que guiaran aquesta nova fase de política monetària.
El PIB va mantenir un ritme de creixement intertrimestral del 0,2% en un 3T marcat per una trajectòria de menys a més.
Perspectives econòmiques estables però amb riscos creixents: inestabilitat geopolítica, incertesa i falta de confiança.
La situació actual del mercat immobiliari espanyol es caracteritza, a grans trets, per la fortalesa de la demanda i per l’escassetat d’oferta. A conseqüència d’aquest desajustament entre l’oferta i la demanda, el preu de l’habitatge ha accelerat el pas, en especial el d’obra nova. Des de CaixaBank Research, ja havíem previst que la tendència alcista del mercat immobiliari es consolidaria el 2024, però les dades que s’han anat publicant han estat més puixants del que s’esperava, i això, juntament amb la millora de les perspectives econòmiques, ens ha dut a revisar a l’alça les previsions del sector immobiliari per al 2024-2025.
El creixement del PIB va tornar a batre les expectatives en el 3T i el mercat laboral i els PMI estrenen el 4T amb bon peu.
Sentiment de menys a més als EUA, i una mica dubitatiu a la resta del món, mentre que els bancs centrals avancen en la distensió monetària «gradual».
Atesa la seva estratègia oficial de «dependència de les dades», les pròximes decisions del BCE estaran subjectes als senyals presents que envien les dades, però, probablement, també estaran condicionades per l’expectació sobre l’agenda econòmica dels EUA i per les seves conseqüències en el futur.
A CaixaBank Research, no som capdavanters en recerca sobre big data o intel·ligència artificial. Però intentem estar atents als últims desenvolupaments en la matèria per millorar l’anàlisi econòmica, en especial en aquells àmbits clau perquè el creixement sigui més dinàmic, més inclusiu i més sostenible a llarg termini.
La primera reacció del mercat a la victòria de Trump i del Partit Republicà a les eleccions dels EUA va ser coherent amb unes expectatives que les seves polítiques representin una major inflació a mitjà termini i un cert impuls al creixement econòmic a curt termini.
L’economia enfila el tancament del 2024 mantenint un to robust. El mercat laboral manté un bon comportament malgrat la lleugera desacceleració de novembre; la inflació repunta a causa dels components més volàtils; prossegueix l’augment del superàvit per compte corrent, i la compravenda d’habitatges es dispara.
Els últims indicadors econòmics disponibles apunten al fet que, en el tancament del 2024, es mantenen les tendències observades durant una bona part de l’any: dinamisme i resiliència dels EUA, feblesa a la zona de l’euro, per la delicada situació que travessen Alemanya i França, i falta d’impuls de l’economia xinesa davant l’absència d’estímuls econòmics de gran importància.
L’INE portuguès va confirmar que l’economia va créixer el 0,2% intertrimestral, l’1,9% en taxa interanual en el 3T, amb una contribució important de la demanda interna, on destaca la solidesa del consum privat.
En els propers anys, les sendes de tipus d’interès i de creixement del PIB nominal dibuixaran un entorn en què no serà tan fàcil recuperar espai fiscal sense un esforç proactiu dels Governs.
L'any 2024 va tancar en positiu per a la renda variable i amb el dòlar com la divisa més enfortida, però amb un repunt significatiu en els tipus sobirans davant la perspectiva d’una inflació més elevada als EUA, les incògnites sobre el futur geopolític global i la incertesa sobre quant més es distendrà la política monetària.
L’economia internacional va mostrar una notable resiliència el 2024 i les dades disponibles suggereixen que el PIB mundial podria haver crescut lleugerament per damunt del 3%. És probable que els vents de cua que van donar suport a l’activitat continuïn bufant a favor el 2025, tot i que ho faran amb menys força i amb desafiaments exigents.
El PIB d’Espanya va continuar creixent de forma dinàmica en el 3T 2024 i els principals indicadors auguren una bona dada per al 4T. La bona marxa del mercat laboral impulsa la renda de les famílies i la inflació es manté continguda, malgrat que el repunt continua.
La temporada alta del sector turístic a Espanya ha sorprès favorablement el 2025, i confirma la nostra visió que el creixement del sector turístic s'està normalitzant en nivells sòlids: la previsió de CaixaBank Research és que el PIB turístic creixerà un 2,7% el 2025 i un 2,5% el 2026.