La inflación subyacente en España continúa su escalada, mientras la general se estabiliza

La inflación general detuvo su tendencia bajista de los últimos meses al repuntar muy levemente en enero, colocándose en el 5,8% (5,7% en diciembre), según el indicador adelantado del IPC publicado por el INE. La inflación subyacente (excluye energía y alimentos no elaborados) volvió a incrementar con fuerza, hasta el 7,5% (7,0% en diciembre), a pesar de que estimamos que la rebaja al IVA de los alimentos tuvo un impacto significativo en el componente de alimentos elaborados (según nuestras estimaciones restó 0,8 p. p. a su tasa intermensual). El dato de inflación general se sitúa dentro del rango esperado en el escenario de previsiones de CaixaBank Research, si bien el fuerte repunte de la inflación subyacente constituye una sorpresa al alza, dado que esperábamos una estabilización en el nivel de diciembre.

El PIB de España mantiene el crecimiento en positivo en el 4T 2022, pero la demanda interna se muestra débil

El PIB en el 4T 2022 mantuvo un ritmo de crecimiento modesto ante un entorno muy desafiante: creció un 0,2% intertrimestral (de acuerdo con la previsión de CaixaBank Research), un registro igual al del trimestre anterior. Aunque el dato hay sido modesto, hay que ponerlo en contexto del entorno adverso por el que navegó la economía española durante el 4T 2022, con una elevada inflación y aumentos de los tipos de interés por parte del BCE.

27 January 2023