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Como se esperaba, la Fed confirmó ayer en el comunicado del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por las siglas en inglés), que el nuevo intervalo objetivo del fed funds rate pasa a ser del 0,25%-0,5%.

El Consejo de Ministros ha aprobado un nuevo paquete de medidas presupuestarias para garantizar el cumplimiento del objetivo de déficit de 2017.

Tal y como se esperaba, la Reserva Federal (Fed) no ajustó los parámetros de su política monetaria y mantuvo el tipo de interés de referencia objetivo (fed funds target rate) en el intervalo 1,00%-1,25%.

En enero, con la transición al frente de la Fed, todavía no se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) modifique los parámetros de la política monetaria.

Tal y como se esperaba, la Reserva Federal (Fed) no ajustó los parámetros de su política monetaria y mantuvo el tipo de interés de referencia objetivo (fed funds target rate) en el intervalo 1,25%-1,50%.

Tras incrementar el tipo de interés objetivo hasta el intervalo 1,50%-1,75% el pasado marzo, no esperamos que la Reserva Federal (Fed) modifique su política monetaria en esta reunión

Tal y como se esperaba, la Reserva Federal (Fed) no ajustó los parámetros de su política monetaria y mantuvo el tipo de interés de referencia objetivo (fed funds target rate) en el intervalo 1,50%-1,75%.

Se espera que la actividad de la eurozona avance a un ritmo moderado en los próximos trimestres.

Como se esperaba, el BCE revisó a la baja las previsiones de crecimiento de la eurozona (del 1,7% al 1,1% en 2019) por la persistencia de factores de debilidad e incertidumbre.

En el cómputo anual de 2020 el PIB de la eurozona cayó un 6,8% tras el fuerte impacto de la pandemia, una caída muy superior a la que ocurrió en 2009 (-4,5%). Sin embargo, la caída de la actividad ha sido dispar entre los principales países europeos: el PIB cayó un 5,3% en 2020 en Alemania, un 8,3% en Francia, un 11% en España y un 8,9% en Italia. Esta disparidad se debió a la diferente estructura de la economía en cada país y a las medidas de contención y de apoyo económico que tomaron los diferentes gobiernos.

Julio iba a ser una reunión de transición, pero no lo será: el BCE deberá acomodar sus herramientas de política monetaria al nuevo marco estratégico anunciado el pasado 8 de julio. No habrá cambios en los instrumentos en sí mismos (tipos de interés, compras de activos), pero sí que esperamos novedades en cuanto a su comunicación y la senda que esta dibuja sobre futuras recalibraciones en la política monetaria.

El BCE ha cambiado la orientación futura (forward guidance, en inglés) sobre los tipos de interés para adaptarla a la nueva estrategia (recordemos, con un objetivo de inflación simétrico al 2%).