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En los últimos años, la economía de Argelia ha sufrido el lastre de los recortes de producción de la OPEP de 2023-2024 y la moderación del precio del petróleo en 2025, y la actividad económica se ha desacelerado por su dependencia del sector de los hidrocarburos (representa algo más de un 10% del PIB, casi el 50% de los ingresos públicos y más del 90% del valor de las exportaciones).

Chile crece en torno a su potencial (2,6% en 2024, 2,5% en 2025 y 2,0% en 2026). El país mantiene fundamentos robustos –regla fiscal, política monetaria creíble, acceso a mercados y calificación crediticia de grado de inversión– y la recuperación del mercado laboral, aunque incompleta, ha permitido una mejoría del consumo gracias al crecimiento de los salarios reales (por la subida del salario mínimo y la reducción gradual de la jornada laboral).

El INE confirma el dato de inflación general de diciembre del 2,9% (1 décima menos que en noviembre) y que la inflación subyacente se mantuvo en el 2,6%. El leve descenso en el indicador general responde principalmente a la caída del precio de los carburantes.  Con los datos de diciembre, la inflación general cierra el año en un promedio anual del 2,7%, una décima menos que en 2024, pero dos décimas por encima de lo que preveíamos en nuestro escenario que elaboramos en septiembre debido al peor comportamiento del componente de la energía en los últimos meses y a la resistencia de los servicios. Por otro lado, la inflación subyacente se ha moderado 6 décimas hasta un promedio anual del 2,3%. 

Monthly analysis of Spain’s economic and financial outlook and its long-term prospects. 

Monthly analysis of Portugal’s economic and financial outlook and its long-term prospects. Available in English.

La Fed mantuvo el tipo de interés oficial en el intervalo 0,00%-0,25% y no espera modificarlo antes de 2024. Las compras de Treasuries y MBS se mantendrán como mínimo al ritmo actual durante los próximos meses (aproximadamente 120.000 millones de dólares al mes).