Recuperación: el PIB de China creció un 3,2% interanual en el 2T 2020

El PIB avanzó un 3,2% interanual en el 2T 2020 (+11,5% intertrimestral), lo que supone un rebote rápido e importante tras el desplome de la actividad en el 1T (–6,8% interanual y –10,0% intertrimestral) debido al impacto del coronavirus.

Notas breves sobre China
Dato
  • El PIB de China creció un 3,2% interanual en el 2T 2020.
  • En términos intertrimestrales el PIB avanzó un 11,5%.
Detalles y valoración
  • El PIB avanzó un 3,2% interanual en el 2T 2020 (+11,5% intertrimestral), lo que supone un rebote rápido e importante tras el desplome de la actividad en el 1T (–6,8% interanual y –10,0% intertrimestral) debido al impacto del coronavirus. El registro del 2T ha superado con creces las previsiones que manejábamos desde CaixaBank Research y el consenso de los analistas. Con todo, nuestro indicador de actividad, que estima la evolución de la economía a partir de la trayectoria de los principales sectores económicos chinos, ya indicaba hace unas pocas semanas que la economía estaba repuntando de forma significativa.
  • En particular, este rebote es una combinación de dos factores. Por un lado, la demanda interna se ha recuperado de forma notable –en algunos sectores como el inmobiliario, las ventas de coches o las manufacturas, el rebote ha sido fuerte–. Por el otro, el sector exterior ha aguantado mucho mejor de lo que esperábamos en el 2T (en junio, por ejemplo, las exportaciones crecieron un 0,5% interanual). El mejor desempeño del sector exterior se ha debido, en parte, a las exportaciones relacionadas con la COVID-19 (material médico, bienes tecnológicos para el trabajo en remoto…).
  • Los datos de actividad de junio, que se publicaron a la vez que el PIB, mostraron un tono más dinámico que en mayo. Así, la producción industrial avanzó un 4,8% interanual (4,4% en mayo) y las ventas minoristas recuperaron parte del terreno perdido y cayeron un 1,8% interanual (–2,8% en mayo).
  • En los próximos trimestres esperamos que la economía china consolide la recuperación que hemos visto en el 2T y que en la segunda mitad del año ya vuelva a la senda de crecimiento previa al coronavirus. Para apoyar a la economía en esta etapa, las autoridades económicas del país seguirán estimulando la economía e impulsarán, de forma considerable, el gasto y la inversión en infraestructuras de empresas públicas y administraciones locales.
  • Con la publicación del dato de PIB del 2T es probable que revisemos al alza nuestra previsión para el país asiático, que en la actualidad se sitúa en el 1,0% para el cómputo total del año 2020.