Análisis mensual de consumo | Abril 2023

El consumo pierde dinamismo en abril. El indicador CaixaBank de consumo creció un 6,9% interanual en el mes de abril, mandando una señal de enfriamiento con respecto a los meses anteriores (en marzo, por ejemplo, el indicador creció un 12,3%). Teniendo en cuenta la moderación de la inflación subyacente (que se situó en el 6,6% en abril, 0,9 p. p. menos que en marzo), el indicador CaixaBank de consumo sugiere que el consumo en términos reales sigue creciendo, aunque a un ritmo muy contenido y gracias principalmente al avance del consumo con tarjetas extranjeras. Al analizar el consumo de las tarjetas españolas, el indicador estaría apuntando a una caída interanual en términos reales en el mes de abril.

Monitor de consumo mensual
Puntos clave
  • El indicador CaixaBank de consumo1 creció un 6,9% interanual en el mes de abril, mandando una señal de enfriamiento con respecto a los meses anteriores (en marzo, por ejemplo, el indicador creció un 12,3%). Teniendo en cuenta la moderación de la inflación subyacente (que se situó en el 6,6% en abril, 0,9 p. p. menos que en marzo), el indicador CaixaBank de consumo sugiere que el consumo en términos reales sigue creciendo, aunque a un ritmo muy contenido y gracias principalmente al avance del consumo con tarjetas extranjeras. Al analizar el consumo de las tarjetas españolas, el indicador estaría apuntando a una caída interanual en términos reales en el mes de abril.
  • La actividad de las tarjetas españolas creció un 4,1% interanual en abril (9,9% en marzo). El menor ritmo de crecimiento de la actividad de tarjetas se observó en los tres canales de pago, con una caída relativamente más intensa en el canal e-commerce.
  • Al separar el gasto presencial con tarjeta según el tipo de comercio en el que se efectúa el gasto, observamos dinámicas similares -siempre a la baja- entre las que destacamos:
    • El gasto en retail avanza un +3,0% interanual, lo que supone un ritmo de crecimiento relativamente débil dado el contexto de inflación.
    • El consumo en ocio y restauración y en turismo doméstico moderó muy apreciablemente su ritmo de crecimiento, tras un mes de marzo con datos muy positivos. A pesar de ello, la tendencia de fondo del consumo en estos sectores continúa dando señales de fortaleza.
    • El consumo en transporte sigue registrando caídas importantes. Dicha dinámica se debe a la moderación de los precios en gasolinas y, sobre todo, en el transporte de viajeros (por la bonificación del transporte público) con respecto al año anterior.
  • La actividad de tarjetas extranjeras mantiene un elevado ritmo de crecimiento (+23% interanual), debido, en parte, a que la tasa interanual compara con un periodo en el que la movilidad internacional aún no se había normalizado. A pesar de este efecto de base, el consumo de extranjeros sigue dando muestras de gran solidez.
  • 1. Este indicador incluye el gasto y reintegros con tarjetas emitidas por CaixaBank (tarjetas españolas), y el gasto y reintegros con tarjetas extranjeras en TPV y cajeros de CaixaBank. Se excluyen los clientes y TPV provenientes o compartidos con Bankia. Para más detalle, véase «Monitor de consumo de CaixaBank Research para la economía española», Documento de Trabajo CaixaBank Research 01/22.

Actividad de tarjetas en España (var. interanual)

 oct-
22
nov-
22
dic-
22
ene-
23
feb-
23
mar-
23
abr-
23
Tarjetas españolas5%5%8%10%6%10%4%
Consumo presencial (exc. reintegros)7%8%12%13%9%13%7%
    Bienes de 1ª necesidad16%18%15%17%20%20%19%
    Retail-3%-3%8%7%1%15%3%
    Transporte-3%-3%2%-1%-5%-6%-11%
    Ocio y restauración12%15%27%26%12%25%14%
    Turismo (alojamiento, agencias…)3%7%10%18%7%18%7%
Reintegros-3%-1%0%1%-2%2%0%
e-commerce13%6%11%15%15%16%3%
Tarjetas extranjeras33%24%32%48%30%29%23%
Consumo presencial (exc. reintegros)36%26%33%46%30%29%22%
Reintegros-6%-13%-15%1%-17%-16%-9%
e-commerce39%39%55%76%50%52%36%
Total españolas y extranjeras9%7%10%14%9%12%7%

Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos internos de CaixaBank.