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El comportamiento de los ingresos tributarios en 2021, según el avance del cierre tributario publicado por el Ministerio de Hacienda, ha sorprendido por su intenso dinamismo, que ha superado las expectativas contenidas en los Presupuestos Generales del Estado de 2021 (PGE 2021), pese a que el crecimiento del PIB en el año resultó inferior a lo que preveía el Gobierno.

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El presente artículo constata, gracias al uso de datos internos anonimizados de alta frecuencia, el impacto de las subidas y bajadas de los tipos de interés entre 2022 y 2025 en el consumo de los españoles. Los resultados muestran que la política monetaria del último ciclo ha influido de forma clara, aunque con intensidad moderada, en el consumo de los hogares en España, y que las bajadas de tipos han tenido un impacto tangible a la hora de impulsar el gasto de los hogares con hipotecas a tipo variable.

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