Economics & Markets

Es prácticamente seguro que el BCE mantendrá los tipos de interés el próximo 24 de julio, lo que haría de julio la primera reunión del último año sin una bajada de tipos. Los mercados prevén un depo en el 2,00% con una probabilidad de casi el 100%. La pausa prevista para julio refleja el margen de maniobra que da tener una inflación ya en el objetivo y una política monetaria en terreno neutral (estimamos que un depo del 2% es un nivel que ni estimula ni restringe la economía), además de la necesidad de tomar bien la temperatura a una economía que, sin conseguir acelerar, resiste ante un mapa de riesgos exigente y de efecto ambiguo sobre la inflación.