Extremadura

• Con poco más de 1 millón de habitantes (2,2% de la población total del país), Extremadura es la quinta región menos poblada.
• El PIB extremeño asciende a 20.117 millones de euros, el 1,7% del PIB español, de modo que es la tercera región con menor peso en el total nacional.
• El PIB per cápita se sitúa en 19.072 euros, el tercero más bajo de todas las regiones y un 25,2% inferior a la media española. Los avances en los últimos años son fruto, sobre todo, del retroceso demográfico.
• En términos de especialización productiva, Extremadura sobresale por su potente sector agrario, que aporta el 7,1% de su PIB (2,9% de media nacional); también destacan la industria extractiva (6,7% vs. 4,2% en España) y los servicios públicos (28,7% vs. 19,2%). En cambio, es notablemente inferior el peso de la industria manufacturera (7,5% vs. 12,8%) y del comercio, transporte, hostelería y ocio (21,2% vs. 26,2%).
• Aunque ha aumentado de forma apreciable el peso de las exportaciones de mercancías en el PIB regional en los últimos años, apenas representa el 11,9%, muy lejos del promedio español (26,2%) y el porcentaje más bajo de las regiones peninsulares; en 2022, exportó bienes por 2.977 millones de euros, solo el 0,8% de las exportaciones españolas. Casi la mitad de los bienes exportados proceden del sector agroalimentario, sobre todo frutas y legumbres (27,0%). Además, casi la cuarta parte del tabaco que exporta España se origina en esta región.

Extremadura fue una de las regiones menos dinámicas en 2022: estimamos un crecimiento del PIB del 4,5% (5,5% en España). Gracias al destacado papel del sector agro, la región se vio menos afectada por la pandemia, pero, a cambio, el efecto rebote posterior ha sido menos intenso. Tras arrancar el año con cierto vigor, la economía extremeña fue perdiendo dinamismo, lastrada, principalmente, por el debilitamiento del consumo.

Desde CaixaBank Research prevemos un crecimiento del PIB para 2023 del 1,3%, inferior al del conjunto del país (2,0%). El gasto de los hogares se verá afectado por el aumento de precios y tipos de interés, la incertidumbre y el frenazo del empleo. Además, la sequía y los costes energéticos impactan en el sector agro, vital para la región. Esperamos que la actividad mejore a medida que se ejecuten los fondos NGEU.

Extremadura está siendo una de las regiones menos dinámicas en términos de empleo. En 2022, la afiliación creció a un ritmo muy inferior a la media española (1,8% vs. 3,9%), y en abril de este año, un 1,3% interanual (vs. +3,0%), impulsada por la creación de empleo en construcción y hostelería; de este modo, los niveles actuales superan en un 3,0% los del mismo mes de 2019 (+7,2% para el conjunto de España). Por su parte, la región presenta la tasa de paro más alta del país: 19,5% en el 1T 2023, 6,3 puntos más que la media de España, aunque mejora notablemente los registros prepandemia (23,5% en el 4T 2019).

Los indicadores de consumo y servicios están mostrando un comportamiento más débil en Extremadura que en el conjunto de España. Por un lado, las ventas minoristas (en volumen), afectadas por el repunte de la inflación, cayeron un 1,6% en 2022 (–1,0% en el conjunto del país) y, pese a crecer un 7,0% interanual en el 1T 2023, tasa similar a la media, no han recuperado los niveles de 2019 (–3,8% vs. +1,8%). A su vez, la cifra de negocios de los servicios, tras crecer el pasado año un 13,0%, 7 puntos menos que en España, y un 6,8% interanual en enero-marzo de 2023 (vs. +10,1%), supera en un 26,4% los niveles de 2019 (+22,4% a nivel nacional).

La producción industrial, poco relevante en la región, creció en 2022 un 1,9%, 0,5 puntos menos que en España, y un 9,5% interanual en el 1T 2023 (vs. 2,1%), de modo que supera ampliamente, en un 10,6%, los niveles de 2019 (vs. +0,3%).

Las exportaciones extremeñas de mercancías se aceleraron notablemente en 2022 y crecieron un 24,7%, 2 puntos más que en el conjunto del país, gracias al buen tono generalizado por productos, donde destaca el tirón de las ventas del sector agroalimentario, en especial frutas y legumbres, y de semimanufacturas, sobre todo neumáticos y metales no ferrosos. En enero-marzo de 2023 crecen un 17,9% interanual (+14,6% en España) y un 39,7% respecto a 2019 (vs. +40,9%).