La inflación sigue en cotas negativas

La inflación fue del –0,5% en agosto, frente al –0,6% del mes pasado. El dato es 3 décimas superior a la previsión de CaixaBank Research (–0,8%).

31 de agosto de 2020
nota breve españa
Dato
  • El IPC registró una variación interanual del –0,5% en agosto (–0,6% en julio).
  • La variación intermensual del IPC fue del 0,0% (0,2% en agosto de 2019).
Valoración
  • La inflación fue del –0,5% en agosto, frente al –0,6% del mes pasado. El dato es 3 décimas superior a la previsión de CaixaBank Research (–0,8%).
  • A pesar de que todavía no se conoce el desglose por componentes, el INE atribuye esta inflación menos negativa a la subida de los precios de la electricidad, cuyos precios aumentaron en agosto frente al descenso de agosto de 2019. En sentido contrario actuaron los precios de los paquetes turísticos que, en términos intermensuales, subieron menos que en agosto de 2019.
  • Desde marzo, el INE sigue la evolución de los precios de un grupo de bienes y otro de servicios especialmente afectados por la COVID-19. El grupo de bienes afectados por la COVID-19 (alimentación, bebidas, tabaco, limpieza del hogar, comida para animales y cuidado personal), que en los dos primeros meses de confinamiento había sido claramente inflacionista, estabilizó su inflación hasta el 1,7% en agosto, 1 décima inferior al mes pasado pero lejos del 3,2% de abril. Concretamente, mientras los alimentos envasados vieron disminuir su inflación 4 décimas hasta el 1,3% interanual, los alimentos no elaborados subieron 4 décimas hasta el 3,5% interanual que, empero, quedó lejos del 6,9% de abril. Por su parte, el grupo de servicios afectados por la COVID-19 (alquiler de vivienda y garaje, distribución de agua, alcantarillado, recogida de basuras, gastos comunitarios, electricidad, gas, gasóleo para calefacción, servicios de telefonía, música y televisión en streaming, seguros, comisiones bancarias y servicios funerarios) siguió moderando el sesgo bajista inicial con un descenso del 2,0% interanual en agosto, más suave que el –2,9% de julio y netamente más moderado que el –4,3% de abril.
  • El INE menciona que en agosto, al igual que en julio, se ha podido retornar a la normalidad en la recogida de los datos tras el periodo de confinamiento, en el que se tuvo que estimar una parte de la cesta del IPC. Desaparece así este factor de incertidumbre en los datos publicados.
  • Es de esperar que con el contexto económico actual, muy condicionado por la COVID-19, la inflación prosiga en cotas negativas en los próximos meses por la debilidad de la demanda interna, aunque el final del efecto bajista de los precios energéticos será un factor de compensación.
  • La publicación del dato está en consonancia con nuestra previsión de inflación para el conjunto de 2020 del 0,3%.
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