Esperamos que la Fed mantenga los tipos de interés en el rango 3,50%-3,75% pese a que el mercado descuenta cierta probabilidad de una subida ya en julio. Desde la reunión de junio, los datos macro han reducido la presión sobre la Fed para endurecer la política monetaria: la inflación sorprendió a la baja más allá de la energía, el mercado laboral ha perdido algo de tracción y el consumo continúa sin arrojar señales de sobrecalentamiento. En este contexto, el foco estará en si Warsh modera el tono hawkish de las últimas semanas o mantiene el énfasis en los riesgos inflacionistas, especialmente tras las renovadas tensiones en torno al estrecho de Ormuz.
Cerca a CaixaBank Research
Resultats de la cerca
636 resultats per a inflación subyacente
La inflación de julio evolucionó según lo previsto. Si bien la inflación subyacente avanzó una décima, apoyada en la recuperación de la demanda doméstica, la caída del precio de los carburantes ha mantenido estancada la inflación general.
La tasa de inflación se va recuperando de acuerdo con lo esperado.
En agosto, la notable bajada del precio del petróleo arrastró la inflación general a terreno negativo, tras solamente dos meses en positivo.
Sorprende que la tasa de inflación se mantenga estable: la inflación debería haberse situado en niveles inferiores a nuestra previsión debido a la recaída del precio del petróleo, pero se vio compensada por el aumento del precio de los alimentos frescos y de los bienes industriales no energéticos.
En septiembre, la tasa de inflación se redujo más de lo previsto, empujada por la caída del precio de los carburantes y la electricidad.
El IPCA se sitúa en terreno negativo debido a la importante reducción en el precio de la energía (del 8,9%), algo mayor de lo esperado, prolongando los efectos ya observados en el mes anterior.
En octubre, la tasa de inflación avanzó según lo previsto. Se espera que dicho avance se deba al comportamiento de los carburantes y lubricantes, cuyos precios habrían caído menos que en 2014.
El avance de la inflación en octubre, acorde con lo previsto, fue consecuencia de que la bajada de los precios de los carburantes y los lubricantes fue menor que la registrada en el mismo mes de 2014.
En noviembre, la tasa de inflación se recuperó según lo previsto. Se espera que el avance se deba al comportamiento de los carburantes y lubricantes, cuyos precios habrían caído menos que en octubre.
La inflación se estabilizó en el 0,1% como resultado de la actuación de dos fuerzas opuestas, que se compensaron entre sí.
El incremento de la inflación en noviembre, acorde con el dato avanzado, fue resultado de que el descenso de los precios de los carburantes y los lubricantes fue menor que el registrado en octubre.
En diciembre, la tasa de inflación siguió recuperándose, resultado de la caída más atenuada de los precios de la energía en términos interanuales. Este avance de la inflación fue, sin embargo, menor de lo esperado, ya que en diciembre el precio del petróleo acabó cayendo más de lo previsto.
La inflación se estabilizó en el 0,2% como resultado de la actuación de dos fuerzas opuestas, que se compensaron entre sí.
El aumento de la inflación en diciembre, que coincide con el dato avanzado por el INE, fue resultado de una caída de los precios de la energía más suave que en noviembre en términos interanuales.
La inflación sorprende a la baja en enero con un descenso de 3 décimas, mientras que nosotros contemplábamos una leve recuperación.
La inflación alcanzó el 0,4% en enero como resultado de la actuación de dos fuerzas significativas.
El IPC ha registrado una variación interanual del -0,8% en febrero, lo que supone un descenso de 5 décimas respecto al dato del mes anterior (-0,3%).
La inflación se contrajo significativamente en febrero, hasta el -0,2%. Los motivos de esta reducción son, por un lado, la mayor caída del precio de la energía de los últimos cuatro meses (del -8% interanual) y, por otro lado, un menor avance del precio de los alimentos no elaborados (del 1,4% interanual en enero al 0,3% interanual en febrero).
El descenso de la inflación en febrero, que coincide con el dato avanzado por el INE, fue resultado de una caída de los precios de la energía más intensa que en enero en términos interanuales.